Тема 13. Формирование и структура денежной массы. Денежные агрегаты

Структура денежной массы РФ: агрегаты

Агрегат	Содержание
М0	Наличные деньги в обращении (вне банков)
М1	М0, средства резидентов РФ на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в т.ч. для расчетов с использованием пластиковых карт) в валюте РФ
М2	М1, средства резидентов РФ на срочных депозитах в валюте РФ
М3	М2, инструменты денежного рынка
М2Х – «широ­кие деньги»	М1, все срочные и сберегательные депозиты в национальной и иностранной валюте

Сравнительная ликвидность и доходность основных денежных агрегатов

Узкая наличные обязательные денежная = деньги + резервы база в обращении, ком. банков в т.ч. в кассах ком. банков	Широкая денежная база
корреспондентские депозитные счета ком. банков + счета ком. банков в Центральном банке в Центральном банке

Структура денежной массы: денежная база

ом. банков

Взаимосвязь денежной базы и денежной массы

Банковский мультипликатор и мультипликатор денежной базы

Мдб	Мультипликатор денежной базы
Сd	Соотношение наличных денег и депозитов кредитных организаций
rd	Соотношение банковских резервов и депозитов кредитных организаций
Мб	Банковский мультипликатор
N	Норма обязательных резервов

Причины инфляции – диспропорции между различными сферами народного хозяйства

Диспропорция
Накопление		Потребление
Спрос		Предложение
Доходы государства		Расходы государства
Денежная масса, находящаяся в обращении		Потребности государства в деньгах

Внутренние и внешние причины инфляции

Причины инфляции
Внутренние		Внешние
Денежные	Не денежные
Дефицит бюджета	Нарушение диспропорций хозяйства	Мировые кризисы (сырьевой, энергетический, валютный)
Рост государственного долга	Несбалансированность инвестиций	Нелегальный экспорт золота, валюты и т.д.
Эмиссия денег	Государственное монополистическое ценообразование	Валютная политика отдельных государств, направленная на экспорт инфляции в другие страны
	Кризисные обстоя­тельства социально-политического характера

Причины инфляции спроса и инфляции предложения

Инфляция спроса	Инфляция предложения
Милитаризация экономики и рост военных расходов	Снижение роста производительности труда
Дефицит бюджета и рост государственного долга	Появление новых видов услуг, с большим удельным весом заработной платы
Расширение кредитных операций банков	Повышение оплаты труда
Приток иностранной валюты	Высокий уровень косвенных налогов

Формы проявления инфляции

Формы проявления инфляции
Рост цен на товары и услуги. Приводит к обесцениванию денег, снижению их покупательной способности	Увеличение цены золота, выраженной в национальной денежной единице	Понижение курса национальной денежной единицы по отношению к иностранной

Формы борьбы с инфляцией
Денежная реформа	Антиинфляционная политика
	Дефляционная политика
Нуллификация, реставрация, девальвация, деноминация	Политика доходов

ПЛАН ЗАНЯТИЯ

1. Понятие «денежная масса». Факторы, влияющие на денежную массу.

2. Денежные агрегаты. Ликвидность денежного инструмента.

3. Денежная масса и денежная база. Банковский мультипликатор и мультипликатор денежной базы.

4. Структура денежной массы в российской экономике и странах Запада.

5. Сущность и виды инфляции. Причины инфляции и ее социально-экономические последствия, факторы инфляции, показатели инфляции,

ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ

Денежная масса, денежная база, скорость обращения денег, ликвидность денежного инструмента, банковский мультипликатор, обязательные резервы, норма обязательных резервов, мультипликатор денежной базы, инфляция, дефлятор.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Объясните содержание закона денежного обращения.

2. Приведите и объясните формулы, для определения количества денег, необходимых для обращения (формула Фишера, кембриджское уравнение, формула К. Маркса).

3. Назовите агрегат, характеризующий величину денежной массы в России.

4. Объясните, что за агрегат М2Х.

5. Приведите понятие денежной базы в узком и широком определениях.

6. Объясните понятие мультипликатора денежной базы и банковского мультипликатора, объясните их взаимосвязь.

7. Назовите основные денежные агрегаты и объясните принцип деления денег на агрегаты.

8. Объясните отличия «узкой» и «широкой» денежной базы.

9. Объясните отличия активных и пассивных операций банков.

10. Объясните необходимость обязательного резервирования.

11. Объясните необходимость создания резервных фондов банкнот и монет.

12. Объясните механизм банковского мультипликатора.

13. Объясните, почему реальное и расчетное значения банковского мультипликатора отличаются, и какое всегда меньше.

14. Объясните влияние инфляции на состояние денежного обращения.

ВОПРОСЫ для дискуссии

1. Почему у Центрального банка наличные деньги отражаются в пассиве баланса, а у коммерческого – в активе.

2. Почему у Центрального банка наличные деньги показаны и по активу, и по пассиву.

3. Как представить свободные резервы банка в виде суммы статей актива.

4. Взаимосвязь банковского мультипликатора и мультипликатора денежной базы.

5. Может ли инфляция оказывать позитивное воздействие на экономику?

6. Особенности инфляционного процесса в России.

ЗАДАЧИ

Задача 1.

Даны следующие макроэкономические показатели:

Показатели	01.01.2003	01.01.2004	01.01.2005	01.01.2006	01.01.2007	01.01.2008
ВВП, млрд. руб.	10 831,0	13 243,0	17 008,0	21598,0	26781	329898
М0, млрд. руб.	763,2	1147	1534,8	2009,2	2 785,2	3702,2
М2, млрд. руб.	2134,5	3212,7	4363,3	6045,6	8 995,8	13272,1
Денежная база в широком определении, млрд. руб.	1 232,6	1 914,3	2 380,3	2 914,1	4 121,6	5513,3
Скорость обращения денег
Коэффициент монетизации
Удельный вес наличных денег в денежной массе
Мультипликатор денежной базы
Темп роста ВВП
Темп роста М2
Темп роста денежной базы

Определите недостающие показатели, сделать вывод.

Задача 2.

На основании приведенных ниже данных составьте балансовый отчет Центрального Банка страны, млрд. ден.ед.

Драгоценные металлы	15
Другие обязательства и собственный капитал	5
Ценные бумаги правительства	50
Наличные деньги в обращении	250
Резервы банков	10
Другие активы	5
Депозиты казначейства	5
Кредиты банкам	200

Задача 3.

Месячный уровень инфляции в экономике составляет 6 %. Определите индекс инфляции и уровень инфляции за год.

Задача 4.

Рассчитайте общий прирост денежной массы в стране, если при норме обязательного резервирования 3,5 % первоначальное увеличение депозитов составило 200 млн. руб.

Задача 5.

Общая сумма депозитов в банке составляет 300 млн. руб., фактические резервы банка – 60 млн. руб., а норма обязательных резервов равна 10 %. Определите максимальную сумму ресурсов, которую банк может дополнительно использовать для выдачи кредитов, и максимальную сумму кредитов, которую может дополнительно выдать банковская система в целом.

Задача 6.

Сумма цен товаров (работ/услуг), подлежащих реализации – 7000 млрд. руб. Сумма цен товаров, проданных с рассрочкой платежа, срок оплаты которых не наступил, – 80 млрд. руб. Сумма платежей по долгосрочным обязательствам, сроки которых наступили, – 215 млрд. руб. Сумма взаимо­погашающихся платежей – 900 млрд. руб. Скорость обращения денег – 3,5 оборота в год. Определите количество денег, необходимых для обращения.

Задача 7.

Реальный ВВП увеличился за год в 1,1 раза, денежная масса возросла на 4,5 %, скорость обращения денег не изменилась. Определите годовое изменение уровня цен.

Задача 8.

Имеются следующие данные о денежном рынке в экономике страны «Х» на отчетную дату: депозиты до востребования – 550 ден. ед., срочные депозиты – 750 ден. ед., банковские резервы – 143 ден. ед., наличные деньги в обращении 176 ден. ед. Определите: М1, М2, денежную базу, мультипликатор денежной базы, норму обязательных резервов, банковский мультипликатор.

Задача 9.

На основании данных таблицы:

1. Рассчитайте среднегодовые значения денежных агрегатов М0 и М2. а также темпы роста среднегодовых значений. Сопоставьте динамику темпов роста среднегодовых значений М0 и М2. Постройте диаграмму.

№ п/п	Показатели	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
1	Номинальный ВВП, млрд. руб.	2478.6	2696.4	4545.5	7306	9040.8	10863	14742	16966	21620	26781	32989
2	Реальный ВВП, % к предыдущему году	100.9	95.1	103.2	109	105	104.3	107.3	107.2	106.4	107.4	108.1
3	Индекс-дефлятор ВВП, раз	1.14	1.14	1.63	1.48	2.9	1.17	1.14	1.08	1.05	106.1	108.7
4	Индекс потребительских цен (инфляция), раз	1.11	1.84	1.36	1.2	1.19	1.15	1.12	1.12	1.11	1.09	1.12
5	Наличные деньги в обращении М0 (вне банков) по состоянию на 1.01, млрд. руб.	103.8	130.4	187.8	266.5	419.3	584.3	763.3	1271.5	1534.8	2009.2	2 785.2	3702.2
6	Денежная масса М2 по состоянию на 01.01, млрд. руб.	295.2	374.1	448.4	704.7	1144.3	1602.6	2119.7	3482.3	4363.3	6 044.7	8 995.8	13272.1
7	Среднегодовое значение наличные деньги в обращении М0 (вне банков), млрд. руб.	117.1
8	Среднегодовое значение: денежная масса М2, млрд. руб.	334.65
9	Темп роста среднегодового значения М0, %	126.87
10	Темп роста среднегодового значения М2, %	129.71
11	Темп роста номинального ВВП, %	115.51
12	Индекс роста среднегодовой М2, раз
13	Индекс роста реальной денежной массы, раз
14	Коэффициент монетизации
15	Индекс роста коэффициента монетизации, раз
16	Индекс роста реального ВВП, раз

2. Рассчитайте по годам темпы роста номинального ВВП. Сопоставьте динамику темпов роста номинального ВВП и денежной массы (среднегодовых значений М2). Постройте диаграмму.

3. Рассчитайте по годам индексы роста среднегодовой денежной массы М2. Сопоставьте динамику индексов роста денежной массы М2 и индекса потребительских цен.

4. Рассчитайте по годам индексы роста реальной денежной массы (индекс роста среднегодовых значений М2, скоррек­тированный (поделить) на индекс дефлятор ВВП), коэффициент монетизации ВВП, индексы роста коэффициента монетизации ВВП и реальный ВВП. Проанализируйте динамику.

Сделайте выводы по результатам сравнения показателей.

В каких случаях целесообразно использование темпов роста денежной массы в качестве основной промежуточной цели денежно-кредитной политики.

ТЕСТЫ

1. Обязательному резервированию подлежат:

1. активы баланса;

2. пассивы баланса;

3. капитал;

4. уставный фонд;

5. вклады граждан;

6. депозиты организаций.

2. Деньги повышенной эффективности – это:

1. деньги наличного оборота;

2. денежная база;

3. денежная масса;

4. банковские обязательства.

3. Закон денежного обращения определяет величину:

1. денежной массы;

2. скорости обращения денег;

3. ВВП;

4. денежной базы.

4. Коэффициент обратный скорости обращения денег – это:

1. коэффициент инфляции;

2. банковский мультипликатор;

3. коэффициент монетизации;

4. мультипликатор денежной базы.

5. Величину создаваемых банками безналичных денег определяет (ответ в вопросе 4).

6. Интенсивное движение денег при выполнении ими функции средства обращения и платежа:

1. скорость обращения денег;

2. оборачиваемость денег;

3. темп роста денежной массы;

4. мультипликация банковская.

7. В самом первом денежном агрегате любой страны всегда присутствует такой компонент, как:

1. чековые вклады;

2. наличные деньги;

3. банковские обязательства.

8. Денежный агрегат Ml включает:

а) наличные деньги + деньги на расчетных и текущих счетах;

б) наличные деньги + деньги на расчетных и текущих счетах + + срочные вклады;

в) наличные деньги + деньги на расчетных и текущих счетах + + вклады до востребования;

г) наличные деньги + срочные вклады.

9. Денежный агрегат М2 включает:

а) наличные деньги + деньги на расчетных и прочих счетах;

б) наличные деньги + деньги на расчетных и прочих счетах + + вклады до востребования;

в) наличные деньги + деньги на расчетных и прочих счетах + + вклады до востребования + срочные вклады;

г) наличные деньги + срочные вклады.

10. Какие из перечисленных ценностей обладают в современных условиях наибольшей ликвидностью:

а) банкноты Центрального банка страны;

б) акция;

в) автомашина;

г) недвижимость;

д) облигация;

е) сертификат.

11. Денежная база – это:

а) сумма наличных денег в обращении (вне банков);

б) сумма наличных денег в кассах коммерческих банков;

в) остатки на корреспондентских* счетах коммерческих банков в ЦБ РФ;

г) остатки на депозитных счетах коммерческих банков;

д) средства в фонде обязательных резервов банков;

е) остатки на счетах срочных депозитов коммерческих банков;

ж) сумма наличных денег в оборотных кассах.

ЗАДАНИЯ

Задание 1.

Подберите определение к каждому понятию (соответствие в виде «цифра – буква»)

Понятия:

1. Агрегат М3.

2. Активные деньги.

3. Банковские резервы.

4. Банковский мультипликатор.

5. Денежная база.

6. Денежная масса.

7. Денежный агрегат.

8. Денежный инструмент.

9. Избыточные (свободные резервы).

10. Мультипликатор денежной базы.

11. Обязательные резервы.

12. Широкие деньги.

Определения:

1. Вид денег.

2. Часть банковских вкладов, которую банк не может использовать в доходных активных операциях и обязан хранить на беспроцентных счетах в Центральном банке.

3. Деньги, участвующие в денежном обращении и выполняющие функцию средство обращения (М1).

4. Коэффициент, показывающий возможное увеличение денежных средств на счетах в кредитных организациях.

5. Коэффициент, показывающий разницу между величиной денежной массы и … (совокупностью наличных денег в обращении и банковских резервов).

6. Ресурсы, которые в каждый данный момент банк может предоставить в кредит или вложить в иные активные операции.

7. Совокупность денег в хозяйстве.

8. Совокупность денег наличного и безналичного оборота, а также облигаций и сертификатов государственного займа.

9. Совокупность наличных денег в обращении, а также банковских вкладов в рублях и иностранной валюте.

10. Совокупность наличных денег, обязательных банковских резервов и прочих средств банков на корреспондентских счетах в Центробанке.

11. Совокупность обязательных и свободных резервов.

12. Совокупность определенных видов денег.

Задание 2.

Определите тип инфляции

Тип инфляции	Характеристика
А)	Инфляция при свободных ценах
Б	Инфляция, при которой превышение спроса над текущими производственными возможностями приводит к росту цен
В)	Увеличение затрат на единицу продукции вызывает снижение предложения и приводит к росту цен
Г)	Инфляция, при которой наблюдается макроэкономическая ценовая нестабильность
Д)	Инфляция, с которой борется государство, устанавливая тотальный контроль за ценами и доходами, замораживая их на определенном уровне

Задание 3.

Назовите показатели инфляции

Показатель	Формула
А)
Б)
В)
Г)

ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ (ТЕЗИСОВ / ВЫСТУПЛЕНИЙ)

1. Типы денежных реформ.

2. Денежные реформы в России.

3. Структура денежной массы в странах Запада (страна на выбор).

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ (ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ)

1. Абдуразаков, Т.К. Сущность уравнения обмена и проблема расчета скорости обращения денег / Т.К. Абдуразаков // Финансы и кредит. – 2007. – № 5. – С. 31-39.

2. Рогова, О. Инфляция и воспроизводство / О. Рогова // Экономист. – 2007. – № 1. – С. 37-45.

3. Садков, В.Г. Влияние инфляционных процессов на конечные результаты общественного развития / В.Г. Садков, И.Е. Греков // Вопросы статистики. – 2007. – № 2. – С. 34-41.