- •Мета і завдання дисципліни Мета викладання дисципліни
- •Завдання дисципліни
- •1.1.2. Класифікація методів і прийомів фінансового аналізу
- •Контрольні запитання
- •Контрольні тести
- •1.2.2. Характеристика і особливості бухгалтерської форми № 1 «Баланс»
- •1.2.3. Характеристика і особливості бухгалтерської форми № 2 «Звіт про фінансові результати»
- •1.2.4. Характеристика і особливості бухгалтерської форми № з «Звіт про рух коштів»
- •1.2.5. Характеристика і особливості бухгалтерської форми № 4 «Звіт про власний капітал»
- •1.2.6. Характеристика і особливості бухгалтерської форми № 5 «Примітки до річної фінансової звітності»
- •Контрольні запитання
- •1. 3. Попередній аналіз фінансового стану підприємства
- •1.3.1. Сутність і етапи попереднього аналізу фінансового стану підприємства.
- •1.3.1. Сутність і етапи попереднього аналізу фінансового стану підприємства
- •1.3.2. Показники, що характеризують фінансовий стан підприємства
- •Підприємства за період
- •Підприємства за період
- •Цінних паперів за період
- •1.4.2. Загальна оцінка стану майна підприємства та його складових частин
- •1.4.3. Аналіз виробничого потенціалу підприємства
- •1.4.4. Основні показники оцінки майнового стану підприємства
- •1. Сума господарських засобів, що знаходяться у розпорядженні підприємства:
- •1.4.5. Аналіз складу і динаміки мобільних (оборотних) коштів
- •1.4.6. Аналіз складу і динаміки необоротних активів
- •1.4.7. Аналіз джерел майна підприємства
- •1.4.8. Аналіз ефективності використання майна підприємства
- •Контрольні запитання
- •Контрольні тести
- •1.5.2. Аналіз стану оборотних коштів підприємства
- •4. Коефіцієнт завантаження коштів в обороті (Кз).
- •1.5.3. Аналіз використаня оборотних коштів підприємства
- •Аналіз ліквідності балансу (баланс ліквідності)
- •1.6.2. Аналіз платоспроможності підприємства
- •Грошова платоспроможність
- •Контрольні запитання
- •Контрольні тести
- •Баланс ліквідності підприємства
- •Розрахунок індексу ліквідності
- •Платіжний баланс підприємства
- •Ліквідна платоспроможність
- •Баланс підприємства (в агрегованому вигляді)
- •3) Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат
- •1.7.3. Показники оцінки фінансової стійкості підприємства
- •1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу.
- •2. Коефіцієнт фінансової залежності.
- •3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу.
- •5. Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів.
- •6. Коефіцієнт довгострокового залучення позичених коштів.
- •7. Коефіцієнт структури залученого капіталу. Він визначається так:
- •1.8.2. Оцінювання кредитоспроможності позичальника
- •IV група - показники надійності підприємства.
- •Контрольні запитання
- •1. 9. Аналіз ділової активності підприємства
- •1.9.2. Рівень ефективності використання ресурсів підприємства
- •1.10.2. Аналіз рівня рентабельності виробництва
- •1.10.3. Аналіз рентабельності окремих видів продукції
- •Контрольні запитання
- •Контрольні тести
- •II розділ. Аналіз фінансових рішень підприємства 2.11. Аналіз грошових потоків підприємства
- •Контрольні запитання
- •Контрольні тести
- •Аналітичний висновок
- •2.12.2. Ціна основних джерел капіталу
- •2.12.4. Гранична ціна капіталу
- •2.12.5. Леверидж і його роль у фінансовому аналізі
- •2.12.6. Метод «мертвої точки»
- •2,12.9. Основи теорії структури капіталу
- •Позиковим капіталом.
- •Аналітичний висновок
- •Аналітичний висновок
- •2.13.2. Методи оцінки інвестиційних проектів
- •1. Метод розрахунку чистого наведеного ефекту
- •3. Метод розрахунку норми рентабельності інвестицій
- •2.13.3. Аналіз альтернативних проектів
- •2.13.4. Порівняльний аналіз проектів різної тривалості
- •2.13.5. Аналіз інвестиційних проектів в умовах інфляції та ризику
- •1. Аналіз проектів в умовах інфляції
- •2. Аналіз проектів в умовах ризику
- •1. Імітаційна модель оцінки ризику
- •2. Методика зміни грошового потоку
- •3. Методика виправлення на ризик коефіцієнта дисконтування
- •2.13.6. Оптимізація розподілу інвестицій за кількома проектами
- •1. Просторова оптимізація
- •1.1. Розглянуті проекти підлягають розукрупненню.
- •1.2. Розглянуті проекти не підлягають розукрупненню
- •2. Оптимізація у часі
- •Контрольні запитання
- •Аналітичний висновок
- •Аналітичний висновок
- •3.14. Комплексне оцінювання фінансового стану підприємства
- •Методика комплексної оцінки ефективності господарської діяльності.
- •Порівняльна комплексна рейтингова оцінка підприємств-емітентів.
- •3.14.1. Методика комплексної оцінки ефективності господарської діяльності
- •3.14.2. Порівняльна комплексна рейтингова оцінка підприємств-емітентів
- •Звіт про власний капітал
- •III. Капітальні інвестиції
- •IV. Фінансові інвестиції
- •V. Доходи і витрати
- •VI. Грошові кошти
- •VII. Забезпечення
- •II. Елементи операційних витрат
- •III. Капітальні інвестиції
- •IV. Фінансові інвестиції
- •V. Доходи і витрати
- •VI. Грошові кошти
- •X. Нестачі і витрати від псування цінностей
- •Примітки
- •Рух нематеріальних активів і зносу за 2000 р.
- •Розшифровка інших операційних витрат по зат "доез" за 2000 р.
- •8. Іноземні інвестиції
- •9. Нестачі, крадіжки і псування цінностей
- •11. Забалансов1 активи 1 пасиви
- •Пояснювальна записка
- •Праця і заробітна плата
- •Основні техніко-економічні показники
- •Фінансовий стан
- •Збереження колективної власності
- •Статутний капітал
- •Стан бухгалтерського обліку
- •Бікліографічний список Обов'язкова література
1.4.6. Аналіз складу і динаміки необоротних активів
Шостий етап. Далі необхідно проаналізувати складові необоротних активів підприємства. Аналіз складу динаміки необоротних активів підприємства здійснюється за даними балансу (форма 1). Даний аналіз виконується за допомогою таблиці 1.8. Для складання таблиці 1.8 порівнюються дані балансу на кінець звітного періоду з його початком (підсумок І розділу активу балансу) і вивчаються зміни, що відбулися в складі необоротних коштів у цілому, а після цього - у розрізі окремих статей необоротних активів. Якщо в складі цих коштів значну частину складають
81
довгострокові фінансові вкладення в інші підприємства, то виробничий потенціал даного підприємства буде знижуватись. Виконується аналогічно до п'ятого етапу.
Таблиця 1.8
Аналіз складу і динаміки необоротних активів підприємства
Показник |
На початок звітного періоду |
На кінець звітного періоду |
Модифікації за звітний період |
Усього необоротних активів (тис. грн.) у тому числі: |
62778 |
1814857 |
687788 |
1. Нематеріальні активи (тис. грн.) |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
у % до необоротних активів |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
2. Незавершене будівництво (тис. грн.) |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
у % до необоротних активів |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
3. Основні засоби (тис. грн.) |
62778 |
1814857 |
687788 |
у % до необоротних активів |
100 |
100 |
100 |
4. Довгострокові фінансові інвестиції (тис. грн.) |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
у % до необоротних активів |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
5. Довгострокова дебіторська заборгованість |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
у % до необоротних активів |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
6. Відстрочені податкові активи (тис. грн.) |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
у % до необоротних активів |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
7. Інші необоротні активи (тис. грн.) |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
у % до необоротних активів |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
У процесі реалізації фінансової стратегії підприємства особлива увага приділяється правильному формуванню необоротних активів. Даний напрям фінансово-економічної діяльності підприємства забезпечує, по-перше, формування і ефективне використання основних засобів підприємства, як головної складової успішної виробничої діяльності у процесі завоювання свого місця на ринку даної продукції і основного джерела формування фінансових надходжень підприємства. По-друге, виявлення найефективніших напрямів інвестування фінансових ресурсів у нематеріальні активи. Підприємства отримують значну перевагу в конкурентній боротьбі, якщо вони володіють гудвілом. Тому вкладання коштів у придбання або формування власного товарного знака, товарної марки, здатність підприємства зробити її відомою на весь світ чи на ринках ряду країн певного регіону світу - усе це запорука подальшої фінансової стабільності підприємства. До того ж, вартість підприємства, що діє (цілісного майнового комплексу) значно зростає за умови наявності гудвілу підприємтсва і його збільшення протягом певного часу. Тому
82
зосередження фінансових ресурсів підприємства на даному напрямі виступає фактором впливу на ефективну господарську діяльність у майбутньому. По-третє, спрямування коштів підприємства у довгострокові фінансові вкладення в інші суб'єкти господарської діяльності. Далі необхідно зазначити, що економічна діяльність підприємства багато в чому потерпає від невиваженої податкової політики, тому важливим завданням менеджменту підприємств виступає діяльність, спрямована на формування фінансової стратегії з урахуванням особливостей податкової політики держави. Тобто, фінансові дії підприємства повинні бути адекватними певному економічному стану підприємства, його матеріальним можливостям, рівню підготовки персоналу, технічному рівню засобів виробництва, які застосовуються, інноваційним можливостям технологій, що використовуються та ін.
Основу ефективного вкладання коштів у основні засоби й інші необоротні активи підприємства формує правильно визначена технічна політика підприємства, компанії, концерну тощо. Особливо це актуально нині, коли питання посилення інноваційної діяльності суб'єктів господарювання виходять на перший план. Урахування даного фактора полягає у вивчені можливостей того чи іншого проекту технічного переозброєння підприємства, заміни технологій, що існують упровадження заходів ресурсо-та енергозбереження, підвищення рівня кваліфікації робітників та технічного персоналу, розробка прогресивних норм трудових і матеріальних витрат та деяких інших заходів.
На противагу від підходів, що діяли до останнього часу, економічна політика відносно формування необоротних активів підприємства, повинна формуватись як складовий розділ загальної стратегії розвитку підприємства в динамічному середовищі сучасного ринку.
її завдання такі:
визначення способів проведення успішної технічної стратегії та використання фінансових можливостей підприємства;
визначення перспективних технічних напрямів оновлення основних засобів підприємства і налагодження економічних взаємовідносин із суб'єктами господарювання, бюджетом, банками та іншими економічними інститутами, що визначають і забезпечують прогресивний інвестиційно-інноваційний потенціал підприємства;
фінансове забечення інноваційної та інвестиційної діяльності у майбутньому;
вивчення технічних, організаційних, управлінських, економічних і фінансових можливостей імовірних конкурентів, розробка та здійснення заходів щодо оновлення основних фондів;
розробка способів технічної модернізації і капітального ремонту основних засобів та методів управління розробкою прогресивних технологій.
Оцінка фінансового стану підприємства, загалом, повинна враховувати дану складову - вплив складу і динаміки необоротних активів на кінцеві фінансові результати діяльності підприємства. Окрім того, аналітик має включати до фінансових прогнозів розвитку підприємства питання, пов'язані з вивченням можливостей розширення бази основних засобів виробництва підприємства, підвищення їх технічного рівня, формування і реалізацію заходів, спрямованих на
83
відносне зниження норм витрат усіх видів ресурсів, які використовує підприємство у процесі економічної діяльності, для досягнення одиниці корисного ефекту.
Загальним і найбільш повним показником, який визначає рівень впливу факторів, пов'язаних із майновим станом підприємства, складом і динамікою його необоротних активів виступає вартість майна підприємства, що повинна зростати від періоду до періоду. Темпи зростання мають бути не занадто високими так як це може призвести до диспропорцій у розвитку підприємства, погіршення фінансового становища і фінансових результатів підприємства. Темпи зростання повинні коригуватися відповідно зі зміною загальної структури активів і кожної їх складової в сукупному обсязі. Вони мають бути також не занадто низькими, або взагалі бути відсутніми так як це призведе до застою в розвитку підприємства, до відставання його на фоні розвитку конкурентів та партнерів.