7. Хеджування як метод зниження ризику

Здійснення операцій «хеджування» дозволяє уникнути ціно­вого й інфляційного ризиків при здійсненні підприємством угод на товарних чи фондових біржах.

Принцип операції «хеджування» полягає в тому, що, купу­ючи товар з постачанням у майбутньому періоді, підприємство одночасно здійснює продаж ф'ючерних кон­трактів на аналогічну кількість товарів. Якщо воно понесе фінансові втрати через зміну ринкових цін як покупець реального товару, то воно одержить виграш у таких же розмірах, як прода­вець ф'ючерних контрактів на нього.

Хеджування всіх ризиків — єдиний спосіб їх повністю уникнути. Однак фінансові директори багатьох компаній відда­ють перевагу вибірковому хеджуванню. Якщо вони вважають, що курси валют чи процентні ставки зміняться несприятливо для них, то вони хеджують ризик, а якщо рух буде на їх користь — за­лишають ризик непокритим. Це і є, по суті, спекуляція.

Одним з недоліків загального хеджування є досить істотні сумарні витрати на комісійні брокерам і премії опціонів. Вибіркове хеджування можна розглядати як один зі способів зниження загальних витрат. Інший спосіб — страхувати ризики тільки після того, як курси або ставки змінилися до певного рівня. Можна вважати, що в якомусь ступені компанія може ви­тримати.

Питання для поточного контролю та поглибленого засвоєння знань студентів

• Обґрунтуйте необхідність мінімізації економічних ризиків в діяльності підприємства.

• За яких умов приймається рішення про мінімізацію економічного ризику?

• У чому полягають практичні засоби мінімізації економічного ризику?

• Шляхом порівняльного аналізу визначте недоліки й перевагами лімітування?

• За умови яких причин трансфер ризику стає ефективним?

• Яке функціональне призначення має створення резервного фонду підприємства?

• Що, на вашу думку, ефективніше - страховий товарний запас чи запас грошових кош­тів? Обґрунтуйте свою відповідь.

• Чи можна віднести систему штрафних сан­кцій до економічних методів зни­ження ризику?

• До яких видів ризиків найбільше придатний метод хеджування?

• Якому засобу мінімізації ризику і за яких умов доцільно віддати перевагу страхуванню чи самострахуванню?

• Які чинні заходи впливають на мінімізацію ризику?

• Чим зумовлено вибір певних прийомів мінімізації ризику?

• В чому полягає сутність основних форм профілактики ризику?

• Яка система нормативів забезпечує лімітування економічних ризиків?

• Чим відрізняються організаційні і економічні методи мінімізації ризику?

• За яких обставин доцільно використовувати систему штрафних санкцій?

• Які завдання по мінімізації ризику вирішує страхування та самострахування?

Перелік рекомендованої літератури

1. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учебно-практическое пособие / Отв. ред. Г. А. Александров. — М.: Изд-во БЗК, 2000. — 544

15. Верченко П.І., Великоіваненко Г.І., Демчук Н.В. Ризикологія: навч.-метод.посіб. для самост. вивч. дисц. – К.:КНЕУ, 2006. -176 с.

2. Вітлінський В. В. Аналіз, оцінка і моделювання економічного ризику. — К.: Деміур, 1996. — 212 с.

3. Вітлінський В. В., Великоіваненко Г, І. Ризикологія в економіці та підприємництві: Монографія. — К.: КНЕУ, 2004. — 480 с.

4. Вітлінський В. В., Верченко П. І. Аналіз, моделювання та управління економічним ризиком: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. — К.: КНЕУ, 2000. — 292 с.

15. Грюнинг, Х. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском . - М.:Изд. "Весь Мир", 2007 . - 304с.

16. Донець Л.І. Економічні ризики та методи їх вимірювання. Навчальний посібник - К: Центр навчальної літератури, 2006.-312с.

17. Донець Л.І., Баранцева С.М. Економічні ризики та методи їх вимірювання. Електронний конспект лекцій - К: Центр навчальної літератури, 2006.-312с.

10. Економічний ризик: ігрові моделі: Навч. посібник / В. В. Вітлінський, П. І. Верченко, А. В. Сігал, Я. С. Наконечний; за ред. В. В. Вітлінського. — К.: КНЕУ, 2002. — 446 с.

15. Івченко І.Ю.Економічні ризики. Навчальний посібник.- К.: “Центр навчальної літератури”, 2004.-304с.

16. Ковалев, А. П. Кредитный риск-менеджмент : монография . - К.:Сузір'я, 2007 . - 406с.

17. Кредитний ризик комерційного банку: Навч. посібник / Вітлінський В. В., Пернарівський О. В., Наконечний Я. С, Великоіваненко Г. І.; за ред. В. В. Вітлінського. — К.: Т-во «Знання», КОО, 2000. — 251 с.

18. Лук'янова, В. В. Економічний ризик : навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. . - К.:ВЦ "Академія", 2007 . - 464 с.

19. Олифиров, А. В. Управление собственным риском предприятия : монография . - Донецк:[ДонНУЭТ], 2008 . - 160 с

20. Управление рисками. Инструменты руководителя : электрон. учеб. . - М.:Равновесие, 2007 . - 1 электрон. опт. диск

21. Чепурко В. В. Экономический риск аграрного производства: теория и методы оценки, управление. — Симферополь: Таврия, 2000.