- •Тема: 1
- •1. Предмет и задачи курса
- •2. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента
- •3. Функции и механизм финансового менеджмента
- •4. Информационная база финансового менеджмента
- •Тема: 2
- •1. Понятие финансового планирования на предприятии
- •2. Прогнозирование финансовой деятельности
- •3. Текущее планирование финансовой деятельности
- •4. Оперативное планирование финансовой деятельности
- •5. Виды финансового контроля
- •6. Организация внутреннего финансового контроля.
- •1.Состав активов предприятия
- •2. Политика формирования активов предприятия
- •3. Определение потребности в отдельных видах активов
- •4. Оптимизация состава активов
- •5. Понятие целостного имущественного комплекса
- •6. Методы оценки целостного имущественного комплекса
- •Тема: 4
- •1. Политика формирования финансовой структуры капитала
- •2. Определение общей потребности в капитале
- •3. Оценка стоимости капитала
- •4. Оптимизация финансовой структуры капитала
- •Тема: 5
- •1. Политика управления оборотными активами
- •2. Управление запасами
- •3. Управление дебиторской задолженностью
- •4. Управление денежными активами
- •5. Управление финансированием оборотных активов
- •1. Политика управления внеоборотными активами
- •2. Критерии принятия управленческих решений о приобретении или аренде внеоборотных активов
- •1. Политика формирования собственных финансовых ресурсов
- •2. Управление формированием прибыли предприятия
- •Операционный леверидж
- •3. Налоговая политика
- •1. Определение направлений хозяйственной деятельности предприятия, позволяющих минимизировать налоговые платежи за счет разных ставок и объектов налогообложения.
- •2. Выявление возможностей уменьшения базы налогообложения предприятия за счет прямых налоговых льгот.
- •5. Планирование суммы налоговых платежей в предстоящем периоде исходя из суммы чистой прибыли.
- •6. Оценка эффективности разработанной налоговой политики предприятия.
- •4. Дивидендная политика
- •5. Амортизационная политика
- •6. Эмиссионная политика
- •1. Понятие денежного потока и характеристика его видов
- •7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами.
- •2. Принципы управления денежными потоками предприятия
- •3. Методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •4. Разработка плана поступления и расходования денежных средств
- •5. Разработка платежного календаря
- •2. В системе оперативного управления денежными потоками по инвестиционной деятельности предприятия
- •1. Политика управления финансовыми рисками
- •2. Оценка уровня финансовых рисков
- •3. Профилактика и внутреннее страхование финансовых рисков
- •4. Внешнее страхование финансовых рисков
5. Управление финансированием оборотных активов
Управление финансированием оборотных активов представляет собой процесс дифференцированного выбора финансовых источников формирования различных составных частей этих активов. В конечном итоге такой выбор определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
С учетом этих факторов и строится политика управления финансирования оборотных активов. Политика управления финансированием оборотных активов представляет собой составную часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации состава финансовых источников их формирования с позиций обеспечения эффективного использования капитала и достаточной финансовой устойчивости и платежеспособности.
Политика управления финансированием оборотных активов предусматривает:
1. Дифференциацию состава оборотных активов с позиций особенностей их финансирования. В соответствии с этими особенностями выделяют две основных группы оборотных активов:
а) постоянную потребность в оборотных активах, представляющую собой неизменную часть их размера (в практике финансового менеджмента она рассматривается как минимальная сумма оборотных активов в рассматриваемом периоде);
б) переменную или сезонную потребность в оборотных активах. В составе этой переменной потребности выделяют максимальную и среднюю потребность
2. Формирование принципов финансирования отдельных групп оборотных активов. Существуют три принципиальных подхода к финансированию оборотных активов:
а) Консервативный подход к финансированию предусматривает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная и средняя переменная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - разница между максимальной и средней переменной частью оборотных активов.
б) Умеренный подход к финансированию предусматривает, что вся постоянная часть оборотных активов финансируется за счет собственного и долгосрочного заемного капитала, а вся переменная их часть - за счет краткосрочного заемного капитала.
в) Агрессивный подход к финансированию предусматривает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется только половина постоянной части оборотных активов; вторая ее половина, а также вся переменная часть оборотных активов финансируется за счет краткосрочного заемного капитала.
Рассмотренные три принципиальных подхода формируют три разные формы соотношения между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности. В зависимости от своего отношения к финансовым рискам руководство предприятием избирает один из рассмотренных вариантов финансирования оборотных активов (т.е. формирует определяющие принципы этого финансирования).
3. Определение источников финансирования отдельных групп оборотных активов. При определении источников финансирования оборотных активов на основе сформированных принципов выделяют следующие группы этих источников:
а) собственный капитал;
б) долгосрочный заемный капитал;
в) краткосрочный заемный капитал (за минусом текущей кредиторской задолженности);
г) текущая кредиторская задолженность.
В разрезе этих источников исходя из общего размера и групп оборотных активов определяется необходимый размер финансовых средств.
4. Разработку баланса финансирования оборотных активов. Этот баланс позволяет увязать общую потребность в оборотных активах с планируемым объемом финансовых средств, авансируемых в их формирование.
Тема: 6
Управление внеоборотными активами
П Л А Н
Политика управления внеоборотными активами.
Критерии принятия управленческих решений о приобретении или аренде внеоборотных активов.