Вопрос 2. Что такое форма и содержание ценной бумаги?

Под формой ценной бумаги следует понимать способ фиксации прав, удостоверенных ценной бумагой . Требование о документировании отношений по ценной бумаге - это само по себе указание на форму ценной бумаги. В п. 2 ст. 143.1 ГК РФ установлены общие последствия нарушения требований к форме и реквизитам документарной ценной бумаги. Если отсутствуют обязательные реквизиты такой бумаги, нарушены требования к форме или иные требования, то документ не признается ценной бумагой, но сохраняет силу письменного доказательства.

Вопрос 3. По каким критериям классифицируются ценные бумаги?

Единое понятие ценной бумаги не введено. Законодателем дано два определения: документарных ценных бумаг и бездокументарных ценных бумаг.

Документарные ценные бумаги - это документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (п. 1 ст. 142 ГК РФ).

Такое определение не слишком отличается от данного в прежней редакции ГК РФ определения ценной бумаги. Однако следует обратить внимание на то, что по ранее действовавшей редакции п. 1 ст. 142 ГК РФ ценные бумаги удостоверяли имущественные права, тогда как согласно новой норме документарная ценная бумага может удостоверять обязательственные и иные права. Таким образом, перечень прав расширен. Очевидно, что "иные права" включают в себя не только имущественные, но и неимущественные права (к примеру, право на информацию и т.д.).

Под бездокументарной ценной бумагой понимаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением специальных правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ (п. 1 ст. 142 ГК РФ).

Ранее в соответствии с прежней редакцией ст. 149 ГК РФ под бездокументарной ценной бумагой понимался специальный способ фиксации прав. Новое определение из п. 1 ст. 142 ГК РФ согласуется с понятием эмиссионных ценных бумаг, приведенном в ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".

Виды ценных бумаг могут быть определены любыми законами, а не только законами о ценных бумагах. Ранее в ст. 143 ГК РФ были перечислены определенные разновидности ценных бумаг, а также было указано, что иные их виды могут быть установлены "законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг". Несколько изменился список прямо поименованных в прежней редакции ст. 143 ГК РФ разновидностей ценных бумаг. Так, из этого перечня были исключены государственные облигации, банковские депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, а также приватизационные ценные бумаги. В новой редакции ценными бумагами прямо названы акция, вексель, коносамент, облигация, чек. Плюс п. 2 ст. 142 ГК РФ добавил закладной и инвестиционный пай.

Однако все эти изменения носят, по сути, технический характер, так как в соответствии с открытым характером перечня простое указание в законе придавало объекту статус ценной бумаги. Принятие Закона не лишило объекты указанного статуса, поскольку в иных законодательных актах и ранее указывалось на их ценнобумажную правовую природу (за исключением, возможно, приватизационных ценных бумаг, практически уже не имеющихся в обороте).

1. По способу легитимации (обозначения) управомоченного лица.

Установлены способы формальной легитимации лиц, управомоченных по документарным ценным бумагам

В ст. 143 ГК РФ указаны способы формальной легитимации лиц, управомоченных по ценным бумагам. В соответствии с такими способами ценные бумаги делятся как и ранее на предъявительские, ордерные и именные.

А) Предъявительской согласно п. 2 ст. 143 ГК РФ является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец.

Б) Под ордерной документарной ценной бумагой понимается такая, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов (п. 3 ст. 143 ГК РФ).

Отличие индоссамента от уступки (передачи) прав:

1. совершившее его лицо (индоссант) остается ответственным перед законным владельцем бумаги за осуществление выраженного в ней права и несет перед ним солидарную ответственность со всеми другими надписателями и лицом, первоначально выдавшим бумагу (п. 3 ст. 146, п. 1 ст. 147 ГК).

2. При этом индоссант может освободиться от ответственности перед держателем бумаги, сделав в индоссаменте специальную оговорку ≪без оборота на меня≫, освобождающую его от ответственности перед всеми последующими держателями, кроме своего контрагента приобретателя (индоссата).

Виды индоссаментов:

1. Ордерный - содержит прямое указание лица, которому или приказу (ордеру) которого должно производиться исполнение по бумаге.

2. Бланковый - без указания лица, которому следует произвести исполнение, – в этом случае владелец бумаги может затем вписать указание на управомоченное лицо либо совершить новый индоссамент, либо просто передать (вручить) ордерную бумагу новому владельцу, который в свою очередь вправе поступить с ней аналогичным образом.

3. Препоручительный индоссамент - не меняет управомоченное по бумаге лицо, а лишь содержит поручение иному лицу осуществить предусмотренные бумагой права . Он тогда осуществляет права в качестве представителя.

В) Сложнее обстоит дело с именными документарными ценными бумагами. Закреплены две их разновидности, соответствующие определению лица, уполномоченного требовать исполнения по ценной бумаге.

• В первом случае речь идет о владельце ценной бумаги, указанном в качестве правообладателя в учетных записях, которые ведутся обязанным лицом или лицом, действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию.

• Во втором - о владельце ценной бумаги, выданной на его имя либо перешедшей к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем нанесения на нее именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии).

Относительно второй разновидности именных документарных ценных бумаг в литературе высказывались сомнения в возможности отнесения их к ценным бумагам <*>.

--------------------------------

<*> Белов В.А. Ценные бумаги по проекту изменений в Гражданский кодекс Российской Федерации // Московский юрист. N 2 (6), 2012, с. 65 - 66. - Не найдено.

2. По содержанию удостоверенных ценными бумагами прав

1. Денежные - выражающие право требования уплаты определенной денежной суммы (например, облигация, вексель, чек);

Обычно фиксируют обязательственные права требования

2. Товарораспорядительные- выражающие право на определенные вещи (товары) (закладная, коносамент, складское свидетельство);

Имеют вещно-правовое содержание

2. Корпоративные, выражающие право на участие в делах акционерного общества (акции и их сертификаты)

К названным группам ценных бумаг примыкают производные (дополнительные) ценные бумаги, которые закрепляют правомочия, производные от основных требований, удостоверенных главными (основными) ценными бумагами. К ним обычно относят опционные свидетельства, удостоверяющие право на покупку или продажу определенного количества ценных бумаг (акций или облигаций) в установленный срок по заранее оговоренной цене.

3. По критерию личности обязанных лиц