12. Характер кривой безразличия функции полезности ликвидности и рентабельности предприятий. Направления наибольшего роста.

. Эта функция представляет собой простейшую функцию полезности, прибыль выступает здесь в качестве меры степени удовлетворения, то есть мерой полезности.

Найдена своеобразная цена показателей, и она представляет собой предельную степень замещения (степень, в которую необходимо пожертвовать ликвидностью ради повышения рентабельности, и наоборот, при сохранении общего уровня удовлетворения.

Предельная степень замещения по мере увеличения количества и уменьшенияуменьшается и находится в полном соответствии с теорией убывания предельной полезности.

Линия, соединяющая наборы , имеющая один и тот же уровень полезности на плоскости, является линией функции безразличия, соответствующей определенному уровню удовлетворенности.

Рассмотрим случай, когда прибыль и рентабельность текущих активов имеют положительные значения:

Рисунок 4 – Характер кривой безразличия функции полезности, ликвидности и рентабельности

Стрелками показаны направления наибольшего роста для предприятий, имеющих различное положение на кривой безразличия. Эти направления определены градиентом в точке нахождения предприятия.

(1) – среднее значение. Направление наибольшего роста характеризуется одновременным равномерным ростом темпов рентабельности и ликвидности.

(2) – значительно снижена ликвидность в погоне за рентабельностью. Жертва ликвидности приобрела слишком большой размах, генерируется слишком большой риск продолжительной неплатежеспособности, вызванный низкой ликвидностью активов. Для наибольшего роста прибыли предприятие должно в значительной степени ускорить темпы роста показателя ликвидности по сравнению с темпами роста показателя рентабельности.

(3) – высокий показатель ликвидности тормозит рост рентабельности.

13. Характер кривой безразличия функции полезности ликвидности и рентабельности предприятий, вошедших в зону убытков.

Характер линии безразличия и положение на ней предприятий, вошедших в зону убытков.

Для предприятия, которое вошло в зону убытков кривая безразличия имеет следующий вид. Все предприятия находятся в состоянии кризиса.

Для предприятий 1 и 3, которые сохранили достаточный уровень ликвидности и отвечают по своим финансовым обязательствам, сбой рентабельности может быть временным.

Предприятие 3 имеет достаточный потенциал и может быстро выйти из зоны убытков.

Предприятие 2 утратило ликвидность и рентабельность, оно находиться в зоне банкротства. С большой вероятностью можно сказать. Что предприятие находится в зоне «умирания»

В любом случае требуются меры финансовой стабилизации, восстановлении платежеспособности.

. Эта функция представляет собой простейшую функцию полезности, прибыль выступает здесь в качестве меры степени удовлетворения, то есть мерой полезности.

Найдена своеобразная цена показателей, и она представляет собой предельную степень замещения (степень, в которую необходимо пожертвовать ликвидностью ради повышения рентабельности, и наоборот, при сохранении общего уровня удовлетворения.

Предельная степень замещения по мере увеличения количества и уменьшенияуменьшается и находится в полном соответствии с теорией убывания предельной полезности.

Линия, соединяющая наборы , имеющая один и тот же уровень полезности на плоскости, является линией функции безразличия, соответствующей определенному уровню удовлетворенности.

Зная значения показателей рентабельности текущих активов и коэффициента текущей ликвидности для любого предприятия можно определить направления наибольшего роста прибыли в данный момент.

Для каждого конкретного положения предприятия на кривой безразличия можно определить процентное соотношение темпов роста рентабельности текущих активов и коэффициента текущей ликвидности и составить так называемую матрицу решений руководителя.

Рисунок 5 – Характер линии безразличия и положение предприятий, вошедших в зону убытков

Все предприятия находятся в состоянии кризиса. Для предприятий (1) и (3), сохранивших достаточный уровень ликвидности и отвечающих по своим финансовым обязательствам можно предположить, что сбой рентабельности может быть временным.

(3) – достаточный потенциал для рывка вперед;

(2) – зона умирания.