- •Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва
- •Тема 1: основи фінансової діяльності суб’єктів підприємництва
- •1.1. Мета і завдання навчальної дисципліни «Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва»
- •1.2. Підприємство як суб'єкт підприємництва
- •1.3.Фінансова, операційна та інвестиційна діяльність суб’єктів підприємництва
- •1.4. Фінансові ресурси суб’єктів підприємництва
- •1.5. Організація фінансової діяльності підприємства
- •1.6. Державне регулювання фінансової діяльності суб’єктів підприємництва
- •1.7. Фінансові взаємовідносини підприємств з державою та їх місце у фінансовій діяльності
- •Тема 2: особливості фінансування суб’єктів підприємництва різних форм організації бізнесу
- •2.1. Критерії вибору організаційно-правової форми ведення підприємницької діяльності
- •2.Можливості участі власників в управлінні діяльністю суб’єкта підприємництва та контролю за нею.
- •2.2. Форми фінансування діяльності суб’єктів підприємництва.
- •2.3. Зобов’язання суб’єктів підприємництва
- •2.4. Основи фінансування суб’єктів підприємництва в Україні
- •Джерела фінансування акціонерних товариств
- •Тема 3: формування власного капіталу суб’єктів підприємництва
- •Власний капітал підприємства, його функції та складові
- •3.2. Характеристика статей власного капіталу і порядок їх відображення в балансі
- •3.3. Акціонерний капітал, його формування та складові
- •3.4. Види резервного капіталу та джерела його формування
- •3.5. Зміна величини статутного капіталу акціонерного товариства
- •Тема 4: внутрішні джерела фінансування підприємства
- •4.1. Сутність та класифікація внутрішніх джерел фінансування підприємства
- •4.2. Поняття самофінансування підприємства, його джерела
- •4.3.Принципи самофінансування підприємств
- •4.4. Cash-Flow (чистий грошовий потік) як внутрішнє джерело фінансування підприємств
- •4.5. Звіт про рух грошових коштів
- •Тема 5: дивідендна політика підприємства
- •5.1. Зміст і завдання дивідендної політики
- •5.2. Теорії дивідендної політики
- •5.3. Показники ефективності дивідендної політики підприємства
- •5.4. Розподіл прибутку та виплата дивідендів
- •5.5. Фактори, що впливають на дивідендну політику підприємства
- •5.6. Методи нарахування дивідендів
- •Тема 6: фінансування підприємства за рахунок запозичених ресурсів
- •6.1. Сутність запозичених ресурсів та їх роль у діяльності підприємств
- •6.2. Фінансові кредити як форма запозичених ресурсів
- •6.3. Практична діяльність підприємства щодо отримання банківського кредиту
- •Загальне уява про клієнта
- •Аналіз фінансового стану клієнта
- •6.4. Кредитне забезпечення, його форми
- •6.5. Фінансування підприємства за рахунок комерційних позичок
- •6.6. Фінансування підприємства за рахунок коштів, залучених в результаті емісії та розміщення облігацій.
- •6.7. Небанківське кредитування підприємств в сучасних умовах
- •Тема 7: фінансова діяльність на етапі реорганізації підприємства
- •7.1. Реорганізація і реструктуризація підприємства як санаційні заході
- •7.2. Форми і види реструктуризації і реорганізації підприємства
- •Реорганізація, яка спрямована на укрупнення підприємства
- •Реорганізація, яка спрямована на подрібнення підприємства
- •7.5. Реорганізація без зміни розмірів підприємства (перетворення)
- •7.6.Складання розподільного балансу
- •Тема 8: фінансове інвестування підприємства
- •Економічна сутність та види інвестицій. Інвестиційна діяльність підприємств
- •8.2 Фінансові інвестиції: сутність, об'єкти, форми, методи оцінки
- •8.3. Формування портфелю цінних паперів і управління ним
- •8.4. Економічна оцінка ефективності фінансових інвестицій
- •8.5 Інвестиційні ризики, їх види
- •Тема 9: оцінювання вартості підприємства
- •9.1. Необхідність, сутність і принципи оцінювання вартості підприємства
- •9.2. Взаємозв’язок цілей оцінювання вартості підприємства з видами оцінної вартості і суб’єктами оцінки
- •9.3. Методи оцінювання вартості підприємства
- •9.4. Доходний підхід оцінювання вартості підприємства
- •Середній чистий доход
- •9.5. Витратний підхід оцінювання вартості підприємства
- •9.6. Порівняльний підхід оцінювання вартості підприємства
- •Тема 10: фінансова діяльність підприємств у сфері зовнішньоекономічних відносин
- •10.1. Суть зовнішньоекономічної діяльності, принципи та суб’єкти
- •10.2. Компетенції фінансових служб у сфері зовнішньоекономічної діяльності підприємства
- •10.3. Види зовнішньоекономічних операцій та методи їх здійснення
- •Винагорода
- •Постачання
- •Винагорода
- •Договір-угода
- •10.4. Ризики у зовнішньоекономічній діяльності та методи їх нейтралізації
- •10.5. Розрахунки при здійсненні зовнішньоекономічних операцій
- •10.6. Суть і принципи митного регулювання зед в Україні
- •10.7. Фінансова діяльність на території вільних економічних зон. Офшорні зони
- •Тема 11: фінансовий контролінг на підприємстві
- •11.1. Сутність, функції і задачі фінансового контролінгу
- •11.2. Організація й інформаційне забезпечення фінансового контролінгу
- •11.3. Бюджетування й аналіз відхилень як найважливіші методи фінансового контролінгу
- •11.4. Стратегічна діагностика й інструменти стратегічного фінансового контролінгу
- •11.5. Оперативна діагностика й інструменти оперативного фінансового контролінгу
11.5. Оперативна діагностика й інструменти оперативного фінансового контролінгу
Оперативна діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства служить базою для прийняття поточних оперативних управлінських рішень. Вона відслідковує й оцінює ключові сфери діяльності підприємства і насамперед припускає аналіз фінансового стану, беззбитковості, матеріальних і інформаційних потоків, оцінює ризик і розробляє рекомендації з управління ризиками.
Коротко- і середньострокове фінансове планування для суб'єкта господарювання необхідно. Фінансовий план – це центральний об'єднуючий план. Він може допомогти заздалегідь розпізнати можливі вузькі місця. З приводу складання і структури фінансового плану існують різні думки. У книзі “Контролінг у бізнесі” колективом авторів пропонується виділення наступних секторів планування: оборот; поточні зовнішні для підприємства платежі; інвестиційна діяльність; платежі зв'язані з позиковим фінансуванням; платежі по неосновній діяльності; податкові платежі; інші платежі (у числі яких: зменшення капіталу, дивідендні платежі). Середньостроковий ковзаючий фінансовий план служить для забезпечення поточної ліквідності. На основі інформації про майбутній надлишок чи нестачу приймаються відповідні коригувальні заходи.
Д. Хан у своїй роботі пропонує триступінчастий процес фінансового планування. Спочатку відбувається розрахунок грошових потоків, потім розрахунок інвестицій і дезінвестицій, розрахунок обсягів зовнішнього фінансування і дефінансування і, зрештою, розрахунок резервів ліквідності.. Розрахунок грошових потоків здійснюється на основі калькуляційного плану, тобто зіставляються доходи підприємства від поточної діяльності і понесені в зв'язку з цим витрати. Далі відбувається зіставлення планованих надходжень і виплат у зв'язку з інвестуванням.
На кінцевому етапі складання фінансового плану визначається величина резервів ліквідності, на основі досягнення компромісу між ліквідністю і прибутковістю. Загальних правил для цього етапу не існує, тому часто використовуються дослідні значення. Теоретично оптимальний розмір резерву можна визначити в точці мінімальних витрат, що складаються з “упущеної вигоди” через недолік платіжних коштів, і “упущеної вигоди” у зв'язку з надлишковим недоходним збереженням коштів.
В оперативному фінансовому контролінгу переважне значення має внутрішній фінансовий аналіз. Методик фінансового аналізу досить багато і вони досить часто висвітлюються в економічній літературі. Наприклад, у книзі за редакцією Н.Г. Данілочкіної пропонується наступна послідовність розгляду фінансового стану:
відображення в балансі коштів підприємства;
розподіл прибутку;
утворення і використання фондів економічного стимулювання;
наявність власних оборотних і прирівнюваних до них коштів;
стан і використання оборотних коштів;
оборотність оборотних коштів.
У систему показників входять показники рентабельності, оборотності, платоспроможності, показники покриття боргів і ліквідності, показники оцінки фінансової стійкості, спеціальні показники (зв'язані з акціями). Очевидно, що в оперативному контролінгу буде використовуватися більш широкий і деталізований набір показників, чим у стратегічному контролінгу.
Наприклад, при АВС-аналізі зіставляються показники в натуральному і вартісному вираженні. Зазвичай невеликій частині величин у натуральному вираженні відповідає велика частина величини у вартісному вираженні. Наприклад, 20 з 100 замовників підприємства дають 700 тис. грн. з 1 млн. виручки. Тому головна мета АВС-аналізу складається у виявленні на підприємстві тих невеликих величин у натуральному вираженні, яким відповідають великі вартісні значення для відповідного впливу на сукупність. Простіше говорячи, виділяється "основний масив" явища. Тоді малозначні об'єкти відходять на другий план, а в центрі уваги виявляються об'єкти, дія на які дає найбільш істотний вплив.
АВС-аналіз може бути застосований відносно кількості і вартості деталей у розрізі постачальників, відносно постійних витрат, відносно замовлень і реалізованої продукції, відносно організації робочого часу керівника і т.д.
Так, замовлення, що надходять, групуються по величині. Очевидно, що частка дрібних замовлень повинна постійно знижуватися, оскільки їхній внесок невеликий, а питомі витрати на підготовку й обслуговування кожного замовлення великі.
Цей вид аналізу припускає роздільні дані про змінні і постійні витрати. Тут чітко і наочно представляються взаємозв'язки між виручкою від реалізації, витратами і прибутком. Результати аналізу можуть бути представлені як у виді розрахунків, так і у виді графіків. Графічне зображення є більш наочним.
Однієї з найважливіших задач контролера на підприємств є своєчасне виявлення "вузьких місць" у фінансовому положенні підприємства і відстеження "слабких сигналів" про настання банкрутства.
Для прогнозування банкрутства використовують показник, називаний Z-рахунком Альтмана, що розраховується на основі балансу підприємства і звіту про фінансові результати, а також ринкової вартості звичайних і привілейованих акцій.
Двофакторна модель:
Z = -0.387 +(-1.0736)*Kпоточної ліквідності +0,579*Питома вага позикових коштів у пасивах
Z>1 – імовірність банкрутства велика;
Z<0 імовірність банкрутства мала.
П’ятифакторна модель:
де Р — резерви; Ф — фонди; Пн — нерозподілений прибуток; Пр — результат від реалізації (тобто виручка від реалізації продукції, робіт, послуг за винятком витрат на виробництво і реалізацію, але без обліку результатів від іншої реалізації і позареалізаційних операцій); Ра — ринкова вартість акцій (привілейованих і звичайних); Вч — чиста виручка, А – підсумок балансу.
Для акціонерного товариства закритого типу, акції якого не котируються на ринку рекомендується наступна модель:
;
де ТА поточні активи; А загальна сума активів; Пч нерозподілений прибуток, Пн прибуток від основної діяльності (до сплати податків); Оо загальна сума зобов'язань; В виручка від реалізації за аналізований період; Бо балансова вартість звичайних акцій; Бп балансова вартість привілейованих акцій.
Таким чином, розглянуті деякі, особливі інструменти контролінгу. Обмежень у застосуванні методів інших сфер знань і модифікації існуючих – немає. Це значить, що розглянуті способи і методи вважати вичерпними не можна. Від конкретного керівника контролінгової служби конкретного підприємства залежить вибір найбільш значимих і корисних в управлінні показників.
Список літератури
1.Конституція України. –К., 1996
Господарський кодекс України. – Х.: «Одіссей», 2010. – 184 с.
Закон України „Про власність” // Відомості Верховної Ради України. -1991. -№20.
Закон України „Про систему оподаткування” // Урядовий кур’єр. -1997. -20 березня
Закон України „Про банки і банківську діяльність” від 07.12.2000.
Закон України „Про цінні папери і фондову біржу”// Нові закони України. Вип.. 2-к.-К., 1991
Закон України „Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні” // Інформ. бюлетень. Асоціація українських банків. – 1996. -№12
Закон України „Про інвестиційну діяльність” від 18.09.1991 р. із змінами і доповненнями
Закон України „Про оцінку майна, майнових прав та професійну оціночну діяльність в Україні” № 2658-Ш від 12.07.2001 р.
Омелянович Л.О. та ін. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навчальний посібник. - Донецьк, 2008.
Бандурка О.М., Коробов М.Я. та ін. Фінансова діяльність підприємства: Підручник. –К.: Либідь, 1998
Бланк И.А. Управление прибылью. –К.: ”Ника-Центр”, 1998
Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент .- К.:Ника-Центр, 2004. – 448 с.
Воловець Я.В. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: навч.посібник для студ. – К.: Алеута, 2005.- 199 с.
Птащенко Л.О. Управління корпоративними фінансами: Навч.пос.- К.: Центр учбової літератури, 2008. – 296 с.
Терещенко О.О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч.посібник.- К.:КНЕУ, 2003.- 554 с.
Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч.-метод.посіб. для самост.вивч.дисц. / О.О.Терещенко та ін. – К.: КНЕУ, 2006. – 312 с.
Фінансова звітність за національними положеннями бухгалтерського обліку. Практичний посібник. – К.: Лібра, 1999
Фінансовий менеджмент: Навч. –метод. Посібник для самост. вивч. дисц./ А.М.Поддєрьогін та ін. –К.КНЕУ, 2001
Хомяков В.І., Бакум І.В. Управління потенціалом підприємства. – К.: Кондор, 2007. – 400 с.