- •Содержание
- •Финансовый менеджмент: логика дисциплины, структура, содержание, понятийный аппарат
- •Сущность финансового менеджмента в современных экономических условиях
- •Задачи и функции финансового менеджера
- •Основные прогнозно-аналитические методы и приемы, используемые в финансовом менеджменте
- •Основные модели, используемые в финансовом анализе и прогнозировании
- •Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия в финансовом менеджменте
- •Основные принципы и логика анализа финансово-хозяйственной деятельности
- •Процедуры анализа финансово-хозяйственной деятельности
- •Система показателей оценки имущественного и финансового положения компании
- •I. Liquidity Ratios - Коэффициенты ликвидности
- •II. Gearing ratios - Показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой устойчивости)
- •III. Profitability ratios - Коэффициенты рентабельности
- •IV. Activity ratios - Коэффициенты деловой активности
- •V. Investment ratios - Инвестиционные критерии.
- •Способы использования аналитических показателей
- •2.5 Система сбалансированных показателей
- •2.5.1 История bsc
- •2.5.2 Основные идеи bsc.
- •2.5.3 Построение bsc
- •2.5.4 Факторы успешного внедрения Balanced Scorecard, основные вопросы
- •2.5.5 Практика внедренияBsc
- •3. Финансовое планирование и методы прогнозирования
- •3.1 Цели, задачи, функции финансового планирования на предприятии
- •3.2 Система финансовых целей компании
- •3.3 Методы прогнозирования основных финансовых показателей
- •3.4 Бюджетирование деятельности предприятия
- •3.4.1 Теоретические аспекты бюджетирования деятельности предприятия
- •3.4.2 Особенности бюджетирования деятельности предприятий нефтегазовой отрасли
- •Этапы интегрированного годового планово-бюджетного процесса в рамках вертикально-интегрированной цепочки компании
- •3.4.4 Основные бюджетные документы предприятий нефтегазовой отрасли
- •4. Анализ и управление внеоборотными активами предприятия
- •4.1 Экономическое содержание и источники финансирования внеоборотных активов
- •4.2 Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе
- •4.3 Расчет и оценка показателей движения основных средств
- •4.4 Расчет и оценка показателей использования основного капитала
- •4.5 Пути повышения эффективности использования основных фондов
- •5. Анализ и управление оборотными средствами компании
- •5.1 Политика предприятия в области оборотного капитала
- •5.2 Виды стратегии финансирования текущих активов
- •5.3 Управление денежными средствами и их эквивалентами
- •5.4 Управление дебиторской задолженностью
- •5.5 Управление товарно-материальными запасами
- •Анализ стоимости и структуры капитала
- •6.1 Стоимость капитала: понятие и сущность
- •Стоимость основных источников капитала
- •Средневзвешенная стоимость капитала
- •Основные теории структуры капитала
- •Риски и леверидж в финансовом менеджменте
- •7.1Леверидж и его роль в финансовом менеджменте
- •Операционный леверидж компании
- •Финансовый леверидж компании
- •Риски в финансовом менеджменте
- •8. Дивидендная политика компании
- •Дивидендная политика и возможность ее выбора
- •8.2 Факторы, определяющие дивидендную политику компании
- •8.3 Виды дивидендных выплат и их источники
- •8.4 Тенденции дивидендной политики российских компаний нефтегазовой отрасли
- •Рейтинг наиболее ликвидных акций по дивидендной доходности в 2005 г.
- •9. Инвестиционная политика компании
- •9.1 Инвестиционные ресурсы компании и политика управления ими
- •9.2 Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятия
- •9.3 Формирование заемных инвестиционных ресурсов предприятия
- •Новые инструменты финансирования
- •Ipo– первоначальное публичное предложение ценных бумаг
- •9.5.1 Сущность понятия первичного публичного размещения ценных бумаг (ipo)
- •9.5.2 Критерии и методы оценки эффективности проведения первичного публичного размещения ценных бумаг (ipo)
- •9.5.3 Оценка стоимости проведения первичного размещения ценных бумаг (ipo)
- •9.5.4 Факторы, влияющие на эффективность проведения первичного публичного размещения ценных бумаг (ipo)
- •9.5.5 Процедура проведения публичного размещения ценных бумаг
- •Ipo российских компаний за период 2005–2006 гг.
- •9.5.6 Проблемы и перспективы развития первичного публичного размещения ценных бумаг (ipo) в России
- •9.5.7 Анализ первичного публичного размещения акций (ipo) в нефтегазовой отрасли Российской Федерации
- •10. Оценка ценных бумаг компании
- •10.1 Акции
- •10.2. Облигации
- •10.3 Гибридное финансирование
- •Список литературы
Основные модели, используемые в финансовом анализе и прогнозировании
Многие из перечисленных выше методов применяются для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия в совокупности с различными моделями. Финансовый анализ в ретроспективе и перспективе проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей:
дескриптивные;
предикативные;
нормативные.
Дескриптивные модели. Эти модели, известные также как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.
В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности – в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.
Система аналитических коэффициентов – ведущий элемент анализа финансового состояния предприятия, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа: анализ ликвидности, анализ текущей деятельности, анализ финансовой устойчивости, анализ рентабельности, анализ положения и деятельности на рынке капитала.
Предикативные модели. Эти модели предсказательного, прогностического характера используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.
Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе, а также в управленческом учете, в частности в управлении затратами. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ же в значительной степени базируется на применении системы жестко детерминированных факторных моделей.
Вопросы для самопроверки:
В чем сущность финансового менеджмента в современных экономических условиях?
Назовите основные задачи и функции финансового менеджера.
Перечислите основные прогнозно-аналитические методы и приемы, используемые в финансовом менеджменте. Кратко охарактеризуйте их.
Назовите основные модели, используемые в финансовом менеджменте. Коротко опишите их.