УЧ пособие ТР

ценового риска, которому подвергается держатель долгосрочных облигаций.

Диверсификация инвестиций — это включение в портфель различных финансовых инструментов с целью повышения доходности и уменьшения риска. То есть чем больше разнообразных финансовых инструментов входит в портфель, тем более защищенным от различных видов рисков он становится. Ведь если падают, например, цены акций, портфель «вытягивают» облигации или банковский депозит.

Диверсификация вложений в ценные бумаги - процесс эффективного управления портфелем ценных бумаг, когда происходит вложение средств в различные ценные бумаги.

Считается, что инвестиции в каждый вид ценных бумаг должны составлять не более 10% от общей суммы портфеля ценных бумаг.

Банковская диверсификация - размещение банковских активов среди возможно большего круга заемщиков с целью:

1)сокращения кредитного риска (с учетом вероятности потерь от несостоятельности заемщиков);

2)поддержания портфеля кредитов на приемлемом уровне.

Диверсификация валютных резервов - распределение состава валютных резервов таким образом, чтобы в него входили конвертируемые валюты разных государств, которые в настоящее время являются наиболее устойчивыми. Диверсификация валютных резервов необходима для защиты от риска девальвации валюты.

Рассматривая вопрос входных барьеров и рыночной власти необходимо упомянуть и ценовую дискриминацию. Ценовая

111

дискриминация существует там, где две или более схожих услуги предлагаются по тарифам, которые находятся в разных отношениях с их предельными издержками, т.е. либо при одинаковых предельных издержках услуги реализуются по разным тарифам,

либо при разных предельных издержках услуги предлагаются по одним и тем же тарифам.

Цель ценовой дискриминации заключается в захвате предприятием потребительского излишка в максимально возможном количестве. Другими словами, используя градацию цен,

предприятие может получить от клиента не только тариф, но и величину денежной оценки клиентом предельной полезности услуги (выигрыш клиента).

Выигрыш клиента - часть общей экономической ценности,

равная ценности для клиента тех свойств услуги, которые отличают ее от лучшего из существующих на рынке образцов.

Однако ценовая дискриминация не всегда может привести к желаемому производителем (транспортным предприятием)

результату. Условиями, необходимыми для проведения эффективной политики ценовой дискриминации, являются:

1)наличие рыночной власти (способности воздействовать на спрос) у предприятия, проводящего ценовую дискриминацию;

2)возможность предприятия сегментировать клиентов по группам с одинаковыми ценовыми предпочтениями (с

одинаковыми денежными оценками предельной полезности услуги);

112

3) способность предприятия предотвратить перепродажу услуги (в противном случае потребительский излишек достается не транспортному предприятию, а компании-посреднику).

Транспортными предприятиями могут применяться несколько видов ценовой дискриминации.

1.Совершенная ценовая дискриминация, которая выражается в установлении на каждую услугу одного вида и характера индивидуального тарифа, соответствующего спросу на данную услугу. В чистом виде такая тарифная политика трудно осуществима, так как предприятию сложно определить «во сколько клиент оценивает данную услугу». Однако приближение к ней возможно в условиях, когда каждая услуга оказывается по заказу конкретного потребителя.

2.Ценовая дискриминация второй степени, которая выражается в установлении разных цен на определенные объемы заказа услуг в соответствии с одной и той же функцией спроса. На практике такой вид дискриминации часто принимает форму различного рода скидок (чем больше объем заказа, тем относительно ниже тариф). В таком случае транспортное предприятие увеличивает объем оказанных услуг, а клиент может достичь определенной экономии при увеличении разового объема заказа.

3.Ценовая дискриминация третьей степени (сегментация рынка), в ходе которой осуществляется дифференциация клиентов на группы с различными функциями спроса, с последующим установлением тарифов для каждой такой группы в отдельности.

113

Идеальный критерий должен быть прост в применении и пригоден для сегментирования клиентов по ценовой эластичности (чем выше эластичность, тем относительно ниже может быть тариф, и

наоборот). В качестве возможных критериев сегментирования следует отметить масштабы деятельности, финансовое состояние и т.д. В соответствии с выбранным критерием клиентов можно подразделить на следующие группы:

1)клиенты, чувствительные к величине тарифа и вследствие этого легко меняющие поставщиков;

2)клиенты, чувствительные к качеству транспортного обслуживания;

3)клиенты, ориентированные на установление долгосрочных партнерских отношений с транспортным предприятием и соответственно на совместную высококачественную работу.

Применение ценовой дискриминации считается целесообразным в случае выполнения ряда условий, а именно:

производитель должен контролировать цены, т.е. обладать определенной рыночной властью, в противном случае его решения не будут влиять на действия клиентов и на получаемую прибыль;

производитель, осуществляющий ценовую дискриминацию,

должен группировать клиентов по признаку эластичности спроса по цене;

на рынке должны быть ограничены возможности перепродажи услуг клиентам, готовым заказать транспортные услуги по более высокой цене.

114

Как правило, ценовая дискриминация любого вида приводит к перераспределению дохода в пользу того, кто ее проводит.

Несистематическая ценовая дискриминация может ужесточить конкуренцию, тогда как систематическая дискриминация может способствовать укреплению рыночной власти уже достаточно крупных компаний.

Транспортную услугу можно характеризовать через набор таких ее свойств как качество, местоположение предприятия-

производителя (близко или далеко от потенциальных клиентов),

наличие у клиентов информации об услуге и ее свойствах,

дополнительные услуги, предоставляемые до и после реализации транспортной услуги и др. Каждое из вышеуказанных свойств можно рассматривать в качестве фактора дифференциации.

Дифференциация услуги предполагает выделение услуги какого-либо предприятия в глазах клиентов из остальных услуг данного класса и представляет форму неценовой конкуренции предприятий. С другой стороны стратегия дифференциации отражает стремление производителей адекватно реагировать на запросы клиентов [13].

Дифференциация услуг ведет к двум важным последствиям для предприятия. Во-первых, разнообразие услуг является фактором формирования рыночной власти предприятия, так как находятся клиенты, которые оказываются приверженными услугам именно данного предприятия. Во-вторых, дифференциация услуг выгодна и самим клиентам, поскольку расширяет возможности потребительского выбора [3].

115

Таким образом, на рынке с дифференцированными услугами рыночная власть предприятия основывается на степени дифференцированности ассортимента оказываемых услуг. Чем в большей степени услуга какого-либо предприятия отличается от услуг конкурентов, тем сильнее рыночная власть данного предприятия. И, наоборот, в случае слабой дифференциации услуг на рынке преобладает конкурентное начало, и рыночная власть каждого предприятия минимальна.

На основе вышеизложенного можно сделать вывод о том, что входные барьеры на рынок могут быть установлены посредством использования участниками рынка стратегий диверсификации,

дифференциации услуг, ценовой дискриминации. Также следует упомянуть и интеграционные взаимодействия участников рынка, в

частности, вертикальную интеграцию, затрудняющую вход на рынок и приводящую к снижению уровня конкуренции в отрасли.

Контрольные вопросы

1.Назовите мотивы интеграционной стратегии для транспортного предприятия.

2.Назовите причины, по которым интеграционные стратегии не всегда оказываются успешными.

3.Приведите примеры и раскройте сущность квазиинтеграционных стратегий.

4.Приведите примеры стратегических и нестратегических входных барьеров на рынок транспортных услуг.

5. Перечислите преимущества, связанные с реализацией

116

стратегии диверсификации транспортным предприятием.

Основные термины и категории

Административные (государственные) барьеры Барьеры входа-выхода Вертикальная диверсификация Вертикальная интеграция Выигрыш клиента Горизонтальная диверсификация Горизонтальная интеграция Диверсификация производства Интеграция

Интеграция внутриорганизационная Квазиинтеграция Конгломератная диверсификация Круговая интеграция Латеральная диверсификация Многоотраслевая диверсификация Прогрессивная интеграция Регрессивная интеграция Связанная диверсификация

Совершенная ценовая дискриминация Социально-экономические Стратегические барьеры входа-выхода Несвязанная диверсификация

Нестратегические (структурные) барьеры входа-выхода

117

Ценовая дискриминация

Ценовая дискриминация второй степени

Ценовая дискриминация третьей степени (сегментация рынка)

Финансовая интеграция

Тестовые задания

1._______________________ - объединение в единое целое экономических процессов и систем для достижения общих целей устойчивого развития.

2.Установление жесткого контроля и (или) получение во владение системы распределения услуг – это интеграция А) прогрессивная Б) регрессивная В) круговая

3.Слияние предприятий, выступающих на одном рынке, но напрямую не конкурирующих между собой, это интеграция А) вертикальная Б) круговая В) регрессивная

4.Преимущества интеграционной стратегии для предприятия транспорта:

А) возможность проявление эффекта масштаба Б) снижение входных барьеров для других предприятий В) снижение капитализации предприятия Г) снижение трансакционных издержек

Д) снижение затрат на юридические процедуры

118

5.Условия наличия контроля над поведением формально самостоятельных компаний и отсутствие контроля над их собственностью характеризуют сущность А) диверсификации Б) интеграции В) квазиинтеграции

6.Инвестирование в отделение (развитие) производств, связанных с различными стадиями создания одной услуги, это диверсификация А) горизонтальная Б) конгломератная В) вертикальная

7.Законодательно установленные ограничения на ведение определенных видов деятельности, это барьеры А) социально-экономические Б) стратегические В) административные

8.Неценовые барьерные стратегии:

А) лицензирование Б) дифференциация услуг

В) интеграционные взаимодействия Г) установление тарифов на уровне себестоимости

Д) определение правил функционирования рынка

9. Продвижение предприятия в новые взаимосвязанные области производства, либо в другие географические рынки – это А) позиционирование

119

Б) кооперация В) диверсификация

10. Ценовая _______________ - стратегия, предполагающая разные тарифы при одинаковых предельных издержках или при разных предельных издержках одни и те же тарифы.

120