14. Роль лизинга в источниках финансирования предпринимательской деятельности.

В соответствии с ФЗ «О лизинге» под лизингом понимается вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных этим договором, с правом его выкупа. По своему экономическому содержанию лизинг относится к прямым реальным инвестициям. Лизинговая сделка предполагает участие трех субъектов:

1) собственника имущества (лизингодателя), предоставляющего имущество в пользование (аренду) на условиях комплексного лизингового соглашения;

2) реального пользователя (лизингополучателя);

3) продавца имущества лизингодателю (поставщика).

Различают три вида лизинга:

- краткосрочная аренда (до 1 года) – рентинг;

- среднесрочная аренда (от 1 года до 5 лет) – хайринг;

- долгосрочная аренда (более 5 лет) – лизинг.

Преимущества лизинга:

- для компании лизингодателя:

• обеспечением сделки является лизинговое оборудование (за компанией сохраняются права собственника);

• благоприятный налоговый режим, возможность ускоренной амортизации, отнесение процентов по кредиту на себестоимость;

• частично освобождается от уплаты таможенных пошлин;

- для компании лизингополучателя:

• не требуется дополнительного обеспечения;

• имущество не должно быть заранее оплачено, следовательно, высвобождаются средства для дальнейшего развития предприятия;

• возможность проведения не больших объемов лизинговых сделок;

• гибкий график арендных выплат;

• улучшение показателей баланса (лизинговые платежи относятся на себестоимость, снижают налогооблагаемую базу, уплаченный НДС принимается к зачету по платежам в бюджет);

• не платится налог на имущество.

Классификация лизинга:

- сублизинг – это вид поднайма предмета лизинга, когда лизингополучатель передает третьим лицам во владение и пользование имущество, которое ранее он получил от лизингодателя. Обязательным является письменное согласие лизингополучателя.

По отношению к арендуемому имуществу:

- чистый лизинг (все расходы по обслуживанию имущества несет лизингополучатель). Лизингополучатель переводит НЕТТО платежей (чистые);

- полный («мокрый») лизинг (лизингополучатель принимает все расходы по обслуживанию имущества);

- частичный лизинг (лизингодатель выполняет отдельные функции по обслуживанию имущества).

По типу финансирования:

- срочный (одноразовая аренда имущества);

- возобновляемый (револьверный).

По составу участников:

- прямой лизинг (двухсторонняя сделка);

- косвенный лизинг (через посредника);

- раздельный лизинг (участвуют несколько субъектов) - используется как форма финансирования инвесторами крупномасштабных объектов (авиатехника, речные, морские суда).

По типу имущества:

- лизинг движимого имущества;

- лизинг недвижимого имущества.

По степени окупаемости:

- лизинг с полной окупаемостью;

- лизинг с неполной окупаемостью (происходит частичная амортизация имущества).

В соответствии с признаками окупаемости:

- финансовый - предусматривает в течение периода действия соглашения между партнерами выплату лизинговых платежей, которые покрывают полную стоимость амортизации оборудования или большую часть дополнительных издержек и прибыль лизингодателя. После завершения сделки лизингополучатель может купить объект по остаточной стоимости, заключить новый договор по льготной ставке, вернуть объект сделки. Все риски и вознаграждения от владения и пользования ложатся на лизингополучателя. В соответствии с Российским законодательством балансодержателем выступает либо лизингополучатель, либо лизингодатель, что оговаривается в договоре. Право выбора имущества, а также производителя принадлежит лизингополучателю.

Финансовый лизинг характеризуется:

• продолжительным периодом лизингового соглашения;

• невозможностью расторжения договора в течение основного срока аренды;

- оперативный (операционный) - арендные отношения, при которых расходы лизингодателя не покрываются в течение одного лизингового контракта (срок от 1 года до 5 лет). Риск порчи или утери объекта возлагается на лизингодателя. По окончании срока договора лизингополучатель может продлить договор, вернуть оборудование или купить оборудование при наличии соглашения по рыночной стоимости. В рамках договора оперативного лизинга имущество не может быть передано в собственность лизингополучателя.

Финансовый и оперативный лизинг – это самостоятельные формы лизинговых отношений, основные формы лизинга (остальные являются видами финансового и оперативного лизинга).

В зависимости от сектора рынка:

- внутренний;

- внешний (международный) лизинг.

Лизинговые платежи могут включать следующие составляющие:

- амортизационные отчисления (лизингополучатель);

- сумма выплат лизингодателя за полученный кредит;

- комиссионные вознаграждения и др.виды доплаты;

- НДС (выплачивает лизингополучатель за услуги лизингодателя).

Для арендодателя сделка считается экономически оправдана, если ему обеспечивается возврат:

- единовременные затраты (цена техники и оборудования);

- расходы на эксплуатацию оборудования;

- оплату налога на имущество;

- чистая прибыль.