17. Факторинг и возможность его использования в финансовом обеспечении предпринимательства.

Факторинг – разновидность торгово-комиссионных операций, сочетающихся с кредитованием оборотного капитала клиента. Факторинг является дополнительным оперативным финансированием фирмы, или дискаунтинг. В его основе лежит дисконтирование дебиторской задолженности. Факторинг позволяет фирме быстро сбалансировать свои финансовые потребности с возможностями. Согласно нашему законодательству услуги по факторингу включаются в себестоимость продукции, что делает его привлекательным источником финансирования для некоторых предприятий.

18. Венчурный капитал и возможности его использования в качестве источника финансирования предпринимательской деятельности.

Венчурный бизнес - инвестирование, как правило, в виде акционерного капитала, в быстрорастущие предприятия, одна из основных форм реализации технологических нововведений. Венчурное финансирование характер­но, как правило, для высокотехнологичных, науко­емких отраслей экономики, где перспективы не гарантированы и имеется значительная доля риска, поэтому венчурный капитал иначе называют рисковым капиталом. Средства для такого финансирования аккумулируются специализирован­ными институтами и вкладываются в рисковые про­екты с расчетом на их быструю окупаемость.

Целью венчурного капитала является получение высокого дохода от инвестиций, который инвесторы получают в абсолютном большинстве случаев не в виде дивидендов, а в виде капитала, полученного при продаже после нескольких лет успешного развития своей доли компании партнерам по бизнесу, на открытом рынке или крупной компании, работающей в той же области, что и развивающаяся фирма.

Венчурный капитал – это акционерный капитал, предоставляемый профессиональными фирмами (инновационные бан­ки, венчурные фонды, венчурные предприятия и др.), которые инвестируют с одновременным управлением в демонстрирующие значительный потенциал роста частные предприятия в их начальном развитии, расширении и трансформациях.

Венчурное финансирование, как правило, осуществляется в отношении малых и средних частных предприятий без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования. Финансирование представляет собой инвестиции, которые направляются в акционерный капитал, либо инвестиционный кредит (длительный, на несколько лет, под меньший по сравнению с обычным процент и без залогов). Представители венчурного инвестора обычно участвуют в управлении инвестируемой компанией.

19. Долгосрочные кредиты и их характеристика. Облигации их виды.

Виды долгосрочных кредитов:

- кредиты на строительство жилья (ипотечные кредиты) - это долгосрочные кредиты на финансирование недвижимости (земельные участки или здания). Существенным моментом является привязанность данного кредита к объекту или к определенной цели финансирования. Объект становится предметом финансирования и в то же время может быть использован как обеспечение кредита.  Срок действия ипотечного кредита не менее четырех лет. Как правило, срок действия составляет 20-35 лет. Целью финансирования является создание, расширение или реконструкция и модернизация промышленной или частной недвижимости. Обеспечение кредита осуществляется путем залога финансируемого объекта через ипотеку. Размер залога зависит от суммы кредита.  Размер ипотечного кредита зависит от стоимости финансируемого объекта;

- коммунальные кредиты - это целевые кредиты, с помощью которых финансируются инвестиционные проекты государственного значения. Это может быть, например, возведение очистных сооружений, школы или строительство дороги. Поэтому коммунальные кредиты предоставляются без гарантий как бланковые (необеспеченные) кредиты. В рамках проверки кредитоспособности проверяется размер прошлой задолженности и объем налоговых поступлений. Муниципальные органы надзора в общинах и городах должны дать согласие на получение кредита. Коммунальные кредиты предоставляются в виде аннуитетных кредитов. При контроле за реализацией кредита обращается внимание на выплату процентов и погашение в соответствии с договоренностью;

- кредит на промежуточное финансирование - служит для предоставления авансового финансирования на долгосрочные проекты, крупное строительство, расходы на которые будут покрыты после его завершения долгосрочными кредитами. Согласие на эти долгосрочные кредиты уже получено, но они могут быть выплачены только в процессе строительства или после его завершения. Благодаря кредиту на промежуточное финансирование покрывается временная нехватка средств до наступления момента окончательного долгосрочного финансирования;

- контокоррентные кредиты предоставляются как необеспеченные бланковые кредиты или под обеспечение. Если клиент имеет безупречную платежеспособность, в которой не сомневается банк, то предоставляется необеспеченный контокоррентный кредит, т.е. без обеспечения.    За контокоррентные кредиты начисляются проценты, комиссионные и сборы за ведение счета;

- авальный кредит (кредит по поручительству).   В авальном кредите банк предоставляет своему клиенту не деньги, а свою кредитоспособность. Предоставление кредита осуществляется путем принятия поручительства со стороны банка. Таким образом, кредит по поручительству является гарантийным инструментом таких операций, в которых произведенный результат (например, производство, установка) и производный от него встречный результат (плата цены) по времени не совпадают. Срок действия авального кредита устанавливается в зависимости от цели поручительства. Авальные кредиты могут быть кратко-, средне- и долгосрочными в зависимости от того, какой промежуток времени лежит между результатом и встречным результатом.  Авальные кредиты предоставляются только клиентам, имеющим очень хорошую платежеспособность;

- кредит в рассрочку - это стандартизированный кредит, который банк предоставляет частному клиенту. Цель финансирования - это, как правило, приобретение потребительских товаров длительного пользования (например, стиральная машина) или пользование услугами (например, путешествие).   Срок действия кредитов в рассрочку, как правило, от одного года до шести лет, т.е. имеются в виду средне- и долгосрочные виды кредита.   Важными признаками кредита в рассрочку является стандартная форма, погашение равными долями и сравнительно небольшая сумма кредита.  Предоставляя кредит в рассрочку, косвенно связанный с целью финансирования, банк дает своему клиенту кредит наличными. Клиент может свободно распоряжаться суммой кредита как в распорядительном кредите. Сумма кредита зависит исключительно от личного и экономического положения клиента;

- доверительные кредиты - это такие кредиты, когда банк по поручению кредитора передает заемщику финансовые средства и управляет ими.   Решающим условием является то, что в доверительном кредите банк не подвергается никакому риску. Он несет по отношению к кредитору ответственность за согласованную передачу и управление финансовыми средствами. Риск по кредиту в полном объеме несет кредитор.   Кредит и проценты выплачиваются банку, который, в свою очередь, передает дальше эти суммы кредитору.   Кредиторами доверительных кредитов, как правило, являются государство или государственные учреждения (например, банки поддержки). Кредитор определяет цель использования финансовых средств и полномочный круг заемщиков.   Доверительные кредиты служат для стимулирования государством определенных предприятий (например, средних предприятий), отраслей (например, социального строительства жилья).   Кредитные средства складываются из налоговых поступлений или выпуска займов. В зависимости от цели финансирования и целевой группы составляются различные кредитные программы. В каждой такой программе точно описаны условия предоставления кредита;

- облигация (ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором, инвестором) и лицом, выпустившим документ (должником, эмитентом). Владельцы облигаций получают доход, выплачиваемый ежегодно в виде фиксированного процента (дивиденда). Срок действия облигации, порядок и размеры выплаты дохода и выкупа облигаций определяются при выпуске облигационного займа. Владение облигацией не дает право собственности, но предусматривает преимущественное право по сравнению с акционерами на распределяемую прибыль и на активы общества при его ликвидации. Облигации бывают под заклад и без заклада недвижимости, долгосрочные и краткосрочные. Краткосрочные облигации выпускаются с дисконтом или с премией. Облигации с дисконтом это облигации, по которым не выплачивается процент и которые оцениваются на момент выпуска со скидкой от цены погашения. По облигациям с премией также не выплачивается процент, но они продаются по номиналу, а погашаются по номиналу плюс премия. Выпускается госорганами для покрытия бюджетного дефицита и акционерными обществами в целях мобилизации капитала. В отличие от акций на облигации указан срок ее погашения. Бывают облигации госзаймов – кратко- и долгосрочные ценные бумаги, выпускаемые Минфином для привлечения средств инвесторов и выполнения государством своих функций. Облигации сберегательного займа – государственные ценные бумаги, выпускаемые для привлечения средств инвесторов, но предназначенные в основном для размещения среди населения.