- •Содержание долгосрочной финансовой политики.
- •Стратегические цели долгосрочной финансовой политики.
- •Принципы формирования финансовой стратегии.
- •Соотношение долгосрочной финансовой политики и краткосрочной финансовой политики.
- •Формы взаимодействия долгосрочной финансовой политики государства и долгосрочной финансовой политики предприятий.
- •Основные проблемы долгосрочной финансовой политики.
- •Долгосрочная финансовая политика и долгосрочные источники финансирования.
- •Базовые счета долгосрочной финансовой политики предприятия.
- •Сфера реализации долгосрочной финансовой политики предприятия.
- •Принципы формирования долгосрочной финансовой устойчивости предприятия.
- •Характеристика основных элементов стратегического финансового менеджмента.
- •Стратегия формирования капитала и финансовых резервов предприятия.
- •Характеристика заемных источников финансирования предпринимательской деятельности.
- •Роль лизинга в источниках финансирования предпринимательской деятельности.
- •Основные преимущества и недостатки различных форм лизинга.
- •Расчет общей суммы лизинговых платежей.
- •Факторинг и возможность его использования в финансовом обеспечении предпринимательства.
- •Венчурный капитал и возможности его использования в качестве источника финансирования предпринимательской деятельности.
- •Долгосрочные кредиты и их характеристика. Облигации их виды.
- •Преимущества и недостатки облигаций как источника финансирования.
- •Центры финансовой ответственности и финансового учета, их цели и задачи.
- •Финансовое прогнозирование на предприятии и его роль в реализации финансовой политики.
- •Факторы, определяющие дивидендную политику.
- •Теории дивидендной политики.
- •Метод постоянного процентного распределения прибыли.
- •Совокупный доход акционеров в свете дивидендной политики.
- •Основные формы выплаты дивидендов.
- •Методика выплаты дивидендов акциями.
- •Консолидация и конвертация акций в дивидендной политике.
- •Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.
- •Модель Альтмана и ее использование в процессе прогнозирования банкротства.
- •Основные положения Федерального закона «о несостоятельности (банкротстве)» №127-фз от 26.10.2002.
- •Задачи риск-менеджмента по противодействию угрозе финансовой несостоятельности предприятия.
- •1. Система формализованных показателей (аналитических показателей, характеризующих финансовое состояние). К ним относятся:
- •Основные причины финансового банкротства предприятия.
- •Возможные способы противодействия угрозе финансового банкротства предприятия.
- •Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •Эмиссия ценных бумаг как способ мобилизации финансовых ресурсов предприятием.
- •Методы определения стоимости акционерного капитала.
- •Основные показатели финансовой устойчивости предприятия.
- •Особенности управления долгосрочными финансовыми активами и дебиторской задолженностью.
- •Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия.
- •Факторы, влияющие на изменение структуры и стоимости капитала.
- •Собственные источники финансирования и их роль в решении проблемы финансового обеспечения.
- •Порядок выкупа акций. Методы дробления акций.
- •Прогноз движения денежных средств и его роль в организации денежных потоков предприятия.
- •Организация системы бюджетирования на предприятии.
- •Бюджетирование как инструмент финансового планирования предприятия.
- •Теоретические основы построения структуры капитала.
- •Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности.
- •Среднесрочные и долгосрочные финансовые средства и формы их мобилизации.
-
Стратегические цели долгосрочной финансовой политики.
Стратегические финансовые цели предприятия – это предоставленные в письменном виде желаемые параметры его стратегических финансовых позиций, позволяющие осуществлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.
Формирование стратегических финансовых целей основывается на следующих основных требованиях:
-
подчиненность главной цели функций предприятия, отражающихся в ее миссии;
-
ориентация на высокий результат финансовой деятельности;
-
реальность или достижимость;
-
измеримость;
-
однозначность трактовки;
-
научная обоснованность;
-
поддержка;
-
гибкость.
Классификация стратегических финансовых целей осуществляется в соответствии со следующими признаками:
-
по видам ожидаемого эффекта:
-
экономические
-
внеэкономические (связанные с решением социальных проблем и другое)
-
-
по приоритетному назначению:
-
главные
-
основные
-
вспомогательные
-
-
по основным направлениям стратегического финансового развития:
-
цели роста потенциала финансовых ресурсов предприятия;
-
цели повышения эффективности инвестиций предприятия;
-
цели повышения финансового уровня безубыточности предприятия;
-
-
по объектам стратегического управления:
-
общие корпоративные финансовые цели;
-
финансовые цели отдельных функций (например, хозяйственная деятельность);
-
финансовые цели отдельных хозяйственных стратегических единиц;
-
-
по периоду реализации
-
долгосрочные (ориентированы на финансовое развитие предприятия);
-
краткосрочные.
-
Процесс разработки стратегических финансовых целей включает следующие этапы:
-
формирование финансовой философии предприятия (финансовая философия – это система основных принципов осуществления финансовой деятельности конкретного предприятия, определяющееся его миссией, общей стратегией развития и финансовым менеджментом его учредителей и главных менеджеров);
-
учет объективных ограничений в достижении желаемых результатов деятельности;
-
формулирование главной стратегической цели предприятия;
-
формирование системы основных стратегических целей предприятия;
-
формирование системы вспомогательных поддерживающих целей, включающихся в финансовую стратегию предприятия;
-
разработка целевых стратегических направлений финансовой деятельности предприятия;
-
взаимосвязь всех стратегических целей и построение дерева целей финансовой стратегии предприятия;
8) окончательная индивидуализация всех стратегических целей финансовой деятельности предприятия с учетом их реализуемости.
-
Принципы формирования финансовой стратегии.
Финансовая стратегия предприятия – это его важнейшая функциональная стратегия, обеспечивающая все основные направления развития его финансовой деятельности и финансовых отношений путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения адекватной корректировкой направлений формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды. Финансовая стратегия реализуется через проведение долгосрочной финансовой политики предприятия.
Основными принципами формирования долгосрочной финансовой политики предприятия являются:
- рассмотрение предприятия как открытой социально-экономической системы, способной к самоорганизации;
- учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия.
К основным стратегиям операционной деятельности относятся:
-
стратегия ограниченного или концентрированного роста.
Основными типами этой базовой стратегии является:
-
стратегия усиления конкурентной позиции;
-
стратегия расширения рынка;
-
стратегия совершенствования продукта.
-
стратегия ускоренного (интегрированного или дифференцированного) роста.
Основными типами этой базовой стратегии являются:
-
стратегия вертикальной интеграции;
-
стратегия обратной интеграции;
-
стратегия горизонтальной интеграции;
-
стратегия конгломератной диверсификации (как правило, такую стратегию используют компании на ранних стадиях развития).
-
стратегия сокращения или сжатия - основана на принципе отсечения лишнего и предусматривает сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции.
-
стратегия сочетания или комбинирования стратегий - характерна для наиболее крупных предприятий с широкой отраслевой и региональной диверсификацией операционной деятельности.
- преимущественная ориентация на предпринимательский стиль стратегического управления финансовой деятельностью (основу предпринимательского стиля составляет активный поиск эффективных управленческих решений по всем направлениям и формам финансовой деятельности);
- определение основных направлений долгосрочной финансовой политики предприятия, реализующих его стратегическое финансовое развитие (этот принцип реализует главную целевую функцию предприятия – возрастание его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе);
- обеспечение гибкости финансовой стратегии (стратегическая гибкость – это концептуальная возможность предприятия быстро корректировать или разрабатывать новые стратегические финансовые решения при изменившихся внешних или внутренних условиях финансовой деятельности);
- обеспечение альтернативности стратегического финансового выбора;
- обеспечение постоянного использования результатов технологического прогресса финансовой деятельности;
- учет уровня финансового риска в процессе принятия стратегических финансовых решений;
- ориентация на профессиональный аппарат финансовых менеджеров в процессе реализации финансовой стратегии;
- обеспечение разработанной финансовой стратегии предприятия соответствующей организационной структурой управления финансовой деятельностью и организационной культурой.
Этапы разработки финансовой стратегии предприятия:
-
определение общего периода финансовой стратегии предприятия:
- продолжительность периода для формирования стратегии предприятия;
- отраслевая принадлежность предприятия;
- предсказуемость экономики в целом и конъюнктуры сегмента финансового рынка, с которыми связана предстоящая финансовая деятельность предприятия;
- стадии жизненного цикла предприятия;
- размер предприятия и другое.
-
исследование факторов внешней финансовой среды:
- изучение экономико-правовых условий финансовой деятельности предприятия и возможного их изменения в перспективе;
- анализ конъюнктуры финансового рынка и факторов ее определяющих;
- разработка прогноза конъюнктуры по сегментам рынкам, связанным с финансовой деятельностью предприятия;
-
оценка слабых и сильных сторон предприятия, определяющих особенности его деятельности;
-
комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия (предполагает получение четкого представления об основных параметрах, характеризующих возможности и ограничения развития финансовой деятельности предприятия);
-
формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия (стратегические цели финансовой деятельности предприятия – главные, основные и вспомогательные – должны обеспечивать определение наиболее эффективных направлений финансовой деятельности, в том числе формирование достаточного уровня/объема финансовых ресурсов, оптимизацию их состава, приемлемый уровень финансовых рисков и т.д.);
-
разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности (целевые стратегические нормативы – это количественные показатели, выражающие сущность целей всех уровней каждого основного направления развития предприятия. Целевые стратегические нормативы служат основой для принятия основных управленческих решений и обеспечения контроля выполнения финансовых стратегий);
-
принятие основных стратегических решений (исходя из стратегических целей и целевых стратегических нормативов формирования портфеля стратегических альтернатив, осуществляется их оценка и отбор);
-
оценка разработанной финансовой стратегии (проводится на основе системы специальных экономических и внеэкономических критериев, устанавливаемых предприятием. После внесения необходимых корректировок по результатам оценки финансовая стратегия принимается к реализации);
9. организация контроля реализации финансовой стратегии предприятия.