134. Сущность и функции финансов фирмы (предприятия). Принципы организации финансов фирмы. Функции и задачи финансового менеджера.

Фина́нсы (от лат. financia — наличность, доход) — совокупность экономических отношений в процессе формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.

Функции финансов:

1) распределительная – объективное свойство финансов осуществлять распределение стоимости созданного продукта в денежном выражении.

Проявляется в:

а) распределении и перераспределении ВВП и НД между участниками общественного воспроизводства, отраслями хозяйств, регионами, членами общества, а также между сферами материального производства и социально-культурной сферы

б) в осуществлении первичного распределения, стоимости созданного экономического продукта и формирования первичных доходов, денежных поступлений в различные сферы и секторы экономики, образование и распределение прибыли предприятия.

На основе этой функции осуществляется:

- возмещение потреблённых свойств производства

- образование доходов

- формирование фондов целевого назначения

2) контрольная

Основой контрольной функции является:

- стоймостной учёт затрат на производство и реализацию продукции

- выполнение работ, оказание услуг

- формирование доходов и денежных фондов предприятия и их использования.

Финансовый контроль за деятельностью предприятия носит всесторонний характер, он осуществляется:

- самим предприятием путём анализа финансовых показателей, оперативного контроля за ходом выполнения финансовых планов, обязательств перед поставщиками, покупателями, государством, банками и другими физическими и юридическими лицами, с которыми с предприятием есть финансовые отношения

- налоговыми органами в целях обеспечения своевременной и полной уплаты налогов и других обязательных платежей

- аудиторскими фирмами при осуществлении аудиторских проверок

- банками при кредитовании и оказании других услуг.

Принципы организации финансов:

1) принцип экономической самостоятельности. Предприятие независимо от формы собственности самостоятельно определяет свои расходы, источники финансирования, направление вложений денежных средств с целью получения прибыли.

Для получения дополнительной прибыли предприятия могут:

а) осуществить финансовые краткосрочные и долгосрочные инвестиции (реальные и финансовые)

б) участок в создании уставного капитала других предприятий

в) хранить денежные средства на депозитных счетах банка

2) принцип самофинансирования – означает необходимость полной окупаемости затрат на производство и реализацию и инвестирование в развитие производства за счёт собственных или заёмных источников финансирования

3) принцип материальной заинтересованности. Заинтересованность в получении предприятием прибыли касается государства, коллектива предприятия, инвесторов, каждого работника

4) принцип материальной ответственности. Это наличие определённой системы ответственности за результаты финансовой деятельности. Для предприятия принцип реализуется в форме штрафов, пеней, неустоек при нарушении договорных обязательств, несвоевременного возврата кредита, погашение векселей, нарушения налогового законодательства.

5) принцип обеспеченности рисков финансовыми резервами

Функции финансового менеджмента:

1) планирование включает в себя стратегическое и текущее финансовое планирование

2) участие в определении ценовой политики и прогнозировании сбыта

3) оценка возможных изменений структуры в виде слияния и изменений

4) обеспечение источниками финансирования

5) управление финансовыми ресурсами

6) учёт, контроль и анализ – выбор учётной политики, отработки и представление учётной информации, анализ результатов, внутренний аудит

Основная задача финансового менеджмента – это построение эффективной системой управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей.

Другие задачи:

1. Финансовые решения долгосрочного характера – обоснование инвестиционных проектов и программ и управление капиталом (обеспечение финансовой устойчивости предприятия)

2. Финансовые решения краткосрочного характера - задачи по управлению оборотными активами и источниками их финансирования.

Цели финансового менеджмента:

1) избежание банкротства и крупных финансовых неудач

2) рост объёмов производства и реализация продукции

3) лидерство в борьбе с конкурентами

4) максимизация цены компании

135. Ценная бумага: понятие, качественные признаки, характеристика отдельных видов ценных бумаг (государственные ЦБ, корпоративные облигации, векселя, чеки, депозитные сертификаты, коносаменты, акции, ваучеры).

Ценная бумага как юридическое понятие — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги как экономическая категория — это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:

- обращаемость - возможность, способность передавать ценные бумаги из рук в руки благодаря тому, что вместе с передачей ценной бумаги переходит и право собственности на нее, смена владельца;

- доступность для гражданского оборота - как способность быть предметом гражданских сделок;

- стандартность и серийность - как наличие стандартного представления, реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться;

- документальность - ценная бумага есть документ;

- регулируемость и признание государством - что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов;

- рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением;

- ликвидность - способность быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной;

- риск.

Государственные ценные бумаги – облигации, казначейские векселя и другие государственные обязательства, эмитируемые центральными правительствами, местными органами власти с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но непременно гарантированные правительством.

Различаются:

1) рыночные государственные ценные бумаги - например, казначейские векселя, ноты, боны. Они свободно продаются и покупаются на денежном рынке;

2) нерыночные государственные ценные бумаги - например, сберегательные боны, сберегательные сертификаты и т.п.

Разновидности по сроку действия: краткосрочные облигации - казначейские векселя, на срок от недели до 1 года, среднесрочные - ноты, на срок от 1 года до 5 лет, долгосрочные - боны, на срок более 5 лет. Выпускаются главным образом с целью привлечения в сферу государственного кредита сбережений населения. Эти ценные бумаги могут быть в любой момент предъявлены к оплате, но при досрочном предъявлении процентные выплаты по ним резко снижаются.

Корпоративная облигация— облигация, выпускаемая корпорациями (юридическими лицами) для финансирования своей деятельности. Как правило, корпоративная облигация является долгосрочным долговым инструментом со сроком погашения более года.

Облигация (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Вексель (от нем. Wechsel) — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму. Вексель может быть ордерным (на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи — индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. Это существенно отличает вексель от передачи прав требования по цессии. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому передан вексель) или именным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение). Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем.

Чек (фр. chèque, англ. cheque) — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Депозитный сертификат - это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов.

Сберегательный сертификат— ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка.

Сертификат выдается путем взноса наличных денег или за счет средств, хранящихся во вкладе.

Коносамент (англ. bill of lading, B/L, BOL)— документ, выдаваемый перевозчиком груза грузовладельцу. Удостоверяет право собственности на отгруженный товар.

Коносамент выполняет одновременно несколько функций:

- расписка перевозчика в получении груза для перевозки, с одновременным описанием видимого состояния груза

- товарно-транспортная накладная

- подтверждение договора перевозки груза

- товарораспорядительный документ

Акция (нем. Aktie, от лат. actio — действие, претензия) — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Различают обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров.

Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении) дивиденды.

Ваучер (англ. voucher) — расписка, оправдательный документ, поручительство. Ваучер (приватизационный чек) — может быть государственной ценной бумагой целевого назначения на предъявителя, иметь номинальную стоимость в рублях и использоваться как платежное средство для приобретения объектов приватизации.