Тема 5. Формування і розподіл прибутку

Прибуток — це виражений у грошовій формі позитивний фінансовий результат, що характеризує винагороду за ризик здійснення підприємницької діяльності, відображає різницю між сукупними доходами та сукупними витратами в процесі здійснення цієї діяльності.

Розглянемо схему послідовності формування чистого прибутку згідно із сучасною фінансовою звітністю:

1. Доход (виручка) від реалізації продукції – ПДВ, акцизний збір (АЗ) та інші відрахування з доходу = чистий доход від реалізації продукції (ЧДР)

2. ЧДР – собівартість реалізованої продукції = валовий прибуток (збиток) від реалізації продукції (ВП)

3. ВП + інші операційні доходи – адміністративні витрати - витрати на збут - інші операційні витрати = прибуток (збиток) від операційної діяльності (ПР оп.д.)

4. ПР оп.д. + доходи від участі в капіталі + інші фінансові доходи + надзвичайні доходи + інші доходи – фінансові витрати – витрати від участі в капіталі – надзвичайні витрати – інші витрати = прибуток (збиток) до оподаткування від звичайної діяльності (ПР до опод.)

5. ПР до опод. – податок на прибуток = прибуток від звичайної діяльності (ПРзв.)

6. ПРзв. + надзвичайні доходи – надзвичайні витрати – податок з надзвичайного прибутку = чистий прибуток (збиток).

Важливе місце в оцінці прибутковості підприємства займають показники рентабельності (табл. 5.1.):

Таблиця 5.1.

Система показників прибутковості підприємства

Найменування показнику	Формула розрахунку	Норматив (значення та динаміка)	Характеристика
1	2	3	4
Рентабельність виробництва (виробничих фондів)	Валовий прибуток * 100 / Основні виробничі фонди + нормовані оборотні кошти	↑	ефективність виробничої діяльності підприємства щодо тих ресурсів, що знаходяться в його розпорядженні
Рентабельність продукції	Операційний прибуток * 100/ Операційні витрати	↑	ефективність вкладень в операційну діяльність підприємства
Рентабельність продажу	Операційний прибуток * 100 / Виручка від реалізації	↑	ефективність реалізації продукції

Продовження табл. 5.1.

1	2	3	4
Валова рентабельність	Валовий прибуток * 100 / Чиста виручка від реалізації	↑	ефективність основної діяльності підприємства за різними видами прибутку (скільки гривень валового, операційного та чистого прибутку відповідно підприємство отримує з кожної гривні чистої виручки)
Операційна рентабельність	Операційний прибуток * 100 / Чиста виручка від реалізації
Чиста рентабельність	Чистий прибуток * 100 / Чиста виручка від реалізації
Рентабельність активів	Чистий прибуток * 100 / Актив балансу	↑	ефективність формування і використання активів підприємства
Коефіцієнт реінвестування	Реінвестований прибуток / Чистий прибуток	↑	скільки чистого прибутку капіталізовано (спрямовано на збільшення власного капіталу)
Коефіцієнт стійкості економічного зростання	Реінвестований прибуток / Власний капітал	↑	темп збільшення власного капіталу за рахунок чистого прибутку
Коефіцієнт співвідношення сплачених відсотків та прибутку	Витрати на оплату % / Прибуток до оподаткування	↓ 38,8% (> 88,6% - тривож.)	скільки припадає сплачених процентів за кредити на одиницю прибутку

Чистий прибуток підприємства розподіляється між різними фондами (див. тему 1), на виплату дивідендів власникам акцій (в АТ) тощо. Прибуток, який залишається після всіх виплат має назву нерозподіленого. Він реінвестується у подальшу діяльність підприємства.

Прибуток на виплату дивідендів в АТ спрямовується згідно цілей дивідендної політики. Для оцінки їх ефективності використовують систему показників (табл. 5.2.).

Таблиця 5.2.

Основні показники оцінки ефективності

дивідендної політики

Найменування показнику	Формула розрахунку	Характеристика
1	2	3
Дивіденд на одну акцію	Дивідендний фонд / Кількість акцій в обігу	Розраховується окремо для простих і привілейованих акцій. Показує, скільки грн. всіх коштів, спрямованих на виплату дивідендів, припадає на 1 акцію.

Продовження табл. 5.2.

1	2	3
Ставка дивіденду	Дивідендний фонд *100 / Акціонерний капітал	Розраховується окремо для простих і привілейованих акцій. Характеризує відсоток виплат.
Доход на одну акцію	Чистий прибуток / Кількість акцій в обігу	Показує, скільки грн. чистого прибутку припадає на 1 акцію, емітовану АТ.
Дивідендний доход	Дивіденд на одну акцію / Ринкова вартість акції	Показує, у скільки разів дивіденди, сплачені на 1 акцію, перевищують (менші) вартість цієї акції.
Коефіцієнт виплати дивідендів	Дивіденд на одну акцію / Доход на одну акцію або Дивідендний фонд / Чистий прибуток	Показує, яку частину від чистого прибутку займають сплачені дивіденди.