Тема 2. Денежно – кредитная политика Банка России

1. Содержание денежно-кредитной политики (дкп)

ДКП – политика государства, воздействующая на количест­во денег в обращении с целые обеспечения стабильности на­циональной валюты, полной занятости населения и роста ре­ального объема производства.

Любое правительство обязано проводить политику, направленную на улучшение экономичес­кой ситуации в обществе. Без этого оно просто не получит под­держки в различных общественных слоях. Основными эконо­мическими проблемами для большинства стран являются инфляция, безработица и возможность экономического спада. Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредст­вом денежно-кредитного регулирования. Основным проводни­ком ДКП и органом, осуществляющим денежно-кредитное ре­гулирование, является ЦБ.

Денежно-кредитное регулирование — это совокупность конкретных мероприятий Центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного об­ращения и рынков ссудных капиталов.

ДКП является составной частью единой государственной экономической политики. Часть проблем экономики контроли­руется государством посредством проведения структурной, налогово-бюджетной, денежно-кредитной, внешнеэкономиче­ской политики. Остальные решаются путем рыночного саморе­гулирования.

Государственная экономическая политика должна предусма­тривать меры по решению проблем в каждом блоке. ЦБ выпол­няет свою часть ДКП. отвечает за ее проведение. Однако ДКП будет эффективной только в том случае, если согласованно бу­дут работать другие блоки. ЦБ вынужден изменять, корректиро­вать денежно-кредитную политику, чтобы сгладить неблагопри­ятное воздействие других блоков экономической политики.

Т.о., ДКП должна адекватно подкрепляться бюджетно-налоговыми и структурными мерами в рамках единой государст­венной экономической политики.

Уровень дефицита государственного бюджета непосредст­венно влияет на постановку целей ДКП и их достижение. При нерастущей экономике финансирование дефицита бюджета ведет к инфляции, сдерживание которой является важнейшей целью Центрального банка. Поэтому он вынужден повышать процент­ные ставки, сокращая денежную массу в обращении. Это, в свою очередь, снижает деловую активность в реальном секторе.

Налоговые методы государственного регулирования явля­ются сильным инструментом воздействия на темпы экономи­ческого развития. Давление налогового пресса способно ослабить или усилить деловую активность в реальном секторе, спрос на кредит со стороны производителей. Следовательно, изменение уровня налогов косвенно влияет на объем денеж­ной массы и ставит перед Центральным банком новые задачи по ее регулированию.

Проводя ДКП, ЦБ не оказывает прямого воздействия на со­стояние реального сектора экономики. Его главная задача – создать объективные предпосылки для формирования сбере­жений предприятиями и населением, последующей их транс­формации в производительные инвестиции. Под такими объ­ективными предпосылками, которые отнесены к компетенции ЦБ, понимают стабильность темпов роста инфляции, курса национальной валюты, уровень процентных ставок.

ЦБ осуществляет ДКП с помощью инструментов, которые закреплены за ним законодательно – это

• процент­ные ставки по операциям Банка России;

• нормативы обязатель­ных резервов, депонируемых в ЦБ; операции на открытом рын­ке;

• рефинансирование банков; валютное регулирование;

• установление ориентиров роста денежной массы;

• прямые ко­личественные ограничения; выпуск от своего имени облигаций.