2.3.3. Особенности мирового рынка ссудных капиталов и международный кредит

Под миграцией капитала в ссудной форме понимают все международные перемещения капитала, за исключением прямых и портфельных инвестиций. Вывоз капитала в ссудной форме формирует мировой рынок ссудных капиталов, который представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства независимо от уровня их социально-экономического развития.

Главной составляющей мирового рынка ссудных капиталов является мировой кредитный рынок, где движение капитала между странами осуществляется на условиях срочности, платности и возвратности. В свою очередь, мировой кредитный рынок состоит из двух частей: мирового денежного рынка и мирового рынка капиталов.

Мировой денежный рынок представляет собой совокупность кредитных отношений по текущему обслуживанию международных торговых сделок. Он представлен обращением депозитов, т. е. международных покупательных и платежных средств, для пополнения оборотных средств (это краткосрочные кредиты для обслуживания текущих торговых сделок).

Мировой рынок капиталов представляет собой совокупность кредитных отношений между странами по обслуживанию процесса расширенного воспроизводства. Он представлен банковскими кредитами и займами, в основном среднесрочными и долгосрочными, для пополнения элементов основного капитала.

Функционирование этих двух рынков объединяет понятие международного кредита – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с представлением валютных и товарных ресурсов на условиях платности, срочности и возвратности.

Международный кредит в мировом хозяйстве выполняет следующие функции:

перераспределяет ссудные капиталы между странами для обеспече- ния потребностей расширенного воспроизводства;

ускоряет процессы концентрации и централизации капитала в отдельных странах;

экономит издержки обращения в сфере международных расчетов путем замены наличных денег кредитными деньгами, т. е. путем развития безналичных кредитных операций.

Международный кредит имеет разнообразные формы, которые различаются:

• по источникам кредитных средств – внутренние, иностранные и смешанные кредиты;

• назначению – кредиты коммерческие, финансовые и смешанные;

• видам заемных средств – товарные и валютные кредиты;

• валюте займа – кредиты в валюте страны-кредитора, страны-заемщика, в СДР (специальные права заимствования);

• срокам – краткосрочные (один год), среднесрочные (от одного года до пяти лет) и долгосрочные кредиты (свыше пяти лет);

• субъекту – кредиты частные, государственные, международные, смешанные;

• технике представления: кредиты финансовые (наличные); зачисляемые на счет заемщика; акцептные в форме акцепта тратты банком; депозитные сертификаты, облигационные займы, синдицированные кредиты и др.

Мировой рынок ссудных капиталов на современном этапе имеет следующие особенности:

1. К концу ХХ века в международном движении капитала доля ссудного капитала снижается. В 1981 году она составляла 74,6 %, а в 2000 году – 17,3 %.

2. Движение ссудного капитала осуществляется в основном между развитыми странами (≈ 73 %). Крупнейшие экспортеры/импортеры ссудного капитала – это США, Япония, Великобритания, Германия.

3. Основные импортеры капитала в группе развивающихся стран – это Бразилия (180 млрд долл.), Мексика (160 млрд долл.), Аргентина (140 млрд долл.). В группе постсоциалистических стран – это Чехия, Россия, Украина. Общая задолженность этих двух групп стран превысила в 2001 году 5 трлн долл. Из них 89 % приходилось на развивающиеся страны, а 11 % – на бывшие социалистические страны.

4. На рынке ссудных капиталов все операции осуществляют профессиональные участники, которые являются посредниками между конечными заемщиками и кредиторами. К ним относят транснациональные банки (ТНБ), финансовые компании, фондовые биржи и др. Все операции на нем осуществляют около 1 000 банков, из них 43 – транснациональные.

5. Возможности доступа заемщиков к мировому рынку ссудных капиталов различны (он легче у членов МВФ и группы Всемирного банка).

6. Для мирового рынка ссудных капиталов характерны универсальность и унификация операций, что ведет к упрощению и единообразию совершения операций и оформления документации по ним.

7. Мировой рынок ссудных капиталов тесно связан с современными достижениями научно-технической революции, что, в частности, отражает стремительное развитие глобальных банковских сетей. Компьютерные базы данных изменили всю систему осуществления операций (СВИФТ, СЕДЕЛ, «Рейтер 2000»).

8. Мировой рынок ссудных капиталов лишен четких пространственных и временных границ (он функционирует непрерывно по часовым поясам с Востока на Запад), но одновременно имеет определенную географическую локализацию в международных финансовых центрах, где осуществляется подавляющая часть всех операций.

Для того чтобы тот или иной регион стал международным финансовым центром, необходимо наличие определенных условий, к числу которых относят:

высокий уровень социально-экономического развития страны;

активное участие страны в международной торговле;

наличие в стране развитой банковской системы;

наличие либерального валютного и налогового законодательства;

выгодное географическое положение страны;

относительная политическая стабильность в стране.

Ведущими финансовыми центрами в мировом хозяйстве являются Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Токио.