§ 3. Ответственность директоров и управляющих корпораций

Никакие выгоды, достигнутые ценой преступления,

не могут вознаградить потерю душевного мира.

Г. Филдинг

Вопросы об ответственности директоров и управляющих за нарушение возложенных на них обязанностей в хозяйственных обществах требуют специальной правовой проработки, ибо здесь речь идет не о перекладывании средств из одного кармана в другой, а о реальном возмещении убытков, причиненных конкретным собственникам. При этом участников корпораций всегда прежде всего интересует вопрос о том, кто конкретно будет возмещать убытки, причиненные в результате ошибочной деятельности менеджеров корпорации.

В западных странах по вопросу имущественной ответственности управляющих перед акционерами накоплен значительный опыт, однако и там в этом плане все далеко от совершенства. Обратимся к опыту этих стран.

В отношении директоров корпораций, поскольку они осуществляют свои полномочия в составе коллегиального органа - совета директоров, устанавливается солидарная ответственность. Между собой они могут более справедливо, т.е. учитывая конкретную вину каждого, разобраться путем предъявления к коллегам регрессных исков о возмещении приходящихся на их долю убытков.

В отношении управляющих, которые не занимают должности директоров компании, принцип солидарной ответственности, как правило, не действует, поскольку они принимают решения и действуют при исполнении служебных обязанностей индивидуально.

За что же несут ответственность директора, менеджеры и другие должностные лица корпораций?

Во-первых, ответственность следует за ущерб, причиненный покупателям акций в течение шести месяцев после их покупки в результате "обвала" курса акций компании. Обычно руководители корпораций идут на это, чтобы затем скупить акции по бросовой цене. Ущерб возмещается при этом из их собственных средств.

Во-вторых, незаконной, в частности в США, считается продажа (или предложение к продаже) незарегистрированных ценных бумаг и бумаг, проспект которых не содержит всех без исключения требуемых данных. Покупатели могут предъявить гражданский иск к выпустившей их корпорации, однако за это следует не только имущественная (штраф 10 тыс. долл.), но и уголовная (не менее пяти лет лишения свободы) ответственность, которая налагается на директоров и управляющих.

В-третьих, предусматривается ответственность за создание и применение схемы продажи акций и привлечение денежных средств типа пирамиды, а также за другие виды мошенничества. В этих случаях неизмеримо возрастает как имущественная ответственность (до 1 млн. долл.), так и уголовная, поскольку считается, что подобные случаи затрагивают интересы не только акционеров, но и общества в целом и могут нанести ущерб финансовой системе страны.

В том же ряду правонарушений, за которые предусмотрена суровая ответственность, стоят и такие, как искажение и сокрытие информации о деятельности акционерного общества, использование рекламы, ложно характеризующей эти бумаги как некую ценность, и др.

В России правовое регулирование деятельности акционерных обществ еще далеко от совершенства, поэтому мелких акционеров ничего не стоит обмануть. Например, администрация акционерного общества искусственно вздувает цену акции. Затем владельцы контрольного пакета продают собственные акции акционерному обществу, т.е. обменивают на деньги этого общества по исключительно выгодному курсу. Если чистой прибыли для этой цели не хватает, то могут быть задействованы средства резервного фонда (ст. 35 Закона "Об акционерных обществах"). В США это сделать практически невозможно, поскольку акционерным обществам разрешено выкупать собственные акции только из чистой прибыли текущего и предыдущего годов. Если директор (президент) намеренно или по ошибке нарушит запрет, то он несет личную или солидарную имущественную ответственность в течение шести лет перед кредиторами и акционерами.

В США помимо гражданской и уголовной ответственности к директорам и управляющим применяется и материальная ответственность (это должно быть записано в уставе), но только за совершение действий, причиняющих ущерб по неосторожности. Обращает на себя внимание и то, что ее размер не так уж мал: не меньше годового оклада виновных должностных лиц. Однако должностным лицам не уйти от полного возмещения ущерба, если они умышленно нарушили закон или устав, в результате чего и причинили ущерб, либо если в суде будет доказано, что их действия или бездействие создавали чрезмерную опасность причинения ущерба акционерному обществу и они об этом знали. Такой подход не только повышает ответственность людей, берущихся обеспечивать интересы акционеров, но и заставляет их реально оценивать, готовы ли они к исполнению взятых на себя обязательств. Достаточно разработанным представляется вопрос об ответственности управляющих и в ФРГ. Нарушения в сфере корпоративной деятельности, карающиеся там в уголовном порядке, приведены в табл. 13.1.

Таблица 13.1