Государственный долг рф, его состав и критерии оценки опасности.

Гос и муниц долг – это долговые обяз-ва органов гос власти и орг-ов местного самоуправления, возникающие из гос-х и муниц-х заимствований, гарантий по обяз-ам третьих лиц и другие виды долговых обязательств, принятые на себя РФ, субъектом РФ или муниципальным образованием. Например, гос внешний долг бывшего СССР, принятый на себя РФ; а также сбережения граждан, обесценившиеся при либерализации цен во вкладах в сбер банке, органов госстраха и в ценных бумагах, выпущенных в период СССР, вкл-х в состав гос-го внутреннего долга отдельной строкой.

Гос долг РФ формируется как результат внутренней и внешней долговой политики. Гос долг РФ подразделяется на:

- внешний долг в ин-ой валюте

- внутренний долг в национальной валюте.

Исключение из этого правила составляют обяз-ва субъектов РФ и муниц-х образований перед РФ в рамках использования целевых ин-х кредитов, кот относятся к внутреннему долгу.

Рассмотрим основные этапы формирования гос-го долга РФ:

1. 1991 – 1992 – формирование гос-го внешнего долга в результате право приемства России гос-го внешнего долга бывшего СССР более 100 млрд долл. Эта зад-ть подразделялась на 4 группы:

- зад-ть по официальным кредитам, полученным от стран членов парижского клуба – это 33% зад-ти

- Кредиты, предоставленные комм банками западных стран объединенных в лондонский клуб представителей банков-кредиторов – 27%. В последствии в результате реструктуризации эта зад-ть на 1/3 была списана и на 2/3 переоформлена в евро облигации. В совр структуре росс-го долга этой зад-ти нет

- Долги бывших соц странам (Польша, ГДР) – 28%

- Зад-ть по кредитам западных комм-х структур. На этом же этапе сформировался внутренний долг по гос-м цен бумагам и товарным обязательствам, выщенных на территории РСФСР, а также по сбережениям граждан в сбере РФ по состоянию на 20.06.1991. До 20 июн банк был преобразован из гос-го в коммерческий.

2. 1992-1993 – получение займов у межд-х финн-х орг-ий для смягчения последствий эк-х реформ. В результате в составе внешнего долга появилась зад-ть МВФ, МБРекРазвития, ЕБРР

3. 1993-1995 – создание мех-ма внутрен заимствований на рыночной основе, исп-х для покрытия дефицита федерального бюджета, путем выпуска облигаций ГКО и ОФЗ с высоким уровнем %-х ставок.

4. 1995-1998 – резкое увеличение как внутр так и внешнего долга для покрытия дефицита фед-го бюджета и стабилизации национальной валюты. В этот же период на внутр рынок гос-х краткоср-х облигаций были допущены нерезиденты, привлеченные высокой доходностью гос-х цен бумаг, кот доходило до 100-150% годовых.

5. Финн кризис августа 1998 года – в результате дефолта и объявленной девальвации рубля произошло резкое увеличение гос долга, составившего 146,4% ВВП

6. 1999-2002 годы – реструктуризация зад-ти кредиторам Лондонского клуба и проведение переговоров с кредиторами парижского клуба.

7. 2002-2008 – активные действие по досрочному погашению гос-го внешнего долга, в рез-те благоприятной ситуации с мировыми ценами на энергоносители и продуманной стратегией по созданию и использованию стабилизационного фонда.

8. 2009 в условиях мирового финн кризиса. Главная проблема этого этапа – это трансформация частного корпоративного внешнего долга в гос долг РФ

9. В настоящее время структура гос долга изменяется разнонаправлено, увеличивется гос-ый внутр долг и его доля при сокращении доли гос-го внешнего долга. Гос внешний долг РФ по состоянии на 2010 37,6 млрд долл, внутренний долг 2074,7 млн руб.

Степень опасности гос долга в первую очередь опр-ся по отношению суммы долга к объему ВВП. Условная граница начала опасного состояния 50% ВВП. В странах ЕС предельная величина 60%. В Великобритании 40%, в США 64%. По расчетам МВФ безопасный уровень гос долга составляет 17-20%. В РФ 2010 – 11% ВВП, 2013 – 18% ВВП.

Размер внешнего долга сравнивают с величиной экспорта. Граница опасности 200%, повышенной опасности 300%. В РФ экспорт 300 млрд долл.

Опр-ся так же коэфф обслуживания долга, кот расс-ся как отношений всех платежей по внешней зад-ти, т.е. погашение долга и уплата %, к вал-м поступлениям от экспорта. Граница опасности 25% платежей к экспорту.