6.2.4. Методика а.Д. Шеремета, р.С. Сайфулина и г.Г. Кадыкова

Рейтинговая оценка деятельности организации по методике А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, согласно которой:

R = 2ki+0,lk2+0,08k₃+0,45k4+k₅.

Нормативное значение рейтинговой оценки равно 1. Рост рейтинга свидетель­ствует об улучшении финансового состояния организации, снижение – об ухудше­нии.

Для рейтингования предприятий предлагается использовать пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое со­стояние.

Анализ проведите в следующей таблице:

Таблица 6.2.10 – Рейтинговая оценка деятельности организации по методике А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова

Показатель	Порядок расчёта	Норма­тивное зна­чение
1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (ki)	Собственные оборотные средства Оборотные активы	>0.1
2. Коэффициент текущей ликвидности (кг)	Оборотные средства Краткосрочные обязательства	> 2
3. Коэффициент интенсивности оборота авансированного капитала (кз)	Объём продаж Валюта баланса	>2,5
4. Коэффициент менеджмента (эффективности управления организации) (kt)	Прибыль от продажи Объём продаж	>(г - 1)/г, где г – учёт­ная ставка ЦБ РФ
5. Рентабельность собственного капитала (ks)	Прибыль до налогообложения Собственный капитал	>0,2
6. Рейтинговая оценка (R)	2k,+0,1 к2+0,08к3+ 0,45к4+к,	> 1

6.2.5. Методика н.П. Кондракова

Н. П. Кондраков оценку структуры баланса и платёжеспособности проводит на основе стандартизированных значений 2 показателей:

• коэффициента текущей ликвидности (К _тл);

• коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными источника­ми (К об сос).

Порядок расчёта данных коэффициентов подробно рассмотрен при анализе ликвидности, платёжеспособности и финансовой устойчивости.

Стандартизированные значения коэффициентов определяются путём деления на установленную норму:

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности СОС организации, необходи­мую для финансовой устойчивости:

К об сос =(1И разд. бал. + строка 640, 650 - I разд.бал.)/Иразд.бал.> 0,1.

Затем определяется рейтинговое число для каждой организации по формуле

.

Чем меньше колебание показателей от нормативных значений, тем лучше финансовое положение организации».

Рассмотрим рейтинговую оценку организации на начало и на конец года (цифры условные) – Таблица 6.2.13.

R_н.г.. - V( 1-0,6) +(1-0,8) = V0,4 + 0,2 = VO, 16+0,04 = \/(0,2) - 0,45

R_к.г. = \/(l-l,2) +(1-0,5) - \/(-0,2) + 0,5 = \/0,04+0,25 = \/(0,29) - 0,54.

Расчётным путём выявлено, что R к.г. > R н.г., значит, финансовое положение ухудшилось в течение года, платёжеспособность снизилась.

Изложенный алгоритм получения рейтинговой оценки финансового состояния может применяться для сравнения на дату составления баланса (по данным на конец периода) или в динамике.

В первом случае исходные показатели рассчитываются по данным баланса и финансовой отчётности на конец периода.

Во втором случае показатели рассчитываются как темповые коэффициенты роста: данные на конец периода делятся на значения соответствующего показателя на начало периода, либо среднее значение показателя отчётного периода делится на среднее значение соответствующего показателя предыдущего периода (или другой базы сравнения). Таким образом, получаем не только оценку текущего состояния организации на определённую дату, но и оценку её усилий и способностей по изме­нению этого состояния в динамике на перспективу. Такая оценка является надёж­ным измерителем роста конкурентоспособности в данной отрасли деятельности. Она также определяет более эффективный уровень использования всех её производ­ственных и финансовых ресурсов.

Возможно также включение одновременно как моментных, так и темповых показателей (т. е. удвоение количества исходных показателей), что позволяет полу­чить обобщённую рейтинговую оценку, характеризующую как состояние, так и динамику финансово-хозяйственной деятельности.

Данные могут быть расширены за счёт включения в неё дополнительных по­казателей из справок, представляемых в банки и налоговые инспекции, из форм ста­тистической отчётности и других источников. Особенностью предлагаемой системы показателей является то, что почти все они имеют одинаковую направленность (за исключением индекса постоянного актива, динамика которого носит сложный ха­рактер). Это означает, что чем выше уровень показателя или чем выше темп его рос­та, тем лучше финансовое состояние оцениваемого предприятия. Поэтому при рас­ширении предлагаемой системы за счёт включения в неё новых показателей необходимо следить, чтобы это условие не нарушалось. Алгоритм получения рейтинговой оценки может быть модифицирован.

Обобщающую оценку результатам работы организации на основе методики Н.Н. Кондракова следует рассчитывать в таблице следующей формы:

Таблица 6.2.11

Показатель	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Значение показателей, рассчитанные по балансу: 1.1 коэффициент текущей ликвидности 1.2 коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	1,2 0,08	2,4 0,05	1,2 0,03
2. Стандартизированные значения показателей: 2.1 коэффициент текущей ликвидности 2.2 коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,6 1,2	0,08 0,5	0,52 0,7
3. Рейтинговая оценка (R)	0,45	0,54	0,09