Курсовые разницы, отражаемые при экспортной поставке в бухгалтерском учете российской тнк

№	Дата	Курс рубля за 1 долл. США	Операция	Дебет (счет)	Кредит (счет)	Сумма (руб.)
1.	1 марта	30,0	Признана выручка от экспортной по­ставки	62	90-1	3 000 000 (100 000 долл. США х 30,0)
2.	31 марта	29,0	Отрицательная кур­совая разница на конец отчетного периода (квартала)	91	62	100 000 (100 000 х х 29,0 - 100 000 х х 30,0)
3.	5 апреля	28,0	Поступил платеж по экспортной по­ставке	52	62	2 800 000 (100 000 х 28,0)
4.	5 апреля	28,0	Отрицательная кур­совая разница	92	62	100 000 (100 000 х 28,0 - 100 000 х 29,0)

Как видно из табл. 12, реализация трансакционного валютного риска (в нашем примере — удорожание рубля) приводит к убыткам осуществившей экспортную поставку с рассрочкой платежа рос­сийской ТНК. Убытки отражены на счете 91 бухгалтерского учета. Отрицательные курсовые разницы на 31 марта и 5 апреля возника­ют в связи с удешевлением дебиторской задолженности, выражен­ной в долларах США.

Отражение курсовых разниц при импортной закупке россий­ской ТНК показано в табл. 13.

Таблица 13.

Курсовые разницы, отражаемые при импортной закупке в бухгалтерском учете российской тнк

№	Дата	Курс рубля за 1 долл. США	Операция	Дебет (счет)	Кредит (счет)	Сумма (руб.)
1.	10 сентября	28,0	Получен и принят к учету товар по импортной постав­ке	10	60	2 800 000 (100 000 долл. США х 28,0)
2.	30 сентября	27,0	Положительная курсовая разница на конец отчетного периода (квартала)	60	91	100 000 (100 000 х х 27,0 - 100 000 х х 28,0)
3.	31 октября	30,0	Оплачен товар, по­лученный по им­портной поставке	60	52	300 0000 (100 000 х х 30,0)
4.	31 октября	30,0	Отрицательная кур­совая разница	91	60	300 000 (100 000 х х 30,0 - 100 000 х х 27,0)

Как видно из табл. 13, положительная курсовая разница на 30 сентября возникает в связи с удешевлением кредиторской за­долженности, выраженной в долларах, поскольку курс доллара США снизился с 28,0 руб. до 27,0 руб. Соответственно отрицатель­ная курсовая разница на 31 октября возникает из-за удорожания кредиторской задолженности, выраженной в долларах, поскольку курс доллара США возрос с 27,0 руб. до 30,0 руб.

Согласно мировой практике курсовые изменения статей акти­вов и пассивов включаются в отчетность того периода, в котором они возникают. Так, в США в соответствии с Решением 52 Совета по стандартам финансового учета (Financial Accounting Standards Board - FASB) переоценка валютных счетов и отнесение возни­кающих курсовых разниц на прибыли и убытки осуществляется на дату составления отчетности. Может сложиться ситуация, когда корпорация вынуждена платить дополнительный налог из-за уве­личения прибыли на дату составления отчетности в результате рос­та валютного курса. Рассмотрим этот случай подробнее. Предполо­жим, что валютный курс на дату составления баланса отличается от курса на дату отгрузки товара и на дату получения платежа:

1. Дата отгрузки товара	Ноябрь, 30	USD 1 = EUR 0,7
2. Дата составления баланса	Декабрь, 31	USD 1 = EUR 0,6
3. Дата получения платежа	Январь, 31	USD 1 = EUR 0,65

В соответствии с правилами составления отчетности дебитор­ская задолженность американской ТНК по отгруженному товару, учтенная 30 ноября по курсу USD = EUR 0,7, должна быть пере­оценена по курсу на 31 декабря. Предположим, что стоимость от­груженного в Европу товара составляет 15,0 млн евро. В этом слу­чае в отчетности ТНК операции по переоценке отразятся следую­щим образом:

№	Дата	Учет в ино­странной валюте (тыс. EUR)	Курс USD/EUR	Учет в местной валюте (тыс. USD)	Курсовые разницы (тыс. USD)
					положит.	отрицат.
1.	Ноябрь, 30	15 000,0	0,7	21 429,0
2.	Декабрь, 31	15 000,0	0,6	25 000,0	3571,0
3.	Январь, 31	15 000,0	0,65	23 077,0		1923,0
					1648,0

Предположим, что 31 декабря произошло падение курса долла­ра. В результате переоценки 15,0 млн евро положительная курсовая разница составила 3571,0 тыс. долл. США. Поскольку баланс аме­риканской ТНК составляется на 31 декабря, указанная сумма спи­сывается на счет «Прибыли и убытки» и подпадает под налогообложение. В течение года курсовые разницы учитываются на счете «Прочие доходы и расходы» и могут взаимно погашаться. В нашем примере платеж осуществляется 31 января. Именно на эту дату сделка закрывается и иностранная валюта переоценивается. По­скольку на 31 января курс доллара повышается по сравнению с 31 декабря, то общая за весь период учета сделки курсовая разница снижается. Получается, что после 31 января американская ТНК частично компенсирует себе излишне уплаченный налог. Но следует учитывать, что средства на его выплату были отвлечены ранее.

В нашем примере из практики США переоценивалась валюта на активном счете «Расчеты с покупателями и заказчиками». По­этому сумма курсовых разниц попадала в кредит счета «Прибыли и убытки». При переоценке валюты на пассивном счете, например «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», курсовые разницы по­падут в дебет счета «Прибыли и убытки» и обусловят снижение на­логооблагаемой базы по налогу на прибыль.

В России при подобной динамике валютного курса будет скла­дываться аналогичная ситуация и также возникнет переплата нало­га на прибыль. Это свидетельствует о том, что проблема минимиза­ции влияния валютных рисков на хозяйственную деятельность ТНК актуальна для всех стран.

Алгоритм управления трансакционным валютным риском включает:

1. выявление риска до проведения коммерческой опе­рации;

2. оценку риска;

3. выбор стратегии управления риском;

4. определение методов управления риском;

5. выбор инструмен­тов управления риском.

Методика оценки трансакционного риска по ТНК в целом, включая дочерние компании, состоит в следующем:

• определение нетто-позиции в каждой валюте (валютной по­зиции) по каждой дочерней компании на определенную дату;

• определение нетто-позиции по каждой валюте по ТНК в целом.

Трансакционный риск свойствен всем операциям с валютными ценностями, и поэтому его выявление не представляет проблемы. Однако весьма трудной задачей является оценка риска. Она зави­сит от степени волатильности курсов конкретных валют и может быть определена на основе их динамики в предшествующий пе­риод.

Трансакционный риск можно считать неотвратимым. Его нельзя игнорировать, выбрав стратегию непринятия. Нерацио­нальна и стратегия полного принятия данного риска, поскольку связанные с его реализацией убытки могут быть критическими. Поэтому оптимальной стратегией управления трансакционным риском является его минимизация, включающая в случае необхо­димости перенос этого риска.

По нашему мнению, можно выделить три группы методов управления трансакционным валютным риском:

1. применяемые в рамках каждого заключаемого ТНК контракта;

2. состоящие в централизации расчетов в рамках ТНК и их диверсификации по конкретным валютам;

3. основанные на использовании форвард­ных, фьючерсных и опционных сделок.

1. Первая группа методов используется менеджерами ТНК для снижения валютного риска по конкретному контракту. К ним от­носятся: выбор валюты контракта (т.е. валюты цены) и валюты платежа, авансовый платеж, использование скидок при досрочных платежах, применение тактики замедления-ускорения платежей (leads and lags), валютная оговорка.

На стадии составления контракта ТНК может настаивать на ус­тановлении цены сделки в устойчивой валюте. Досрочный платеж может быть осуществлен импортером, если, по его прогнозам, ве­роятно повышение курса иностранной валюты контракта. Напро­тив, экспортер, прогнозирующий понижение курса валюты кон­тракта, может предложить противоположной стороне по сделке (импортеру) дополнительную скидку за досрочный платеж.

Выбор валюты платежа, отличной от валюты контракта, должен основываться на учете фактора налогообложения. Например, аме­риканская ТНК проводит расчеты с дочерней компанией в Вели­кобритании. Если прогнозируется повышение одной из валют (доллара США или фунта стерлингов), то дополнительная прибыль может попасть под налогообложение одной или другой страны в зависимости от выбора валюты платежа (валюты инвойса). Приме­нение такого инструмента, как ускорение-замедление платежей, позволяет в определенной мере подстраивать их под колебания ва­лютных курсов.

Валютная оговорка представляет собой включенное в контракт условие установления цены товара в одной валюте, а проведения платежа — в другой. Это дает продавцу определенные гарантии получения платежа в более устойчивой валюте. Валютные оговорки были широко распространены в деловой практике в 60-е годы XX в. В последующий период в связи с доминированием доллара США в международном платежеобороте они утратили свою акту­альность. Их значение вновь возросло после введения евро и про­явления резких колебаний этой валюты по отношению к доллару США.

2. Вторая группа методов применяется в рамках внутрикорпо­ративного управления валютным риском. Так, в 90-е годы XX в. широкое распространение получила практика создания ТНК рас­четных центров для реинвойсирования. ТНК открывают в странах с относительно либеральным налоговым законодательством спе­циальные отделения, в которые пересылаются инвойсы, выписы­ваемые на их дочерние компании. Взамен дочерние компании по­лучают инвойсы в валютах стран своего месторасположения. Тем самым снижаются их валютные риски. Многие американские ТНК имеют центры для реинвойсирования в Мексике.

Особенностью ТНК является наличие сети филиалов и дочер­них компаний, осуществляющих операции в разных валютах. В этих условиях появляется возможность управления трансакционным риском ТНК в целом за счет консолидации позиций дочер­них компаний в конкретных валютах. В этих условиях происходит взаимное погашение значительного объема открытых валютных позиций.

Данные о нетто-позиции ТНК могут быть использованы для оценки трансакционного валютного риска при возможных (про­гнозируемых) колебаниях валют. В этих целях нетто-позиции ТНК по конкретным валютам конвертируются в одну из резервных ва­лют (доллары США или евро) по их ожидаемому курсу или с учетом ожидаемого размаха курсовых колебаний.

При анализе общей валютной позиции, состоящей из позиций в ряде валют, важно учитывать корреляцию их курсов. Экономики конкретных групп стран являются взаимосвязанными. Поэтому их обменные курсы демонстрируют однонаправленную динамику.

На этой основе можно сделать вывод о том, что риски валют с однонаправленной динамикой могут быть консолидированы и противопоставлены рискам валют с противоположной динамикой. Такая группировка означает расширение возможностей самостра­хования валютных рисков.

3. Третья группа методов управления трансакционным валют­ным риском состоит в использовании возможностей мирового финансового рынка. При этом применяются такие инструменты, как форвардные и фьючерсные сделки, опционы и свопы. Они связаны с созданием дополнительных валютных позиций и объединяются общим понятием — хеджирование рисков. ТНК обычно не рас­сматривают волатильность валютных курсов как возможность по­лучения дополнительной прибыли. Их основная цель — избежать вероятных убытков.

Управление процессом возникновения и развития трансакци­онного риска требует учета широкого спектра факторов, в частно­сти сумм заключенных контрактов в иностранных валютах. Такие контракты учитываются на забалансовых счетах. Каждая корпора­ция заключает как контракты на поставку продукции (принятые заказы), так и контракты на покупку сырья, материалов, инстру­ментов, оборудования (выданные заказы).

По нашему мнению, эффективным инструментом управления трансакционным валютным риском ТНК является составление валютной позиции. Цель использования этого инструмента — выявление нетто-активов или нетто-обязательств по конкретной валюте. Валютная позиция представляет собой соотношение активов и обязательств в конкретной валюте, создающих риск дохода или убытка при изменении валютного курса. Различают открытые и за­крытые валютные позиции. Первые характеризуются неравенст­вом активов и пассивов, включаемых в расчет; вторые означают ра­венство активов и пассивов.

Валютная позиция определяется по каждой валюте. Она рас­считывается по отношению к валюте-ориентиру, т.е. валюте стра­ны родительской корпорации (страны расположения головной конторы). Валютная позиция может определяться в одной из ос­новных мировых валют.

Открытые валютные позиции могут быть короткими и длинными. При короткой открытой позиции в конкретной валюте пасси­вы и внебалансовые обязательства превышают активы и внебалансовые требования. При длинной открытой позиции в конкретной валюте активы и внебалансовые требования превышают пассивы и внебалансовые обязательства.

Предлагаемая методика расчета валютной позиции включает следующие этапы:

• составление сводки инвойсов (счетов) в иностранной валюте, выставленных клиентам, и полученных заказов клиентов в ино­странной валюте;

• составление сводки по срокам и суммам инвойсов в ино­странной валюте, полученных от поставщиков, и размещенных за­казов в валюте;

• расчет валютной нетто-позиции, объединяющей данные обе­их сводок.

Сводка инвойсов в валюте, полученных от поставщиков, и раз­мещенных ТНК заказов рассчитывается по аналогии со сводкой, представленной в табл. 14

Расчет валютной нетто-позиции показан в табл. 14. Как видно из данных этой таблицы, ТНК имеет закрытую позицию по евро, короткую открытую позицию по доллару США, длинные открытые позиции по фунту стерлингов и иене. С валютными рисками связа­ны все открытые позиции.

Таблица 14.