Аналитический_обзор_МФЦ_2012

·	Снизить нормы риска на одного	заемщика для банка, -агента
выдающего кредит за свой счет и от своего имени
10.2	Неупорядоченность налогообложения	при переуступке доли

синдицированного кредита на вторичном рынке: в частности, ст. 155 и 279

Налогового кодекса РФ не предусматривает возможности частичн

переуступки долга и порядок налогообложения таковой.

Для решения данной проблемы необходимо внести поправки в статьи

Налогового кодекса, регламентирующие налогообложение при частичной переуступке долга. С целью стимулирования развития синдицированного

кредитования можно предложить снижение налога на прибыль банков– участников.

10.3 Низкая капитализация отечественных банков, что препятствует возможности мелких и средних банков участвовать не только в качестве организаторов или агентов банковских синдикаций, но и в роли сокредиторов.

Для решения данной проблемы необходимо докапитализировать банки,

особенно региональные, где основным источником дополнительного капитала могут стать государственные ресур, средстваы частных инвесторов,

международные организации и банки развития.

10.4 Резкие диспропорции в уровне развития региональных банков и

банков, расположенных в центре, что приводит к нежеланию крупных банков

привлекать	в	качестве	участников	средние	региональные	банковск
организации, которые не имеют необходимой репутации на международном
уровне, да и не могут ее получить. Одной из причин данной ситуации является
низкая транспаретность отчетности средних региональных банков, что не
позволяет им качественно подходить к участию в синдикациях.
Резкие различия в структуре пассивов российских банков(по объемам,
срокам, ставкам		привлечения), следствием		чего	является	сложность

согласования процентных ставок и комиссий среди банков– кредиторов синдикации (нередко банки выходят из синдикации по причине заниженных для их бизнеса ставок размещения синдицированного кредита). Поэтому первой

390

сложностью, с которой сталкивается банк– организатор в процессе

формирования синдикации, является поиск равнозначных по возможностям партнеров, что не всегда удается сделать быстро(в зарубежной практики сформированы клубы потенциально равных банков, поэтому формирование синдикации значительно ускоряется).

Для решения данных проблем можно предложить создание кластеров

банков (банковских клубов), которые будут объединять банки по их уровню

капитала, активов, структуры пассивов. В рамках данного кластера могут формироваться банковские синдикации, что позволит избежать диспропорций в

уровне развития банковучастников.

11.4 Отсутствие единой системы внешних экономических оценок

деятельности и кредитных рейтингов, как заемщика, так и банков –

партнеров. Следствием этого является отказ некоторых банков – кредиторов от размещения своей доли, т.к. по их методикам заемщик или банкагент не

представляются кредитоспособными и надежными партнерами.
Для		решения		данной	проблемынеобходимо				разработать	единые
подходы	к		всесторонней и		полной оценке			финансовой устойчивости
надежности банка и заемщика, что позволит одновременно всем										банкам
получить одинаковые данные по состоянию заемщика или банка –агента.
11.5 Сложности в выборе организатора. Основная причина сложности
выбора	организатора			состоит	в	отсутствии		у	отечественных		–банков
организаторов			соответствующей			репутации		на	международных		рынках
капиталов.		Например,		имея	безупречную		международную			репутацию,

иностранные банки-организаторы придают дополнительную легитимность всей

сделке в целом. Выступая в качестве организатора, такие банки как бы дают сигнал другим участникам рынка, что данная компаниязаемщик является благонадежной, а также заслуживает внимания и более пристального анализа.

Для решения данного вопроса предлагается ввести в роли Организатора финансовую компанию, в функции которой включается как сам процесс организации синдикации, так и финансовые консультации Заемщику и Банкам

391

– участникам. Введение в число участников некредитной организации

объясняется, в первую очередь, тем, что такая организация не представляет конкуренции для банков-участников, поэтому ее услуги будут более активно востребоваться со стороны участников синдикаций. Кроме того, финансовая

компания оказывает всестороннюю помощь заемщика, начиная от

консультаций по выявлению потребностей в синдицированном кредите и

формирования имиджа заемщика, заканчивая организацией банковской

синдикации.

11.6 Не унифицированы и не стандартизированы пакеты документов,

используемые различными банками в кредитном процессе. Из-за отсутствия стандартной кредитной документации по российскому праву(аналогичной документации LMA по английскому праву) банки-организаторы вынуждены адаптировать стандартные кредитные соглашения LMA к российскому праву.

Для решения данной проблемынеобходимо разработать стандартные

пакеты	документов. Такую	работу	могут	провести	консультационные
компании,	обобщающие	опыт	проведения	сделок	синдицированного

кредитования.	Кроме того, на консультационные компании можно возложить
работу по разработке методической литературы, подробно описывающей
организацию банковской синдикации.
11.7 Высокая степень взаимного недоверия между банками в системе,
что негативно влияет на их готовность предоставлять партнерам									долевые
кредиты. Далеко		не	все	готовы	передать значительную			часть	, активов
направляемых		на	кредитование		на	счета	– банкуагенту,	который
консолидирует весь объем предоставляемых ресурсов.
Для	решения		данной		проблемына		раннем	этапе	развития
синдицированного			кредитования			можно	предложить		м
государственных		гарантий		банкам–	участникам		возврата	их долей и

причитающихся сумм дохода от банкаагента

11.8Фактором, препятствующим развитию синдицированного

кредитования

является отсутствие

у

абсолютного

большинства

392

отечественных банков практического опыта не только организации, но и участия в синдицированных кредитах, что снижает интерес у большинства банков к данной форме размещения ресурсов. Российские банки пока остаются в стороне из-за высокой конкуренции с зарубежными банками, которые имеют больший опыт в организации синдицированных кредитов. По оценке экспертов,

основная часть заимствований организуется зарубежными банками проводится за рубежом в целях привлечения более дешевых ресурсов. Поэтому подавляющее большинство синдицированных кредитов до сих пор выдается в валюте, а лидерство в организации синдицированных кредитов удерживают иностранные банки.

Для решения данной проблемынеобходимо на базе Ассоциации
российских	банков		или	Ассоциации	региональных	банков	со
подразделение,	в	функции		которого входит ,сбобобщениер и анализ
проводимых сделок		синдицированного кредитования не только на территории

России, но и за рубежом. Для этого можно предложить вести реестр синдицированных кредитов.

Следующим фактором можно назватьотсутствие вторичного рынка

синдицированных кредитов. В результате серьезным препятствием для участия банков - инвесторов в синдикациях является низкая ликвидность таких кредитов. Участники вынуждены отвлекать ресурсы на весь срок кредитования,

поскольку сегодня в России нет инструментов, которые позволяют продать часть риска в период действия кредита, например кредитных. Возможность реализации инвестором своей доли в синдицированном кредите сопряжена с

такими	проблемами, как	необходимость		переоформления	договорной
документации, согласование		с	потенциальным	инвестором	всех	условий
кредита и залога, которых,		как	правило, значительно больше,		нежели	в
облигационном займе.

Для решения данной проблемынеобходимо сформировать правовой механизм функционирование данного рынка, как вида финансового рынка.

Сформировать принципы и стандарты деятельности участников данного рынка.

393

Создать Институт, аккумулирующий информацию об участниках рынка и проводящих контроль за качеством проведенных сделок продажи долей синдицированного кредита.

И, наконец, основным		фактором можно		назватьнезнание банками –
потенциальными		участниками		специфических		особенн
синдицированного кредитования. К таким особенностям, в первую очередь,
относят риски, юридическое оформление сделки. К специфическим рискам
синдицированного кредитования можно отнести: неплатежеспособность банка-
агента; риск невыполнения обязательств банком-агентом; риск недостаточного
опыта	банка-организатора; риск		невыполнения		обязательств	банками-
кредиторами. Анализ рисков при синдицированном кредитовании должен быть
более детальным, чем при кредитовании на двухсторонней основе. В мировой
практике	синдицированные		кредиты	причисляются		к	кат
высококачественных банковских активов. Это объясняется тем, что при
проработке вопроса о предоставлении синдицированного кредита весь пакет
кредитной документации проходит многократную и всестороннюю проверку
представителями кредитных служб всех банков, участвующих в синдикате.
Для решения данной проблемы, можно предложить проведение
консультаций и согласование общих подходов к решению существующих
проблем синдицированного кредитования с государственными регулирующими
органами, а также организация практических семинаров с привлечением
специалистов из ведущих западных банков, основной темой которых являлась
бы организация синдицированного кредитования в его практическом							и
теоретическом аспектах.
В силу новизны такого вида кредитования, как синдицированное, у
большинства российских банков существуют вопросы о сути и об особенностях
синдицированное кредитования. Помочь найти ответы хотя бы на часть таких
вопросов могли бы систематические консультации более опытных участников
данного рынка, а также финансовых консультантов на сайте финансового
консультанта. Банк России		и различные банковские			ассоциации	страны(в

394

частности, Ассоциация региональных банков) могли бы организовывать
семинары,	конференции	для	обсуждения		актуальных		теоретических		и
практических вопросов.
Для внедрения синдицированного кредитования в практику российских
банков	предполагается	создание		межбанковского		кредитного		комитета,

первоочередными функциями которого могут стать:

•ведение реестра синдицированных кредитов;

•сбор образцов документов по оформлению данных кредитов;

•анализ документации по выданным синдицированным кредитам,

обсуждение реальных процедур синдикаций, определение практических про-
блем и разработка вариантов решений;
•	обобщение	банковской	практики, разработка		методических
материалов и рекомендаций по синдицированному кредитованию(						т.ч.
отработка соответствующих вопросов бухгалтерского учета);
•	подготовка	заключений	по	спорным	ситуациям	в	ра

синдицированного кредитования (в случае обращения в комитет членов банковских синдикатов);

•консультации и согласование с контролирующими органами общих подходов к решению сложных проблем синдицированного кредитования;

•обсуждение программ развития крупных предприятий региона и пред-

ложений крупных заемщиков по планам организации синдицированных

кредитов.

17. Разработка предложений по развитию исламского банкинга в

России

Потребность мусульманского мира в развитии национальных банков и необходимость соблюдения при этом положений шариата предрешили создание исламских банков. Основными факторами, повлиявшими на развитие исламского банкинга, явились рост численности мусульманского населения во

395

всем мире, бурное увеличение нефтяных доходов государств восточного региона, принятие механизмов исламского банкинга западными странами и поддержка их на законодательном уровне, и как результат-использование механизмов исламского банкинга традиционными банками и их клиентами,

являющимися представителями других конфессий.

Динамика развития инфраструктуры исламских финансовых институтов представлена на рис. 32.

Рисунок 32. Динамика количества исламских финансовых институтов

(ед.).

Анализ данных показал, что в XXI столетии активность формирования

исламских банков значительно увеличилась, так к концу 2008 г. их количество увеличилось до 450 ед. Существуют две основные причины, почему исламским

банкам, чья деятельность регулируется законами ,шариудалосьта

минимизировать потери от финансового кризиса. Во-первых, банки не могут занимать друг у друга деньги под процент, так как процентные ставки попросту

запрещены. Во-вторых, они не нагружают себя непрофильным

высокорисковыми активами, такими как ипотечные обязательства, предпочитая более надежные, но, возможно, менее доходные активы195.

Рассматривая структуру исламских финансов, отдельной единицей выделяются банки, как источники финансирования деятельности предприятий и населения исламских стран196 (рис. 33).

195Д. О’Нейл. Исламские финансы: необходимость унификации //Euromoney, 2008, No. 466, p. 122-123.

196Munawar Iqbal, Ausaf Ahmad, Tariqullah Khan. Challenges Facing Islamic Banking. Jeddah, 2008. P. 14 - 15.

396

ИСЛАМСКАЯ ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА

Рынок капитала

Денежный рынок

Рынок сукук (рынок

ценных бумаг)

Валютный рынок

Банки

Такафул (страхование)

Рисунок 33. Структура исламской финансовой системы.

Создание более 40 лет назад первого исламского банка послужило

началом развития нового направления в финансовой сфере, основанного на принципах Шариата. Современный исламский банкинг переживает бурное развитие, связанное с ростом глобализации и возрастающим интересом к

механизмам его работы. На данный момент совокупный объем активов

исламских финансовых институтов во всем мире составляет от700 миллиардов до 1 триллиона долларов США с годовым темпом роста 15в -20% в течение

последних 10 лет. На мировых рынках насчитывается				около500 исламских
финансовых	институтов, которые предлагают широкий спектр услуг от
простого	розничного	финансирования	до	сложно	структурированны
продуктов.

Особенностью исламской финансовой индустрии является ее явно

опережающее развитие по сравнению с традиционной финансовой системой.

Особенно это заметно в банковском секторе тех стран, где государственной или

ведущей	религией является ислам. За последнее десятилетие эта отрасль
финансов	развивается бурными темпами15 -	20%	ежегодного прироста
активов197.	По оценкам журналаThe Banker,	из	общей суммы активов

197 Петров Г.Б. Банковский бизнес по исламским правилам//Управление в кредитной организации.- 2008.-№5.-

С.22-29

397

исламских банков почти в450 млрд. долл. на Британию приходятся 10 млрд.

долл., Турцию - 9 млрд. долл., Кувейт - 24 млрд. долл., Бахрейн - 12 млрд.

долл., Пакистан - 2 млрд. долл., Катар - 8 млрд. долл., ОАЭ - 33 млрд. долл.,

Малайзию - 38 млрд. долл., Индонезию - 3 млрд. долл. По оценкам

рейтингового агентства Standard&Poor's, исламский банковский рынок обладает семикратным потенциалом развития – ожидается, что рост активов исламских финансовых организаций к 2013 году может достигнуть трлн.

Таким	образом,	можно сказать, что в	настоящее время	принципы
исламского	банкинга	успешно применяются	не только в	мусульманских

странах, но также в странах Европы и в США. Многие западные банки открыли

иподдерживают так называемые«исламские окна» (отделения банка,

занимающиеся предоставлением услуг согласно нормам шариата:

-США – диалог с ABANA;

-Великобритания – 5 утвержденных исламских банка, 2 оператора такафул;

-Сингапур – исламский ETF;

-Гонконг – создан совет по принципам исламского финансирования;

-Индонезия – принят закон о суверенном Сукаке198.

Исламское финансирование практикуется как в странах с юридической

системой, полностью отвечающей нормам шариата (Иран, Саудовская Аравия,

Судан и	. тд.), в	странах с	частично	исламской		юридической		системой
(Малайзия,	Бахрейн,	Пакистан	и . тд.),	так	и	в	светских	странах

(Великобритания, Сингапур, США и т. д.)199.

В России исламский банкинг также получил развитие, предпосылками чего явилось:

Во-первых, в России проживает около20 миллионов этнических мусульман;

198Беккин Р.И. Особенности функционирования исламских финансовых институтов: российский опыт // Вестн. С.-Петерб. ун-та. Сер.8, Менеджмент. – 2006. – Вып. 2. – С. 168–192.

199Прудникова Ю. Исламские банки и проблема правового регулирования их деятельности в немусульманских странах (на примере Великобритании) // Проблемы соврем. экономики. – СПб., 2005. – ¹ 3/4. – С. 409–413.

398

Во –вторых, Россия является страной-наблюдателем в ОИК;

В- третьих, проводятся ежегодные мероприятия по Исламским финансам:

Международная Инвестиционная Конференция, Казанский Саммит, семинары и пр.;

В- четвертых, возможности для позиционирования исламских финансов как «этичных финансов».

Республика Татарстан также имеет все предпосылки для создания исламских банков, в первую очередь потому, что республика сотрудничает с институтами ОИК, кроме того, подписан Меморандум о взаимопонимании между Республикой Татарстан и Исламским Банком Развития (2007 год).

В России осуществляли и в настоящее время осуществляют деятельность следующие финансовые исламские финансовые институты:

-Банк «Бадр Форте». Учрежден 1991 году. Из Устава Банка: «имеет

право осуществлять свою деятельность в соответствии с действующим

законодательством России и нормами международного ,праваиспользуя
исламские	экономические		технологии		ведения		банковского, не дела
противоречащие			банковскому			законодательству».
Результат: в 2006 году отозвана лицензия Центробанком.
-	СК «Итиль». В		2004	было создано «Управление				исламского
страхования» исходя		из «джентльменского»			соглашения		с «Dubai		Islamic
Insurance and Reinsurance Company» (ОАЭ). Результат: в 2005 году проект был
закрыт.
-	Потребительский			кооператив «Манзэл».			Осуществлял
финансирование покупки жилья. Результат: из-за недостаточного спроса на
свои услуги вскоре прекратил существование.
-	Банк «Экспресс»		(Дагестан). В		2006	году	начал		выпускать
банковские	карты,	процентный		доход	по	которым		перечисляется		на
благотворительные цели. Результат: Продукт получил позиционирование как
соответствующий Исламу, несмотря на то, что мобилизованные по данным
картам денежные		средства		используются в		активных(ростовщических)

399