3. Коефіцієнтний аналіз ліквідності

Оцінюючи ліквідність підприємства, аналізують його здатність своєчасно й у повному обсязі погашати поточні зобов'язання – короткострокову кредиторську заборгованість.

При цьому розраховують ряд коефіцієнтів:

1. Коефіцієнт поточної ліквідності (загальної ліквідності, покриття) (К_пл):

,

де ПА – поточні (оборотні) активи;

ПЗ – поточні зобов’язання;

З – запаси;

ДЗ – дебіторська заборгованість;

ГК – грошові кошти та їх еквіваленти.

Цей коефіцієнт показує, скільки гривень поточних активів приходиться на 1 грн. поточних зобов’язань. Якщо поточні активи більші за поточні зобов’язання, підприємство може розглядатися як успішно функціонуюче. У західній практиці вважається достатнім співвідношення 2:1 (тому що при терміновому продажу активів їхня вартість може знизитися до 2 разів).

У деяких методиках до складу поточних активів включаються витрати майбутніх періодів, а до поточних зобов’язань – витрати майбутніх періодів.

При нормальних умовах підприємство не ліквідує свої оборотні активи. Тому коефіцієнт покриття не є абсолютною характеристикою здатності повернути борги, тому що характеризує лише наявність оборотних активів, а не їхню якість.

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (проміжної ліквідності) (К_шл):

.

Коефіцієнт швидкої ліквідності характеризує здатність підприємства погашати свої поточні зобов’язання за рахунок активних розрахунків та грошових коштів. Значення цього коефіцієнта вважається достатнім, якщо воно не менш 1 (у деяких методиках 0,7-0,8). Однак у роздрібній торгівлі цей коефіцієнт звичайно невисокий, тому що велика частина коштів вкладена в запаси.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К_ал):

.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує здатність підприємства погашати свої поточні зобов’язання за лише грошових коштів. Як достатнє значення приймається 0,2-0,25 (0,25-0,30 відповідно до рекомендацій деяких фахівців).

4. Коефіцієнт ліквідності запасів (К_лз):

.

Даний коефіцієнт показує, якою мірою запаси покривають поточні зобов’язання підприємства.

5. Коефіцієнт ліквідності засобів у розрахунках (К_лдз):

.

Даний показник характеризує величину дебіторської заборгованості, що буде використана для погашення поточних зобов’язань.

6. Коефіцієнт співвідношення кредиторської і дебіторської заборгованості (К_спів):

.

Цей коефіцієнт показує розмір кредиторської заборгованості, що приходиться на 1 грн. дебіторської заборгованості. Оптимальне значення 1.

7. Коефіцієнт мобільності (маневреності) активів (К_ма):

,

де А – загальна величина активів.

Цей показник характеризує частку мобільних активів у майні підприємства. Повинний бути більший за 0,5.

Динаміка показників ліквідності цікавить різних користувачів інформації:

• постачальників – коефіцієнт абсолютної ліквідності;

• банківські установи – коефіцієнт проміжної ліквідності;

• покупців і акціонерів – коефіцієнт загальної ліквідності.

Відзначимо, що на підставі тільки цих показників не можна безпомилково оцінити фінансовий стан підприємства, тому що даний процес дуже складний, і дати йому характеристику двома-трьома показниками неможливо.

Коефіцієнти ліквідності – показники відносні і протягом деякого часу не змінюються, якщо пропорційно зростають і чисельник, і знаменник дробу. Сам же фінансовий стан за цей час може істотно змінитися, наприклад, зменшиться прибуток, рівень рентабельності, коефіцієнт оборотності й ін. Тому для більш повної оцінки ліквідності можна використовувати факторні моделі.

При аналізі платоспроможності варто розглядати причини фінансових утруднень, частоту їхнього утворення і тривалість прострочених боргів.

Причини неплатоспроможності:

• невиконання плану по виробництву і реалізації продукції;

• підвищення собівартості продукції;

• невиконання плану по прибутку, як результат – нестача власних фінансових ресурсів;

• високий % оподатковування;

• неефективне використання оборотного капіталу;

• відволікання засобів у дебіторську заборгованість;

• вкладення в понадпланові запаси і на інші цілі, що тимчасово не мають джерел фінансування.

Питання для самоконтролю

1. Що понімають під платоспроможністю підприємства?

2. В чому полягає ліквідність активу?

3. Чим визначається ліквідність балансу?

4. Чим визначається ліквідність підприємства?

5. Як класифікуються активи за ступенем ліквідності?

6. Як класифікуються пасиви за терміновістю погашення зобов’язань?

7. За яких умов баланс вважається абсолютно ліквідним?

8. Як будується баланс ліквідності?

9. Які коефіцієнти використовуються для аналізу ліквідності?

10. Внаслідок яких причин підприємство може стати неплатоспроможним?