2. Система показників рейтингової оцінки підприємств

Рейтингова оцінка фінансового стану підприємства повинна враховувати всі найбільш важливі показники фінансово-господарської діяльності підприємства. Тому при її побудові використовуються дані про виробничий потенціал підприємства, рентабельність його продукції, ефективність використання виробничих та фінансових ресурсів, склад та розміщення засобів і джерел їхнього формування та інші показники.

Показники рейтингової оцінки об’єднані в однорідні групи (табл. 13.1).

Таблиця 13.1

Система вихідних показників рейтингової оцінки підприємств

І група	ІІ група	ІІІ група	ІV група
Показники прибутковості господарської діяльності	Показники ефективності управління	Показники ділової активності	Показники ліквідності й фінансової стійкості
1. Загальна рентабельність підприємства (БП/А)	1. Чиста рентабельність продажу (ЧП/ВРзаг)	1. Віддача (оборотність) всіх активів	1. Коефіцієнт покриття
2. Чиста рентабельність підприємства (ЧП/А)	2. Рентабельність продажу продукції (ПРпрод /ВР прод)	2. Віддача (оборотність) основних фондів	2. Коефіцієнт швидкої ліквідності
3. Рентабельність власного капіталу (ЧП/ВК)	3. Рентабельність усіх продажів (ПРзаг /ВРзаг)	3. Оборотність оборотних активів	3. Індекс постійного активу (НОбА/ВК)
4. Загальна рентабельність виробничих фондів (БП/(ОФ+МОбЗ))	4. Балансова рентабельність продажу (БП/ВРзаг)	4. Оборотність запасів	4. Коефіцієнт автономії
		5. Оборотність дебіторської заборгованості	5. Забезпеченість запасів власними оборотними засобами
		6. Оборотність найбільш ліквідних активів
		7. Віддача (оборотність) власного капіталу

де БП – балансовий прибуток підприємства;

А –активи;

ЧП – чистий прибуток;

ВК – власний капітал;

ОФ – основні фонди;

МОбЗ – матеріальні оборотні засоби;

ВРзаг –виручка від загальної реалізації;

ВРпрод – виручка від реалізації продукції (робіт, послуг);

ПРзаг – прибуток від загальної реалізації;

ПРпрод – прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг);

НОбА – необоротні активи.

3. Матрична методика комплексної оцінки фінансового стану підприємства

Більш глибока та всебічна оцінка фінансового стану підприємства може бути проведена на основі матричних методів. При цьому вихідна інформація з фінансової звітності (ф. 1 та ф. 2) відображається у квадратній таблиці – матриці (табл. 13.2). Майно підприємства та джерела його покриття характеризуються даними балансу, наведеними у вигляді окремих статей чи розділів. Фінансові результати підприємства подані виручкою від реалізації продукції, валовим прибутком (збитками), прибутком (збитками) від операційної діяльності, прибутком (збитками) від звичайної діяльності до та після оподаткування та чистим прибутком.

Таблиця 13.2

Блоки комплексної оцінки фінансового стану підприємства

	Фінансові результати	Актив	Пасив
Фінансові результати	Взаємозв’язок фінансових результатів	Показники, оборотні прибутковості активів	Показники, оборотні віддачі джерел коштів
Актив	Прибутковість активів	Структура активів	Показники взаємозв’язку пасиви та активу
Пасив	Віддача джерел коштів	Взаємозв’язок активу і пасиву	Структура джерел коштів

Елементи матиці, що знаходяться на перехресті рядків та стовбців, є одиничними показниками фінансового стану підприємства, які мають специфічний фінансовий зміст. Деякі елементи матриці не мають економічного змісту через їхнє «механічне» формування.

Матриця вихідних фінансових показників симетрична відносно головної діагоналі – кожному показнику під головною діагоналлю відповідає оборотний йому над головною діагоналлю. Вибір прямого чи оборотного показника визначається їхньою економічною природою.

Ієрархічність системи показників фінансового стану підприємства предбачає отримання одиничних, блочних та комплексних оцінок.

Оцінку одиничних показників фінансового стану підприємства доцільно проводити не тільки в порівнянні з нормативними значеннями, але й відносно досягнутих у базовому періоді значень. При такому підході одиничні оцінки фінансового стану підприємства трансформуються у ланцюгові та базисні індекси і характеризують динаміку зміни показників.

У структурованому вигляді всі одиничні показники та їхні оцінки можна віднести до одного з наступним блоків: фінансових результатів, прибутковості активів, віддачі джерел коштів, якості балансу. В свою чергу, якість балансу характеризується показниками структури майна та джерел його формування і показниками взаємозв’язку між ними (див. табл. 13.2).

Комплексна оцінка фінансового стану підприємства здійснюється в три етапи:

– розрахунок елементів матриці звітного й базисного періодів;

– розрахунок одиничних оцінок фінансового стану підприємства;

– розрахунок блочних і комплексної оцінок фінансового стану підприємства.

Блочні оцінки визначаються як середньоарифметичні значення одиничних оцінок, включених в даний блок, комплексна оцінка – як середньоарифметична з блочних оцінок. Можуть використовуватися також середньогеометричні чи середньозважені величини.

Такий підхід до оцінки фінансового стану підприємства створює передумови для прогнозування тенденції його зміни.

Лекція 13.2