Тема 13 комплексна оцінка фінансового стану підприємства

Лекція 13.1

Рейтингова оцінка фінансового стану підприємств

Питання:

1. Послідовність та способи рейтингової оцінки фінансового стану підприємств.

2. Система показників рейтингової оцінки фінансового стану підприємств.

3. Матрична методика комплексної оцінки фінансового стану підприємства.

1. Послідовність та способи рейтингової оцінки фінансового стану підприємств

Відсутність системності у виборі фінансових показників та обмеженість їх складу знижують якість оцінки фінансового стану підприємства. Виникає проблема порівняння фінансового стану одного підприємства у різні періоди та стану різних підприємств. Тому необхідно застосовувати спеціальні методики, які дозволяють проводити рейтингову оцінку стану підприємств.

Алгоритм рейтингової оцінки фінансового стану підприємств:

1. Здійснюється відбір n найбільш значущих показників для оцінки фінансового стану підприємства, на основі чого формується матриця значень а_ij ; i=1,2…n; j=1,2…m,

де i – індекс підприємства (рядок матриці);

j – індекс показника фінансового стану (стовбець матриці).

2. У рядку (m+1) формується еталонне підприємство шляхом відбору максимальних значень показників за відповідними стовбцями матриці:

a_{(m+1) j} = а_{max j},

де а_{j max} – максимальне значення j-го показника.

3. Здійснюється переведення показників фінансового стану а_ij у безрозмірні (стандартизовані) величини а^*_ij для забезпечення їхньої співставності:

а^*_ij = а_ij / а_{max j},

4. Для кожного підприємства розраховується рейтингова оцінка (R_i) одним з описаних нижче способів.

5. Проводиться упорядкування (ранжування) підприємств у порядку зменшення або збільшення рейтингової оцінки.

Способи розрахунку рейтингу підприємства:

1. Спосіб сум передбачає сумування значень оціночних показників по кожному об’єкту дослідження.

Може бути використана проста та зважена оцінка фінансового стану підприємства.

Рейтингова оцінка способом простої суми визначається наступним чином:

,

де R_i – комплексна (рейтингова) оцінка;

а^*_ij – j-тий безрозмірний показник по i-му підприємству.

При простій оцінці передбачається, що кожний фактор фінансового стану однаково важливий, але звичайно їхні значущість різна. Тому коректніше використовувати оцінку фінансового стану підприємства, зважену за ступенем значущості кожного фактора (р_j):

.

Найбільша оцінка показує лідера. Якщо розходження між лідером та досліджуваним підприємством складають більш ніж 20%, це свідчить про тяжке положення підприємства.

2. Спосіб відстаней дозволяє врахувати не лише абсолютні значення оціночних показників, але й ступінь їхнього наближення до оптимального значення (еталонного підприємства):

,

де а_{max j} – максимальне значення j-го показника.

Оцінка може проводитися і у стандартизованому вигляді:

.

Якщо необхідно врахувати вагомість показників (р_j), то:

.

Зважена оцінка також може проводитися у стандартизованому вигляді. В цьому випадку розрахунок комплексної оцінки проводиться за наступною формулою:

.

Найвищий рейтинг має підприємство з мінімальним значенням R_i.

3. Спосіб квадратів сум визначає рейтингову оцінку підприємства за ступенем його віддаленості не від еталонного підприємства, а від початку координат:

,

.

Найвищий рейтинг має підприємство з максимальним значенням R_i.

4. Спосіб суми місць (рангів) заснований на присвоєнні кожному показнику, в залежності від його рівня, певного місця (рангу): 1, 2, 3 і т. д. Найкраще значення показника отримує ранг 1. По кожному підприємству визначається загальна сума місць, отриманих ним при ранжуванні фінансових показників:

R_i = Σ r_ij ,

де r_ij – ранг j-того оціночного показника по i-му підприємству.

Найвищий рейтинг має підприємство, яке отримало меншу суму місць.