8.4. Управление движением денежных средств предприятия.

Управление движением денежных средств на предприятии должно осуществляться исходя из главного золотого банковского правила, которое гласит: суммы и сроки поступления денежных средств должны соответствовать суммам и срокам платежей.

Потребность предприятия в денежных средствах в определенный момент времени можно определить по формуле:

ФЭП = ПЗ + ДЗ - КЗ

Положительное значение финансово-экономических потребностей означает нехватку денежных средств на предприятии в размере ФЭП. И, наоборот, отрицательное значение величины ФЭП соответствует избытку денежных средств в распоряжении предприятия. При отрицательном значении предприятие имеет возможность предоставлять коммерческий кредит или осуществлять краткосрочное инвестирование денежных средств в размере ФЭП.

Таким образом, управление движением денежных средств, включает в себя:

1. управление производственными запасами

2. управление дебиторской задолженностью

3. управление кредиторской задолженностью.

Как уже отмечалось, управление запасами является производственной задачей. Финансовыми задачами являются вопросы согласования управления дебиторской и кредиторской задолженностями.

Основным содержанием управления кредиторской задолженностью является привлечение денежных средств в распоряжение предприятия и удержание этих денежных средств на предприятии на наиболее выгодных для данного предприятия условиях.

В составе кредиторской задолженности выделяют долгосрочные и краткосрочные обязательства

Объектом управления в течение года является краткосрочная кредиторская задолженность, включающая краткосрочные банковские ссуды, кредиторскую задолженность, в т.ч. устойчивые пассивы.

Выгодность условий привлечения и удержания денежных средств в кредиторской задолженности определяется величиной финансовых издержек, т.е. стоимостью привлечения единицы денежных средств в кредиторскую задолженность. Привлечение денежных средств в составе кредиторской задолженности может сопровождаться не только финансовыми издержками, но и дополнительными доходами, которые предприятия получают в связи с использованием привлеченных средств в составе своей кредиторской задолженности.

Одним из главных направлений в работе по управлению кредиторской задолженностью на предприятии является предотвращение необоснованных выплат, уменьшающих размер задолженности, а, следовательно, объем денежных средств, находящихся на предприятии.

Тема 9. Финансовые вопросы максимизации доходов предприятия

9.1. Максимизация доходов в условиях конкретного и монопольного рынка. Политика ценообразования.

Фирма стремится максимизировать прибыль как разность между общим доходом и общими издержками. Производство каждой дополнительной единицы продукции увеличивает общие издержки на величину предельных из­держек (МС), но одновременно повышает и общую выручку на величину предельной выручки (MR). Пока предельная выручка больше предельных издержек, общая прибыль по­вышается, и фирма увеличивает объем производства. Как только предельные издержки превышают предельную вы­ручку, общая прибыль снижается. Следовательно, величина прибыли достигнет своего максимума при таком выпуске продукции Q, при котором предельная выручка (MR) равна предельным издержкам {МС):

MR=MC (27)

Максимизация прибыли предприятиями в условиях «совершенной конкуренции» и «чистой монополии» имеет свои особенности. Отметим сразу, что условие (27) соблюдается в обоих случаях. Разница в поведении этих фирм (даже при условии одинаковых функ­ций издержек) связана с различным характером функции спроса, а, следовательно, и дохода в обоих случаях.