13.2 Основы организации финансов тнк.

Финансы транснациональных корпораций являются одним из звеньев мировых финансов и таким образом влияют на их развитие. Финансы ТНК — это система денежных отношений, которые возникают в процессе формирования и использования капитала, доходов и денежных фондов.

Совокупность всех финансовых отношений ТНК охватывает отношения, возникающие между:

• учредителями по поводу формирования уставного капитала;

• ТНК и продавцами и покупателями по поводу производства и реализации продукции;

• ТНК и организациями, которые связаны с эмиссией и размещением ценных бумаг, взаимным кредитованием, частичным участием в создании совместных предприятий;

• главным предприятием (штаб-квартирой) и его подразделениями при выполнении взаимных финансовых обязанностей;

• ТНК и его подразделениями, работниками, которые возникают при распределении и использовании прибыли, выпуска и размещеннии акций, облигаций, выплате дивидендов за акциями и процентов за облигациями;

• ТНК и финансовой системой государства при уплате налогов и т.д;

• ТНК и кредитно-банковской системой в процессе кредитования деятельности и предоставления банковских услуг;

• хозяйственными субъектами и страховыми компаниями.

Финансирование деятельности ТНК осуществляется за счет внутренних и внешних источников финансирования. Эти источники также различают по таким параметрам: срок финансирования; валюта финансирования; географическое распределение; институциональное распределение.

Основным внутренним источником деятельности ТНК является прибыль. Финансирование главной компанией своих структурных подразделов осуществляется за счет внутрифирменного финансирования, формами и методами которого являются: нераспределенная прибыль; межфирменные кредиты; дивиденды; роялти; управленческие гонорары; купля и продажа товарно-материальных запасов; инвестиции с использованием акционерного капитала и т.д. Во внешнем финансировании преобладают банковские кредиты, а, например, для транснациональных корпораций США и Великобритании основным источником финансовых ресурсов является фондовый рынок.

Формы привлечения финансовых средств тесно связаны с размером фирмы. Для небольших фирм банковские кредиты – практически единственный способ получения внешнего финансирования. Привлечение средств через рынок ценных бумаг осуществляется крупными корпорациями.

Международные финансовые рынки - на них представленные такие инструменты, как займа банка, облигации, акции, депозитарные займы и др.

13.3. Налогообложение международной деятельности тнк

Транснациональные корпорации действуют в разных налоговых режимах. Налогообложение оказывает влияние на:

• формы и методы иностранного инвестирования;

• формы организации структурного подразделений за границей;

• форма и методы финансирования;

• формы и методы переводов денежных средств;

• методы управления валютными рисками и т.д.

С целью оптимизации налогообложения ТНК используют определенные методы, которые классифицируют на две группы:

1) организационные

2) экономические

Экономическими методами оптимизации налогообложения являются:

- концентрация доходов корпоративных финансовых компаний, расположенных в странах с льготным налогообложением или в офшорных зонах;

- использование корпоративных (трансфертных) цен в расчетах между зарубежными структурными подразделами ТНК;

- инвестирование через собственную инвестиционную компанию в структуре ТНК;

- кредитование с использованием собственных финансовых структур или кредитование филиалов под гарантии ТНК;

- трансферт активов ТНК через лицензионные соглашения;

- обслуживание операций ТНК через собственные транспортные и судоходные компании, зарегистрированные в оффшорных зонах и т.д..

К организационным методам оптимизации налогообложения относят:

- экспорт товаров и услуг специальными средствами, например, без фактического пересечения границы, на основе «толинга», т.е. временный вывоз сырья и комплектующих на таможенную территорию и их переработка на готовую продукцию со следующим экспортом;

- создание зарубежного представительства, а не филиала, который дает возможность декларировать прибыли в стране их происхождения, где действует представительство, а не в стране базирования материнской компании;

- создание специальных дочерних компаний в странах с благоприятным или льготным налогообложениям или в офшорных зонах;

- передача части зарубежных филиалов и дочерних предприятий под контроль специальной холдинговой компании, зарегистрированной в стране с благоприятным налогообложением операций с капиталом и репатриации дивидендов.