Инвестиции. Предельная склонность к инвестированию

Дальнейшее движение в распределении ВНП предполагает изыскание факторов его дальнейшего увеличения. Источником общей экономической динамики выступают инвестиции. В планово-централизованной экономике под инвестициями понимали вложение дополнительных средств только для увеличения масштабов производства. Они назывались капитальными вложениями в основные и оборотные фонды.

В современной экономической науке под инвестициями понимается использование для долгосрочных вложений государственного и частного капитала в развитие различных отраслей в данной стране или за ее пределами. Источником инвестиционных вложений выступают накопления, сбережения и амортизация.

Амортизация — это инвестиционные ресурсы по возмещению использованного основного капитала.

Чистые инвестиции — вложение с целью увеличения капитала за счет нового строительства, установки дополнительного оборудования, сооружения экологических объектов и т. д. Амортизация и чистые инвестиции образуют валовые инвестиции. В макроэкономическом развитии инвес­тиции направляются на строительство производственных и социальных объектов, покупку нового оборудования, технологий, сырья, жилищное строительство, вложения в материальные запасы и инвестиции в человеческий капитал.

Инвестиционный спрос определяется ожиданием повышенной нормы прибыли и ставкой банковского процента, уровнем налогового обложения и т. д. При прогнозируемой высокой норме прибыли инвестиции растут. При высокой ставке банковского процента за кредит инвестиционный спрос сокращается. Высокая ставка процента коммерческих банков России (до 40 % годовых) сдерживает инвестиционную активность и экономический рост. По данным американского рейтингового агентства Стандарт Энд Пурз, в конце XX столетия объем кредитных ресурсов в России, представляемых банками производственным структурам, составил 11 % к ВВП. В ФРГ этот показатель превышал величину валового продукта и составил 113 %, в США — 119%.

Объем инвестиций в России в основной капитал за последние 12 лет (1988-2000гг.) сократился в 5 раз.

Позитивную зависимость инвестиций от дохода можно представить в виде функции:

I = ,

где е — автономные инвестиции, определяемые внешними факторами; d — эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента; R — реальная ставка процента; у — предельная склонность к инвестированию; Y —совокупный доход. В конечном итоге предельная склонность к инвестированию определяется как доля прироста расходов на инвестиции в любом измерении дохода:

Y= 1/ ,

где 1 — изменение величины инвестиций; — изменение величины дохода.

Зависимость дохода и инвестиций выражается и в мультипликаторе К (лат. multiplico — умножаю). Он представляет собою коэффициент, отражающий зависимость между изменением инвестиций и изменением величины дохода. С ростом инвестиций в большом размере увеличивается ВНП, причем возрастая значительнее, чем при первоначаль­ных инвестиционных вложениях. Этот нарастающий эффект роста ВНП называют мультипликационным эффектом.

.

Отсюда ВНП = К х инвестиций. Это означает, что мультипликатор, умноженный на приращение инвестиций, показывает приращение ВНП. Мультипликатор инвестиций представляет собой также величину, обратную склонности к сбережению.

Отсюда следует, что мультипликатор находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению и в обратной от предельной склонности к сбережению.

В макроэкономической теории используется и понятие акселератора А (лат. accelero — ускоритель), предложенный в 1917 г. Дж. Кларком. Модель его представлена отношением:

А =

инвестиций текущего года

НД(ВНП) прошлого года

Расчет этой модели исходит из утверждения о сложившейся устойчивой связи между величиной капитала и объемом выпуска продукта с учетом того, что доля капитала в национальном доходе или же валовом выпуске продукта — величина постоянная. Чтобы определить прирост объема капитала, необходимо величину НД умножить на постоянную долю капитала в доходе, которую называют капиталоемкостью продукции, или акселератором.

В конечном итоге, как бы не исчислялся акселератор, он показывает величину единиц дополнительного капитала, требующегося для производства дополнительной единицы продукции.

В заключение этого раздела отметим, что инвестиции являются главным источником экономической динамики. Их использование ведет к росту ВНП, занятости, повышению уровня и качества потребления. Вместе с тем в реальной действительности России не всегда удается достигнуть ускорения роста ВНП и стабильности экономической среды. Сокращение дохода может привести к нестабильности и стагнации производства. Экономика развивается циклично.