- •1.2. Предмет і об'єкти фінансового аналізу
- •Класифікація фінансового аналізу за видами (напрямами)
- •1.4. Методи фінансового аналізу
- •1.5. Суб'єкти і користувачі фінансового аналізу
- •1.6. Організація фінансового аналізу
- •1.7. Методичне забезпечення фінансового аналізу
- •2.1. Сутність інформації та ознаки її корисності для фінансового аналізу
- •Характеристика інформаційної системи економічних показників господарської діяльності підприємства на рахунках бухгалтерського обліку
- •Клас 8. Витрати за елементами
- •Формування інформації про господарську діяльність підприємств у регістрах бухгалтерського обліку
- •2.5. Інформаційні ресурси фінансової звітності
- •Алгоритми трансформації даних балансів підприємств
- •Характеристика інформаційної бази звіту про фінансові результати
- •2.6. Інформаційні ресурси статистичної звітності
- •2. Чисельність працівників і фонд оплати праці.
- •3. Використання робочого часу.
- •4. Інвестиції в основний капітал (капітальні вкладення).
- •5. Наявність та рух основних засобів і амортизація.
- •2.7. Інформаційні ресурси податкової звітності
- •1. Показники щодо оподаткування прибутку підприємств.
- •2. Показники щодо оподаткування доданої вартості.
- •Склад майна підприємства.
- •Аналіз структури і динаміки майна підприємства.
- •3.1. Склад майна підприємства
- •3.2. Аналіз структури і динаміки майна підприємства
- •3.3. Аналіз стану і ефективності формування майна підприємства
- •Аналіз ефективності використання запасів.
- •4.2. Аналіз розміщення фінансових ресурсів в оборотних активах
- •4.3. Аналіз ефективності використання запасів
- •Склад джерел формування капіталу підприємства.
- •5.1. Склад джерел формування капіталу підприємства
- •5.3. Аналіз стану і ефективності формування джерел капіталу підприємства
- •Економічна суть грошових потоків підприємства.
- •Аналіз структури і динаміки грошових потоків.
- •6.1. Економічна суть грошових потоків підприємства
- •6.2. Аналіз структури і динаміки грошових потоків
- •Аналіз руху грошових коштів у розрізі видів діяльності підприємства за напрямами прямого методу їх розрахунку, (тис. Грн)
- •Аналіз виконання фінансового плану за показниками грошових потоків, (тис. Грн)
- •Аналіз ліквідності активів підприємства.
- •Оцінювання платоспроможності підприємства.
- •7.2. Аналіз ліквідності активів підприємства
- •Оцінка рівня ліквідності розміщених фінансових ресурсів у об'єктах платіжних засобів для забезпечення поточних зобов'язань підприємства, (на останній день періоду)
- •7.3. Оцінювання платоспроможності підприємства
- •Поняття фінансової стійкості підприємства.
- •8.1. Поняття фінансової стійкості підприємства
- •Аналіз кредитоспроможності підприємства.
- •9.1. Механізм формування залучених фінансових ресурсів підприємства
- •9.2. Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •Поняття ділової активності підприємства.
- •10.1. Поняття ділової активності підприємства
- •Оцінка забезпеченості підприємства трудовими ресурсами
- •1. Валовий прибуток
- •11.2. Аналіз формування і використання фінансових результатів
- •Показники результатів господарювання підприємств
- •Вплив факторів на зміну фінансового результату діяльності підприємства у поточному періоді порівняно з минулим періодом (тис. Грн)
- •Аналіз ефективності інвестицій.
- •12.1. Економічна сутність інвестицій та інвестиційної діяльності
- •Аналіз цільового використання коштів амортизаційних відрахувань
- •Аналіз використання амортизаційних відрахувань за напрямами інвестиційної діяльності
- •12.3. Аналіз ефективності інвестицій
- •13.2. Побудова узагальненої оцінки фінансового стану підприємства
- •Методика розрахунку та інтерпретація показників для інтегральної оцінки фінансового стану підприємства
- •Показники підприємств для побудови рейтингової системи щодо їх фінансового стану (коефіцієнти)
- •Нормовані показники підприємств для оцінки ризику банкрутства
6.2. Аналіз структури і динаміки грошових потоків
Аналіз руху грошових коштів підприємства починається з вивчення динаміки надходжень, видатків і формування чистого грошового потоку. Це дає змогу розкрити і
284
охарактеризувати тенденції розвитку обсягів господарської діяльності в цілому і за окремими об'єктами щодо доходів, витрат та фінансових результатів, а також їх збалансованості в часі.
Паралельно оцінюють динамічні зміни показників у просторі за джерелами грошових потоків. Зокрема, це можуть бути окремі постачальники, покупці, податкові платежі, витрати на соціальні потреби, види оплати праці, банківські установи, сегменти ринку, структурні підрозділи.
Структурний аналіз грошових потоків забезпечує їх вивчення за:
видами господарської діяльності (операційної, інвестиційної, фінансової та від надзвичайних подій), що дасть змогу установити частку кожного виду діяльності у формуванні грошового потоку;
об'єктами діяльності (товари, продукція, роботи, послуги, інші активи), що дозволить визначити важливість кожного об'єкта діяльності як в окремих видах, так і в цілому в господарській діяльності підприємства;
структурними підрозділами, що покаже внесок кожного підрозділу у формування грошових потоків;
джерелами надходження, що дає можливість визначити частку кожного з них у формуванні загального грошового потоку. Особливу увагу звертають на співвідношення формування коштів за рахунок власних і залучених джерел;
напрямами використання, що визначає основних користувачів грошових коштів. Розглядається на скільки змінилися за рахунок витрат коштів окремі види активів підприємства, що забезпечують приріст його ринкової вартості та за якими напрямами використовувалися залучені грошові кошти.
Результати аналізу структури і динаміки грошових коштів служать базою для проведеного факторного аналізу формування грошових потоків.
Для вивчення змін за динамікою і структурою грошових потоків використовують складові прямого і непрямого методів їх розрахунку.
Аналіз порівняння в динаміці і структурі грошових потоків щодо їх надходження і видатків за елементами непрямого методу розрахунку можна подати у вигляді табл. 6.2.1.
285
Показники |
Періоди |
Зміна величини показника |
|
минулий |
поточний |
||
|
2 |
3 |
4 |
2.6. Рух коштів від надзвичайних подій |
-4,9 |
-5,1 |
-0,2 |
2.7. Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності |
-11459,4 |
-18194,2 |
-6734,8 |
3. Рух коштів у результаті фінансової діяльності |
|||
3.1. Надходження власного капіталу |
— |
_ |
— |
3.2. Отримані позики |
1386,7 |
1947,5 |
560,8 |
3.3. Інші надходження |
— |
— |
— |
3.4. Погашення позик |
-936,1 |
-1025,6 |
-89,5 |
3.5. Сплачені дивіденди |
— |
— |
— |
3.6. Інші платежі |
— |
— |
— |
3.7. Чистий рух коштів до надзвичайних подій |
450,6 |
921,9 |
471,3 |
3.8. Рух коштів від надзвичайних подій |
-1,9 |
-5,6 |
-3,7 |
3.9. Чистий рух коштів від фінансової діяльності |
448,7 |
916,3 |
467,6 |
3.10. Чистий рух коштів за період |
-105,8 |
245,8 |
351,6 |
3.11. Залишок коштів на початок періоду |
247,3 |
143,6 |
-103,7 |
3.12. Вплив зміни валютних ресурсів на залишок коштів |
2,1 |
6,4 |
4,3 |
3.13. Залишок коштів на кінець періоду |
143,6 |
395,8 |
252,2 |
Результати аналізу (табл. 6.2.1) показують, що у поточному періоді прибуток від звичайної діяльності до оподаткування забезпечив підприємству чистий грошовий потік на суму 14232,7 тис. грн, це більше, ніж у минулому періоді на 790,2 тис. грн, або на 5,9 %• З чистим доходом у поточному періоді підприємству надійшли кошти амортизаційних відрахувань на суму 5506,0 тис. грн.
У цілому зростання чистого грошового потоку від операційної діяльності відбулося на 6618,8 тис. грн, або 60,7 %, що пов'язано зі значним збільшенням поточних зобов'язань (на 10765,1 тис. грн), які не формують видатків коштів на збільшення залишків оборотних активів (на 6057,1 тис. грн) і виплат з податку на прибуток (на 943,6 тис. грн), що відповідним чином вплинуло на зростання негативного грошового потоку.
На підприємстві у поточному періоді значно активізувалася інвестиційна діяльність. Так, обсяг інвестиційних вкладень збільшився на 6731,4 тис. грн (95,7 + 6635,7), тобто на 57,2 %. Порівняння обсягів та структури вкладень в різні форми інвестування свідчить, що пріоритетним напрямом залишаються реальні інвестиції (98,4 %), які забезпечують нарощування виробничого потенціалу підприємства.
Фінансова діяльність підприємства забезпечує йому чистий грошовий потік за рахунок приросту отриманих позик. Збільшення позик може бути як позитивною, так і негативною тенденцією залежно від характеру обраної підприємством стратегії розвитку. Отримавши позикові кошти під менший відсоток, ніж рентабельність активів, можна розширити обсяги господарювання, підвищити прибутковість власного капіталу.
Залучення позикових коштів в оборот підприємства — нормальне явище, що сприяє ефективності господарської діяльності за умови, якщо кошти інвестуються в прибуткові об'єкти та своєчасно повертаються. В іншому випадку може виникнути прострочена заборгованість, що призводить до виплати штрафів, застосування санкцій і одержання збитків.
Приклад аналізу руху та структури грошових коштів за джерелами надходження і витрачання при прямому методі їх визначення наведено в таблиці 6.2.2.
За даними таблиці 6.2.2 можна зробити висновок, що у поточному періоді порівняно з минулим періодом відбулося значне зростання надходження грошових коштів (на 24976,9 тис. грн, або 17,4 %).
іч'26
289
о
Таблиця 6.2.2
АНАЛІЗ РУХУ ГРОШОВИХ КОШТІВ ЗА НАПРЯМАМИ ПРИ ПРЯМОМУ МЕТОДІ ЇХ РОЗРАХУНКУ |
|
|
|||||
|
Періоду |
|
Відхилень |
|
|||
Показники |
минулий |
поточний |
|||||
|
тис. грн |
% |
тис. грн |
% |
+/- |
% |
пунктів структури |
/ |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
Залишок грошових коштів на початок періоду |
247,3 |
X |
143,6 |
X |
-103,7 |
X |
X |
Надходження грошових коштів, всього: |
143417,1 |
100,0 |
168394,0 |
100,0 |
24976,9 |
17,4 |
0,0 |
від покупців продукції (товарів, робіт, послуг) |
127410,9 |
88,8 |
151121,5 |
89,7 |
23710,6 |
18,6 |
0,9 |
оплата за векселями |
152,4 |
0,1 |
186,5 |
0,1 |
34,1 |
22,4 |
0,0 |
позики |
1386,7 |
1,0 |
1947,5 |
1,2 |
560,8 |
40,4 |
0,2 |
відсотки за депозит |
14,1 |
0,0 |
15,5 |
0,0 |
1,4 |
9,9 |
0,0 |
від покупців за виробничі запаси та необоротні активи |
14071,7 |
9,8 |
14666,3 |
8,7 |
594,6 |
4,2 |
-1,1 |
інші надходження |
381,3 |
0,3 |
456,7 |
0,3 |
75,4 |
19,8 |
0,0 |
Витрачено грошових коштів, всього: |
143520,8 |
100,0 |
168141,8 |
100,0 |
24621,0 |
17,2 |
0,0 |
оплата за придбані запаси, роботи, послуги |
115961,0 |
80,8 |
130950,3 |
77,9 |
14988,5 |
12,9 |
|
оплата за придбані необоротні активи |
7632,4 |
5,3 |
13611,7 |
8,1 |
5979,3 |
78,3 |
2,8 |
виплати персоналу з оплаті праці |
9277,5 |
6,5 |
10030,7 |
6,0 |
753,2 |
8,1 |
-0,5 |
аванси, видані постачальникам |
162,3 |
0,1 |
159,6 |
0,1 |
-2,7 |
-1,7 |
0,0 |
податкові платежі |
5007,6 |
3,5 |
6421,2 |
3,8 |
1413,6 |
28,2 |
0,3 |
фінансові інвестиції |
80,5 |
0,1 |
92,4 |
0,1 |
11,9 |
14,8 |
0,0 |
сплачені відсотки |
493,0 |
0,3 |
393,3 |
0,2 |
-99,7 |
-20,2 |
-0,1 |
сплачені позики |
936,1 |
0,7 |
125,6 |
0,1 |
-810,5 |
-86,6 |
-0,6 |
інші платежі |
178,4 |
0,1 |
261,6 |
0,2 |
83,2 |
46,6 |
0,1 |
Чисті грошові кошти |
-103,7 |
X |
252,2 |
X |
355,9 |
X |
X |
Залишок, грошових коштів на кінець періоду |
143,6 |
X |
395,8 |
X |
252,2 |
1,8 р. |
X |
Це зумовлено зростанням надходжень від реалізації продукції' (на 23710,6 тис. грн, або 18,6 %), виробничих запасів і необоротних активів (на 670,0 тис. грн, або 4,6 %) та отриманням кредитів (на 560,8 тис. грн, або на 40,4 %). Одночасно збільшилось витрачання грошових коштів (на 24621,0 тис. грн, або 17,2%) через зростання обсягів придбання запасів та необоротних активів (відповідно на 1762,1 тис. грн або 14,7% і 5979,3 тис. грн, або 78,3 %) та сплату позик (на 1089,5 тис. грн або в 1,2 раза). Слід відзначити підвищення виплат персоналу (на 753,2 тис. грн, або 8,1 %). Перевищення надходження над витрачаннями грошових коштів викликало збільшення їх залишку на кінець поточного періоду порівняно з його початком на 252,2 тис. грн, тобто у 1,8 раза. Не можна однозначно відповісти, чи є така тенденція позитивною: за наявності кредиторської заборгованості значний залишок грошових коштів свідчить про неефективне управління фінансовими ресурсами. Зокрема, це підтверджують зміни у структурі витрачання грошових коштів: зменшилась частка оплати придбаних запасів, робіт, послуг (на 2,9 пункта структури). Збільшення виплат може бути зумовлено зростанням їх матеріального заохочення. За структурою надходжень можна відмітити зменшення частки надходжень від покупців за реалізовані об'єкти підприємницької діяльності (0,9 пункти), що свідчить про скорочення рівня фінансових ресурсів у складі дебіторської заборгованості. Також постає питання доцільності отримання позик і кредитів з огляду на такий значний залишок грошових коштів на кінець поточного періоду.
Чисті грошові кошти від діяльності підприємства визначають як різницю між надходженнями і здійсненими платежами. Збільшення чистих грошових коштів у поточному періоді на 355,9 тис. грн свідчить про ефективну політику підприємства щодо формування доходів з одиниці витрат.
Аналіз грошових потоків за джерелами прямого способу розрахунку у розрізі окремих видів діяльності на прикладі поточного періоду (дані табл. 6.2.2) розглянемо в табл. 6.2.З.
За даними табл. 6.2.3 можна зробити висновок, що найбільша сума грошових коштів була отримана в результаті операційної діяльності (165974,3 тис. грн) і, зокрема, від покупців продукції (товарів, робіт, послуг)— 151121,5 тис. грн (91,1 %). Основними складовими витрат коштів у процесі операційної діяльності є придбання запасів, робіт, послуг (130950,3 тис. грн або 88,7%), та виплати доходів персоналу підприємства (10030,7 тис. грн або 6,8 %).
292
Таблиця 6.2.3