13.2. Побудова узагальненої оцінки фінансового стану підприємства

Найбільш відповідальним етапом при визначені інтег­ральної (комплексної) оцінки підприємства для прийняття управ­лінських рішень є формування системи аналітичних показників, яка повинна забезпечувати об'єктивність, змістовність, глибину і адекватність інформації, що характеризує досліджувані соціаль­но-економічні явища та процеси. Від правильного аналітичного вибору, вірогідності і побудови системи показників залежить об'єктивність інтегральної оцінки діяльності господарюючих суб'єктів. Якщо відбір множини показників для діагностики ста­ну об'єктів управління буде проведено неправильно, то як би до­бре не була опрацьована ця інформація, дані інтегральної оцінки будуть низької якості, оскільки недоліки вихідної інформації не можна усунути подальшою їх обробкою.

Безпосередній вплив на фінансовий стан підприємства мають показники:

• стану активів — відображають можливість підприємства здійснювати стабільну господарську діяльність. Згідно з цим до­сліджуються придатність, знос, надходження і вибуття основних засобів; зміни активів та джерел їх формування в динаміці і стру­ктурі; координація між окремими елементами активів; рівень сумнівних боргів тощо;

• платоспроможності — визначають забезпеченість поточних зобов'язань підприємства об'єктами платіжних засобів, розміще­них в активах. Дана підсистема передбачає вивчення показників щодо рівня платоспроможності та забезпечення розрахунків за зобов'язаннями;

530

• фінансової стійкості — характеризують рівень самофінансу­вання і залежності підприємств від зовнішніх залучених фінансо­вих ресурсів для формування активів. Це одна з найбільших під­систем, яка показує ефективність структури фінансових ресурсів, достатність та збалансовану зміну власного капіталу;

• ділової активності — характеризують результативність ви­користання ресурсів та обсяги господарської діяльності. Ця під­система передбачає можливість оцінки підприємств щодо наро­щування обсягів господарської діяльності за показниками зміни чистого доходу, оборотності активів, продуктивності праці, капі-таловіддачі, доданої вартості тощо;

• ефективності господарської діяльності — показують співвід­ношення величин результативних і факторних (витратних) ознак, а збільшення цих показників тлумачать як підвищення ефективності використання ресурсів у процесі господарювання. За даною підси­стемою показників оцінюють ефективність поточної діяльності го­сподарюючих суб'єктів щодо рівня їх прибутковості;

• ринкової активності — характеризують рівень та результа­тивність інвестування коштів при формуванні власного капіталу підприємств. Підсистема показників забезпечує оцінку інвести­ційної привабливості господарюючих систем та зміни їх еконо­мічного потенціалу.

При відборі показників для кожного функціонального блоку необхідно проаналізувати всю систему наявних інформаційних ресурсів, які найбільш репрезентативно характеризують рівень фінансового стану підприємства.

Відповідно до визначеного змісту фінансового стану підпри­ємства для потреб побудови рейтингів і оцінки ризику банкрутс­тва можна використати систему факторних відносних показників, наведену на рис. 13.2.1.

Визначена система з ЗО показників побудована на змішаній основі, тобто з використанням поточних і динамічних вихідних даних. За ознакою часу показники поділяються на моментні, що дають кількісну характеристику явищ (Мп) на визначену дату відповідного періоду (13 показників) та інтервальні, які характеризують величину явища (Іп) за період (10 показників) і швидкість (інтенсивність) розвитку явища в динаміці (Дп) з інтервалом (7 показників). Кожний показник має самостійне значення і, водночас, є складовою узагальнюючих показників функціональних напрямів, які забезпечують фінансовий стан підприємства в цілому.

34*

531

Рис. 13.2.1. Система показників для інтегральної оцінки фінансового стану підприємства

Таблиця 13.2.1