Аналіз цільового використання коштів амортизаційних відрахувань

Як видно з табл. 12.2.6, підприємство використало на інвестиційну діяльність весь обсяг коштів нарахованих амортизаційних відраху­вань. Однак розподіл коштів щодо інвестування окремих об'єктів не відповідає змінам їх спрацювання за нарахованою амортизацією. Так, якщо знос основних засобів становить 4895,1 тис. грн, то інвестуван­ня коштів за рахунок амортизації лише 4524,2 тис. грн.

Тим часом за іншими необоротними матеріальними активами величина використання амортизації для інвестування була значно більша, ніж її було нараховано.

Аналіз цільового інвестування коштів амортизаційних відра­хувань слід доповнити дослідженням даних про їх використання за окремими об'єктами в динаміці (табл. 12.2.7).

Наведені в таблиці дані свідчать про те, що основну увагу при інвестуванні коштів амортизаційних відрахувань підприємство приділяє об'єктам будівництва, придбанню машин та обладнання і вирощуванню довгосторокових біологічних активів.

Завершуючи аналіз даних щодо об'єктів інвестицій підприєм­ства, слід оцінити інвестиційну діяльність у сфері фінансових ін­вестицій (табл. 12.2.8).

510

Табмця 12,2.7

Аналіз використання амортизаційних відрахувань за напрямами інвестиційної діяльності

Показники		Періоди				Відхилення
	минулий		поточний
	тис грн	%	тис. грн	%	+-	%	пунктів у структурі
1	2	3	4	5	6	7	5
Нараховано	5506,0	X	5932,7	X	426,7	7,8	X
Використано, в тому числі на:	5506,0	100,0	5932,7	100,0	426,7	7,8	0,0
• будівництво об'єктів	4105,9	74,6	4501,8	75,9	395,9	9,6	1,3
• придбання (виготовлення) та поліп­шення основних засобів	736,9	13,4	560,6	9,4	-176,3	-23,9	-4,0
> з них машини та обладнання	562,3	10,2	401,7	6,8	-160,6	-28,6	-3,4
• придбання (створення) нематеріаль­них активів	62,4	1.1	71,6	1,2	9,2	14,7	0,1
• придбання (вирощування) довго­строкових біологічних активів	394,7	7,2	401,5	6,8	6,8	1,7	-0,4
• погашення отриманих на капіталь­них інвестиціях позик	206,1	3,7	397,2	6,7	191,1	92,7	3,0

Таблиця 12.2.8

АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ ІНВЕСТИЦІЙ ЗА ОБ'ЄКТАМИ

Показники	За період		На кінець періоду
	тис. грн	%	довгострокові		поточні
			тис. грн	%	тис. грн	%
І	2	3	4	5	б	7
1. Фінансові
інвестиції за методом участі в капіталі, в тому числі в:	100,0	66,6	200,3	56,0	58,1	53,1
• асоційовані підприємства	—	—	62,3	17,4	14,2	3,0
• дочірні підприємства	75,0	49,9	86,4	24,2	24,3	22,2
• спільна діяльність	25,0	16,7	51,6	14,4	19,6	17,9
2. Інші фінансові інвестиції в тому числі в:	50,0	33,4	157,1	44,0	51,3	46,9
• частки (паї) у статутному капіталі інших підприємств	25,0	16,7	80,0	22,4	17,3	15,8
• акції	25,0	16,7	65,0	18,2	10,0	9,1
• облігації	—	—	10,0	2,8	15,6	14,3
• інші	—	—	2,1	0,6	8,4	7,7
Разом	150,0	100,0	357,4	100,0	109,4	100,0

На підприємстві, що є предметом анатізу, ці інвестиції стано­влять незначну величину. Обсяги фінансових інвестицій протя­гом періоду, що аналізується, зросли на 150 тис. грн, в основному за рахунок розвитку дочірніх підприємств. В цілому авансування коштів в інвестиційну діяльність на кінець періоду становило 466,8 тис. грн, в тому числі довгострокові — 357,4 тис. грн і ко­роткострокові — 109,4 тис. грн. Порівняння обсягів та структури вкладень в різні форми інвестування свідчить, що пріоритетним напрямом для підприємства залишаються дочірні підприємства, спільна діяльність і паї у статутному капіталі інших суб'єктів го­сподарювання.

Оцінку розвитку інвестиційної діяльності підприємства мож­ливо здійснити за показниками еластичності співвідношення те­мпів приросту величини інвестицій за об'єктами активів і одер­жаних результатів інвестування — чистого прибутку, доданої вартості і чистого доходу (табл. 12.2.9).

Таблиця 12.2.9

ОЦІНКА РОЗВИТКУ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ЗА СТВОРЕНИМИ ФІНАНСОВИМИ РЕСУРСАМИ ПІДПРИЄМСТВА

Показники	Періоди			Плановий період в порівнянні з минулим (+, -)
	минулий	поточний	плановий
1. Ланцюгові темпи зміни: об'єктів інвесту­вання (активів)	1,117	1,206	1,195	0,078
чистого прибутку	1,217	1,074	0,989	-0,228
доданої вартості	1,045	1,318	0,971	-0,074
чистого доходу	1,286	1,257	1,312	0,026
2. Коефіцієнт елас­тичності за: чистим прибутком	1,855	0,359	-0,056	-1,911
доданою вартістю	0,385	1,544	-0,149	-0,534
чистим доходом	2,444	1,248	1,600	-0,844

Таке співвідношення показує, на скільки процентів змінюєть­ся результат інвестування зі зміною величини інвестицій на 1 %.

513

Результати аналізу свідчать, що приріст об'єктів інвестицій не завжди формував позитивні тенденції щодо одержаних результа­тів. Наприклад, за планом приріст інвестицій є збитковим та зме­ншує величину доданої вартості, але забезпечує зростання гро­шових потоків підприємства.

Повертаючись до аналізу показників, наведених табл. 12.2.1— 12.2.9, підкреслимо, що основними джерелами фінансових ресур­сів для інвестиційної діяльності є кошти амортизаційних відраху­вань, чистий прибуток, внески власників суб'єктів господарю­вання і безповоротна допомога. Щодо залучених інвестиційних ресурсів, то вони виконують тимчасову роль у забезпеченні гос­подарської діяльності об'єктами активів і потребують повернен­ня за рахунок власних джерел. Якщо для фінансування залуча­ються позикові кошти, то при введенні об'єкта в експлуатацію вони повертаються кредитору за рахунок одержуваного прибут­ку, внаслідок чого розмір прибутку, як джерела інвестицій, зме­ншується. Користуючись оприлюдненими інформаційними ре­сурсами, оцінити вклад і вплив кожного з власних джерел інвестування активів дуже складно. У більшості підприємств власники перерозподіляють чистий прибуток, залишаючи його однією сумою в складі власного капіталу. Ще складнішими є пи­тання, пов'язані з амортизацією та спрацюванням основних засо­бів, інших необоротних матеріальних активів, нематеріальних ак­тивів і довгострокових біологічних активів. Діючі нормативні документи дають можливість самим підприємствам використо-. вувати різні способи амортизації на свій розсуд і самостійно пе­реоцінювати основні засоби з урахуванням справедливої вартості об'єкта, методика встановлення якої відрізняється невизначеніс­тю. У таких умовах і сам знос основних засобів перестає бути об'єктивним інструментом оцінки їх стану.

При цьому частина прибутку відображається під назвою і в формі амортизації. Тому за даними звітності фактично не можли­во проаналізувати дійсний стан і тенденції впливу інвестиційної діяльності на розвиток майнового потенціалу підприємства.