202

В. Л. Рачек

Н. У. Казачун

Т. В. Конорева

Рынок ценных бумаг

Учебное пособие

Омск 2008

УДК 336.76

ББК 65.262.2

Г 15

В. Л. Рачек, Н. У. Казачун, Т. В. Конорева

Рынок ценных бумаг : учебное пособие. – Омск : Омский государственный институт сервиса, 2008. – 249 с.

Разработано с целью оказания помощи студентам при подготовке к лекционным, практическим занятиям, экзаменам и организации самостоятельной работы. Соответствует Государственному образовательному стандарту по специальности и рабочей программе дисциплины «Рынок ценных бумаг».

Рассматриваются особенности функционирования и регулирования рынка ценных бумаг в России, виды ценных бумаг, в т.ч. акции, облигации, государственные ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, производные финансовые инструменты, депозитарные расписки, процедура эмиссии ценных бумаг, основы функционирования фондовой биржи. Изложены основы законодательства РФ в области ценных бумаг.

Предназначено для студентов специальности 080502 – «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» очной и заочной форм обучения.

УДК 336

Библиогр.: 96 назв. Табл. 8. Рис. 3. Прил. 9. Терминологический словарь. Предм. указ.

Рецензент:

Ответственный за выпуск зав. кафедрой ЭиОП

канд. эконом. наук, профессор В. Л. Рачек

© Омский государственный

институт сервиса, 2008

ОГЛАВЛЕНИЕ

Предисловие…………………………………………………………...............	5
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………	6
раздел 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: СТРУКТУРА И УЧАСТНИКИ	7
1.1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ, КЛАССИФИКАЦИЯ………………………………………………………….	7
1.1.1. Рынок ценных бумаг, его функции и структура…………………..	7
1.1.2. История развития рынка ценных бумаг……………………………	14
1.1.3. Становление рынка ценных бумаг в России в 90-е гг. ХХ в……..	20
1.1.4. Современное состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в России……………………………………………………………...	26
Вопросы и задания для самоконтроля....…………………………………	32
1.2. Инфраструктура рынка ценных бумаг, участники рынка………………………………………………………………………...	32
1.2.1. Понятие и основные подсистемы инфраструктуры рынка ценных бумаг………………………………………………………………	32
1.2.2. Виды участников рынка ценных бумаг……………………………	38
Вопросы и задания для самоконтроля….…………………………………	52
1.3. Регулирование рынка ценных бумаг……………………...	52
Вопросы и задания для самоконтроля………………………………………...	63
Тесты……………………………………………………………………….	63
РАЗДЕЛ 2. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ПОНЯТИЕ И ВИДЫ…………………….	66
2.1. ПРИРОДА, ПРИЗНАКИ И ОСОБЕННОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ КАК СПЕЦИФИЧЕСКОГО ТОВАРА………………………………….........	66
2.2. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ ………………...……………	72
Вопросы и задания для самоконтроля………………………………………...	78
2.3. АКЦИИ……………………………………………………………………	79
2.3.1. Понятие, виды и реквизиты акций…………………………………	79
2.3.2. Порядок выплаты дивидендов по акциям…………………………	84
2.3.3. Формирование цены на акции…….………………………………...	86
2.3.4. Методы оценки акций……………………………………………….	88
Вопросы и задания для самоконтроля……………………………………	94
2.4. ОБЛИГАЦИИ………………………………………………………..……	94
2.4.1. Понятие и виды облигации…………………………………………	94
2.4.2. Оценка облигаций и их доходности……………………………….	100
Вопросы и задания для самоконтроля……………………………………	104
2.5. ДЕПОЗИТНЫЕ И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ СЕРТИФИКАТЫ БАНКОВ..	104
Вопросы и задания для самоконтроля……………………………………	109
2.6. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ…………………………..	109
Вопросы и задания для самоконтроля……………………………………	120
2.7. ВЕКСЕЛЯ…………………………………………………………………	121
2.7.1. Понятие векселя, требования к его оформлению…………………	121
2.7.2. Индоссирование векселей…………………………………………..	125
2.7.3. Виды векселей……………………………………………………….	126
2.7.4. Формирование вексельного обращения в России…………………	130
Вопросы и задания для самоконтроля……………………………………	132
2.8. ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ…...……………	133
2.8.1. Рынок опционов……………………………………………………..	133
2.8.2. Фьючерсные контракты……………………………………………..	139
Вопросы и задания для самоконтроля……………………………………	141
2.9. ДЕПОЗИТАРНЫЕ РАСПИСКИ……………………………………...	142
Вопросы и задания для самоконтроля……………………………………	146
Тесты……………………………………………………………………….	146
РАЗДЕЛ 3. ТЕХНОЛОГИЯ ВЫПУСКА И РАБОТА С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ…………………………………………………………………..	150
3.1. ВЫПУСК И РЕГИСТРАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ……………………..	150
Вопросы и задания для самоконтроля……………………………………	162
3.2. АНДЕРРАЙТИНГ: ГАРАНТИЯ ОТКРЫТОГО РАЗМЕЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ…………………………………………………………….	162
Вопросы и задания для самоконтроля……………………………………	166
3.3. ФОРМИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ ФОНДОВЫМ ПОРТФЕЛЕМ..	167
Вопросы и задания для самоконтроля……………………………………	175
3.4. БИРЖЕВОЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ………………………………	176
3.4.1. Понятие фондовой биржи, ее значение и функции в рыночной экономике…………………………………………………………………...	176
3.4.2. Механизм совершения и оформления сделок на фондовой бирже	183
3.4.3. Допуск ценных бумаг торговле на бирже………………………….	186
Вопросы и задания для самоконтроля……………………………………	192
Тесты……………………………………………………………………….	192
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………	194
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Схема регулирования рынка ценных бумаг до 2004 года……………………………………………………………………………..	196
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Структура Федеральной службы по финансовым рынкам РФ…………………………………………………………………......	197
ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ………………………………………………………...	198
ПРИЛОЖЕНИЕ 4. Образец выполнения цессии…………………………… ПРИЛОЖЕНИЕ 5. Простой вексель (соло)………………………………… ПРИЛОЖЕНИЕ 6. Переводной вексель (тратта)…………………………... ПРИЛОЖЕНИЕ 7. Опционные стратегии…………………………………... ПРИЛОЖЕНИЕ 8. Требования к эмитентам и ценным бумагам для включения ценных бумаг в котировальные списки………………………... ПРИЛОЖЕНИЕ 9. Список акций для расчета Индекса РТС (действует с 16 июня по 12 сентября 2008 года)…………………………………………..	201 202 203 204 207 212
Библиографический список…………………………………………………..	217
Терминологический словарь………………………………………………....	225
Алфавитно-предметный указатель…………………………………………..	245
Список сокращений…………………………………………………………...	248

Предисловие

Данное издание представляет собой учебное пособие по специальной дисциплине «Рынок ценных бумаг», разработанное с целью оказания помощи студентам при изучении теоретической части дисциплины, а также для практических занятий и организации самостоятельной работы. Пособие предназначено для студентов экономических специальностей очной и заочной форм обучения.

Книга отличается рядом преимуществ перед аналогами и поэтому заслуживает особого внимания. Во-первых, логически построенное структурированное системное изложение материала в контексте развития рынка ценных бумаг РФ. Во-вторых, предлагаемое учебное пособие содержит разделы, раскрывающие специфику и развитие функционирования рынка ценных бумаг в России. В-третьих, настоящее учебное пособие сочетает в себе теоретические материалы, тесты, что делает его удобным пособием для преподавателя, упрощает студентам процесс подготовки к итоговой аттестации, а для широкого круга читателей может быть полезно для самостоятельного освоения основных тем.

Учебное пособие включает предисловие, введение, основную часть, заключение, библиографический список, терминологический словарь, алфавитно-предметный указатель, список основных сокращений. Написано по всему курсу дисциплины «Рынок ценных бумаг».

Структура и содержание учебного пособия разработаны с учетом Государственного образовательного стандарта по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)». В соответствии с рабочей программой дисциплины «Рынок ценных бумаг» в учебном пособии рассмотрены структура и участники рынка ценных бумаг, его место в системе финансового рынка, специфика и виды ценных бумаг, технология работы и выпуска ценных бумаг в РФ. Изучение материалов учебного пособия поможет в поиске путей эффективного инвестирования денежных средств в ценные бумаги, а также управления фондовым портфелем как корпоративных, так и частных инвесторов.

Учебное пособие написано в соавторстве – профессором, канд. эконом. наук В. Л. Рачеком, профессором, канд. эконом. наук Н. У. Казачуном и доцентом, канд. эконом. наук Т. В. Коноревой. Это второе издание пособия. По сравнению с предыдущим пособие серьезно доработано. Освещено современное состояние рынка ценных бумаг в России, прослежена динамика развития рынка. Введены новые виды ценных бумаг. Некоторые изменения претерпела и структура пособия.

Учебное пособие подготовлено в соответствии с Государственным образовательным стандартом, прошло обсуждение и рекомендовано к изданию кафедрой «Экономика и организация производства» и научно-методическим советом.

Авторский коллектив надеется, что данная книга поможет студентам, другим читателям найти свое место в мире бизнеса, профессионально работать на рынке ценных бумаг, быть разумными инвесторами.

Хочется отметить, что данная работа – плод не только обобщения теоретических материалов, но и практического опыта авторов.

В. Л. Рачек