3. Методы расчета лизинговых платежей

Общая сумма лизинговых платежей определяется по формуле:

Л_п = А + П_пол + П_кред + В_лиз + Н_{доб.ст-ть} , где

А – амортизация;

П_пол - платежи за пользование лизингом;

П_кред - платежи за пользование кредитом;

В_лиз - сумма за возврат лизинга;

Н_{доб.ст-ть} - добавленная стоимость (дополнительные % на сумму лизинга)

А = , где

Сбал – балансовая стоимость;

Т – время лизинга;

На – норма амортизации, %.

П_пол = , где

К – первоначальная стоимость (сумма кредита);

Ск - % за кредит (ставка кредита).

П_кред = Зг + Сстр + Зк , где

Зг – затраты по гарантиям;

Сстр – затраты на страхование;

Зк – затраты на капитальный ремонт.

В_лиз = , где

Своз – % вознаграждения, которой выплачивает лизингополучатель лизингодателю за предоставленный кредит (выполняется с дохода, который дает капитал, предоставляемый в лизинг).

Обычно лизингодатель берет % за вознаграждение не ниже депозитного %.

Ежегодный платеж определяется по формуле:

П_пл.еж. = , где

Л – сумма лизинга, которую должен уплатить лизингодатель лизингополучателю;

Т – срок использования этого лизинга.

Годовой срок в соответствии с условиями договора может быть разбит по кварталам или месецам.

4. Риски, возникающие при лизинговом инвестировании

Все риски, которые возникают в лизинговых операциях может быть имущественный, финансовый, организационный, технический, политический, форс-мажорный.

Имущественный риск снижается (защищается) с помощью страхования.

Финансовый риск: этот риск снижает возможность неполучения платежей от лизингополучателя, защищает от несоблюдения договорных условий лизингополучателем, невозвратность лизингополучателем лизингодателю имущественных ценностей. Всё это достигается за счет страхования.

Организационный риск, как правило, связан с условиями заключения договоров с лизингополучателем и лизингодателем, а также договоров с лизингодателем и поставщиком, когда одна из сторон может нарушить предварительный договор.

Политический риск определяется на основе анализа событий и возможных потерь от изменения политической обстановки. Обычно берутся 2 варианта:

- вариант витального исхода: преимущества активов на стадии подготовки документов;

- вариант летального исхода: недостаточно активов и необходимо срочное принятие мер по их пополнению.

Между этими двумя вариантами находится лабильный вариант: для него необходимы незначительные колебания для осуществления одного из вариантов. Чувствителен к обоим вариантам. Незначительные изменения могут его склонить в ту или иную сторону.

Независимо от происходящих событий между лизингополучателем и лизингодателем.

Тема №18(3): Методы определения лизинговой эффективности.

1. Показатели экономической эффективности инвестиций.

2. Прогнозирование эффективности инвестиционных проектов.

3.Лизинговая ставка как измеритель степени доходности

4.Оценка экономической эффективности лизинга

1. Показатели экономической эффективности инвестиций.

Основой для заключения договора лизинга является инвестиционный проект. Для того чтобы заключить договор на инвестиционный проект необходимо рассчитать экономические показатели. Эффективность лизингового договора может быть определена следующими показателей:

- народно-хозяйственный эффект

-коммерческий эффект

-бюджетный эффект

Исходя из того, что все показатели можно разделить по оценке их целесообразности. В рыночной экономике для оценки инвестиционного проекта применяется след. формула Чистый приведённый эффект :

NPV= - JC

Pk-прибыль в k-м году

k-количество лет

r-ставка дисконтирования

JC-стоимость проекта

Если NPV>1, то проект целесообразен

Если NPV=1, то середина

Если NPV<1, то проект не рационален

Эффективность проекта

PR= : JC

Показатели коммерческой эффективности:

- рост прибыли на рубль инвестиционных затрат

- показатели снижения себестоимости

- снижение трудоёмкости

- выход годной продукции

Экономическая эффективность:

1) Ээф= 4) q =

2) Ээф= 5) d =

3) Ээф=

П1, П2- прибыль

Ин- инвестиции

С1 , С2 - удельная себестоимость

Т1 ,Т2 - срок окупаемости

d- прирост на единицу инвестиционных вложений

q -удельная величина на 1 рубль инвестиционного проекта

Qн- объём выпуска продукции по новой технологии

Qстар- объём выпуска продукции по старой технологии

Бюджетные показатели:

-рост бюджета за счёт НДС

- рост бюджета за счёт налоговых отчислений

Народно-хозяйственные показатели:

-рост численности рабочих мест

- снижение выбросов в окружающую атмосферу

- рост з/п

-повышение жизненного уровня населения