7.Роль Центрального банка в экономике и денежно- кредитном регулировании.

Формы организации центральных эмиссионных банков. Условия функционирования Центрального банка в экономике и взаимоотношения с национальной банковской системой и международными финансовыми организациями. Роль и задачи Центрального банка в экономике государства. Функции Центрального банка, их характеристика. Методы денежно-кредитного регулирования - сущность и особенности использования в практике Центрального банка. Дисконтная и залоговая политика. Политика обязательных резервов. Политика открытого рынка, депозитная политика. Валютная политика. Границы использования этих методов.

Центральный банк Российской Федерации (официальное, Банк России) — верхний уровень двухуровневой банковской системы в Российской Федерации, которая состоит из Банка России и коммерческих банков (и других кредитных организаций).

Банк России контролирует деятельность кредитных организаций, выдаёт и отзывает у них лицензии на осуществление банковских операций, а уже кредитные организации работают с прочими юридическими и физическими лицами.

Согласно ст. 71 Конституции Российской Федерации определено, что правом денежной эмиссии обладает Российская Федерация, а ст. 75 конкретизирует, что денежная эмиссия осуществляется исключительно

Центральным банком Российской Федерации и оговорена его основная функция — защита и обеспечение устойчивости рубля.

Банк России является юридическим лицом. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, осуществляются самим Банком России в соответствии с целями и в порядке, которые установлены Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом. Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Банк России вправе защищать интересы в судебном порядке, в том числе в международных судах, судах иностранных государств и третейских судах.

Государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России — по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами. Банк России не отвечает по обязательствам кредитных организаций, а кредитные организации не отвечают по обязательствам Банка России, за исключением случаев, когда Банк России или кредитные организации принимают на себя такие обязательства.

Банк России выполняет следующие функции: во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику; монопольно осуществляет эмиссию (выпуск) наличных денег и организует наличное денежное обращение, а также утверждает графическое обозначение рубля в виде знака; является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования; устанавливает правила осуществления расчётов в Российской Федерации; устанавливает правила проведения банковских операций; осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России (Международные резервы Российской Федерации по годам); принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдаёт кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их; осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп; регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами; организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации; устанавливает правила бухгалтерского учёта; устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю; проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные; осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации; осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Основными целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Основными задачами Банка России являются регулирование денежного обращения, проведение единой денежно-кредитной политики, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операций по внешнеэкономической деятельности.

Регулируя экономику через денежно-кредитную систему, Центральный банк воздействует на кредитные институты, создавая им условия для нормального функционирования. А поскольку страны имеют национальные особенности системы, то они в значительной степени формируют выбор путей и методов денежно-кредитного регулирования, непринятие тех или иных инструментов денежной политики. Рассмотрим основные инст­рументы этого регулирования.

Традиционно к методам воздействия на экономику относят:1) дисконтную и залоговую политику;2) политику обязательных резервов;3) операции на открытом рынке;4) депозитную политику;5) валютную политику.

Содержание и сочетание стандартного набора методов в разных странах зависят от целого ряда предпосылок. В практике воздействия на экономику страны монетаризм и теория государственного регулирования в чистом виде не выражены. В будущем следует ожидать сочетания выбора стратегии Центральных банков. В текущем периоде приоритет все больше отдается рыночному механизму по сравнению с административными ме­тодами регулирования. Применяемые инструменты регулирования характеризуются с позиции таких критериев:1) Традиционные или нетрадиционные.2) Административные или рыночные.3) Общего действия или селективной направленности.4) Прямого или косвенного воздействия.5) Краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные.

Следует уметь различать прямое и косвенное воздействие какого-либо механизма. Примером может служить проведение учетной политики через прямое регулирование на денежном рынке с одновременным косвенным воздействием на рынке капиталов. Долгосрочными целями денежно-кредитной политики является стратегия Центрального банка, рассчитанная на период от года до нескольких десятилетий. И эффективность комбинирования применяемых/в один и тот же период зависит от успешного их сочетания при достижении разных по срокам целей. Пример: инструменты денежной политики – минимальных резервов, рефинансирования и др. – относятся традиционно к инструментам долгосрочного регулирования.

Дисконтная (учетная) и залоговая политика Центрального банка. Кредитные институты при необходимости могут получать кредиты центрального банка путем переучета векселей или под залог ценных бумаг. Смысл этой политики состоит в том, чтобы, изменяя условия рефинансирования коммерческого банка, влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов. При осуществлении дисконтной и залоговой политики Центральный банк может селективно воздействовать на какие-либо отрасли хозяйства, поощряя или ограничивая прием к переучету или под залог векселей путем изменения требований к их качеству. Такое воздействие может сопровождаться и общеэкономическими последствиями. На­пример, ограничивая массу ценных бумаг определенного вида при приеме их под залог, Центральный банк снижает в целом и кредитный потенциал коммерческих банков. Именно поэтому текущий период характерен тем, что общеэкономический эффект воздействия путем проведения дисконтной или залоговой политики становится наиболее значимым. На макроуровне эффект регулирования учетной ставки подтверждается наличием определенной взаимосвязи между изменением ее величины и темпом роста на­ционального продукта.

Когда целью Центрального банка является облегчение доступа коммерческих банков к рефинансированию за счет переучета векселей, банк снижает дисконтную ставку. Кредитный потенциал коммерческого банка увеличится, и проценты по предоставленным ими кредитам получают возможность снижения. Такая картина наблюдается не только на денежном рынке, но и на рынке ценных бумаг, и здесь проявляется косвенное воздействие данного механизма. Рост учетной ставки уменьшает спрос ценных бумаг, по­этому становится более выгодно привлекать депозиты на прямое финансирование.

То есть рост дисконтной ставки Центрального банка уменьшает относительную рыночную стоимость ценных бумаг, а снижение – напротив, удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к росту спроса и снижению предложения ценных бумаг.

Политика обязательных резервов касается всех коммерческих банков развитых стран, кроме Великобритании, Канады и Люксембурга. Эта политика заключается в требовании размещения коммерческими банками минимальных резервов в Центральном банке. Конкретные же методы данного инструмента в разных странах – различны, в зависимости от национальных особенностей развития финансового рынка. Это касается структуры минимальных резервов, амплитуды и частоты колебаний их величины, специфики начисления процентов и условий, предоставляемых кредитным институтам при их рефинансировании. Минимальные резервы – это страховка ликвидности кредитных институтов, гарантия по вкладам клиентам. Данный инструмент выполняет две роли:1) текущего регулирования ликвидности на денежном рынке и одновременно.2) торможения эмиссии кредитных денег коммерческими банками. Как инструмент кредитной политики, рассмотренный механизм используется практически во всех странах. Страны с твердым курсом валюты этот инструмент применяют в рамках политики гибкого регулирования.

Политика открытого рынка – это операции по продаже твердо-процентных ценных бумаг Центральным банком за свой счет на открытом рынке. К данным ценным бумагам относятся казначейские векселя, беспроцентные казначейские обязательства, облигации государственного займа, промышленные облигации, первоклассные краткосрочные ценные бумаги и др. Традиционно средствами проведения рассматриваемой политики являются операции с государственными ценными бумагами на вторичном рынке. Для оживления экономики Центральный банк увеличивает спрос на ценные бумаги либо фиксируя курс, либо приобретая определенное количество ценных бумаг данного типа независимо от курса предложения. При фиксированном курсе он скупает любой объем на уровне этого курса. С целью уменьшения резервов банковского сектора Центральный банк выступает на открытом рынке на стороне предложения и имеет две возможности реализации цели: 1) предложить определенное число ценных бумаг дополнительно; 2) объявить курс, при котором Центральный банк предлагает любое количество ценных бумаг. Общей тенденцией всех банков в применении рассмотренного инструмента является то, что Центральные банки разных стран уделяют все большее внимание развитию этого инструмента.

Депозитная политика регулирует движение потоков денежных средств между коммерческими банками и центральным банком. Этим самым она оказывает влияние на состояние резервов кредитных институтов. При проведении экспансивной (расширенной) депозитной политики денежные средства государственного сектора экономики в центральных банках уменьшаются с одновременным увеличением на эту величину резервов второго уровня .банковской системы. Обратный эффект этой политики проявляется в росте резервов кредитных институтов. При увеличении резервов возрастает кредитный потенциал коммерческих банков, и если рынок уравновешен, наблюдается снижение процентных ставок и рост ин­фляции. Обратный результат достигается при уменьшении банковских резервов, т. е. сохранении кредитного потенциала, росте процентных ставок и снижении темпов инфляции. Направление и формы валютной политики Центрального банка зависят от экономического положения страны как внутри, так и в мировом хозяйстве. Для каждого исторического периода цели валютной политики различны. Средством, наиболее важным в осуществлении валютной политики, является валютное регулирование. Центральный банк применяет две основные формы валютной политики: дисконтную и девизную. Дисконтная политика направлена на изменение условий рефинансирования коммерческих банков и на регулирование валютного курса и платежного баланса. Часто внутренние и внешние цели не совпадают, появляется необходимость решения спорных вопросов между Центральным банком и правительственными структурами. Девизная политика выражается в воздействии в необходимом направлении на изменение курса национальной денежной единицы при покупке и продаже иностранной валюты. Продажа Центральным банком крупных партий национальной валюты приводит к снижению ее курса за счет увеличения предложения, а при приобретении валюты за счет своих золотовалютных резервов увеличивается ее спрос, следовательно, ее курс также возрастает.