5. Инвестиционный проект: понятие, содержание и фазы развития

Инвестиционный проект. Классификация инвестиционных проектов. Жизненный цикл инвестиционного проекта. Различные варианты выделения фаз жизненного цикла инвестиционного проекта. Прединвестиционная, инвестиционная и эксплуатационная фазы развития инвестиционного проекта, их содержание.

Документы, включаемые в инвестиционный проект. Бизнес-план инвестиционного проекта, его содержание. Назначение бизнес-плана и его участники. Задачи бизнес планирования. Структура бизнес-плана.

Инвестиционный проект.

Инвестиционный проект - обоснование эк-кой целесообразности объемов и сроков осуществления капитальных вложений в том, числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством и утвержденными в установленном порядке стандартами, а также описание практических действий на осуществление инвестиций.

Классификация инвестиционных проектов.

По функциональной направленности:

- инвестиционные проекты развития:

-инвестиционные проекты санации.

По целям инвестирования:

• инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции;

- инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции;

• инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных экологических и других задач.

По совместимости реализации:

- инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия;

• инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия;

- инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов.

По срокам реализации:

• краткосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации до одного года;

• среднесрочные инвестиционные проекты с периодом реализации от одного года до трех лет;

• долгосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации свыше трех лет.

По объему необходимых инвестиционных ресурсов:

• небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. долл. США);

• средние инвестиционные проекты (от 100 до 10ОО тыс. долл. США);

• крупные инвестиционные проекты (свыше 1 млн долл. США).

По предполагаемой схеме финансирования:

• инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников;

-инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования (первичной или дополнительной эмиссии акций);

- инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита;

• инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования.

Жизненный цикл инвестиционного проекта.

Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть жизненным циклом.

Различные варианты выделения фаз жизненного цикла инвестиционного проекта.

Первый вариант основан на использовании методики Мирового Банка и включает выполнение следующих шести последовательных этапов.

1. Определение: формирование целей экономического развития и определение задач проекта. На этом этапе вырабатываются идеи проекта, осуществляется его предварительная проработка, анализ осуществимости, а также рассматриваются альтернативные проекты. По окончании работ по этапу будущий кредитор и заемщик составляют совместный отчет (резюме).

2. Подготовка: изучение технических, экономических, институциональных, финансовых аспектов проекта с точки зрения его осуществимости. На этой стадии работу ведет либо заемщик, либо специализированное агентство.

3. Экспертиза: детальное изучение всех аспектов проекта. Работы по этапу проводятся либо специализированным агентством, либо совместно кредитором и заемщиком. При этом анализируются все выгоды и затраты, связанные с проектом, то есть технический план и степень его завершенности, воздействие на природную и социальную среду, коммерческие (рыночные) перспективы, экономический аспект последствий проекта для государства, финансовые обстоятельства проекта и т. д.

4. Переговоры: проведение деловых встреч кредитора с заемщиком, утверждение кредита, подписание документов, выдача кредита под проект.

5. Реализация: планирование проектной деятельности, ее проведение, надзор за ходом и управление проектом.

6. Завершающая оценка. Проводится через некоторое время после окончания проекта и служит целям ретроспективного анализа.

Второй вариант выделения этапов жизненного цикла инвестиционного проекта условно можно представить следующим образом:

1. замысел;

2. анализ проблемы (цели, требования, задачи);

3. разработка концепции (анализ выполнимости, альтернативные концепции);

4. детальная проработка (спецификация, чертежи, детальные планы);

5. выполнение проекта (рабочая документация, испытания, приемка);

6. использование (внедрение, техническое обслуживание, эксплуатация);

7. ликвидация (демонтаж, утилизация, продажа, задание на развитие).

В третьем варианте жизненный цикл проекта разделяется на более крупные стадии (фазы):

1. прединвестиционную;

2. инвестиционную;

3. эксплуатационную.

Прединвестиционная, инвестиционная и эксплуатационная фазы развития инвестиционного проекта, их содержание.

1. Прединвестиционая. Проект разрабатывается, изучается его возможности, проводят предварительные технико-экономические исследования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами. Затраты связанные с осуществлением 1-ой стадии. В случаи положительного результата и перехода к осуществлению проекта, капитализируются и входят в состав производственных затрат, а затем через механизм амортизации на с/с продукции.

2. Инвестиционная. Происходит инвестирование или осуществление проекта в дан. фазе предпринимаются конкретные действия требующие гораздо больших затрат, разрабатываются проектно-сметная документация, заказывается оборудование, готовятся производственные площадки, поставляется оборудование и осуществляется монтаж этого оборудования. На этой фазе формируются постоянные активы предпр-ия.

3. Эксплуатационная. Начиная с момента ввода в действие основного оборудования или приобретением недвижимости. В этой фазе осуществляется пуск в действия предпр-ия, начинается произ-во пр-ции, возвращается банк-ий кредит. Эта фаза характеризуется соответствующим поступлением и текущими издержками.

Документы, включаемые в инвестиционный проект:

• обоснование инвестиций в составе инвестиционного предложения и технико-экономического обоснования целесообразности инвестиций;

• технико-экономическое обоснование проекта;

• бизнес-план инвестиционного проекта;

• проектно-сметную документацию;

• разрешительно-контрактную и другую документацию, обеспечивающую реализацию инвестиционного проекта.

Бизнес-план инвестиционного проекта, его содержание.

Бизнес-план – документ, в кот. описаны основ. аспекты будущего коммерческого мероприятия (предпр-ия), анализирующий проблемы, с кот. может сталкиваться предпр-ие, а также определяющий способы решения этих проблем.

Бизнес-план помогает предприятиям и финансистам лучше изучить емкость и перспективы будущего рынка сбыта, оценить затраты по изготовлению пр-ции и соизмерить их с возможными ценами реализации чтобы определить потенциальную прибыльность задуманного дела.

Назначение бизнес-плана и его участники.

Назначение бизнес-плана когда разраб-ся: потребность в привлечение денег, значительные изменения, инновационный замысел, смена собственника, создание нов. фирмы, анализ деят. фирмы в изменяющемся окружении.

Для менеджеров: уяснение идей, создание команды, практический анализ.

Для акционеров: оценка возможностей, установление и отслеживание целей и задач, определение потребности.

Для кредиторов: оценка ликвидности и риска, оценка качества управления, помощь в получении денег.

Для партнеров по бизнесу: оценка надежности и привлекательности развития сотрудничества, оценка возможностей сотрудничества.

Задачи бизнес планирования:

* обоснование экономической целесообразности направлений раз- : вития объекта предпринимательства;

* расчет ожидаемых финансовых результатов предпринимательской деятельности;

* определение источников финансирования реализации выбранной стратегии предпринимательства;

* подбор команды работников, способных реализовать бизнес-планы, и др.

Каждая задача решается во взаимосвязи с другими задачами. Главное заключается в концентрации финансовых ресурсов для решения стратегических и тактических задач.

Структура бизнес-плана.

Примерная структура бизнес-плана может быть представлена следующими разделами:

Обзорный раздел (резюме). Он является сутью проекта, предельно краткой версией бизнес-плана и должен содержать основные данные о предприятии, персонале, продукции, ситуации на рынке и в отрасли в аспекте производства и реализации продукции, основные щели которой ставит перед собой предприятие, фирма или предприниматель, финансовые результаты, потребность и предлагаемые условия получения инвестиций, предполагаемые доходы, рентабельность, срок окупаемости.

Характеристика объекта предпринимательства. Объектом предпринимательства может быть либо создание нового предприятия, фирмы, либо развитие действующего предприятия, либо создание нового продукта, услуги или технического решения. Характеризуя действующее предприятие как объект предпринимательства, необходимо дать информацию об истории его создания, текущем состоянии, целях развития, организационной структуре, учредителях, персонале, достижениях предприятия, его месте на рынке, основных клиентах и партнерах. Должна быть указана специфика нового предприятия, экономические преимущества, которые получают производитель и потребитель (например, снижение себестоимости продукции, дополнительные услуги и пр.). Необходимо описать пути выхода предприятия на рынок и перспективы развития. Следует определить основную группу потребителей и оценить возможности появления новых рынков сбыта, а также расширения номенклатуры выпускаемых товаров и услуг.

Характеризуя новые изделия, услуги, технические решения, необходимо подчеркнуть их уникальность, важность для потребителей, перечислить функциональные особенности продукта, а также дать результаты сравнительного анализа с учетом существования аналогов на рынке.

Описание отрасли. Этот раздел решает две основные задачи: изучение состояний и тенденций развития отрасли; получение информации для прогноза объема производства и реализации продукции и услуг предприятия с учетом конкуренции.

Анализ рынка. Исследования и анализ рынка направлены в первую очередь на определение потенциальных потребителей продукции или услуг. Важно определить приоритеты, которыми руководствуются потребители при покупке: качество, цена, время и надежность поставки, сервисное обслуживание и т. д.

Организационный план. Он содержит описание концепции и структуры управления инвестиционным проектом (или организационной структуры предприятия). В состав этого раздела обычно включается информация о правовых аспектах деятельности предприятия: сведения о регистрации, учредительные документы, сведения о форме собственности, законодательных ограничениях, особенностях налогообложения, патентной защите и др.

Инвестиционный план отражает этапы работ по подготовке предприятия к производству продукции и услуг.

Производственный план. Формируется на основе сопоставления результатов исследования и анализа рынка с производственными возможностями предприятия.

Маркетинговый план представляет собой план мероприятий по достижению намечаемого объема продаж и получению максимальной прибыли путем удовлетворения рыночных потребностей.

Финансовый план разрабатывается с целью определения эффективности предлагаемых проектных решений. В этом разделе должны быть представлены:

* отчет о прибылях и убытках;

* баланс денежных расходов и поступлений;

* прогнозный баланс активов и пассивов;

* анализ безубыточности;

* финансовая стратегия.

Анализ рисков. Учитывают как минимум следующие виды рисков: производственные, коммерческие, финансовые и риски, связанные с обстоятельствами непреодолимой силы (форс-мажорными обстоятельствами).

Выводы. В данном разделе делается заключение о возможности реализации проекта.

Приложения. В разделе формируются данные, документы, графики, схемы, таблицы, которые необходимы для описания и подтверждения информации, содержащейся в бизнес-плане, а также прикладываются биографии управленческого персонала, результаты исследования рынка, заключения аудиторов, фотографии образцов продукции, планы производственных площадей, договоры, гарантийные письма и т. д.