2.8 Оценка чувствительности проекта
Экспертиза проектных предложений и оценка рисков изменений предполагает проведение пофакторного анализа устойчивости и чувствительности с целью определения «узких мест».
Анализ «узких мест» проекта начинается с составления перечня 10 наиболее существенных рисков: каждый из рисков, включенных в перечень, описывается как ответы на следующие вопросы:
ПОЧЕМУ?
Почему именно этот риск был включен в Перечень 10 наиболее существенных рисков? Чаще всего, критериями включения в этот список являются высокая вероятность неблагоприятного развития событий, существенные негативные последствия, разрушительное влияние на проект, сложность мер по разрешению рисковой ситуации.
КАК?
Как должна быть разрешена рисковая ситуация в целом? Как возможно избежать риска или снизить его влияние на результаты проекта? Как правило, при ответе на этот вопрос описывается процедура управления, позволяющая снизить и даже полностью элиминировать риск.
ЧТО?
Что конкретно необходимо предпринять в случае возникновения рисковой ситуации? Что следует иметь ввиду, приступая к ликвидации последствий рисковой ситуации? Ответ на этот вопрос содержит также ограничения и запрет на определенные шаги по устранению рисков.
КТО?
Кто должен принимать участие в мероприятиях по снижению данного риска и процедуре разрешения рисковой ситуации? Здесь приводится персональный перечень лиц, непосредственно несущих ответственность за деятельность по управлению риска. Следует иметь в виду, что этот список формируется преимущественно за счет участников проекта, в него не включается риск-менеджер (поскольку он должен выполняет лишь функции организации и координации), в исключительных случаях он может предусматривать привлечение дополнительного персонала, внешних консультантов и экспертов.
КОГДА?
Когда следует проводить мероприятия по профилактике и снижению рисков? При ответе на этот вопрос представляется расписание или график выполнения запланированных мероприятий по управлению рисками.
СКОЛЬКО?
Сколько материальных и финансовых средств выделено на управление рисками, в каком объеме доступны ресурсы всех видов для разрешения рисковой ситуации. При ответе на этот вопрос составляется финансовый план по управлению рисками.
Пример рисковых ситуаций, которые могут быть включены в Перечень 10 наиболее существенных рисков:
Снижение объемов реализации вследствие сокращения платежеспособного спроса;
Рост арендной платы;
Возрастание стоимости приобретаемого оборудования;
Вынужденное снижение цен или тарифов в условиях жесткой конкуренции;
Рост цены капитала под влиянием увеличения ставки рефинансирования.
По 3-4 наиболее существенным рискам производится анализ устойчивости и чувствительности экономических характеристик к возникновению рисковых ситуаций.
Под устойчивостью понимается предельное негативное значение анализируемого показателя, при котором сохраняется экономическая целесообразность реализации проекта.
Чувствительность проекта к изменению показателя определяется также с помощью пофакторного анализа, когда анализируемый показатель изменяется на 10% в сторону негативного отклонения. Если после этого NPV проекта остается положительным, то проект считается нечувствительным к изменению данного фактора. Если NPV принимает отрицательное значение, проект имеет чувствительность менее 10‑процентного уровня, и проект признается рискованным по данному фактору.
Показатели устойчивости и чувствительности связаны между собой. Поэтому, рассчитав устойчивость проекта по данному факторообразующему показателю, можно определить чувствительность как относительное отклонение (%Ч):
%Ч=
;
(2.35)
X – исходное значение факторообразующего показателя;
x – значение факторообразующего показателя, определяющего уровень устойчивости проекта.
Если %Ч>10%, проект считается нечувствительным к изменению показателя, если %Ч<10%, проект чувствителен к изменению данного фактора.
Анализ устойчивости и чувствительности проводится не менее чем по 3-4 факторам. Результаты исследования устойчивости и чувствительности обобщаются в таблице по следующей форме (табл. 2.36):
Таблица 2.36
Сводная таблица анализа чувствительности и устойчивости проектных предложений
|
Показатель, ед. изм. |
Исходное значение |
Уровень устойчивости |
Значение ЧТС при 10‑процентном изменении показателя |
Вывод о чЧувствитель ности |
|
|
|
|
|
|
Кроме того, в раздел включаются материалы технической экспертизы, подтверждающие практическую реализуемость проекта и его инновационный характер. Техническая экспертиза может проводиться с помощью тестовых испытаний, экспертных опросов, на базе заключений ведущих исследователей и специалистов в области создания и эксплуатации инновации, а также другими экспертными методами.