AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A BBYY				c

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A B BYY				c

Кредитная политика компании

Учебно-методическое пособие

к.э.н., доцент Сизова Т.В.

к.э.н., доцент Сизова Д.А.

МОСКВА, 2014

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A BBYY				c

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A B BYY				c

«Кредитная политика компании», как учебная дисциплина относится к(Б3.В.ДВ.7.1)

вариативной части блока дисциплин по выбору профессионального цикла по направлению подготовки бакалавров.

Предназначено для студентов финансового факультета и факультета дистанционного обучения, обучающихся по направлению подготовки080100.62 – «Экономика» федерального государственного образовательного стандарта3-го поколения, профиль

«Корпоративные финансы» с квалификацией (степенью) «бакалавр».

2

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A BBYY				c

						F Tran			sf
					D
			Y	P						or	e
	B	Y								m
B									buy		r
											2
											0
A								to			.
							here
					Click
	w										m
			w		w.					o
									.
						A B BYY				c

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................................................................				7
ТЕМА 1. МЕСТО КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ
ОРГАНИЗАЦИИ..................................................................................................................................................				8
Аннотация:............................................................................................................................				8
Перечень основных вопросов , которые рассматриваются: ................................................				8
1.1. Кредитная политика, стратегия и тактика компании ...................................................				8
1.2. Управление структурой капитала организации (предприятия) .................................				11
1.2.1.Понятие «капитал организации »...............................................................................				11
1.2.2. Понятие стоимость капитала организации ..............................................................				12
1.2.3. Процесс оценки стоимости капитала .......................................................................				13
1.2.4. Факторы, определяющие стоимость капитала ........................................................				14
1.3. Источники средств финансирования организации .....................................................				15
Контрольныевопросы :.......................................................................................................				18
ТЕМА	2.	ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЙ	МЕХАНИЗМ	УПРАВЛЕНИ
ОРГАНИЗАЦИЕЙ...............................................................................................................................................				19
Аннотация:..........................................................................................................................				19
Перечень основных вопросов , которые рассматриваются: ..............................................				19
2.1. Сущность и функции финансово-кредитных механизмов и инструментов ..............				19
2.2. Роль финансово-кредитных механизмов и инструментов в определении стоимости
и финансовом анализе хозяйственной деятельности предприятия ...........................................				23
2.3.	Взаимодействие финансово-кредитных		механизмов и	инструментов
стоимостную оценку предприятия .............................................................................................				24
2.4. Специфика определения стоимости предприятия с использованием финансово-
кредитных механизмов и инструментов .....................................................................................				26
2.5. Эффективность использования финансово-кредитных механизмов и инструментов
в оценке стоимости предприятия ................................................................................................				27
Контрольныевопросы :.......................................................................................................				29
ТЕМА 3. СПОСОБЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ И ПРИЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДОЛГОВЫМИ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ КОМПАНИИ........................................................................................................				30
Аннотация:..........................................................................................................................				30
Перечень основных вопросов , которые рассматриваются: ..............................................				30

3

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A BBYY				c

				F Tran			sf
				D
			Y	P			or
								e
	B	Y						m
B							buy	r
								2
								0
A						to		.
					here
				Click

	w
3.1. Управление дебиторской задолженностью	................................................................30A
	w
	w.
3.2. Факторинг ....................................................................................................................	32
3.3. Форфейтинг..................................................................................................................	41
3.4. Секъюритизация активов ............................................................................................	44
Контрольныевопросы :.......................................................................................................	46

B

	m
o
.c
BYY

ТЕМА 4. КРЕДИТНЫЕ	ВЗАИМООТНОШЕНИЯ	ПРЕДПРИЯТИЙ
КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ И ИХ МЕСТО В КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИК
КОМПАНИИ .........................................................................................................................................................		48
Аннотация:..........................................................................................................................		48
Перечень основных вопросов , которые рассматриваются: ..............................................		48
4.1. Кредитный цикл и его этапы .......................................................................................		48
4.2. Организация кредитования юридических лиц ...........................................................		50
4.3. Составление бизнес-плана ..........................................................................................		55
4.4. Механизмы банковского кредитования ......................................................................		59
4.4.1. Разовая ссуда .............................................................................................................		60
4.4.2. Кредитная линия .......................................................................................................		60
4.4.3. Овердрафтное кредитование ....................................................................................		64
4.4.4. Вексельное кредитование .........................................................................................		66
4.4.5. Кредитное финансирование инвестиционных проектов .........................................		70
Контрольныевопросы :.......................................................................................................		73

ТЕМА 5. АНАЛИЗ	КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ	ЗАЕМЩИКА	И	ОЦЕНК
КРЕДИТНЫХ РИСКОВ ...................................................................................................................................				75
Аннотация:..........................................................................................................................				75
Перечень основных вопросов , которые рассматриваются:		..............................................		75
5.1. Методы оценки кредитоспособности заемщика ........................................................				75
5.2. Анализ кредитоспособности заемщика ......................................................................				79
Контрольныевопросы :.......................................................................................................				82
ТЕМА 6. ОСОБЕННОСТИ КРЕДИТОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО И
СРЕДНЕГО БИЗНЕСА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ..............................................................				84
Аннотация:..........................................................................................................................				84
Перечень основных вопросов , которые рассматриваются: ..............................................				84
6.1. Роль и сущность малого и среднего предпринимательства .......................в России				84
6.2. Финансовая и имущественная поддержка субъектов малого и средн
предпринимательства..................................................................................................................				87

4

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A BBYY				c

F Tran

sf

D

Y

P

or

e

B

Y

m

B

buy

r

2

0

A

to

.

here

Click

6.3.

Реализация государственной

программы финансовой

поддержки

w

m

предприятийA B Y

w

w

.

o

.c

B Y

малого и среднего бизнеса на примере ОАО «Рос БР» .............................................................

89

6.4. Фонд поддержки малого бизнеса при ЕБРР ...............................................................

93

6.5. Микрофинансирование малого и среднего бизнеса ...................................................

96

6.6. Ломбардная схема финансирования для малого бизнеса ...........................................

98

Контрольныевопросы ......................................................................................................

100

ТЕМА 7. КРЕДИТОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. ЛИЗИНГ..........................

102

Аннотация:........................................................................................................................

102

Перечень основных вопросов , которые рассматриваются: ............................................

102

7.1. Кредитование инвестиционных проектов ................................................................

102

7.2. Финансовая аренда (лизинг) .....................................................................................

105

7.2.1. Сущность и функции лизинга ................................................................................

105

7.2.2. Основные виды лизинга , применяемые в России ..................................................

108

7.2.3. Организация и техника лизинговых операций ......................................................

113

Контрольныевопросы ......................................................................................................

116

ТЕМА

8. ОСОБЕННОСТИ

ФИНАНСИРОВАНИЯ

ИННОВАЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ....................

118

Аннотация:........................................................................................................................

118

Перечень основных вопросов , которые рассматриваются: ............................................

118

8.1. Источники финансирования инноваций ...................................................................

118

8.2. Формы финансирования инноваций .........................................................................

120

8.3. Виды финансирования инновационных проектов ...................................................

122

8.4. Характеристика инвесторов в инновации научно-технической сферы России

......124

Контрольныевопросы :.....................................................................................................

125

ТЕМА 9. ВЕКСЕЛЬНЫЕ И ОБЛИГАЦИОННЫЕ ЗАЙМЫ И ВОЗМОЖНОСТИ ИХ

ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКЕ ПРЕДПРИЯТИЯ (ОРГАНИЗАЦИИ)126

Аннотация:........................................................................................................................

126

Перечень основных вопросов , которые рассматриваются: ............................................

126

9.1. Вексельные займы .....................................................................................................

126

9.2. Облигационные займы ..............................................................................................

133

9.3. IPO – как инструмент финансирования развития компании ...................................

138

Контрольныевопросы :.....................................................................................................

144

ТЕМА 10. БЮДЖЕТНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ БИЗНЕСА .................................................................

145

Аннотация:........................................................................................................................

145

5

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A BBYY				c

				F Tran			sf
				D
			Y	P			or
								e
	B	Y						m
B							buy	r
								2
								0
A						to		.
					here
				Click

	w
Перечень основных вопросов , которые рассматриваются : ............................................	145A B
	w
	w.
10.1. Субъектами бюджетного кредитования ..................................................................	145
10.2. Государственная краткосрочная кредитная поддержка предприятий и организаций
....................................................................................................................................................	145
Контрольные вопросы : .....................................................................................................	150

	m
o
.c
BYY

ТЕСТЫ .....................................................................................................................................................................	151
ГЛОССАРИЙ ........................................................................................................................................................	163

6