AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A BBYY				c

Министерство образования и науки Российской Федерации Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования «Российский экономический университет им. Г. В. Плеханова»

(ГОУ ВПО «РЭУ им. Г. В. Плеханова»)

КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ

Учебно-методическое пособие для дистанционной формы обучения

Москва ГОУ ВПО «РЭУ им. Г. В. Плеханова»

2010

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A B BYY				c

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A BBYY				c

Составители: д.э.н., профессор И. В. Пещанская к.э.н., доцент Д. А. Сизова

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A B BYY				c

Кредитная политика компании: учебно-методическое пособие для дистанционной формы обучения. / Сост. : И. В. Пещанская, Д. А. Сизова – М. : Изд-во Рос. экон. ун-т, 2010. – С. 231.

Учебная дисциплина «Кредитная политика компании» является важной составной частью подготовки специалистов в области финансового менеджмента и основывается на знании дисциплин«Кредитный рынок», «Банковское дело», «Финансы организаций», «Финансовый менеджмент», «Финансовая политика компании».

В качестве вспомогательного учебно-методического материала пособие содержит программу дисциплины и методические указания к ее изучению.

Учебно-методическое пособие предназначено для студентов дистанционной формы обучения.

© Российский экономический университет, 2010

2

AB

			F
			D
		Y	P
B	Y
w			Click
		w
			w.
			A

Tran

sf

F

D

or

e

Y

P

m

B

Y

buy

r

B

2

0

to

.

A

here

Click

om

СОДЕРЖАНИЕ

w

.

w

w.

BBYY

c

СОДЕРЖАНИЕ

A

3

КАЛЕНДАРНЫЙ ПЛАН УЧЕБНЫХ ЗАНЯТИЙ ПО КУРСУ:...............................................................................

6

«КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ».............................................................................................................

6

ТЕМА 1. МЕСТО КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ ОРГАНИЗАЦИИ........

7

1.1. КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА, СТРАТЕГИЯ И ТАКТИКА КОМПАНИИ.........................................................

7

1.2. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ..................................................................................

8

1.3. КРЕДИТ КАК ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ..10

1.4. КРЕДИТ КАК ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ ...............................

12

ТЕМА 2. РИСКИ ЗАЕМЩИКА И КРЕДИТОРА И ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ .....................................................

13

2.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОНЯТИЯ «РИСК»...............................................................................................................

13

2.2. ЦЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ....................................................................................................................

13

2.3. РИСКИ ЗАЕМЩИКА И ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ ...........................................................................................

13

2.4. РИСКИ КРЕДИТОРА И ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ ...........................................................................................

16

2.4.1. СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ В РОССИЙСКИХ БАНКАХ..............................................................

16

2.4.2. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ НА ПРЕДПРИЯТИИ .......................................................................................

17

2.4.3. СТРАХОВАНИЕ КРЕДИТНЫХ РИСКОВ ..................................................................................................................

17

r
T ansf
		or
		m
			e
		buy	r
			0
			2
	to		.
here
			m
		o
		.c
B BYY

ТЕМА 3. КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ ЗАЕМЩИКА И МЕТОДЫ ЕЕ ОЦЕНКИ..............................................	18
3.1. КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ ЗАЕМЩИКА КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ ...............................	18
3.2. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ КРЕДИТНЫХ СДЕЛОК .............................................................	23
3.3. БЮРО КРЕДИТНЫХ ИСТОРИЙ ......................................................................................................................	24
ТЕМА 4. СПОСОБЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ............................................................	27
4.1. ЗАЛОГ ..................................................................................................................................................................	28
4.2. НЕУСТОЙКА .........................................................................................................................................................	29
4.3. СКЛАДСКИЕ СВИДЕТЕЛЬСТВА...............................................................................................................................	30
4.4. ПОРУЧИТЕЛЬСТВА И ГАРАНТИИ ............................................................................................................................	30
4.5. ЗАДАТОК..............................................................................................................................................................	32
4.6. ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ С ПОМОЩЬЮ НАЦИОНАЛЬНЫХ ЭКСПОРТНЫХ КРЕДИТНЫХ АГЕНТСТВ ..............	34
ТЕМА 5. КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ В СФЕРЕ ХОЗЯЙСТВЕННОГО КРЕДИТОВАНИЯ.....	38
5.1. РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ КРЕДИТА В СИСТЕМЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ ..............................	38
5.2. СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ХОЗЯЙСТВЕННОГО КРЕДИТА ..............................................................................	39
5.3. СПОСОБЫ КОММЕРЧЕСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ И ЕГО ФОРМЫ .......................................................	40
5.4. ЗАЙМЫ И ИХ ФОРМЫ. КРЕДИТНАЯ КООПЕРАЦИЯ................................................................................	43
5.5. ЛОМБАРДНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ...................................................................................................................	45
5.6. ФАНДРАЙЗИНГ – СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЛЯ НЕКОММЕРЧЕСКИХ И
БЛАГОТВОРИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ..........................................................................................................	46
ТЕМА 6. КРЕДИТНЫЕ ВЗАИМООТНОШЕНИЯ С БАНКАМИ И ИХ МЕСТО В КРЕДИТНОЙ
ПОЛИТИКЕ КОМПАНИИ ........................................................................................................................................	48
6.1. КРЕДИТНЫЙ ЦИКЛ И ЕГО ЭТАПЫ...............................................................................................................	48
6.2. ОРГАНИЗАЦИЯ КРЕДИТОВАНИЯ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ .......................................................................	49
6.3. СОСТАВЛЕНИЕ БИЗНЕС-ПЛАНА ..................................................................................................................	51
6.4. МЕХАНИЗМЫ БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ .....................................................................................	54
6.4.1. РАЗОВАЯ ССУДА ................................................................................................................................................	54
6.4.2. КРЕДИТНАЯ ЛИНИЯ ...........................................................................................................................................	54
6.4.3. ОВЕРДРАФТНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ........................................................................................................................	56
6.4.4. ВЕКСЕЛЬНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ............................................................................................................................	58
6.4.5. КРЕДИТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ .........................................................................	60
ТЕМА 7. ВЕКСЕЛЬНЫЕ И ОБЛИГАЦИОННЫЕ ЗАЙМЫ И ВОЗМОЖНОСТИ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В
КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКЕ КОМПАНИИ...............................................................................................................	61
7.1. ВЕКСЕЛЬНЫЕ ЗАЙМЫ .....................................................................................................................................	61
7.2. ОБЛИГАЦИОННЫЕ ЗАЙМЫ ...........................................................................................................................	66
7.3. IPO – КАК ИНСТРУМЕНТ ФИНАНСИРОВАНИЯ РАЗВИТИЯ КОМПАНИИ ..........................................	69
ТЕМА 8. КРЕДИТОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. ЛИЗИНГ .....................................................	72
8.1. КРЕДИТОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ................................................................................	72
8.2. ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА (ЛИЗИНГ)................................................................................................................	74
8.2.1. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ЛИЗИНГА......................................................................................................................	74
8.2.2. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ЛИЗИНГА, ПРИМЕНЯЕМЫЕ В РОССИИ .....................................................................................	76
8.2.3. ОРГАНИЗАЦИЯ И ТЕХНИКА ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ .........................................................................................	78
ТЕМА 9. ПРИЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДОЛГОМ ......................................................................................................	81
9.1. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ .............................................................................	81
9.2. ФАКТОРИНГ........................................................................................................................................................	82
9.3. ФОРФЕЙТИНГ ....................................................................................................................................................	87
9.4. СЕКЪЮРИТИЗАЦИЯ АКТИВОВ .....................................................................................................................	89
ТЕМА 10. КРЕДИТОВАНИЕ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА .....................................................................	90

3

AB

			F
			D
		Y	P
B	Y
w			Click
		w
			w.
			A

Tran		sf									F
										D
			or		e				Y	P
				m			B	Y
		buy			r	B
					2
					0
	to				.	A
here
										Click
				om10.1. РОЛЬ И СУЩНОСТЬ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В РОССИИ
									w90
		.					w			w.
BBYY			c		10.2. ФИНАНСОВАЯ И ИМУЩЕСТВЕННАЯ ПОДДЕРЖКА СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО						A
					ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА ...................................................................................................................................					92
					10.3. РЕАЛИЗАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПРОГРАММЫ ФИНАНСОВОЙ ПОДДЕРЖКИ
					ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА НА ПРИМЕРЕ ОАО «РОС БР»...................................					93
					10.4. ФОНД ПОДДЕРЖКИ МАЛОГО БИЗНЕСА ПРИ ЕБРР ...............................................................................					96
					10.5. МИКРОФИНАНСИРОВАНИЕ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА .........................................................					97
					10.6. КРЕДИТОВАНИЕ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ Г. МОСКВЫ........................................................................					98
					10.7. ЛОМБАРДНАЯ СХЕМА ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЛЯ МАЛОГО БИЗНЕСА ............................................					99
					ТЕМА 11. ВЛИЯНИЕ ЗАИМСТВОВАНИЙ НА ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
					КОМПАНИИ .............................................................................................................................................................			100
					11.1. СОСТАВ ЗАТРАТ НА ПРИВЛЕЧЕНИЕ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ ...............................................................			100
					11.2. ПОРЯДОК ОТРАЖЕНИЯ ЗАЙМОВ И КРЕДИТОВ В ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
					ОРГАНИЗАЦИИ .......................................................................................................................................................			102
					11.3. ПОРЯДОК ОТРАЖЕНИЯ ЗАЙМОВ И КРЕДИТОВ В НАЛОГОВОМ УЧЕТЕ .......................................			103
					ТЕМА 12. БЮДЖЕТНАЯ КРЕДИТНАЯ ПОДДЕРЖКА ПРЕДПРИЯТИЙ.......................................................			105
					12.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФОРМ БЮДЖЕТНОЙ ПОДДЕРЖКИ ....................................................			105
					ЗАКЛЮЧЕНИЕ.........................................................................................................................................................			112

r
T ansf
		or
		m
			e
		buy	r
			0
			2
	to		.
here
			m
		o
		.c
B BYY

4

AB

			F
			D
		Y	P
B	Y
w			Click
		w
			w.
			A

r	ansf
T
			or
				m
				e
			buy	r
				0
				2
		to		.
here

mПредисловие o B .c

B YY

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A B BYY				c

	В курсе «Кредитная политика компании» рассматриваются теоретические основы политики краткосроч-
ных	и	долгосрочных	заимствований	организации, все	современные	формы	заимствований,

используемые в российской практике, возможности их применения в финансовом менеджменте, современное состояние и перспективы развития, а также зарубежный опыт в этой области. Важной место в курсе отводится рискам заемщика, его кредитоспособности и методам ее оценки, способам обеспечения долговых обязательств, приемам управления долгом, влиянию заимствований на финансовый результат и налогообложение фирмы. Особое место отведено оценке эффективности кредитной политики в целом, а также эффективности отдельных кредитных операций компании.

Предмет дисциплины – кредитная политика компании как важная составная часть ее финансовой политики в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Цель дисциплины – углубить теоретические знания и усовершенствовать практические навыки студентов в области их специализации по направлению «финансовый менеджмент».

Учебные задачи дисциплины. В результате изучения курса«Кредитная политика компании» студенты должны:

-четко представлять сущность, содержание, место и роль кредитной политики в финансовой политике организации;

-знать формы привлечения заемных средств, виды кредита и механизмы кредитования, используемые в современной практике, а также представлять масштабы их использования и тенденции развития в России ;

-четко представлять возможности использования разнообразных форм заимствований в финансовом менеджменте организации;

-знать законодательные и нормативные акты, регулирующие различные виды кредитных отношений в

Российской	,
национальные и Международные стандарты финансовой отчетности в этой области ;

-владеть приемами оценки эффективности использования заемных средств в краткосрочном и долгосрочном периодах;

-уметь принимать решения по выбору форм заимствований в конкретной хозяйственной ситуации на

основе анализа их экономической эффективности, оценки риска, влияния на финансовый результат и налоговыми последствиями.

Формы занятий:

-лекции;

-самостоятельная работа студентов.

На лекциях рассматриваются наиболее важные и сложные положения курса. Большое место отводится самостоятельной работе студентов, в которую входят:

-чтение рекомендованной основной и дополнительной литературы;

-подготовка и оформление рефератов;

-выполнение кейсовых заданий;

-работа со справочными системами Консультант Плюс;

-работа с материалами Интернет-сайтов, Банка России, Минфина РФ, Миэнэкономразвития и торговли (МЭРТ), Национального бюро кредитных историй и др.;

-выполнение практического задания по сравнительному анализу политики заимствований предприятий различных отраслей экономики.

Темы рефератов выбираются по желанию студентов в соответствии с названием и содержанием рекомендованных в списке литературы источников. Реферат должен обобщать, как правило, содержание нескольких источников. Студент может предложить свою тему, соответствующую его интересам, в рамках программы курса. При подготовке рефератов необходимо использовать не только рекомендованную в данном пособии литературу, но и дополнительные источники. Высокой оценки заслуживают рефераты аналитического характера, в которых проявляется умение автора применять свои знания по общеэкономическим и специальным дисциплинам, сопоставлять различные точки зрения, комментировать статистические и фактические данные, делать обоснованные и грамотные выводы.

Формы контроля:

Итоговый контроль – зачет.

5

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A BBYY				c

КАЛЕНДАРНЫЙ ПЛАН УЧЕБНЫХ ЗАНЯТИЙ ПО КУРСУ: «КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ»

Распределение часов по темам и видам работ

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A B BYY				c

					Аудиторные	Самостоятельная
	Наименование тем			ВСЕГО		работа
					лекции
						студентов
1.	Место кредитной политики в финансовом ме-			9	1	8
неджменте организации
2.	Риски заемщика и кредитора и пути их сниже-			11	1	10
ния
3.	Кредитоспособность заемщика и методы		ее	11	1	10
оценки
4.	Способы обеспечения долговых обязательств			10	2	8
5.	Кредитная политика компании в сфере хозяй-
ственного кредитования				12	–	12
6 Кредитные взаимоотношения с банками и их
место в кредитной политике компании				12	2	10
7.	Вексельные и облигационные займы и возмож-
ности их использования в кредитной политике				12	2	10
компании
8.	Кредитование	инвестиционных проектов. Ли-		12	2	10
зинг
9.	Приемы управления долгом			10	–	10
10. Кредитование малого и среднего бизнеса				12	–	12
11. Влияние заимствований на финансовый -ре
зультат и налогообложение компании				10	–	10
12. Бюджетная		кредитная поддержка предпри-		11	1	10
ятий
ВСЕГО:				132	12	120

6