- •СОДЕРЖАНИЕ
- •ТЕМА 1. МЕСТО КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ ОРГАНИЗАЦИИ
- •1.1. Кредитная политика, стратегия и тактика компании
- •Соотношение задач кредитной политики, стратегии и тактики компании
- •Задачи
- •1.2. Источники финансирования предприятий
- •1.3. Кредит как источник финансирования текущей деятельности организации
- •Факторы, влияющие на выбор модели управления оборотным капиталом
- •1.4. Кредит как источник финансирования капитальных вложений
- •ТЕМА 2. РИСКИ ЗАЕМЩИКА И КРЕДИТОРА И ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ
- •2.1. Определение понятия «риск»
- •2.2. Цели управления рисками
- •2.3. Риски заемщика и пути их снижения
- •2.4. Риски кредитора и пути их снижения
- •2.4.1. Система управления кредитным риском в российских банках
- •2.4.2. Управление кредитным риском на предприятии
- •2.4.3. Страхование кредитных рисков
- •3.1. Кредитоспособность заемщика как экономическая категория
- •Показатель
- •3.2. Информационное обеспечение кредитных сделок
- •Совершенство конкуренции
- •3.3. Бюро кредитных историй
- •ТЕМА 4. СПОСОБЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
- •4.1. Залог
- •4.2. Неустойка
- •4.3. Складские свидетельства
- •4.4. Поручительства и гарантии
- •4.5. Задаток
- •4.6. Привлечение финансирования с помощью национальных экспортных кредитных агентств
- •ТЕМА 5. КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ В СФЕРЕ ХОЗЯЙСТВЕННОГО КРЕДИТОВАНИЯ
- •5.1. Роль и значение кредита в системе экономических отношений
- •5.2. Сущность и виды хозяйственного кредита
- •Виды хозяйственного кредита
- •5.3. Способы коммерческого кредитования и его формы
- •5.4. Займы и их формы. Кредитная кооперация.
- •5.5. Ломбардное кредитование
- •ТЕМА 6. КРЕДИТНЫЕ ВЗАИМООТНОШЕНИЯ С БАНКАМИ И ИХ МЕСТО В КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКЕ КОМПАНИИ
- •6.1. Кредитный цикл и его этапы
- •6.2. Организация кредитования юридических лиц
- •6.3. Составление бизнес-плана
- •6.4. Механизмы банковского кредитования
- •6.4.2. Кредитная линия
- •6.4.3. Овердрафтное кредитование
- •6.4.4. Вексельное кредитование
- •Рис. 6. Схема вексельного кредитования
- •6.4.5. Кредитное финансирование инвестиционных проектов
- •ТЕМА 7. ВЕКСЕЛЬНЫЕ И ОБЛИГАЦИОННЫЕ ЗАЙМЫ И ВОЗМОЖНОСТИ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКЕ КОМПАНИИ
- •7.1. Вексельные займы
- •Кредитование без нарушения условий
- •Этапы организации вексельного займа предприятия
- •7.2. Облигационные займы
- •7.3. IPO – как инструмент финансирования развития компании
- •ТЕМА 8. КРЕДИТОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. ЛИЗИНГ
- •8.1. Кредитование инвестиционных проектов
- •8.2. Финансовая аренда (лизинг)
- •8.2.1. Сущность и функции лизинга
- •8.2.2. Основные виды лизинга, применяемые в России
- •8.2.3. Организация и техника лизинговых операций
- •ТЕМА 9. ПРИЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДОЛГОМ
- •9.1. Управление дебиторской задолженностью
- •9.2. Факторинг
- •9.3. Форфейтинг
- •9.4. Секъюритизация активов
- •ТЕМА 10. КРЕДИТОВАНИЕ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА
- •10.1. Роль и сущность малого и среднего предпринимательства в России
- •10.2. Финансовая и имущественная поддержка субъектов малого и среднего предпринимательства
- •10.3. Реализация государственной программы финансовой поддержки предприятий малого и среднего бизнеса на примере ОАО «Рос БР»
- •10.4. Фонд поддержки малого бизнеса при ЕБРР
- •10.5. Микрофинансирование малого и среднего бизнеса
- •10.6. Кредитование малых предприятий г. Москвы
- •10.7. Ломбардная схема финансирования для малого бизнеса
- •ТЕМА 11. ВЛИЯНИЕ ЗАИМСТВОВАНИЙ НА ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ КОМПАНИИ
- •11.1. Состав затрат на привлечение заемных средств
- •11.2. Порядок отражения займов и кредитов в финансовой отчетности организации
- •Прочие
- •11.3. Порядок отражения займов и кредитов в налоговом учете
- •ТЕМА 12. БЮДЖЕТНАЯ КРЕДИТНАЯ ПОДДЕРЖКА ПРЕДПРИЯТИЙ
- •12.1. Общая характеристика форм бюджетной поддержки
- •Механизмы
- •ЗАКЛЮЧЕНИЕ
AB
|
|
|
F |
|
|
|
D |
|
|
Y |
P |
B |
Y |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
w |
Click |
||
|
|||
|
|
w |
|
|
|
|
w. |
|
|
|
A |
Tran |
sf |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
F Tran |
sf |
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D |
|
|
|
|
|||||
|
|
|
or |
e |
|
|
|
|
|
Y |
P |
|
|
|
|
or |
e |
|||
|
|
|
|
m |
|
|
|
B |
Y |
|
|
|
|
|
|
|
|
m |
||
|
|
buy |
r |
|
|
B |
|
|
|
|
|
|
buy |
r |
||||||
|
|
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
||||||||
|
|
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0 |
|||||||
|
to |
|
|
|
. |
|
|
A |
|
|
|
|
|
|
|
to |
|
|
|
. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
here |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
here |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Click |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
c |
|
- |
с другой стороны – руководителем и главным бухгалтером юридического лица (либо лицами, уполно- |
|
|
|
c |
|
|||||||||
|
|
|
|
om |
|
|
|
|
w |
|
|
|
|
|
|
om |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
w |
|
w. |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
. |
|
|
|||
BBYY |
|
|
моченными на заключение такого рода договоров). |
|
|
|
|
|
|
A B BYY |
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Изменять условия договора имеют право эти уполномоченные лица. Все изменения и дополнения к договорам оформляются в установленном порядке в письменной форме.
Вкачестве одного из условий кредитного договора предусматривается право банка расторгнуть кредитный договор досрочно в случае нарушения клиентом– заемщиком предусмотренных кредитным договором обязательств. Клиенту – заемщику также может быть договором предоставлено право в силу обоснованных причин не использовать кредит (кредитную линию) полностью или частично. Первоначально согласованная величина кредита в последующем может быть также скорректирована сторонами .
Вкачестве приложений к кредитному договору оформляются обязательства по залогу, гарантийные письма, поручительства, договоры страхования.
Всоответствии с условиями заключенного договора банк перечисляет сумму кредита на расчетный счет заемщика, об открытии ссудного счета он сообщат налоговым органам.
Банк организует ежедневный контроль за сроками погашения заемщиками предоставленных им денежных средств и уплатой процентов по ним, в том числе за состоянием просроченной задолженности по кредитам клиентов – заемщиков, и предпринимать необходимые меры к ее погашению.
6.3. Составление бизнес-плана
Бизнес-план (ТЭО) представляет собой подробный, четко структурированный, тщательно обоснованный, динамичный, перспективный план развития, который:
-позволяет оценить жизнеспособность предприятия в условиях конкуренции;
-содержит ориентиры для лучшей организации деятельности - прогноз развития, выработку стратегии;
-служит аргументом для переговоров с инвесторами;
-содержит обоснование предпринимательской идеи.
Бизнес-план можно рассматривать как форму представления инвестиционного проекта, как своеобразную «дорожную карту», как средство оценки ожидаемых результатов и привлечения профессионалов, как инструмент финансирования и оперативного управления.
Бизнес-планы можно классифицировать по следующим признакам63:
-по масштабу деятельности – малый бизнес, средние или крупные предприятия;
-по отраслевому признаку – производство, торговля, строительство и т. д.;
-по организационно-правовой форме предприятия – ООО, ЗАО, ИП (ПБОЮЛ);
-по виду инвестиций (по инвесторам) – прямые, финансовые, вещные и т. д.;
-по способу финансирования – традиционное и венчурное, внутреннее и иностранное;
-по назначению – план основания, развития, технического перевооружения, выхода на рынок и т. д. Целью составления бизнес-плана является получение полной картины и ответов на вопросы о целесооб-
разности использования располагаемых ограниченных финансовых ресурсов для производства товаров или оказания услуг:
-определенным способом;
-определенными работниками;
-для определенных потребителей;
-при условии гибкости принятия решений.
При составлении бизнес-плана подробно отвечают на определенные вопросы, которые интересуют собственников и кредиторов или других заинтересованных лиц. Обоснованный бизнес-план служит основанием для принятия решения инициатором проекта (инвестором, предпринимателем, организатором-реципиентом), а также является документом для его внешней презентации перед потенциальными партнерами, кредиторами и государственными учреждениями, ответственными за создание и регистрацию предприятия.
63 Бизнес-план для привлечения инвестора. Его главная задача – заинтересовать инвестора и заставить его ознакомиться с проектом подробнее, убедить инвестора в выгодности вложений в представляемый инвестиционный проект. Как правило, объем плана – 8–9 листов, это краткое резюме проекта. В нем должны быть представлены только цели, результаты проведенного исследования рынка, суть проекта, требуемые и имеющиеся ресурсы, предполагаемые результаты о его реализации, основные показатели и краткие выводы.
Бизнес-план для получения кредита в банке. Чаще всего, это обязательное условие банка. Бизнес-план для получения кредита в банке отличается от бизнес-плана для инвестора несколькими моментами. Он должен:
-показать потребность предприятия в финансировании в определенный момент и на точно определенный срок;
-доказать выгодность для проведения использования заемных оборотных средств;
-показать банку или другому кредитору высокий уровень платежеспособности предприятия, а значит, возможность погасить кредит и проценты за его использование. Банк, как правило, не будет интересоваться деталями бизнес-плана, не имеющими прямого отношения к платежеспособности и уровню ликвидности предприятия. Его заинтересует в первую очередь наличие у предприятия серьезного залога или поручителя.
51
AB
|
|
|
F |
|
|
|
D |
|
|
Y |
P |
B |
Y |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
w |
Click |
||
|
|||
|
|
w |
|
|
|
|
w. |
|
|
|
A |
Tran |
sf |
|
|
|
|
|
|
|
|
F Tran |
sf |
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D |
|
|
|
|
|||||
|
|
|
or |
e |
|
|
|
Y |
P |
|
|
|
|
or |
e |
|||
|
|
|
|
m |
|
B |
Y |
|
|
|
|
|
|
|
|
m |
||
|
|
buy |
r |
B |
|
|
|
|
|
|
buy |
r |
||||||
|
|
2 |
|
|
|
|
|
|
|
2 |
||||||||
|
|
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
0 |
|||||||
|
to |
|
|
|
. |
A |
|
|
|
|
|
|
|
to |
|
|
|
. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
here |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
here |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Click |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
o |
Достоверность использованной при планировании информации подтверждают прилагаемые к бизнес- |
|
|
o |
||||||||||
|
|
|
|
|
m |
|
|
|
w |
|
|
|
|
|
|
|
m |
|
|
|
|
|
|
|
|
w |
|
w. |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
c |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
c |
|
|||
|
|
. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
. |
|
|
|||
BBYY |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A B BYY |
|
|
|
плану документы – отчеты, контракты, договоры, данные статистики.
Объем и детализация проектных исследований зависят от масштаба и вида предполагаемой деятельности, целей разработки бизнес-плана, требований кредиторов. Соответственно отдельные разделы могут освещаться более или менее подробно.
Подробное содержание разделов бизнес-плана приводится ниже.
I. Резюме (основные положения)
Название инвестиционного проекта и его цель. Инициатор и другие участники проекта.
Общая стоимость проекта, в том числе по этапам его реализации. Срок реализации проекта.
Суть проекта и текущее состояние. Источники финансирования проекта.
Критерии эффективности и финансовые показатели проекта. Выводы о целесообразности инвестиций.
Сущность инвестиционного проекта.
Подробное описание сути проекта, этапов его реализации, задач и результатов каждого этапа.
Описание продукции или услуг, ее назначение, характеристика потребительских свойств, отличие продукции от имеющихся аналогов.
Обзор состояния дел в отрасли(динамика объемов реализации, освоение новых изделий, появление новых предприятий).
Место расположения предприятия.
Необходимые рабочие и специалисты (профессии, уровень квалификации). Характеристика возможности реализации инвестиционного проекта. Производственный план реализации проекта .
II. План маркетинга (исследование рынка)
Характеристика потенциальных потребителей продукции и конкурентов, анализ динамики и прогнозирование потребительского спроса.
Географические границы рынка реализации продукции предприятием и конкурентами(региональный, российский, внешний рынок).
Технический уровень предприятия в сравнении с конкурентами, уровень конкурентоспособности продукции. Swot анализ64.
Общий объем реализации аналогичной продукции конкурентами(анализ динамики за предыдущие го-
ды).
Оценка и прогнозирование текущей емкости рынков (уровня спроса), анализ не удовлетворяемого аналогами , спроса прогноз объемов продаж продукции.
Анализ цен на товары-аналоги, обоснование собственных цен на продукцию .
Описание побочных продуктов или возможностей адаптации продукции или технологии для смежных рынков.
Характеристика каналов сбыта продукции.
Анализ существующих рекламных кампаний у конкурентов, необходимость рекламы, ее вид, направления и масштабы рекламных акций .
Наличие предварительных соглашений с потребителями продукции .
64 Swot – анализ сильных и слабых сторон проекта, возможностей угроз со стороны конкурентов и других сторон, нужен для формирования стратегии проекта.
52
AB
|
|
|
F |
|
|
|
D |
|
|
Y |
P |
B |
Y |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
w |
Click |
||
|
|||
|
|
w |
|
|
|
|
w. |
|
|
|
A |
Tran |
sf |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
F Tran |
sf |
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D |
|
|
|
|
|||||
|
|
|
or |
e |
|
|
|
|
Y |
P |
|
|
|
|
or |
e |
|||
|
|
|
|
m |
|
|
B |
Y |
|
|
|
|
|
|
|
|
m |
||
|
|
buy |
r |
|
B |
|
|
|
|
|
|
buy |
r |
||||||
|
|
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
||||||||
|
|
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0 |
|||||||
|
to |
|
|
|
. |
|
A |
|
|
|
|
|
|
|
to |
|
|
|
. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
here |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
here |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Click |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
om |
III. Производственный план |
|
|
|
w |
|
|
|
|
om |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
w |
|
w. |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
c |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
c |
|
|||
|
|
. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
. |
|
|
|||
BBYY |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A B BYY |
|
|
|
Описание производственного процесса (технология, необходимое оборудование, производственные по- мещения).
Расчет потребности и планирование создания основных фондов(приобретение земли или прав на нее, строительство зданий, сооружений и коммуникаций, покупка и монтаж оборудования).
Обоснование режима работы оборудования. Расчет производственной мощности предприятия.
Обоснование производственной программы по выпуску продукции (включая предполагаемые объемы по этапам реализации проекта).
Система материально-технического обеспечения (поставщики, условия поставки и расчетов). Система управления производственными запасами.
Расчет потребности в материалах, топливно-энергетических ресурсах, численности работающих. Расчет себестоимости продукции (сметы затрат и калькуляции по изделиям).
IV. Организационный план (план реализации проекта)
Обоснование организационной формы реализации инвестиционного проекта(на базе действующего предприятия, в рамках вновь создаваемого предприятия, выбор организационно-правовой формы нового предприятия, предполагаемый состав учредителей, доля участия, включая контрольный пакет, принципы распределения прибыли).
Эмиссионная и дивидендная политика. Порядок выпуска ценных бумаг (какие, сколько, порядок распространения, затраты на эмиссию). Размер дивидендов.
Обоснование форм и условий участия инвесторов-собственников в реализации инвестиционного проекта
– права и обязанности, льготы, доля и порядок участия в распределении прибыли, ответственность за убытки, компенсации, дополнительные права и льготы инвесторов и др.
Структура управления предприятием, руководящий состав, должностные инструкции, условия оплаты и стимулирования работников.
V. Финансовый план (финансовый анализ предприятия)
«Финансовый анализ предприятия» является наиболее унифицированным разделом бизнес-плана (ТЭО).
65
Он регламентируется методикой ЮНИДО . Для его разработки применяют средства программного обеспе-
чения, например Comfar и Prospin (UNIDO), Project Expert, Альт – Инвест, ПК Аналитик (фирма ИНЭК) и
др.
Финансовый план или бюджет состоит из прогноза объемов продаж, оценки прибыли и убытков, анализа движения наличности (ежемесячно на первый год, а затем поквартально) и годовой балансовой ведомости). Наличие указанных пунктов даст кредитной организации полное представление о деятельности организациизаемщика, а также позволит принять наиболее благоприятное для нее решение.
При составлении бизнес-плана включает ряд подразделов:
Обоснование ожидаемых поступлений и выплат (Cash-Flow)66
Обоснование единовременных затрат (стоимость земли или получения прав на нее, стоимость нематериальных активов (лицензий, патентов), строительно-монтажных работ, оборудования и его монтажа, прирост оборотных средств).
Обоснование текущих затрат (материальных, трудовых, амортизационных отчислений и пр.). Расчет потребности в оборотных средствах для реализации проекта .
Обоснование доходов по проекту (выручка от реализации, внереализационные доходы). Расчет прибыли от основной деятельности (от реализации).
Финансирование
Анализ возможностей финансирования. Собственные и заемные средства.
Условия финансирования (процентная ставка, график погашения, выплата дивидендов).
Планирование ликвидности и оценка эффективности
Формирование таблиц денежных потоков для обеспечения ликвидности, для оценки экономической эффективности.
65 UNIDO – комитет по промышленному развитию при ООН, занимается разработкой стратегий развития для развивающихся стран. Один из деятельности – руководство по подготовке инвестиционных проектов (Методика UNIDO). На методику ЮНИДО ссылаются все ведущие консультанты в России. Из этого объемного труда, содержащиеся рекомендации по подготовке проектных документов на прединвестиционной и инвестиционной фазах проекта, обычно используют лишь информацию о показателях эффективности проекта (NPV (чистый приведенный ), доходIRR (внутренняя норма рентабельности), PI (индекс прибыльности) и т. д.).
66 Cash-Flow (Кэш Фло) – план движения денежных средств, другими словами, смета доходов и расходов проекта. Его рассчитывают как с учетом и схемы финансирования, так и без нее. В последнем случае в плане движения денежных средств на начальном этапе баланс наличности (самая последняя строка таблицы плана) может иметь отрицательное значение.
53