p08_44

Окончание табл. 10.4

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Изъятие доли в капитале	240
Уменьшение номинальной
стоимости акций	250
Прочие изменения в капитале:	250
Списание невозмещенных
убытков	260
Бесплатно полученные
активы	270
	280
Всего изменений в капитале	290
Остаток на конец года	300

401

10.4.2. Показатели имущественного состояния предприятия

Показатели имущественного состояния предприятия характеризуют структуру ресурсов и источников, за счет которых они сформированы. Рассмотрим эти показатели.

1. Доля основных средств в активах предприятия (αо.с) характеризуетдолюсредств,инвестированнуювосновныесредствапредприятия, и вычисляется по формуле

αо.с =	Сп −И	=	Сост	,	(10.2)
	А
			А

где Сп — первоначальная стоимость основных средств на начало (конец)периода,грн.(ф.№ 1стр.031);И —накопленныйизноснаначало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. 032); Сост – остаточная стоимость основных средств на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. 030); А — стоимость активов предприятия на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. 280).

Если в течение нескольких лет наблюдается уменьшение этой доли при постоянных либо увеличивающихся объемах реализации продукции (товаров, работ, услуг), это свидетельствует о позитивных изменениях в деятельности предприятия.

2. Доля оборотных производственных фондов в оборотных средс-

твах предприятия (αоб.ф) характеризует долю оборотных средств предприятия, размещенную в сфере производства, и вычисляется по формуле

αоб.ф =	Соб.ф	,	(10.3)
	Соб.с

гдеСоб.ф —стоимостьоборотныхпроизводственныхфондовнаначало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. (100+120+270)); Соб.с — стоимость оборотных средств предприятия, грн (ф. № 1 стр. (260+270)).

3. Коэффициент износа основных средств (Кизн) определяет степень износа основных средств предприятия и рассчитывается по формуле

Кизн =	И	,	(10.4)
	Сп

где И — износ основных средств на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. 032); Сп — первоначальная стоимость основных средств на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. 031).

402

4. Коэффициентгодностиосновныхсредств(Кгодн)характеризует неизношенную часть основных средств предприятия и вычисляется по формуле

Кгодн =	Сост	.	(10.5)
	Сп

5. Коэффициент обновления основных фондов (Кобн) характеризует степень физического обновления основных фондов предприятия и рассчитывается по формуле

Кобн =	Спост	,	(10.6)
	Спк.г

где Спост — стоимость основных средств, поступивших в течение отчетного периода, грн. (ф. № 1, увеличение по стр. 031); Скп.г — первоначальная стоимость основных средств предприятия на конец года, грн. (ф. № 1 стр. 031).

6. Доля оборотных производственных фондов (αоб.пр.ф) характеризует долю мобильных производственных фондов в общей сумме ресурсов предприятия и вычисляется по формуле

	αоб.пр.ф =	Соб.пр.ф	,	(10.7)
		А

где Соб.пр.ф — стоимость оборотных производственных фондов предприятия на начало (конец) периода, грн (ф. № 1 стр. (100+120+270)).

7. Коэффициент мобильности активов (Кмоб) определяет часть оборотных активов предприятия, приходящуюся на единицу необоротных активов, и вычисляется по формуле

Кмоб =	Cм.а	,	(10.8)
	Cн.а

где См.а — стоимость мобильных активов предприятия на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. (260+270)); Сн.а — стоимость немобильных (необоротных) активов предприятия на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. 080).

10.4.3. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Предприятие считается финансово устойчивым, если способно обеспечить формирование запасов, т. е. финансирование текущей деятельности за счет собственных источников.

403

К запасам предприятия относятся производственные запасы; незавершенноепроизводство;готоваяпродукция;товары.Общаясуммазапасов(ф.№ 1стр.(100+120+130+140))сравниваетсяспоследовательно расширяющимся перечнем таких источников финансирования: собственным оборотным капиталом; собственным оборотным капиталом и долгосрочными обязательствами; собственным оборотным капиталом; долгосрочными и текущими обязательствами.

Собственный оборотный капитал отражает часть оборотных средств предприятия, сформированную за счет его собственных источников. Собственный оборотный капитал (СОК) предприятия определяется как разница между собственным и приравненным к нему капиталом и стоимостью необоротных активов предприятия, на формирование которых прежде всего направляется собственный капитал предприятия:

СОК = СК – Сн.а,	(10.9)
где СК — собственный и приравненный к	нему капитал, грн.

(ф. № 1 стр. (380+430+630)); Сн.а– стоимость необоротных активов, грн. (ф. № 1 стр. 080).

Необходимым условием финансовой устойчивости предприятия является положительное значение собственного оборотного капитала, т. е. СОК > 0.

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия. 1. Абсолютная устойчивость. Характеризуется выполнением не-

равенства

З < СОК, где З — стоимость запасов предприятия, грн. (ф. № 1 стр. (100+ +120+130+140)).

Это означает, что для формирования запасов предприятия достаточно его собственных оборотных средств. В этом случае предприятию гарантируется полная финансовая устойчивость.

2. Нормальная устойчивость. Характеризуется выполнением соотношения

З < СОК + ДО, где ДО — долгосрочные обязательства, грн. (ф. № 1 стр. 480).

Для формирования запасов недостаточно только собственного оборотного капитала, поэтому привлекаются долгосрочные кредиты и займы. При этом также гарантируется финансовая устойчивость предприятия.

404

3. Неустойчивое финансовое состояние. Возникает тогда, когда для формирования запасов кроме собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов привлекаются текущие обязательства(краткосрочныекредитыикредиторскаязадолженность).Вэтом случае финансовая устойчивость предприятия нарушается, однако еще имеется возможность ее восстановить. Для такого типа финансовой устойчивости выполняется неравенство

З < СОК + ДО + ТО, где ТО — текущие обязательства, грн. (ф. № 1 стр. 620).

4. Кризисное финансовое состояние наблюдается тогда, когда для формирования запасов не хватает стабильных источников их формирования. В этом случае предприятию угрожает банкротство:

З > СОК + ДО + ТО.

Для характеристики финансовой устойчивости применяются также относительные показатели, рассчитываемые как на начало, так и конец периода.

1. Коэффициент обеспечения оборотных активов собственным оборотным капиталом предприятия (Ко.с.к) характеризует часть оборотных активов предприятия, которая финансируется за счет его собственных источников, и вычисляется по формуле

Ко.с.к =	СОК,	(10.10)
	Соб.с

где Соб.с — стоимость оборотных средств предприятия на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1стр. (260+270)).

2. Коэффициент маневренности (Км) показывает долю запасов (т. е. материальных оборотных активов) в составе собственных обо-

	ротных средств и вычисляется по формуле
	К		=	З	,	(10.11)
		м		СОК

где З — стоимость запасов предприятия на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. (100+120+130+140)).

3. Коэффициент автономии характеризует финансовую независимость предприятия от внешних источников финансирования и отображает долю собственных источников финансирования в общей сумме источников его средств. Вычисляется этот коэффициент по

формуле
К	авт	=	СК	,	(10.12)
			П

405

где СК — собственный и приравненный к нему капитал предприятия наначало(конец)периода,грн.(ф.№ 1стр.(380+430+630));П —пас- сивы предприятия на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. 640).

Нормальным считается Кавт ≥ 0,5, т. е. не менее 50 % имущества предприятия должно быть сформировано за счет его собственного и приравненного к нему капитала.

4. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных ис-

точников средств (Кс/п) отображает обеспеченность задолженности предприятия собственным и приравненным к нему капиталом и вычисляется по формуле

	Кс/п =	СК	,	(10.13)
		ДО+ТО

где ДО — долгосрочные обязательства предприятия на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. 480); ТО — текущие обязательства предприятия на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. 620).

Превышение собственного и приравненного к нему капитала над обязательствами предприятия свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. В этом случае Кс/п >1.

На основании информации Отчета о движении денежных средств можно определить показатели, позволяющие оценить финансовую устойчивость предприятия в соответствии с анализом его денежных потоков [79].

1. Удельный вес расходования денежных средств предприятия от i-го вида деятельности в общей сумме расходования денежных средств

рассчитывается по формуле
vi =	РДСi	,	(10.14)
	n
	∑РДСi

i=1

где РДСi — сумма расходования денежных средств от i-го вида деятельности в отчетном периоде, грн.; n — количество видов деятельности предприятия.

Этот показатель характеризует, какая часть в общей сумме расходованияденежныхсредствприходитсянаопределенныйвиддеятельности предприятия. Наибольшие значения удельного веса характеризуют основные направления расходования предприятием денежных средств, а следовательно, и те сферы деятельности, которым оно в данный момент уделяет особое внимание.

406

2. Удельный вес поступлений денежных средств предприятия от i-го вида деятельности в общей сумме поступлений денежных средств

определяется по формуле

pi =	ПДСi	,	(10.15)
	n
	∑ПДСi

i=1

где ПДСі — сумма поступлений денежных средств от i-го вида деятельности предприятия в отчетном периоде, грн.

Этот показатель характеризует часть поступлений денежных средств, приходящуюся на определенный вид деятельности. Наибольшие значения удельного веса поступлений показывают виды деятельности, обеспечивающие предприятию поступление денежных средств.

3. Соотношение поступлений и расходования денежных средств предприятия в течение отчетного периода вычисляется так:

		n
		∑ПДСi
kp/v	=	i=1	(10.16)
		n
		∑РДСi

i=1

Этот показатель характеризует, во сколько раз поступления денежных средств превышают их расходование в отчетном периоде. Желательное значение коэффициента kp/v > 1.

4. Соотношение поступлений и расходования денежных средств от операционной деятельности предприятия рассчитывается по фор-

муле

	m
	∑ПДСiо.д
kp/v о.д =	i=1	(10.17)
	k
	∑РДСiо.д

i=1

где m — количество видов поступлений денежных средств от операционнойдеятельностипредприятия;ПДСіо.д —суммапоступленийденеж- ных средств от операционной деятельности предприятия в отчетном периоде, грн.; k — количество видов расходования денежных средств от операционной деятельности; РДСiо.д — сумма расходования денежных средств от операционной деятельности в отчетном периоде, грн.

407

Этот показатель характеризует, во сколько раз поступления денежных средств от операционной деятельности превышают их расходование, и свидетельствует о достаточности или нехватке денежных средств для обеспечения текущих денежных платежей. В случае нехватки денежных средств предприятию необходимо привлекать кредиты и искать резервы увеличения денежных поступлений.

10.4.4. Показатели ликвидности

Ликвидность характеризует способность имущества предприя­ тия быстро превращаться в денежные средства для безотлагательного погашения его текущей задолженности.

Рассмотрим показатели, характеризующие ликвидность предприятия.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.л) показывает часть текущей задолженности, которую предприятие может погасить. Он рассчитывается по формуле

Кабс.л =	ДСЭ	,	(10.18)
	ТО

где ДСЭ — денежные средства и их эквиваленты на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. (230+240)); ТО — текущие обязательства на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. 620).

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах 0,2–0,35. Если же коэффициент меньше этого значения, это означает, что у предприятия возникает риск непогашения неотложных обязательств.

2. Коэффициент критической ликвидности (Ккр.л) характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия через период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Он

рассчитывается по формуле
Ккр.л =	ДСЭ + ТФИ + ДЗ	,	(10.19)
	ТО

где ТФИ — текущие финансовые инвестиции на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. 220); ДЗ — дебиторская задолженность на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. (150+160+170+180+190+ +200+210)).

Нормальным считается состояние, когда Ккр.л > 1.

408

3. Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвиднос-

ти (Кпокр), характеризует способность предприятия погасить текущие обязательства в течение периода одного оборота его оборотных активов. В этом случае рассматривается не только обеспечение своевременной инкассации дебиторской задолженности, но и продажи при необходимости других оборотных средств (сырья, материалов и

пр.). Он вычисляется по формуле
Кпокр =	ДСЭ + ТФИ + ДЗ + З	,	(10.20)
	ТО

где З — стоимость запасов на начало (конец) периода, грн. (ф. № 1 стр. (100+120+130+140)).

Нормальной считается ситуация, когда Кпокр > 2.

10.4.5. Показатели деловой активности предприятия

На основании информации, приведенной в Балансе и отчете о финансовых результатах, можно определить показатели, характеризующие деловую активность предприятия, т. е. эффективность применяемых ним ресурсов и использования источников финансирования его деятельности.

Рассмотрим показатели деловой активности предприятия.

1. Ресурсоотдача (РО) показывает чистый доход предприятия на 1 грн стоимости всех своих ресурсов и рассчитывается по формуле

РО =	ЧД			,	(10.21)
		А

где ЧД — чистый доход предприятия за отчетный период, грн. (ф. № 2

—

стр. 035); А — средняя стоимость активов предприятия за отчетный период, грн. (ф. № 1 стр. 280).

2. Фондоотдача (ФО) показывает чистый доход предприятия на 1 грн стоимости основных средств и рассчитывается по формуле

ФО =	ЧД ,		(10.22)

Со.с

где Со.с — средняя стоимость основных средств предприятия за отчетный период, грн. (ф. № 1 стр. 030).

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко.об.с) характеризует количество оборотов оборотных средств за отчетный пе-

	риод и вычисляется по формуле
	К		=	ЧД		,	(10.23)
		о.об.с
				Cоб.с

409

где Cоб.с — средняя стоимость оборотных средств в отчетном периоде, грн. (ф. № 1 стр. (260+270)).

Чем больше оборотов осуществляют оборотные средства, тем выше эффективность их использования.

4. Период одного оборота оборотных средств (в днях) вычисляется по формуле

То.об.с =	Дк	,	(10.24)
	Ко.об.с

где Дк — количество календарных дней в отчетном периоде.

5. Коэффициент загруженности оборотных средств (Кз.об.с) является обратным Ко.об.с и характеризует участие оборотных средств в каждой денежной единице дохода, полученного предприятием от реализации продукции. Рассчитывается он по формуле

Кз.об.с =	С	об.с .	(10.25)
	ЧД

Чем меньше оборотных средств приходится на одну денежную единицу дохода, тем эффективнее они используются.

6. Рентабельность (доходность) оборотных средств (Rоб.с) показывает, сколько прибыли приходится на 1 грн оборотных средств

предприятия, и вычисляется по формуле
R	=	П	о.д	100%,	(10.26)
об.с		Соб.с

где По.д — прибыль от операционной деятельности, грн. (ф. № 2 стр. 100).

7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

(Ко.д.з) характеризует количество оборотов дебиторской задолженности и показывает, во сколько раз чистый доход предприятия превышает среднюю дебиторскую задолженность. Рассчитывается по формуле

	Ко.д.з =	ЧД		,	(10.27)
		ДЗ

где ДЗ — средняя дебиторская задолженность в отчетном периоде, грн. (ф. № 1 стр. (050+160+170+180+190+200+210)).

8. Средний срок оборота дебиторской задолженности (То.д.з) характеризует средний срок ее погашения и вычисляется по формуле

410