17. Активное и пассивное управление инвестиционным портфелем

Выделяют активную и пассивную модель управления портфелем:

Активное управление портфелем предполагает тщательное отслеживание и быстрое приобретение инструментов, соответствующих инвестиционным целям формирования портфеля; максимально быстрое избавление от активов, которые перестали удовлетворять предъявляемым требованиям, т.е. оперативную ревизию портфеля.

Пассивное управление основано на представлении, что рынок достаточно эффективен для достижения успеха в выборе ценных бумаг или в учете времени и предполагает создание хорошо диверсифицированного портфеля с определенными на длительную перспективу показателями ожидаемой доходности и риска.

6. «Финансовый менеджмент»

1.Понятие и содержание финансового менеджмента.

Определение понятия «фин.менеджмент», основные цели, задачи и направления.

Финансовый менеджмент – система принципов и методов разработки и реализации управленч.решений, связанных с формированием, распределением и использованием финанс.ресурсов предпр.

Главная цель фин.менеджмента – обеспечение максимизации благосостояния собственников предпр.

Финанс.менеджмент решает след.задачи:

-Обеспечение формирования достаточного объёма фин.ресурсов.

-Обеспечение эффективного использования фин.ресурсов.

-Оптимизация денежного оборота.

-Обеспечение максимизации прибыли.

-Обеспечение минимизации фин.рисков.

-Обеспечение фин.равновесия предпр.

В наст.время управление финансами ведется по двум направлениям:

1.Как распорядиться имеющимися ресурсами (управление активами).

2.Как привлечь необходимые фин.ресурсы (управление пассивами).

Общие и специфические ф-ии.

Общие ф-ии фин.менеджмента:

1.Планирование. 2.Организация. 3.Мотивация. 4.Контроль.

Специфич.ф-ии фин.менеджмента (они же элементы фин.менеджмента):

1.Управление активами.

2.Управление пассивами.

3.Управление инвестициями.

4.Управление денежными потоками.

5.Управление финансовыми рисками.

6.Антикризисное финансовое управление

Механизм фин.менеджмента и его основные элементы.

Механизм фин.менеджмента –система основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленч.решений в области фин.деят-ти.

Элементы механизма фин.менеджмента:

1.Гос-ое нормативно-правовое регулирование фин.деят-ти (Конституция РФ, ФЗ, кодексы…)

2.Рыночныймеханизм регулирования фин.деят-ти.

3.Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов фин.деят-ти.

4.Система конкретных методов и приемов осуществления управления фин.деят-тью п/п.

2.Финансовая диагностика организации в системе финансового менеджмента.

Основное содержание и основная цель фин.диагностики предпр.

Основное содержание фин.диагностики – комплексное изучение фин.состояния фирмы и факторов, влияющих на него, с целью прогнозирования уровня доходности капитала фирмы, выявления возможных путей повышения эффективности её функционирования.

Основная цель фин.диагностики – получение небольшого числа ключевых (наиболее информитивных) показателей, дающих объективную и точную картину фин.состояния предпр., его прибылей и убытков, изменений в стр-ре активов и пассивов, в расчетах с кредиторами и дебиторами. При этом аналитика интересует не только текущее состояние, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу.

Определение фин.анализа, основные ф-ии анализа фин.состояния предпр.

Фин.анализ яв-ся одним из важнейших условий успешного управления п/п, т.к.результаты зависят от наличия и эффективности использования фин.ресурсов.

Основные ф-ии анализа фин.состояния:

1.своевременная и объективная оценка фин.состояния фирмы, установление её «болевых точек» и изучение причин их образования;

2.выявление факторов и причин достигнутого состояния;

3.подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

4.выявление и мобилизация резервов улучшения фин.состояния фирмы и повышения эффективности всей хоз.деят-ти;

5.прогнозирование возможных фин.результатов;

6.разработка моделей фин.состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Необходимость анализа фин.состояния предпр.

Анализ фин.состояния необходим:

1)для выявления факторов, влияющих на её фин.состояние;

2)выявления изменений показателей фин.состояния;

3)оценки количественных и качественных изменений фин.состояния;

4)оценки фин.положения фирмы на определенный момент времени;

5)для определения тенденций изменения фин.состояния фирмы.