- •Європейський університет
- •Навчально-практичний комплекс
- •«Фінанси корпорацій»
- •Анотація
- •Навчально-тематичний план дисципліни “фінанси корпорацій”
- •Зміст тем дисципліни
- •1. Предмет дисципліни «Фінанси корпорацій»
- •2. Юридичні форми організації капіталу і підприємництва
- •3. Категорії корпоративних фінансів
- •Вихідна категорія — акція
- •5. Фінансове навколишнє середовище
- •6. Формування і розвиток корпоративних відносин в Україні
- •Лекція 2
- •Тема 2: Мета фінансового управління, вартість інформації; час і невизначеність.
- •1.Управління фінансами корпорації.
- •1.1. Поняття управління фінансами корпорації
- •1.2. Принципи управління фінансами корпорації
- •1.3.Цілі фінансового управління
- •Фінансові менеджери і їх роль в управлінні корпорацією.
- •3. Оборот капіталу корпорації
- •Вартісний цикл капіталу
- •4. Роль корпоративного управління в забезпеченні інтересів акціонерів
- •5. Механізм управління державними корпоративними правами
- •Визначення вартості капіталу та активів з урахуванням фактору часу.
- •Лекція 3
- •Тема 3: Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
- •1. Концепція часової вартості грошей
- •1.1.Оцінка майбутньої вартості грошей
- •1.2. Оцінювання приведеної (сьогоднішньої) вартості
- •1.3. Оцінювання ануїтетів
- •1.4. Ставка дисконтування
- •1.5. Оцінювання чистої приведеної вартості
- •2. Оцінка корпоративних цінних паперів
- •Оцінювання акцій.
- •Лекція 4
- •Тема 4: Планування довгострокових вкладень.
- •1. Фінансова стратегія корпорації
- •2. Стратегічні напрямки розвитку і об’єкти планування.
- •3. Методи фінансового планування
- •П'ятирічний план корпорації
- •4. Планування грошових потоків
- •4.5. Фінансовий план
- •Лекція 5
- •Тема 5: Джерела фінансування розвитку корпорації. Організація емісії.
- •1. Методи розробки прогнозних фінансових документів
- •Коефіцієнти внутрішнього зростання і стійкого зростання.
- •3. Планування зовнішніх джерел фінансування
- •Організація емісії цінних паперів.
- •Особливості розміщення корпоративних цінних паперів.
- •Лекція 6
- •Тема 6: Дивідендна політика і структура капіталу
- •1. Розвиток теорій структури капіталу
- •Структура капіталу і ризик.
- •3. Вимірювання структури капіталу.
- •4. Дивідендна політика Поняття «дивіденди»
- •5. Взаємозв'язок дивідендної політики і структури капіталу
- •Лекція 7
- •Тема 7: Залучений капітал корпорації. Лізинг.
- •1. Формування залученого капіталу корпорації.
- •2. Лізингові операції.
- •Селенгові операції.
- •Лекція 8
- •Тема 8: Короткострокове планування корпорацій. Управління дебіторською заборгованістю. Внутрішнє бюджетування.
- •1. Поточне фінансове планування
- •2. Фінансова звітність корпорації і її аналіз.
- •Значення фінансової звітності.
- •2.2. Склад і особливості складання фінансової звітності ат
- •Показники, що визначають положення корпорації на фондовому ринку
- •3. Управління дебіторською заборгованістю.
- •4. Управління грошовими коштами.
- •Моделі управління грошовими коштами
- •5. Управління товарно-матеріальними запасами.
- •Модель економічно обґрунтованого обсягу замовлення
- •Метод контролю авс
- •6. Бюджетування капітальних вкладень
- •Лекція 9
- •Тема 9: Злиття корпорацій. Принцип холдингової компанії.
- •1. Фінансові особливості створення і діяльності акціонерних товариств.
- •2. Види корпорацій, порядок їх утворення і реєстрації.
- •3. Види реорганізації ат.
- •4. Об'єднання, групи підприємств
- •Холдингові компанії.
- •6. Групи підприємств у офшорних зонах.
- •Плани практичних занять та завдання для самостійної роботи
- •Тема 1. Мета фінансового управління, вартість інформації; час і невизначеність
- •Тема 2. Приведена вартість та альтернативні видатки
- •Тема 3. Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
- •Тема 4. Планування довгострокових вкладень та ризик
- •Тема 5. Джерела фінансування корпорацій. Організація емісії
- •Тема 6. Дивідендна політика і структура капіталу
- •Тема 7. Залучений капітал корпорацій. Лізинг
- •Тема 8. Короткострокове планування корпорацій. Управління дебіторською заборгованістю. Внутрішнє бюджетування.
- •Тема 9 . Злиття корпорацій. Принцип холдінгової компанії
- •Методичні рекомендації щодо виконання контрольної роботи для студентів заочної (дистанційної) форми навчання
- •Завдання для контрольної роботи
- •Питання до іспиту
- •Список рекомендованих джерел основна література
- •Нормативна література
- •Додаткова література
Лекція 3
Тема 3: Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
Мета:
актуалізуватираніше вивчені знання або поняття щодо ролі фінансового управління, вартості інформації; часу і невизначеності;
навчитисьвизначати вартість грошей в часі;
оцінюватимайбутню вартість грошей, приведену (сьогоднішню) вартість, також чисту приведену вартість;
надаватиоцінку корпоративним цінним паперам.
Ключові слова:
процентна ставка, концепція вартості грошей, майбутня вартість грошей, ефективна процентна ставка, приведена (сьогоднішня) вартість грошей, ануїтети, ставка дисконтування, чиста приведена вартість, цінний папір, акція
План:
Концепція часової вартості грошей.
Оцінка майбутньої вартості грошей.
Оцінювання приведеної (сьогоднішньої) вартості.
Оцінювання ануїтетів.
Ставка дисконтування.
Оцінювання чистої приведеної вартості.
2. Оцінка корпоративних цінних паперів.
Оцінювання акцій.
Оцінювання облігацій.
Поняття середньозваженої і граничної вартостей капіталу.
Список рекомендованої літератури:
Закон України “Про бухгалтерській облік і фінансову звітність в Україні” // Все про бух. облік. — 2000. — № 11. — С. 3-6.
Закон України “Про господарські товариства” від 19.09.91 №1576-12 // ВВР України. — 1991. — № 49.
Закон України “Про державне регулювання ринку цінних паперів в Ук-раїні” // Уряд. кур’єр. — 1996. — № 223–224.
Закон України “Про захист економічної конкуренції” // Уряд. кур’єр. — 2001. — № 50.
Закон України “Про обіг векселів в Україні” // Уряд. кур’єр. — 2001. — № 78.
Закон України “Про цінні папери і фондову біржу” // ВВР України. — 1991. — № 38.
Положення про надання регулярної інформації відкритими акціонер-ними товариствами та підприємствами — емітентами облігацій: Затв. рішенням Держ. комісії з цінних паперів та фондового ринку від 17.01.2000 № 3 // Про приватизацію: Держ. інформ. бюл. — 2000. — № 6. — С. 34–45.
Положення про порядок реєстрації випуску акцій і облігацій під-приємств та інформації про їх емісію: Затв. рішенням Держ. комісії з цінних паперів та фондового ринку від 12.02.98 № 36 // Уряд. кур’єр. — 1998. — 4 черв.
Положення про порядок розрахунку початкової ціни пакетів акцій ВАТ // Уряд. кур’єр. — 2000. — № 73.
Про управління державними корпоративними правами: Постанова Ка-бінету Міністрів України від 15.05.2000 № 791 // Уряд. кур’єр. — 2000. — № 112.
Анохин С. Особенности управления корпоративными финансами // Фин. бизнес. — 2000. — № 6. — С. 23–28.
Анохин С. Управление финансовыми активами // Фин. бизнес. — 2000. — № 7. — С. 21–28.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. — М.: Олимп-бизнес, 1997.
Бухалков М. И. Внутрифирменное планирование: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 1999.
Іменітова О. Методи оцінки ринкової вартості акцій // Ринок цінних паперів. — 1997. — № 20. — С. 5–8.
Карбовник О. І. Шляхи фінансування акціонерних підприємств в Ук-раїні // Фінанси України. — 1998. — № 5. — С. 82–85.
Касимов Ю. Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. — М.: Филинъ, 1998.
Килячков А. А. Немецкий рынок ценных бумаг, его инструменты и ин-дексы // Финансы и кредит. — 1999. — № 8. — С. 14–20.
Коломина-Труман М., Бараховский А. Опыт регулирования фондового рынка в Великобритании // Финансы и кредит. — 1999. — № 7. — С. 14–21.
Короленко М. В. Дивідендна політика акціонерного товариства // Фі-нанси України. — 2000. — № 2. — С. 58–63.