5. Холдингові компанії.

З утворенням дочірніх підприємств пов'язане формування холдингів. Холдингова, або материнська, компанія — це відкрите АТ або підприємство іншої організаційно-правової форми, що володіє пакетами акцій одного чи більше дочірніх підприємств і здійснює функції з управління цими підприємствами в межах повноважень, наданих акціями. Материнська і дочірня компанії утворюють холдингову групу.

Серед материнських компаній розрізняють два види холдингу:

• чистий (створюється спеціально для контролю і управління дочірніми підприємствами і не здійснює виробничо-господарську або торговельну діяльність);

• змішаний (виконує ще й підприємницьку діяльність).

В Україні холдингові компанії почали створюватисьодночасно з приватизаційними процесами; їх діяльність регулюється відповідними законодавчо-нормативними документами. Зокрема, холдингові компанії в Україні у формі ВАТ чи інших суб'єктів господарювання створюються відповідно до Указу Президента України "Про холдингові компанії, які створюються в процесі корпоратизації і приватизації" [17]. Згідно з цим Указом холдингові компанії формуються шляхом передання пакету акцій, який належить державі, до статутного фонду цих компаній.

6. Групи підприємств у офшорних зонах.

У країнах з розвиненою ринковою економікою в останні два десятиліття розвиваються так звані офшорні зони, офшорні холдинги, міжнародні фінансові «канали» руху доходів і капіталів, «податкове планування» з метою зниження виплачуваних дер­жаві податків. Слід зазначити, що всі ці «фінансові новини» є відповіддю підприємців на державне регулювання. Спроби обминути податкове законодавство відомі з давніх ринкових відносин, проте методи вдосконалюються, масштаби зростають.

Офшорні зони створюють можливості для «відмивання брудних грошей» і корупції, відпливу «тіньового капіталу» з країн, де він створений. Вони завдають шкоди розвитку національних економік, особливо для держав з перехідним періодом розвитку.

Однією з форм офшорного бізнесу є оперативно-холдингові компанії, їх призначення полягає в організації і проведенні транзитних фінансових операцій великих і середніх корпорацій (рис. 2.1) .

Створюючи закордонні філії чи дочірні компанії, материнська корпорація-холдинг ставить такі основні завдання:

1. виявлення країн з найсприятливішим податковим законодавством;

2. вивчення умов увезення і вивезення капіталу, репатріації доходів дочірніх компаній;

3. виявлення можливості створення схем ділових міжнародних операцій, які могли б сприяти зниженню податків;

4. вивчення можливостей переведення капіталів у формі як прямих, так і портфельних інвестицій, можливостей внутрішньо фірмового кредитування;

5. дослідження фінансових ринків регіону, де можуть бути розташовані філії, вибір найбільш ліквідних і високоприбуткових фінансових інструментів.

Плани практичних занять та завдання для самостійної роботи

Тема 1. Мета фінансового управління, вартість інформації; час і невизначеність

Завдання для самостійної роботи студента (4 год.)

Теоретична частина:

1. Облікова інформація. Балансовий звіт компанії /звіт про доходи /звіт про джерела і використання коштів/ звіт про рух грошових коштів.

2. Аналіз "Видатки/обсяг/прибуток"

3. Методи амортизації

Практична частина:

1. Вставити відсутнє слово з правої колонки в пропозицію лівої колонки.

   1. Компанії звичайно придбають...… активи	Фінансування
   2. Ці активи складаються з матеріальних активів, таких як …	Реальні
   3. Щоб придбати ці активи, вони продають…... Активи, такі як…...	Облігації
   4. Рішення про те, які активи купити, звичайно називають…... рішення, або як рішення о...…	Інвестиційні
   5. Рішення про те, як забезпечити збільшення засобів, як правило називають рішенням про...…	Службові літаки
   	Планування довгострокових вкладень
   	Торгові марки
   	фінансові

2. Які з перерахованих активів є реальними, а які фінансовими:

• Акції;

• Торгова марка;

• Вантажівка

• Незасвоєні ділянки землі;

• Залишок на розрахунковому рахунку фірми;

• Досвідчені і старанні працівники;

• Облігація корпорації.

Основні нормативні акти до теми: 1,2,3

Література до теми: 7,8,9,10,16,17,21, 12, 13