4.5. Фінансовий план

Фінансовий план є результатом тривалого процесу прогнозування і планування комерційної та фінансової діяльності акціонерного товариства. Його можна визначити як внутрішній нормативний документ, що окреслює майбутній економічний розвиток корпорації. Вище ми говорили про періоди фінансового планування. Відповідно до них визначаються і терміни, на які складаються фінансові плани. Корпорація складає довгострокові прогнози— прогнози на п'ять або на десять років, а також короткострокові — на один фінансовий рік.

Фінансовий план на майбутній фінансовий рік великих корпорацій — це досить важкий том, що складається з ряду відокремлених, але тісно пов'язаних між собою документів. Кожний з них відбиває спеціальний напрям розвитку; головними з цих напрямів є:

• прогноз продажу;

• рго formaбаланс;

• рго forma звіт про прибуток;

• рго forma звіт про зміну фінансової позиції;

• рго forma звіт про зміну у власному капіталі корпорації;

• план зовнішнього фінансування;

• бюджет капітальних вкладень;

• бюджет грошових надходжень і витрат (касовий план).

Крім основних документів, можуть складатись інші, наприклад, програма пенсійного фонду, програма фундаментальних наукових досліджень та ін.

Лекція 5

Тема 5: Джерела фінансування розвитку корпорації. Організація емісії.

Мета:

1. актуалізуватираніше вивчені знання або поняття щодо прийняття управлінських рішень;

2. навчитисьвизначати і розрізняти методи прогнозних фінансових документів;

3. оцінюватикоефіцієнти внутрішнього зростання і стійкого зростання;

4. навчитисяпроводити організацію емісії цінних паперів;

5. ознайомитисяз особливістю розміщення корпоративних цінних паперів.

Ключові слова:

процентна залежність обсягу реалізації, коефіцієнти фондомісткості, інтенсивності капіталу, внутрішнього зростання і стійкого зростання, нерозподілений прибуток, зовнішні джерела фінансування, емісія, акція облігація андерайтинг, рефінансування, подрібнення, державне регулювання.

План:

1. Методирозробки прогнозних фінансових документів.

2. Коефіцієнти внутрішнього зростання і стійкого зростання.

3. Планування зовнішніх джерел фінансування.

4. Організація емісії цінних паперів.

5. Особливості розміщення корпоративних цінних паперів.

Список рекомендованої літератури:

81. Закон України “Про бухгалтерській облік і фінансову звітність в Україні” // Все про бух. облік. — 2000. — № 11. — С. 3-6.

82. Закон України “Про господарські товариства” від 19.09.91 №1576-12 // ВВР України. — 1991. — № 49.

83. Закон України “Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні” // Уряд. кур’єр. — 1996. — № 223–224.

84. Закон України “Про цінні папери і фондову біржу” // ВВР України. — 1991. — № 38.

85. Положення про надання регулярної інформації відкритими акціонерними товариствами та підприємствами — емітентами облігацій: Затв. рішенням Держ. комісії з цінних паперів та фондового ринку від 17.01.2000 № 3 // Про приватизацію: Держ. інформ. бюл. — 2000. — № 6. — С. 34–45.

86. Положення про порядок реєстрації випуску акцій і облігацій підприємств та інформації про їх емісію: Затв. рішенням Держ. комісії з цінних паперів та фондового ринку від 12.02.98 № 36 // Уряд. кур’єр. — 1998. — 4 черв.

87. Положення про порядок розрахунку початкової ціни пакетів акцій ВАТ // Уряд. кур’єр. — 2000. — № 73.

88. Порядок продажу пакетів акцій ВАТ, створених у процесі приватизації, що належать державі, у вигляді депозитарних розписок на міжнародних фондових ринках: Затв. Постановою Кабінету Міністрів України від 21.07.99 № 1320 // Про приватизацію: Держ. інформ. бюл. — 1999. — № 10. — С. 39.

89. Про управління державними корпоративними правами: Постанова Ка-бінету Міністрів України від 15.05.2000 № 791 // Уряд. кур’єр. — 2000. — № 112.

90. Анохин С. Особенности управления корпоративными финансами // Фин. бизнес. — 2000. — № 6. — С. 23–28.

91. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. — М.: Олимп-бизнес, 1997.

92. Брігхем Є. Основи фінансового менеджменту: Пер. з англ. — К.: Мо-лодь, 1997.

93. Бухалков М. И. Внутрифирменное планирование: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 1999.

94. Касимов Ю. Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бу-маг. — М.: Филинъ, 1998.

95. Ли Ченг Ф., Финнерти Джозеф И. Финансы корпораций: теория, мето-ды, практика. — М.: ИНФРА-М, 2000.

96. Лінніков В. М., Глущенко С. В. Методологічні принципи аналізу суті фондового ринку в цілому та України зокрема // Фінанси України. —

97. — № 3. — С. 92–101.

98. Лупенко Ю. О. Формування контрольних пакетів акцій акціонерних товариств // Фінанси України. — 1997. — № 9. — С. 98–101.

99. Мозговий О. Фондовий ринок України: сучасний стан // Уряд. кур’єр. — 2000. — № 140. — С. 5.

100. Муравйов А., Савулькін Л. Корпоративне управління та його вплив на поведінку приватизованих підприємств // Про приватизацію: Держ. інформ. бюл. — 1999. — № 1. — С. 51–56.

101. Нікбахт Е., Гропеллі А. Фінанси: Пер. з англ. — К.: Вік; Глобус, 1992.

102. Основы корпоративных финансов: Пер. с англ. / С. Росс и др. — М.: Ла-боратория базовых знаний, 2000.

103. Савин В. Корпоративные облигации как средство привлечения капита-ла // Финансист. — 1999. — № 7. — С. 28–34.

104. Сірош М. В., Аблялімов Р. Є. Вплив учасників ринку цінних паперів на корпоративне управління // Про приватизацію: Держ. інформ. бюл. — 1999. — № 4. — С. 29–32.

105. Суторміна В. М., Федосов В. М., Рязанова Н. С. Фінанси зарубіжних корпорацій: Навч. посіб. — К.: Либідь, 1993.