- •Європейський університет
- •Навчально-практичний комплекс
- •«Фінанси корпорацій»
- •Анотація
- •Навчально-тематичний план дисципліни “фінанси корпорацій”
- •Зміст тем дисципліни
- •1. Предмет дисципліни «Фінанси корпорацій»
- •2. Юридичні форми організації капіталу і підприємництва
- •3. Категорії корпоративних фінансів
- •Вихідна категорія — акція
- •5. Фінансове навколишнє середовище
- •6. Формування і розвиток корпоративних відносин в Україні
- •Лекція 2
- •Тема 2: Мета фінансового управління, вартість інформації; час і невизначеність.
- •1.Управління фінансами корпорації.
- •1.1. Поняття управління фінансами корпорації
- •1.2. Принципи управління фінансами корпорації
- •1.3.Цілі фінансового управління
- •Фінансові менеджери і їх роль в управлінні корпорацією.
- •3. Оборот капіталу корпорації
- •Вартісний цикл капіталу
- •4. Роль корпоративного управління в забезпеченні інтересів акціонерів
- •5. Механізм управління державними корпоративними правами
- •Визначення вартості капіталу та активів з урахуванням фактору часу.
- •Лекція 3
- •Тема 3: Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
- •1. Концепція часової вартості грошей
- •1.1.Оцінка майбутньої вартості грошей
- •1.2. Оцінювання приведеної (сьогоднішньої) вартості
- •1.3. Оцінювання ануїтетів
- •1.4. Ставка дисконтування
- •1.5. Оцінювання чистої приведеної вартості
- •2. Оцінка корпоративних цінних паперів
- •Оцінювання акцій.
- •Лекція 4
- •Тема 4: Планування довгострокових вкладень.
- •1. Фінансова стратегія корпорації
- •2. Стратегічні напрямки розвитку і об’єкти планування.
- •3. Методи фінансового планування
- •П'ятирічний план корпорації
- •4. Планування грошових потоків
- •4.5. Фінансовий план
- •Лекція 5
- •Тема 5: Джерела фінансування розвитку корпорації. Організація емісії.
- •1. Методи розробки прогнозних фінансових документів
- •Коефіцієнти внутрішнього зростання і стійкого зростання.
- •3. Планування зовнішніх джерел фінансування
- •Організація емісії цінних паперів.
- •Особливості розміщення корпоративних цінних паперів.
- •Лекція 6
- •Тема 6: Дивідендна політика і структура капіталу
- •1. Розвиток теорій структури капіталу
- •Структура капіталу і ризик.
- •3. Вимірювання структури капіталу.
- •4. Дивідендна політика Поняття «дивіденди»
- •5. Взаємозв'язок дивідендної політики і структури капіталу
- •Лекція 7
- •Тема 7: Залучений капітал корпорації. Лізинг.
- •1. Формування залученого капіталу корпорації.
- •2. Лізингові операції.
- •Селенгові операції.
- •Лекція 8
- •Тема 8: Короткострокове планування корпорацій. Управління дебіторською заборгованістю. Внутрішнє бюджетування.
- •1. Поточне фінансове планування
- •2. Фінансова звітність корпорації і її аналіз.
- •Значення фінансової звітності.
- •2.2. Склад і особливості складання фінансової звітності ат
- •Показники, що визначають положення корпорації на фондовому ринку
- •3. Управління дебіторською заборгованістю.
- •4. Управління грошовими коштами.
- •Моделі управління грошовими коштами
- •5. Управління товарно-матеріальними запасами.
- •Модель економічно обґрунтованого обсягу замовлення
- •Метод контролю авс
- •6. Бюджетування капітальних вкладень
- •Лекція 9
- •Тема 9: Злиття корпорацій. Принцип холдингової компанії.
- •1. Фінансові особливості створення і діяльності акціонерних товариств.
- •2. Види корпорацій, порядок їх утворення і реєстрації.
- •3. Види реорганізації ат.
- •4. Об'єднання, групи підприємств
- •Холдингові компанії.
- •6. Групи підприємств у офшорних зонах.
- •Плани практичних занять та завдання для самостійної роботи
- •Тема 1. Мета фінансового управління, вартість інформації; час і невизначеність
- •Тема 2. Приведена вартість та альтернативні видатки
- •Тема 3. Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
- •Тема 4. Планування довгострокових вкладень та ризик
- •Тема 5. Джерела фінансування корпорацій. Організація емісії
- •Тема 6. Дивідендна політика і структура капіталу
- •Тема 7. Залучений капітал корпорацій. Лізинг
- •Тема 8. Короткострокове планування корпорацій. Управління дебіторською заборгованістю. Внутрішнє бюджетування.
- •Тема 9 . Злиття корпорацій. Принцип холдінгової компанії
- •Методичні рекомендації щодо виконання контрольної роботи для студентів заочної (дистанційної) форми навчання
- •Завдання для контрольної роботи
- •Питання до іспиту
- •Список рекомендованих джерел основна література
- •Нормативна література
- •Додаткова література
1. Поточне фінансове планування
У практиці зарубіжних компаній поточні фінансові плани називаються бюджетами, а процес їх складання — бюджетуванням.
У загальному вигляді бюджет — це кошторис доходів і витрат усіх господарських підрозділів і функціональних служб фірми. Він формується за даними розрахунків планових доходів від усіх напрямків діяльності фірми, а також кошторисів витрат фірми на поточний рік. Зокрема, складають бюджети:
продажів— план реалізації продукції (виконання робіт, надання послуг) у натуральних і вартісних показниках; закупівель, де відбивають витрати коштів на придбання запланованих видів матеріальних ресурсів;
витрат на оплату праці, де розраховані планова потреба у трудових ресурсах і витрати на оплату праці за всіма видами виробничої діяльності;
управлінських витрат, що містить планові витрати фірми на виконання основних управлінських функцій в усіх службах і підрозділах;
загальноцехових витрат, що відображає накладні витрати, пов'язані з виробництвом продукції (утримання виробничого устаткування, цехових будівель і споруд, заробітна плата цехового адміністративно-управлінського персоналу та ін.);
комерційних витрат(реклама, комісійні торговельних агентів, транспортні послуги).
Основне завдання короткострокового фінансового планування— забезпечити поточну платоспроможність компанії, тобто здатність протягом року своєчасно погашати поточні зобов'язання і фінансувати поточну діяльність. Тому основним об'єктом короткострокового фінансового планування є приплив і відплив коштів в окремі календарні періоди, на які розбивається календарний рік (місяць, декада, тиждень, день). Бюджет готівки складається у формі балансу, це основний документ, де календарно узгоджується потреба у грошах з їх надходженнями.
2. Фінансова звітність корпорації і її аналіз.
Значення фінансової звітності.
Основним джерелом інформаціїпро економічну і фінансову діяльність корпорації є її щорічна (а також поквартальна чи щомісячна) звітність. Інформацією користуються менеджери корпорацій, її акціонери, численні контрагенти, державні органи регулювання, статистики і контролю, податкової адміністрації. Кожний з користувачів має свої специфічні цілі і напрями аналізу отриманих даних. Ми розглядаємо фінансову звітність корпорації, на підставі якої можна скласти уявлення про її фінансову стійкість, про борги корпорації і власний капітал, ефективність використання активів, балансову вартість звичайних акцій та інші показники. Фінансова звітність заснована на управлінській звітності (у літературі її також називають внутрішньогосподарською, або адміністративною). Проте між ними є принципова різниця:
управлінську звітність корпорація веде «для себе», тому вона конфіденційна. Фінансову звітність корпорація складає «для всіх», тому вона відкрита.Річні фінансові звіти, публікуються в пресі, Інтернеті, інших засобах масової інформації. Корпорація щорічно видає красиво оформлені книги з річною звітністю, що водночас є рекламою товарів, які вона виробляє, та послуг, що вона надає;
управлінську звітність корпорація складає традиційними засобами і методами, які для неї більш зручні і прийнятні. Фінансова звітність регламентується національними і між народ ними стандартами.Регламентація фінансової звітності дає змогу порівнювати показники корпорації в динаміці, визначати перспективи її розвитку. Національні органи статистики за показниками фінансової звітності корпорацій одержують основу для розрахунку галузевих даних. Національні і міжнародні інвестиційні й інформаційні інститути на підставі фінансової звітності публікують аналітичні огляди економічного розвитку по країнах, регіонах, інтегрованих співтовариствах.