- •Європейський університет
- •Навчально-практичний комплекс
- •«Фінанси корпорацій»
- •Анотація
- •Навчально-тематичний план дисципліни “фінанси корпорацій”
- •Зміст тем дисципліни
- •1. Предмет дисципліни «Фінанси корпорацій»
- •2. Юридичні форми організації капіталу і підприємництва
- •3. Категорії корпоративних фінансів
- •Вихідна категорія — акція
- •5. Фінансове навколишнє середовище
- •6. Формування і розвиток корпоративних відносин в Україні
- •Лекція 2
- •Тема 2: Мета фінансового управління, вартість інформації; час і невизначеність.
- •1.Управління фінансами корпорації.
- •1.1. Поняття управління фінансами корпорації
- •1.2. Принципи управління фінансами корпорації
- •1.3.Цілі фінансового управління
- •Фінансові менеджери і їх роль в управлінні корпорацією.
- •3. Оборот капіталу корпорації
- •Вартісний цикл капіталу
- •4. Роль корпоративного управління в забезпеченні інтересів акціонерів
- •5. Механізм управління державними корпоративними правами
- •Визначення вартості капіталу та активів з урахуванням фактору часу.
- •Лекція 3
- •Тема 3: Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
- •1. Концепція часової вартості грошей
- •1.1.Оцінка майбутньої вартості грошей
- •1.2. Оцінювання приведеної (сьогоднішньої) вартості
- •1.3. Оцінювання ануїтетів
- •1.4. Ставка дисконтування
- •1.5. Оцінювання чистої приведеної вартості
- •2. Оцінка корпоративних цінних паперів
- •Оцінювання акцій.
- •Лекція 4
- •Тема 4: Планування довгострокових вкладень.
- •1. Фінансова стратегія корпорації
- •2. Стратегічні напрямки розвитку і об’єкти планування.
- •3. Методи фінансового планування
- •П'ятирічний план корпорації
- •4. Планування грошових потоків
- •4.5. Фінансовий план
- •Лекція 5
- •Тема 5: Джерела фінансування розвитку корпорації. Організація емісії.
- •1. Методи розробки прогнозних фінансових документів
- •Коефіцієнти внутрішнього зростання і стійкого зростання.
- •3. Планування зовнішніх джерел фінансування
- •Організація емісії цінних паперів.
- •Особливості розміщення корпоративних цінних паперів.
- •Лекція 6
- •Тема 6: Дивідендна політика і структура капіталу
- •1. Розвиток теорій структури капіталу
- •Структура капіталу і ризик.
- •3. Вимірювання структури капіталу.
- •4. Дивідендна політика Поняття «дивіденди»
- •5. Взаємозв'язок дивідендної політики і структури капіталу
- •Лекція 7
- •Тема 7: Залучений капітал корпорації. Лізинг.
- •1. Формування залученого капіталу корпорації.
- •2. Лізингові операції.
- •Селенгові операції.
- •Лекція 8
- •Тема 8: Короткострокове планування корпорацій. Управління дебіторською заборгованістю. Внутрішнє бюджетування.
- •1. Поточне фінансове планування
- •2. Фінансова звітність корпорації і її аналіз.
- •Значення фінансової звітності.
- •2.2. Склад і особливості складання фінансової звітності ат
- •Показники, що визначають положення корпорації на фондовому ринку
- •3. Управління дебіторською заборгованістю.
- •4. Управління грошовими коштами.
- •Моделі управління грошовими коштами
- •5. Управління товарно-матеріальними запасами.
- •Модель економічно обґрунтованого обсягу замовлення
- •Метод контролю авс
- •6. Бюджетування капітальних вкладень
- •Лекція 9
- •Тема 9: Злиття корпорацій. Принцип холдингової компанії.
- •1. Фінансові особливості створення і діяльності акціонерних товариств.
- •2. Види корпорацій, порядок їх утворення і реєстрації.
- •3. Види реорганізації ат.
- •4. Об'єднання, групи підприємств
- •Холдингові компанії.
- •6. Групи підприємств у офшорних зонах.
- •Плани практичних занять та завдання для самостійної роботи
- •Тема 1. Мета фінансового управління, вартість інформації; час і невизначеність
- •Тема 2. Приведена вартість та альтернативні видатки
- •Тема 3. Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
- •Тема 4. Планування довгострокових вкладень та ризик
- •Тема 5. Джерела фінансування корпорацій. Організація емісії
- •Тема 6. Дивідендна політика і структура капіталу
- •Тема 7. Залучений капітал корпорацій. Лізинг
- •Тема 8. Короткострокове планування корпорацій. Управління дебіторською заборгованістю. Внутрішнє бюджетування.
- •Тема 9 . Злиття корпорацій. Принцип холдінгової компанії
- •Методичні рекомендації щодо виконання контрольної роботи для студентів заочної (дистанційної) форми навчання
- •Завдання для контрольної роботи
- •Питання до іспиту
- •Список рекомендованих джерел основна література
- •Нормативна література
- •Додаткова література
Тема 2. Приведена вартість та альтернативні видатки
Завдання для самостійної роботи студента (4 год.)
Теоретична частина:
Обрахування складних відсотків і дисконтування
Оцінка облігацій
Оцінка привілейованих та простих акцій.
Правило окупності
Інфляція і вартість фірми
Практична частина:
Визначите такі терміни:
Чистий потік коштів;
Проекти що взаємовиключають один одного;
Альтернативні витрати і вартість капіталу
Метод оцінки по обліковій прибутковості;
Метод оцінки по внутрішній прибутковості;
Індекс прибутковості
Раціонування капіталів
2. Якщо приведена вартість 150 дол. , що виплачуються у наступному році, дорівнює 130 дол. Який коефіцієнт дисконтування першого року. Ставка дисконту?
3.Торговець сплачує 1000 000 дол. за зерно, і цілком мабуть, він зможе продати його наприкінці першого року за 1 320 000 діл.
А) яка прибутковість цієї інвестиції?
Б) Якщо прибутковість нижче процентної ставки, інвестиції мають позитивну або негативну чисту приведену вартість?
В) Якщо процентної ставки дорівнює 10%, яка приведена вартість інвестицій?
Обчислите чисту приведену вартість і норму прибутковості кожного такого виду інвестицій. Альтернативні витрати рівні 20% для всіх чотирьох видів інвестицій.
Інвестиції |
Початковий потік коштів, |
Потік коштів через рік, |
1 |
-10 000 |
+20 000 |
2 |
-5000 |
+12000 |
3 |
-5000 |
+5500 |
4 |
-2000 |
+5000 |
А) які інвестиції мають більшу вартість?
Основні нормативні акти до теми: 1.2.4
Література до теми: 7,8,9,10,16,17,21
Тема 3. Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
Завдання для практичних занять (2 год.)
Теоретична частина :
Принцип окупності проектів.
Середній прибуток в розрахунку на балансову вартість активів.
Принцип дисконтування грошових потоків.
Взаємозв’язок інвестиційних проектів корпорації.
Вибір програми капітальних вкладень в умовах обмеженості ресурсів.
Завдання для самостійної роботи студента (4 год.)
Теоретична частина:
Роль планування інвестицій в розвитку держави
Оцінка руху потоків грошових коштів.
Моделювання вибору в умовах нормування капіталу
Ризик інвестиційного портфелю. Розрахунки портфельного ризику
Зв'язок між ризиком і доходом
Довгострокові проекти.
Практична частина:
1. Опишіть процедуру складання чотирьох таблиць, що наведені у Додатках джерела літератури №1
таблиця приведеної вартості;
таблиця майбутньої вартості;
таблиця наведеної вартості ануїтетів;
таблиця кумулятивної вартості ануїтетів.
Припустимо, що 100 дол. Покладено на 10 років під 12% річних. Підрахуйте суму вкладу на кінець строку, якщо:
Складні відсотки нараховані кожен рік;
Нарахування відсотків кожні півроку;
Нарахування відсотків кожен місяць;
Безперервне нарахування відсотків.
Яка приведена вартість 1000 дол., що покладено на рік під 15% річних?
Корпорація Air Control бажає зайняти 22500 дол. Позику треба повернути рівними виплатами кожного місяця по 2000 дол. Корпорація не бажає платити за позику більш 10% річних. Чи буде згодна корпорація на запропоновані умови кредиту?
Ви інвестували 1 млн. дол. В добре диверсифікований портфель акцій. Після цього ви отримали спадщину 20 000 дол. Яке з наступних дій забезпечить вам найбільший та безрисковий дохід від вашого портфелю?
Інвестування 20 000 дол. В казначейські векселі ( іх);
Інвестування в акції з ;
Інвестування в акції з .
Основні нормативні акти до теми:1, 4
Література до теми: 7-22