- •Європейський університет
- •Навчально-практичний комплекс
- •«Фінанси корпорацій»
- •Анотація
- •Навчально-тематичний план дисципліни “фінанси корпорацій”
- •Зміст тем дисципліни
- •1. Предмет дисципліни «Фінанси корпорацій»
- •2. Юридичні форми організації капіталу і підприємництва
- •3. Категорії корпоративних фінансів
- •Вихідна категорія — акція
- •5. Фінансове навколишнє середовище
- •6. Формування і розвиток корпоративних відносин в Україні
- •Лекція 2
- •Тема 2: Мета фінансового управління, вартість інформації; час і невизначеність.
- •1.Управління фінансами корпорації.
- •1.1. Поняття управління фінансами корпорації
- •1.2. Принципи управління фінансами корпорації
- •1.3.Цілі фінансового управління
- •Фінансові менеджери і їх роль в управлінні корпорацією.
- •3. Оборот капіталу корпорації
- •Вартісний цикл капіталу
- •4. Роль корпоративного управління в забезпеченні інтересів акціонерів
- •5. Механізм управління державними корпоративними правами
- •Визначення вартості капіталу та активів з урахуванням фактору часу.
- •Лекція 3
- •Тема 3: Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
- •1. Концепція часової вартості грошей
- •1.1.Оцінка майбутньої вартості грошей
- •1.2. Оцінювання приведеної (сьогоднішньої) вартості
- •1.3. Оцінювання ануїтетів
- •1.4. Ставка дисконтування
- •1.5. Оцінювання чистої приведеної вартості
- •2. Оцінка корпоративних цінних паперів
- •Оцінювання акцій.
- •Лекція 4
- •Тема 4: Планування довгострокових вкладень.
- •1. Фінансова стратегія корпорації
- •2. Стратегічні напрямки розвитку і об’єкти планування.
- •3. Методи фінансового планування
- •П'ятирічний план корпорації
- •4. Планування грошових потоків
- •4.5. Фінансовий план
- •Лекція 5
- •Тема 5: Джерела фінансування розвитку корпорації. Організація емісії.
- •1. Методи розробки прогнозних фінансових документів
- •Коефіцієнти внутрішнього зростання і стійкого зростання.
- •3. Планування зовнішніх джерел фінансування
- •Організація емісії цінних паперів.
- •Особливості розміщення корпоративних цінних паперів.
- •Лекція 6
- •Тема 6: Дивідендна політика і структура капіталу
- •1. Розвиток теорій структури капіталу
- •Структура капіталу і ризик.
- •3. Вимірювання структури капіталу.
- •4. Дивідендна політика Поняття «дивіденди»
- •5. Взаємозв'язок дивідендної політики і структури капіталу
- •Лекція 7
- •Тема 7: Залучений капітал корпорації. Лізинг.
- •1. Формування залученого капіталу корпорації.
- •2. Лізингові операції.
- •Селенгові операції.
- •Лекція 8
- •Тема 8: Короткострокове планування корпорацій. Управління дебіторською заборгованістю. Внутрішнє бюджетування.
- •1. Поточне фінансове планування
- •2. Фінансова звітність корпорації і її аналіз.
- •Значення фінансової звітності.
- •2.2. Склад і особливості складання фінансової звітності ат
- •Показники, що визначають положення корпорації на фондовому ринку
- •3. Управління дебіторською заборгованістю.
- •4. Управління грошовими коштами.
- •Моделі управління грошовими коштами
- •5. Управління товарно-матеріальними запасами.
- •Модель економічно обґрунтованого обсягу замовлення
- •Метод контролю авс
- •6. Бюджетування капітальних вкладень
- •Лекція 9
- •Тема 9: Злиття корпорацій. Принцип холдингової компанії.
- •1. Фінансові особливості створення і діяльності акціонерних товариств.
- •2. Види корпорацій, порядок їх утворення і реєстрації.
- •3. Види реорганізації ат.
- •4. Об'єднання, групи підприємств
- •Холдингові компанії.
- •6. Групи підприємств у офшорних зонах.
- •Плани практичних занять та завдання для самостійної роботи
- •Тема 1. Мета фінансового управління, вартість інформації; час і невизначеність
- •Тема 2. Приведена вартість та альтернативні видатки
- •Тема 3. Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
- •Тема 4. Планування довгострокових вкладень та ризик
- •Тема 5. Джерела фінансування корпорацій. Організація емісії
- •Тема 6. Дивідендна політика і структура капіталу
- •Тема 7. Залучений капітал корпорацій. Лізинг
- •Тема 8. Короткострокове планування корпорацій. Управління дебіторською заборгованістю. Внутрішнє бюджетування.
- •Тема 9 . Злиття корпорацій. Принцип холдінгової компанії
- •Методичні рекомендації щодо виконання контрольної роботи для студентів заочної (дистанційної) форми навчання
- •Завдання для контрольної роботи
- •Питання до іспиту
- •Список рекомендованих джерел основна література
- •Нормативна література
- •Додаткова література
Лекція 6
Тема 6: Дивідендна політика і структура капіталу
Мета:
актуалізуватираніше вивчені знання або поняття щодо джерел фінансування розвитку корпорацій і організації емісій;
ознайомитисяз теоріями структури капіталу і дивідендної політики;
оцінитиїх взаємозв’язок.
Ключові слова:
структура капіталу, капітальні витрати, вартість фірми, ринкова вартість, субординація джерел, асиметрична інформація, підприємницький ризик, фінансовий ризик, фінансовий важіль, ліверидж, плече фінансового важеля, ефект фінансового важеля, операційний важіль, валова маржа, дивіденд, дивідендна політика, базова структура капіталу.
План:
Розвиток теорій структури капіталу.
Структура капіталу і ризик.
Вимірювання структури капіталу.
Дивідендна політика Поняття «дивіденди».
Взаємозв'язок дивідендної політики і структури капіталу.
Список рекомендованої літератури:
Закон України “Про бухгалтерській облік і фінансову звітність в Україні” // Все про бух. облік. — 2000. — № 11. — С. 3-6.
Закон України “Про господарські товариства” від 19.09.91 №1576-12 // ВВР України. — 1991. — № 49.
Закон України “Про державне регулювання ринку цінних паперів в Ук-раїні” // Уряд. кур’єр. — 1996. — № 223–224.
Про управління державними корпоративними правами: Постанова Ка-бінету Міністрів України від 15.05.2000 № 791 // Уряд. кур’єр. — 2000. — № 112.
Анохин С. Особенности управления корпоративными финансами // Фин. бизнес. — 2000. — № 6. — С. 23–28.
Анохин С. Управление финансовыми активами // Фин. бизнес. — 2000. — № 7. — С. 21–28.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. — М.: Олимп-бизнес, 1997.
Брігхем Є. Основи фінансового менеджменту: Пер. з англ. — К.: Мо-лодь, 1997.
Бухалков М. И. Внутрифирменное планирование: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 1999.
Вітлінський В.В., Пернарівський О. В., Баранова А. В. Оцінка кредито-спроможності позичальника та ризику банку // Фінанси України. — 1999. — № 12. — С. 91–103.
Гридчина М. В. Финансовый менеджмент: Курс лекций. — К.: МАУП, 1999.
Иванов А. Н. Акционерные общества: управление капиталом и диви-дендная политика. — М.: ИНФРА-М, 1996.
Іменітова О. Методи оцінки ринкової вартості акцій // Ринок цінних паперів. — 1997. — № 20. — С. 5–8.
Короленко М. В. Дивідендна політика акціонерного товариства // Фі-нанси України. — 2000. — № 2. — С. 58–63.
Кучеренко В. Національний ринок — Terra Incognita? // Економіка, фі-нанси, право. — 1999. — № 7. — С. 22–24.
Ли Ченг Ф., Финнерти Джозеф И. Финансы корпораций: теория, мето-ды, практика. — М.: ИНФРА-М, 2000.
Мишкін Ф. С. Економіка грошей, банківської справи і фінансових рин-ків: Пер. з англ. — К.: Основи, 1998. — 956 с.
Муравйов А., Савулькін Л. Корпоративне управління та його вплив на поведінку приватизованих підприємств // Про приватизацію: Держ. інформ. бюл. — 1999. — № 1. — С. 51–56.
Нарский В., Краєв А., Коньков И. Американские депозитарные распис-ки — средство привлечения зарубежных инвестиций // Фин. бизнес. —
— № 11. — С. 44–47.
Нікбахт Е., Гропеллі А. Фінанси: Пер. з англ. — К.: Вік; Глобус, 1992.
Основы корпоративных финансов: Пер. с англ. / С. Росс и др. — М.: Ла-боратория базовых знаний, 2000.
Павлова Л. Н. Финансы предприятий. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.
Савчук В. П., Скрипник Р. А. Порівняльний аналіз підходів до оцінки вартості акціонерного капіталу та можливості їх застосування // Про приватизацію: Держ. інформ. бюл. — 2000. — № 2. — С. 54–57.
Сахарова О. Зловживання в акціонерних товариствах: спроби класифі-кації // Економіка, фінанси, право. — 1999. — № 7. — С. 34–36.
Сірош М. В. Перспективи підвищення ефективності корпоративного сектора економіки та корпоративного управління // Про приватизацію: Держ. інформ. бюл. — 2000. — № 2. — С. 73–75.
Суторміна В. М., Федосов В. М., Рязанова Н. С. Фінанси зарубіжних корпорацій: Навч. посіб. — К.: Либідь, 1993.
Терещенко О. О. Фінансові джерела санації підприємств // Фінанси Ук-раїни. — 1999. — № 9. — С. 52–63.
У пошуках кращого директора: корпоративне управління в перехідній та ринковій економіках: Пер. з англ. — К.: Основи, 1996.