3.6. Расчет доходности облигаций а, в и с при их приобретении по текущим ценам (в нулевой год)

• в ячейку А25 введите заголовок четвертой таблицы Доход­ность облигаций. Выделите ячейку А25, нажмите кнопку Полужирный и затем кнопку Курсив, выберите цвет шрифта заголовка (инструмент Цвет шрифта);

• выделите интервал ячеек А3:А6, нажмите кнопку Копировать, затем установите курсор на ячейке А26 и нажмите кнопку Вставить;

• в ячейке В27 рассчитаем доходность для облигации А при ее приобретении по текущей цене:

(Номинал + Сумма купонных выплат * Количество лет до погашения  Цена облигации)/(Цена облигации* Количество лет до погашения).

Для этого ввести в ячейку В27 формулу: =(B4+C13*D4 - B20)/(B20*D4);

• скопируйте формулу из ячейки В27 в ячейки В28 и В29;

• выделите ячейки В27:В29, выберите пункт в главном меню Формат – Ячейки  выберите вкладку Число  Числовые форматы  Процентный. В окно Число десятичных знаков  введите цифру 3. Нажмите ОК;

• выделите красным цветом наиболее выгодную для приобре­тения облигацию, то есть облигацию, с наиболее высокой доходностью (ячейки А27:В27);

• осуществите обрамление данной таблицы, а также ее шрифтовое и цветовое оформление. В результате вашей работы на экране появится следующий фрагмент таблицы: Таким образом, вычислены доходности, которые служат основным инструментом для анализа облигаций.

,

Таблица 38

	А	В
25	Доходность облигаций
26	Облигация
27	А	29,7660%
28	В	21,1537%
29	С	19,1464%

.

Таблица 40

	А	В	С	D	E	F	G
1
2
3	Облигация	Номинал	Процентная ставка купона, %	Срок обращения, лет
4	А	100	0	5
5	В	100	15	5
6	С	100	20	5
7
8	Ставка дисконтирования, %		20
9
10	Потоки платежей
11	Процентная ставка купона, %	Момент времени (года)
12		0	1	2	3	4	5
13	0	0	0	0	0	0	100
14	15	15	15	15	15	15	115
15	20	20	20	20	20	20	120
16
17	Теоретическая цена облигаций
18	Процентная ставка купона, %	Момент времени (года)
19		0	1	2	3	4	5
20	0	40,188	48,225	57,870	69,444	83,333	100
21	15	85,047	87,056	89,468	92,361	95,833	100
22	20	100,000	100,000	100,000	100,000	100,000	100