Основные понятия

Бюджетно-налоговая политика государства, бюджетный дефицит, внешний государственный долг, внутренний государственный долг, встроенный стабилизатор, государственный бюджет, государственный долг, дискреционная бюджетно-налоговая поли-

тика, косвенный налог, кривая Лаффера, налог, налоговая ставка, недискреционная (автоматическая) бюджетно-налоговая политика государства, прогрессивный налог, пропорциональный налог, прямой налог, регрессивный налог, сбор, федеральные, региональные, местные налоги, фискальная политика государства.

Контрольные вопросы и задания

1. Что такое бюджетный федерализм?

2. Какие виды классификаций налогов вы знаете?

3. Должен ли подоходный налог иметь прогрессивную или регрессивную шкалу?

4. Укажите основные принципы построения налоговой системы и объясните их.

5. Чем отличаются прямые налоги от косвенных?

6. Что такое мультипликатор государственных расходов?

7. В чем сущность дискреционной фискальной политики?

8. В чем состоит недискреционная фискальная политика?

9. Назовите встроенные стабилизаторы и объясните механизм их действия.

10. Какую фискальную политику (стимулирующую или сдерживающую) должно проводить государство в период инфляции?

Глава 14. Денежный рынок, банковская система и денежно-кредитная политика

1. Деньги и их функции

Деньги представляют собой совокупность активов, используемых при совершении сделок. Фактически это декретные деньги, которые государство обязывает использовать при купле-продаже товаров (услуг) и уплате долгов.

Деньги выполняют четыре функции:

1 – счетная единица, измеряющая ценность товаров (услуг). Для ее выполнения используются мысленно представляемые деньги;

2 – средство обмена: деньги постоянно обмениваются на товары (услуги), т. е. являются в обмене мимолетным посредником, который обслуживает акты купли-продажи. Для выполнения данной функции нужны реальные деньги. Первоначально их роль исполняли отдельные товары (скот, меха, зерно и др.), а затем – слитки драгоценных металлов. По мере развития товарного производства государство перешло к чеканке монет из серебра и золота. Монетой назывался слиток определенной формы, содержащий установленное количество денежного металла по массе и пробе, а также имеющий специальный штамп. Впоследствии монеты из драгоценных металлов заменили бумажными деньгами;

3 – средство сохранения ценности. Эта функция выражается в хранении денег субъектами экономических отношений;

4 – средство платежа. Проявляется в продаже товаров (услуг) в кредит. Инструментами кредитного оборота выступают вексель и чек. Вексель есть документ, в письменной форме удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы. Являясь векселедержателем, банки могли на данной основе выпускать собственные векселя – банкноты. Чек – документ в письменной форме, содержащий ничем не обусловленное распоряжение банку произвести платеж указанной в нем денежной суммы чекодержателю.

Денежное обращение есть использование денег для оплаты товаров (услуг). Формой организации денежного обращения выступает национальная денежная система. Национальные денежные системы включают в себя официальную денежную единицу, поря-

док эмиссии наличных денег, организацию и регулирование денежного обращения.

В начале ХIХ в. функционировало два типа национальных денежных систем в зависимости от используемого денежного металла: монометаллическая (один драгоценный металл) и биметаллическая (золото и серебро) системы.

Денежная система, при которой используется только один денежный металл – золото, получила название золотого монометаллизма (золотого стандарта). Его форма – золотомонетный стандарт. При данном стандарте ценность национальной денежной единицы официально равна определенному количеству золота; происходит свободное обращение золотых монет, которые чеканят с фиксированным содержанием драгоценного металла; осуществляется свободный обмен золотых монет на серебряные, медные, банкноты, бумажные деньги; золото беспрепятственно перемещается из одной страны в другую.

Золотомонетного стандарта сначала придерживались Великобритания, ее колонии (Австралия и Канада), а также Португалия, в последней трети ХIХ в. к нему перешли Германия, Франция, Оттоманская империя, Россия, США, Япония и большинство других государств. В начале первой мировой войны золотые монеты были изъяты из обращения, что свидетельствовало о крахе золотомонетного стандарта.

С 20-х годов ХХ в. стала распространяться такая форма золотого стандарта, как золотодевизный стандарт. При нем национальные банкноты обменивались на иностранную валюту (девизы), а последняя разменивалась на золото. В качестве девизы использовались доллар США, фунт стерлингов, французский франк. К золотодевизному стандарту Германия перешла в 1924 г., Дания и Норвегия – в 1928 г.

В это же время в ряде стран был введен золотослитковый стандарт, когда крупные суммы национальных банкнот менялись непосредственно на золото в слитках. Его величина в Великобритании равнялась 1700 ф. ст.: их можно было обменять на слиток золота массой 12,5 кг, максимально возможный размер хранения золота физическим лицом измерялся денежным эквивалентом в 10 тыс. ф. ст. Франция минимальный размер платежа при совершении сделки по обмену банкнот на золото установила в 215 тыс. фр.

Экономический кризис 1929–1933 гг. потряс национальные денежные системы, что привело к отказу от золотого стандарта. В 30-х годах ХХ в. сформировались денежные системы с неразменными на золото банкнотами и монетами.

После второй мировой войны национальные денежные системы стали различаться по признаку наличия или отсутствия у них законодательного фиксирования золотого содержания валюты. В настоящее время официального соотношения между единицей национальной валюты и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается.

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающая обращение товаров (услуг). В ее структуре различают активную часть (денежные средства, реально обеспечивающие обращение товаров и услуг) и пассивную (денежные накопления, остатки на счетах). В денежной массе выделяют так называемые квази-деньги – денежные средства на срочных счетах, депозитные и сберегательные сертификаты, акции инвестиционных фондов и др. Данные активы ликвидны, т. е. могут быть превращены в наличные деньги. Основная доля платежей осуществляется в безналичной форме.

Денежными агрегатами являются выделяемые по разным основаниям группы денежной массы. В Российской Федерации рассчитываются такие денежные агрегаты, как M₀, M₁, M₂, M₃. Денежный агрегат M₀ представлен наличными деньгами в обращении. M₁ равен M₀ плюс депозиты населения в сбербанках до востребования, депозиты населения и организаций в коммерческих банках до востребования, средства населения и организаций на расчетных и текущих счетах в банках. M₂ равен M₁ плюс срочные вклады в сбербанках. M₃ равен M₂ плюс депозитные сертификаты банков, облигации государственного займа.

В США иной состав и структура денежных агрегатов. В денежном агрегате M₀ учитываются наличные деньги. M₁ равен M₀ плюс чековые вклады (вклады в коммерческих банках, сберегательных учреждениях, на которые выписываются чеки). M₂ равен M₁ плюс нечековые сберегательные депозиты, часть срочных вкладов, однодневные соглашения о приобретении ценных бумаг и евродолларовые депозиты резидентов США, суммы на счетах взаимных фондов денежного рынка. M₃ включает M₂ плюс срочные соглашения более 100 тыс. долл. США о выкупе коммерческих банков и сберегательных учреждений, срочные евродолларовые депозиты резидентов США в филиалах американских банков за границей. Денежный агрегат L представляет собой M₃ плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и банковские акцепты, размещенные за пределами банков. По мере перехода от M₀ к другим денежным агрегатам их ликвидность уменьшается.

Объем денежной массы возрастает за счет государственной эмиссии денег и кредитов банков.

Увеличение денег в обращении по линии банковских кредитов имеет реальный предел, определяемый обязательными резервными отчислениями. Дело в том, что при размещении клиентами банка денежных средств на депозитах, банк должен часть этой суммы хранить в качестве резерва. Норма обязательных резервов есть отношение резервов к депозитам. Если такая норма равна 10 %, то при получении от вкладчиков на депозит 100 млн руб. 10 млн руб. должны быть направлены в резервный фонд. Из полученной банком суммы лишь 90 млн руб. могут быть предложены клиентам банка по кредитным договорам. Как только 90 млн руб. будут переданы в кредит, данная денежная сумма включается в состав денежной массы. После осуществления расчетов между хозяйствующими субъектами на сумму 90 млн руб. настоящие средства помещаются на депозит в банк. Из данной суммы банк направляет в резервный фонд 9 млн руб., а 81 млн руб. может передать в кредит другим клиентам, увеличивая тем самым объем денежной массы в обращении. Первоначальный депозит при указанной норме обязательных резервов ведет к мультипликационному росту банковских депозитов. Возрастание объема денежной массы в результате предоставления банками кредитов за счет средств, помещенных на депозитах, оценивается при помощи депозитного мультипликатора. Последний определяется по формуле

m_d = M/D или m_d = 1/rr · 100 %,

где m_d – депозитный мультипликатор; M – прирост денежной массы; D – первоначальный прирост депозитов; rr – норма обязательных банковских резервов.

Предложение денег пропорционально денежной базе (сумме наличных денежных средств у населения и резервов коммерческих банков). Коэффициент, показывающий, что предложение денег пропорционально денежной базе, называется денежным мультипликатором, который рассчитывается по формуле

m_m = (cr + 1) / (cr + rr),

где m_m – денежный мультипликатор; cr – коэффициент депонирования, определяемый отношением наличных денег к депозитам.

Изменения в денежной базе оказывают мультипликационный эффект на предложение денег.