Лекція 7. Особливості контролінгу інвестиційних проектів.

 

План.

1. 1.     Завдання контролінгу інвестицій.

2. 2.     Критерій оцінки інвестиційних проектів в контролінгу.

3. 3.     Аналіз існуючих підходів до формування інвестиційного портфеля підприємства на основі контролінгових досліджень.

 

1. 1. Завдання контролінгу інвестицій.

Головне завдання контролінгу інвестицій досягнення цілей підприємства в сфері інвестиційної діяльності.

Інвестиційний контролінг складається із таких частин:

•         планування і координація інвестиційної діяльності в рамках стратегічного і оперативного планування на підприємстві;

•         реалізація інвестицій (проект - контролінг);

•         контроль за реалізацією інвестицій в тому числі поточні перевірочні розрахунки, а також контроль бюджету інвестиційного проекту.

Контролінг інвестицій включає в себе систему моніторингу, оцінку і контроль інвестиційного проекту з метою розробки управлінських рішень, які дозволяли б найкращим чином досягнути поставлених цілей.

Важливим завданням інвестиційного контролінгу являється проведення підготовчих робіт перед придбанням нової власності (підприємств). Проводиться попередній відбір потенціальних кандидатів, визначається ранг підприємства прийнятна ціна придбання. Перспективне і поточне планування інвестицій повинно бути узгоджене із стратегічним і оперативним фінансовим плануванням. З однієї сторони, це потрібне для визначення оптимального об’єму інвестування, який би дозволив підтримувати задані рівні ліквідності і рентабельності, а з другої – фінансуванням.

Контролінг інвестицій вирішує слідуючи основні завдання:

•         аналіз методики планування інвестиційних проектів;

•         розробка системи критеріїв для оцінки ефективності інвестиційних проектів;

•         координація процесів планування і бюджетування інвестиційних проектів;

•         економічний аналіз планів і бюджетів інвестиційних проектів;

•         моніторинг (збір поточної інформації) і поточний контроль виконання робіт по проекту.

•         аналіз змін у внутрішньому і зовнішньому середовищ; оцінка їх впливу на хід проекту;

•         коригування планів інвестиційних проектів у відповідності із зміною умов;

•         контроль проекту по змісту і строках виконаних робіт;

•         аналіз причин відхилень від плану;

•         оцінка майбутньої ефективності бюджету інвестицій і аналіз відхилень від бюджету;

•         розробка рекомендацій для прийняття управлінських рішень.

Контролінг інвестиційних проектів характеризується такими особливостями:

•         контролінг інвестиційних проектів орієнтований на досягнення не оперативних а стратегічних цілей підприємства, тобто по суті він є стратегічним контролінгом;

•         контролінг оперативної діяльності здійснюється по центрах відповідальності, а контролінг інвестиційних проектів – по проектах.

Процес створення системи контролінгу інвестицій можна розбити на наступні етапи.

Перший етап – вибір і обґрунтування інвестиційного проекту в відповідності з цілями і стратегією підприємства. Для цього встановлюють ціль проекту і виявляють характер і ступінь впливу факторів зовнішнього і внутрішнього середовища на досягнення цієї цілі.

Ціль або цілі інвестиційного проекту можуть бути різними: одержання прибутку, підвищення благополуччя акціонерів, завоювання стратегічно важливого нового ринку, “підстрахування” існуючих напрямків діяльно ся підприємств і т.д.

Другий етап – вибір критерію досягнення цілі проекту (ціллю проекту може бути, наприклад, поточна вартість грошових потоків, доля ринку, темп росту, ступінь зменшення ризику існуючого напряму діяльності т. д.). Необхідно попередньо визначити, які параметри впливають на вибрані критерії і які існують важелі управління досягненням поставлених цілей.

Третій етап – розробка критеріїв досягнення цілей і підконтрольних показників для кожного центру відповідальності з врахуванням можливостей і повноважень менеджерів таких центрів.

Четвертий етап – розробка організаційних сторін контролінгу інвестицій і в першу чергу організаційних аспектів моніторингу і контролю. Для цього розробляється структура системи звітності по інвестиційному проекту. Така звітність повинна фіксувати планові фактичні показники по етапах робіт, строках, затратах. В ній також повинні бути вказані відхилення фактичних значень підконтрольних показників від планових і визначена ступінь впливу виниклих відхилень на досягнення цілі всього проекту.

Таким чином, в звітності повинні бути відображені:

•         планові показники;

•         фактичні результати діяльності;

•         зміни зовнішнього і внутрішнього середовища підприємств, які можуть вплинути на здійснення даного інвестиційного проекту і ступінь впливу їх на досягнення поставленої цілі;

•         відхилення фактичних значень підконтрольних показників від плану з укомплектацією їх на складі;

•         причини відхилень між фактичним і плановими результатами;

•         персональна відповідальність по кожній складовій відхилень.

П’ятий етап – розробка і впровадження системи документообороту, який дозволив би здійснювати поряд з послідуючим попередній і поточний контроль за відхиленнями.