Прибыль на акцию (мсфо 33)

МСФО 33 «Прибыль на акцию» определяет правила расчета при­были и представления информации о ней в бухгалтерской отчетно­сти В соответствии с данным стандартом информация о прибыли на акцию представляется в двух величинах: базовой и разводненной прибыли на акцию.

Стандарт применяется к компаниям, чьи простые акции либо инструменты, в них конвертируемые, находятся в свободном обра­щении (или в процессе размещения на открытом рынке ценных бумаг), Компании, которые показывают прибыль на акцию, должны ее рассчитывать и раскрывать о ней информацию согласно МСФО 33.

Расчет базовой прибыли на акцию. Базовая прибыль на акцию пред­ставляет собой чистую прибыль (убыток) за период, которая причи­тается держателям обыкновенных акций, деленную на средневзве­шенное количество обыкновенных акций в обращении за период. Базовая прибыль на акцию рассчитывается исходя из консолидиро­ванной чистой прибыли или убытка за период за вычетом дивиден­дов по привилегированным акциям. Цель — использовать часть чис­той прибыли, остающейся на долю держателей простых акций.

Базовая прибыль рассчитывается по формуле

Базовая чистая прибыль представляет собой чистую прибыль ком­пании за отчетный период, которая указана в отчете о прибылях и убытках, за вычетом дивидендов по привилегированным акциям.

Пример. Чистая прибыль компании А в 2004 г. составила 800 тыс. долл., дивиденды по привилегированным акциям были начислены в разме­ре 90 тыс. долл.

Нужно определить величину базовой чистой прибыли.

Решение. Базовая чистая прибыль отчетного периода составила 710 тыс. долл. (800 - 90).

Существуют два вида привилегированных акций:

1) кумулятивные — если дивиденды за период не объявлены, то они накапливаются. Таким образом, за держателем акций сохраня­ется право на получение дивидендов в будущем;

2) некумулятивные — если дивиденды за период не объявлены, то держатели теряют право на их получение.

В случае когда компания выпустила кумулятивные привилегиро­ванные акции, но не объявляет по ним дивиденды, необходимо скор­ректировать прибыль на величину накопленных дивидендов, кото­рые причитаются держателям этих акций. Чистая прибыль, которую необходимо использовать в расчете, должна быть уменьшена на сумму объявленных дивидендов по некумулятивным привилегированным акциям и дивидендов по кумулятивным привилегированным акци­ям за период в установленном размере вне зависимости от того, были ли они объявлены. Такие выпуски акций иногда называют эмиссиями по рыночной цене.

Оплата может осуществляться следующими способами:

• эмиссией за денежные средства;

• эмиссией в обмен на контрольный пакет акций другой ком­пании;

• погашением долговых обязательств.

На момент эмиссии в каждом случае произойдет скачок прибыли на акцию, поэтому акции включаются в расчет со дня их эмиссии. Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период и для всех представленных периодов должно корректиро­ваться с учетом событий, которые привели к изменению количества обыкновенных акций в обращении без соответствующего измене­ния в активах. Например:

• льготная эмиссия;

• льготный элемент в другой эмиссии (выпуск прав);

• дробление акций;

• обратное дробление акций (консолидация акций).

Льготная эмиссия учитывается, как если бы новые акции были в обращении в течение всего периода. Количество акций в обраще­нии до даты выпуска умножается на коэффициент льготной эмис­сии. При прочих равных условиях прибыль на акцию понизится, так как теперь она распределяется на большее количество акций, что может ввести в заблуждение пользователей, если они захотят сравнить с предыдущими периодами показатель прибыли на ак­цию. Поэтому сравнительная информация за предыдущие перио­ды, используемая в анализе, должна быть скорректирована, для чего сравнимые показатели необходимо разделить на коэффициент льготной эмиссии.

Выпуск прав представляет собой нечто среднее между льготной эмиссией и эмиссией по рыночной цене. Акционеру выпуск прав дает возможность купить у компании акции по цене ниже рыноч­ной. Таким образом, компания получит оплату, которая позволит уве­личить прибыль на акцию (аналогично эмиссии по рыночной цене), а акционер получит часть акций бесплатно (по аналогии с льготной эмиссией).

Метод расчета количества акций за период, в котором произо­шел выпуск прав, учитывает оба эти факта. При этом количество акций в обращении до даты выпуска прав корректируется с учетом коэффициента льготной эмиссии, а вновь выпущенные акции взве­шиваются так же, как и при эмиссии по рыночной цене. Льготный коэффициент равен отношению справедливой стоимости акций до осуществления прав и расчетной стоимости акций без выпущен­ных прав.

Более сложно производятся вычисления, связанные с определе­нием знаменателя в представленной выше формуле, поскольку ко­личество акций в обращении в течение отчетного периода может меняться и различные выпуски акций общества могут размещаться по разным ценам. Отсюда при расчете средневзвешенного количе­ства обыкновенных акций в обращении нужно знать два основных правила (относится к расчету как базовой, так и разводненной при­были на акцию).

В соответствии с первым правилом для расчета прибыли на акцию количество обыкновенных акций необходимо принимать равным сред­невзвешенному количеству таких акций, которые находились в обра­щении за период. Количество обыкновенных акций, находившихся в обращении на начало периода, необходимо скорректировать с уче­том акций, которые выпущены и оплачены в течение периода. Сред­невзвешенное количество обыкновенных акций в обращении рав­няется количеству акций на начало периода, увеличенному на коли­чество акций, которые выпущены в течение периода в обращение, за вычетом количества акций, которые выкуплены (приобретены) в течение периода обществом. Как правило, для этого расчета исполь­зуются данные о количестве акций в обращении на начало каждого месяца.

Согласно второму правилу все акции, которые включаются в рас­чет средневзвешенного количества обыкновенных акций в обраще­нии, предполагаются обращающимися на одинаковых ценовых ус­ловиях. Если ценовые условия оказываются неравными, то для рас­чета делается корректировка количества акций в обращении в той пропорции, в какой различаются ценовые условия.

Компании, чтобы снизить номинальную стоимость акций, а зна­чит, цену акции на рынке, и тем самым добиться их большей лик­видности, прибегают к дроблению акций, т.е. уменьшению их номи­нала при соответствующем увеличении количества акций. Напри­мер, величина уставного капитала, состоящего из 200 акций по 1 тыс. долл., 200 тыс. долл. В результате нового выпуска акций он будет состоять из 400 акций по 500 долл.

Консолидация акций — это обратная дроблению процедура, пред­ставляющая собой увеличение номинальной стоимости акций при одновременном уменьшении их количества.

В результате дробления (консолидации) размер уставного капи­тала не меняется, а размер прибыли на акцию может существенно измениться, так как та же самая величина чистой прибыли будет поделена между большим (меньшим) количеством акций, чем до дробления (консолидации). Увеличение уставного капитала за счет средств от переоценки основных средств не приводит к перераспре­делению прибыли. Номинально прибыль на акцию должна была бы уменьшиться, так как количество акций в обращении увеличилось, но для акционеров это увеличение не означало бы каких-либо изме­нений в их доле прибыли. Такие выпуски, не приводящие к получе­нию обществом дополнительных средств и изменению доли акцио­неров, называются «технические».

Средняя цена, или средняя расчетная стоимость, одной акции в обращении на момент окончания размещения определяется по фор­муле

Данные о количестве акций в обращении берутся на дату, кото­рая следует за датой окончания размещения.

Совокупная стоимость всех обыкновенных акций в обращении есть сумма двух величин:

• рыночной стоимости обыкновенных акций, которые находят­ся в обращении до размещения;

• средств, полученных от размещения обыкновенных акций по цене ниже рыночной стоимости.

Расчет разводненной прибыли на акцию. Если владельцы конвер­тируемых инструментов действительно в будущем станут акционе­рами — держателями акций, прибыль придется пересчитать исходя из большего количества акций, т.е. в расчете на одну акцию она по­низится.

Конвертируемый инструмент представляет собой финансовый инструмент или договор, дающий его владельцу право получить обык­новенные акции, например:

• долговые или долевые инструменты, включая привилегирован­ные акции, конвертируемые в обыкновенные;

• варранты и опционы на акции — финансовые инструменты, дающие владельцу право на покупку обыкновенных акций;

• программы приобретения акций работниками;

• акции, которые будут выпущены в случае выполнения опре­деленных условий.

Разводненная прибыль на акцию рассчитывается для того, чтобы существующие акционеры отдавали себе отчет в том, насколько возможно падение прибыли на акцию. Конвертируемые инструменты должны рассматриваться как разводняющие прибыль на акцию в случае, когда их конвертация приведет к уменьшению чистой при­были от обычной непрекращаемой операционной деятельности в расчете на одну акцию.

Чистая прибыль, которая приходится на обыкновенные акции, и средневзвешенное количество акций в обращении должны быть скор­ректированы с учетом всех конвертируемых инструментов, которые могут вызвать разводнение прибыли на акцию, т.е. новая прибыль на акцию рассчитывается с использованием нового количества ак­ций и нового показателя прибыли.

Новое количество обыкновенных акций — это средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении, которое использо­вано для расчета базовой прибыли на акцию, плюс средневзвешен­ное количество обыкновенных акций, которые были бы выпущены в случае конвертации всех конвертируемых инструментов с развод­няющим эффектом.

Конвертируемые инструменты с разводняющим эффектом долж­ны считаться обращенными в обыкновенные акции по состоянию на начало периода или на дату их эмиссии, если она позже.

Новый показатель прибыли. Чистая прибыль (или убыток) за пе­риод, которая относится на обыкновенные акции и использовалась для расчета базовой прибыли на акцию, должна быть скорректиро­вана с учетом посленалогового влияния обращения конвертируемых инструментов в обыкновенные акции, т.е. необходимо вернуть:

• дивиденды на конвертируемые инструменты, которые были вычтены при расчете чистой прибыли (убытка) за период, от­носимый на обыкновенные акции;

• проценты по конвертируемым инструментам, которые призна­ны за период;

• любые другие изменения доходов и затрат, которые возникли бы в результате обращения конвертируемых инструментов в обыкновенные акции.

Порядок разводнения. Величина разводненной прибыли на акцию показывает максимально возможную степень уменьшения прибы­ли, которая приходится на одну обыкновенную акцию общества в случае конвертации всех «потенциально обыкновенных акций» (это инструменты, которые потенциально могут превратиться в обыкно­венные акции).

Конвертируемые инструменты должны учитываться как имеющие разводняющий эффект в том случае, когда их обращение в обыкновенные акции привело бы к снижению чистой прибыли на акцию, получаемой от обычных операций компании.

Другими словами, если компания эмитировала конвертируемые инструменты, то их не следует автоматически включать в расчет раз­водненной прибыли на акцию. Сначала необходимо проверить все категории конвертируемых инструментов на наличие разводняюще­го эффекта. Следует отметить, что проверка на наличие разводня­ющего эффекта проводится исходя из чистой прибыли от обычных операций, а не исходя из прибыли, которая используется для расче­та базовой прибыли на акцию.

Прибыль, которую необходимо использовать в целях проверки на наличие разводняющего эффекта, представляет собой чистую прибыль от непрекращаемой обычной деятельности за вычетом ди­видендов и без учета результатов чрезвычайных обстоятельств.

Конвертируемые инструменты производят разводняющий эффект, когда их конвертация в обыкновенные акции приводит к уменьше­нию прибыли на акцию от непрекращаемых обычных операций. Конвертируемые инструменты дают повышающий эффект, когда их конвертация в обыкновенные акции приводит к увеличению при­были на акцию от непрекращаемой деятельности.

В расчет разводненной прибыли на акцию включаются только те конвертируемые инструменты, которые дают разводняющий эф­фект.

Разводненная прибыль на акцию рассчитывается по формуле

Разводненная прибыль на акцию = Чистая прибыль (разводненная) : Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении = Скорректированная базовая прибыль : Скорректированное средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении.

Чтобы рассчитать разводненную прибыль на акцию, в формуле базовой прибыли значения числителя и знаменателя корректируются.

Принимая решение о том, являются ли конвертируемые инст­рументы разводняющими, каждая их категория рассматривается от­дельно, в последовательности от имеющих самый сильный развод­няющий эффект до наименее разводняющих.

Для этого используют правило трех шагов.

Шаг 1. Отдельно рассчитать приращение прибыли на акцию при конвертации каждой категории конвертируемых инструментов, что позволит выстроить последовательность конвертируемых инструмен­тов в зависимости от их разводняющего эффекта.

Шаг 2 Скорректировать базовую прибыль на акцию с учетом каж­дой потенциальной эмиссии исходя из ее разводняющего эффекта.

Шаг 3. В качестве разводненной прибыли на акцию выбрать са­мое низкое значение.

Этот метод гарантирует, что показатель разводненной прибыли на акцию будет рассчитан с учетом максимально возможного разводняющего эффекта.

Представление и раскрытие информации. В бухгалтерской отчет­ности согласно МСФО 33 должен быть представлен следующий ми­нимальный состав информации:

• чистая прибыль (убыток) за отчетный период;

• базовая прибыль (убыток) на акцию, а также величины базо­вой прибыли (убытка) и средневзвешенного количества обык­новенных акций, которые находятся в обращении и использу­ются при ее расчете;

• разводненная прибыль (убыток) на акцию, а также величины скорректированной базовой прибыли (убытка) и средневзве­шенного количества обыкновенных акций в обращении, ко­торые используются при ее расчете.

Обычно эта информация раскрывается в отчете о прибылях и убытках, а в пояснениях к нему описывается расчет базовой прибы­ли (убытка) на акцию и разводненной прибыли (убытка) на акцию. В случае когда у компании отсутствуют потенциальные обыкновен­ные акции в обращении, расчет разводненной прибыли на акцию не производится. Соответствующая информация раскрывается в отче­те о прибылях и убытках.

Таким образом, в отчете о прибылях и убытках для каждого клас­са обыкновенных акций, предоставляющих различные права на уча­стие в чистой прибыли за период, должна быть представлена инфор­мация о базовой и разводненной прибыли на акцию (или убыток на акцию). При этом информация о базовой и разводненной прибыли на акцию должна представляться с одинаковой ясностью для всех представленных периодов.

Когда при расчете используется величина чистой прибыли, кото­рая не представлена отдельной строкой в отчете о прибылях и убыт­ках, необходимо показать согласование между использованной ве­личиной и соответствующей статьей отчета о прибылях и убытках.

Если показатель прибыли на акцию рассчитан с учетом капита­лизации или льготной эмиссии, или консолидации акций, то расчеты базовой и разводненной прибыли на акцию за все представлен­ные периоды необходимо ретроспективно скорректировать. В том случае, когда изменения происходят после отчетной даты, но до пуб­ликации финансовой отчетности, расчет прибыли на акцию для включения в отчетность текущего периода и пересчет в отношении предшествующих периодов должны основываться на новом количе­стве акций. Поэтому, когда расчет прибыли на акцию отражает тако­го рода изменения их количества, этот факт должен раскрываться.

Для всех представленных периодов базовая и разводненная при­быль на акцию должна корректироваться с учетом последствий фун­даментальных ошибок и корректировок, которые возникают из-за изменений в учетной политике, и эффекта объединения компаний в форме слияния.

Следует отметить, что компания может раскрывать любую допол­нительную информацию в отношении показателей базовой и раз­водненной прибыли (убытка) на акцию, если такая информация зна­чима для пользователей финансовой отчетности.

7. Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции.

(29 «Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции»).

Инфляция является одним из важных факторов, оказывающих влияние на достоверность финансовой отчетности. Даже относитель­но невысокие темпы инфляции могут снизить качество представля­емой информации, следствием чего станут ошибочные управленче­ские решения, принимаемые на ее основе.

Предприятия ПМР более 10 лет функционировали в условиях гиперинфляции, не применяя системных корректировок отчетно­сти, что приводило к ее серьезным искажениям и полной потере ин­формативности и значимости для пользователей. В последние годы в ПМР уровень инфляции неуклонно снижается, однако он еще не достиг тех значений, при которых негативное влияние инфляции на финансовую отчетность отсутствует.

Как правило, под инфляцией понимают рост цен. Инфляцион­ный процесс представляет собой постоянное превышение темпа ро­ста денежной массы над товарной. В результате экономика перена­сыщается денежной массой, деньги обесцениваются, а цены возрас­тают.

Инфляцию не стоит смешивать с понятием девальвации (сниже­ния) курса национальной валюты относительно иностранных валют. Инфляция сопровождается увеличением общего уровня цен в стране, которое, как привило, приводит к снижению покупательной спо­собности национальной валюты, Девальвация обменного курса на­циональной валюты обычно не связана о изменением уровня цен в стране, а происходит под влиянием иных факторов - правительственных решений, принимаемых в различных странах, неустойчи­вости мировых финансовых рынков, различного рода форс-мажорных обстоятельств (стихийные бедствия, начало военных действий и т.п.). Поэтому учет снижения курса национальной валюты при со­ставлении финансовой отчетности (см. МСФО 21 «Влияние измене­ний валютных курсов») нельзя смешивать с отражением в отчетно­сти инфляционных процессов.

Инфляция оказывает существенное влияние на различные процессы, протекающие в экономике. В первую очередь инфляция приводит к искажению ценовых показателей, На уровне хозяйствующих, субъектов наибольший массив ценовой информации содержится в финансовой отчетности, чьи показатели под влиянием инфляции те­ряют информативность и полезность для пользователей информации, В условиях высоких темпов инфляции компаниям необходимо обеспечить эффективное управление их ресурсами с тем, чтобы све­сти к минимуму потери покупательной способности имеющихся у них денежных средств. Инфляционные процессы приводят к тому, что денежные средства и дебиторская задолженность утрачивают часть своей стоимости: из-за роста цен та же самая денежная сумма будет эквивалентна меньшему количеству продукции (товаров, ус­луг), чем ранее. В этих условиях компании заинтересованы в сокра­щении положительных денежных потоков, Кредиторская задолжен­ность, напротив, в условиях инфляции способствует получению ком­панией прибыли: обязательства гасятся денежными средствами, покупательная способность которых снизилась. Чем в большей сте­пени откладывается платеж, тем более обесцениваются деньги, тем выгоднее использовать снижение покупательной способности денег. Следствием подобного положения являются неплатежи по текущим операциям, дезорганизующие денежное обращение. При этом необходимы специальные методики проведения количественного и ка­чественного анализа статей финансовой отчетности для их соотне­сения с инфляционными процессами,

Влияние инфляции на финансовое положение компании может быть как положительным, так и отрицательным в зависимости от структуры имеющихся у нее активов и обязательств. Данные отчетности искажаются прежде всего потому, что при изменении покупа­тельной способности национальной валюты и меняющихся цен по­казатели отчетности, сформированные не основе исторической стоимости, в разные периоды оказываются несопоставимыми между собой. Так, выручка от продажи продукции (работ, услуг), получен­ная в отчетном периоде, неразрывно связана с использованием вне­оборотных активов (основных средств, нематериальных активов), приобретенных несколько лет назад. Учитывая общую покупатель­ную способность валюты, начисляемая по ним амортизация оказы­вается несопоставимой с размерами текущих доходов. В результате в отчете о прибылях и убытках затратные статьи признаются в зани­женной оценке. Занижение расходов в свою очередь ведет к искус­ственному завышению прибыли компании, что может повлечь за собой необоснованные претензии со стороны пользователей финан­совой отчетности — уплату налогов в повышенном размере, допол­нительную выплату дивидендов и т.п.

Одновременно с искусственным завышением прибыли в услови­ях инфляции происходит снижение стоимости активов, оцененных по фактическим затратам на их приобретение. Следствием начисле­ния амортизации на недооцененные активы является занижение амортизационных накоплений. В момент замены внеоборотных ак­тивов у компании может не хватить средств.

Необходимо выделить следующие негативные последствия непри­менения корректировок отчетности в условиях гиперинфляционной экономики.

В условиях инфляции на дату составления финансовой отчетно­сти имущество компании стоит дороже, чем в момент его приобре­тения. В отсутствие соответствующих корректировок текущая сто­имость компании признается в отчетности в заниженной оценке. Кроме того, занижение материальных затрат и амортизационных отчислений приводит к необоснованному занижению себестоимо­сти продаж, и следовательно, росту налоговых платежей. Наконец, занижение себестоимости продаж влечет за собой неполное возме­щение реальной суммы текущих затрат из выручки компании. Воз­мещенная сумма не позволяет воспроизвести весь комплекс матери­альных затрат компании в натуральном выражении, что создает объективные предпосылки для сокращения объемов производства.

Рассмотренные последствия влияния инфляции искажают кар­тину имущественного и финансового положения компании, затруд­няя принятие обоснованных управленческих решений на основе дан­ных финансовой отчетности.

Кроме того, в указанных условиях значительно снижается эффек­тивность деятельности планово-финансовых служб: анализируемые ими показатели не являются реальными.

Инфляция негативно влияет на качественные характеристики финансовой отчетности - понятность, уместность, достоверность и сопоставимость. Наиболее сильным оказывается ее влияние на две последние характеристики. Финансовая отчетность, не скорректи­рованная на инфляционную составляющую, может содержать столько искажений, что достоверность ее станет ничтожной. Кроме того, в отсутствие необходимых инфляционных корректировок сравнитель­ный анализ результатов деятельности компании в разных отчетных периодах будет несопоставимым и некорректным.

Пример 10.1. Компания, функционирующая в стране с гиперинфля­ционной экономикой, на начало и конец отчетного года имела на счетах 100 000 руб.. Валютный курс составлял на начало периода: 1 евро = 10 руб., на конец периода: 1 евро = 30 руб.. Валюта представления отчетности — руб.

Если, проигнорировав инфляционные процессы, в балансе на начало и конец периода сумму денежных средств отразить в оценке 100 000 руб., то тем самым не будет учтен следующий факт: в начале отчетного периода на ту же сумму компания могла приобрести запасов (товаров, услуг) в три раза больше, чем на конец года. Для обеспечения сопоставимости представляе­мой информации показатели отчетности следует выразить в покупательной способности валюты отчетности на дату формирования баланса, отразив в балансе: на начало года — 300 000 руб. (скорректированная сумма); на конец года — 100 000 руб.

В зависимости от уровня инфляции компании могут либо не принимать ее во внимание (при уровне ниже 3—5% в год), либо учиты­вать инфляционные процессы при принятии практически всех орга­низационно-управленческих решений (при инфляции, большей 30— 50%). Предприятия, игнорирующие влияние инфляции на показатели своей деятельности, оказываются в ситуации, когда вроде бы при одинаковых финансовых результатах (абсолютных значениях разме­ра продаж и прибыли) они с каждым годом теряют операционные мощности, снижают объемы выпуска продукции, реальную заработ­ную плату работников, размер оборотных средств.

При высоком уровне инфляции становится невыгодным произ­водство с длительным сроком окупаемости: при длительном произ­водственном цикле прибыль от продаж почти полностью уходит на закупку подорожавшего сырья. Компания повысит цену на свою про­дукцию, но инфляция снова «съест» большую часть прибыли. В этих условиях трудно наладить и контролировать работу сложных производств, требующих привлечения большого числа контрагентов, поставляющих комплектующие изделия. В связи с неравномерным ростом цен на них крупному производителю сложно прогнозировать величину издержек и правильно устанавливать цену на конечный

продукт.

Необходимость корректировки финансовой отчетности в усло­виях инфляции непосредственно связана с концепцией поддержа­ния капитала.

В экономической теории выделяют три вида инфляции: умерен­ную, галопирующую и гиперинфляцию, характеристика которых представлена в табл. 1.

Таблица 1

Характеристика видов инфляции и их влияние на национальную экономику

Вид инфляции	Характерные черты	Влияние, оказываемое на национальную экономику
Умеренная	Темп роста цен не превышает 10%. Стоимость денег сохраня­ется, отсутствует риск подписа­ния контрактов в номинальных ценах	Признак нормального развития экономики
Галопирующая	Рост цен измеряется двухзнач­ными и более показателями в год, контракты «привязывают­ся» к росту цен, деньги уско­ренно материализуются	Опасна для финансово-хозяйственной деятель­ности компаний, требует­ся принятие антиинфля­ционных мер
Гиперинфляция	Рост цен — более 200% в год, катастрофическое расхождение между темпами роста цен и за­работной платы, разрушение благосостояния даже обеспе­ченных слоев общества. Наблю­дается убыточность крупнейших предприятий, парализующая хозяйственный механизм страны	Разрушение экономиче­ских связей между хозяй­ствующими субъектами, переход к бартерным операциям

Вопросам учета в условиях гиперинфляции посвящен МСФО 29 «Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции». МСФО 29 не устанавливает абсолютного значения темпа инфляции, при котором ее следует определять как гиперинфляцию. Определение момента возникновения необходимости пересмотра финансовой отчетности в соответствии с этим стандартом относится к разряду субъективных решений. Согласно МСФО 29 гиперинфляции присущи значитель­но более низкие темпы роста цен, чем это показано в табл. 1. Счи­тается, что уже при уровне инфляции, равном 100% за три года, не­скорректированная соответствующим образом финансовая отчет­ность будет вводить пользователей в заблуждение.

Несмотря на отсутствие в стандарте четких цифровых критериев гиперинфляции, он содержит следующие ее характеристики:

1. население в целом предпочитает хранить свои сбережения в неденежной форме или в относительно стабильной иностран­ной валюте. Цены могут указываться в этой иностранной ва­люте. Имеющиеся суммы в местной валюте немедленно инве­стируются для сохранения покупательной способности;

2. продажи и покупки в кредит производятся по ценам, компен­сирующим предполагаемую потерю покупательной способности денег в течение срока кредита, даже если этот срок непро­должителен;

3. процентные ставки, заработная плата и цены связаны с ин­дексом цен;

4. совокупный рост инфляции за три года приближается или пре­восходит 100%.

Предшественником МСФО 29 был стандарт 15 «Влияние измене­ния цен», применявшийся к компаниям, уровень доходов, прибы­лей, активов и количества рабочих мест которых являлся значитель­ным в экономической среде их деятельности. Стандарт обязывал компании, формирующие финансовую отчетность на основе факти­ческой стоимости приобретения, представлять дополнительную ин­формацию, отражающую влияние изменения цен.

МСФО 29 был утвержден Правлением КМСФО в апреле 1989 г. В стандарте заявлено, что в условиях гиперинфляции представление отчетности по результатам хозяйственной деятельности и финансо­вому положению в местной валюте без пересмотра отчетов беспо­лезно. В гиперинфляционной экономике деньги утрачивают поку­пательную способность в таких темпах, что сравнение сумм, полу­ченных от операций и событий, имевших место в разное время даже в пределах одного отчетного периода, вводит пользователя отчетно­сти в заблуждение, провоцируя принятие ошибочных управленче­ских решений.

Приведем словарь терминов, необходимых для понимания характеристики инфляции и учета изменения цен.

Гиперинфляция — рост среднего уровня цен, создающих ин­фляционные характеристики, предусмотренные МСБУ-29.

Умеренная инфляция — при которой рост цен составляет до 10% ежегодно и не вызывает серьезного беспокойства среди про­изводителей и потребителей. Обычно сопровождается ростом производства.

Дефляция — общая покупательная способность денег растет по мере снижения общего уровня цен.

Фактические (первоначальные) издержки приобретения — обыч­ный метод оценки материальных ценностей и других активов в условиях умеренной инфляции или стабильных цен. Является наиболее предпочтительным, более точно характеризует реаль­ную стоимость активов, сумму финансовых результатов.

Восстановительная стоимость — стоимость приобретения цен­ностей, подобных имеющимся активам, в текущих ценах, то есть сумма, которую пришлось бы выплатить в данный момент при необходимости замены данного предмета аналогичным. Если восстановительная стоимость конкретных активов выше их чис­той реализуемой стоимости и дисконтированной стоимости, применяется наибольшая из двух последних.

Чистая реализуемая стоимость — сумма наличных средств или их эквивалентов, на которую данный предмет может быть обме­нен на рынке в результате обычной коммерческой операции, то есть цена продажи за вычетом торговых издержек.

Дисконтированная стоимость — сумма, необходимая сегодня для получения ожидаемой суммы в будущем при имеющейся се­годня на рынке ставке ссудного процента. Ожидаемый в будущем чистый доход от активов за вычетом процентной скидки.

Частное изменение цен — изменение существующей цены от­дельного материального объекта в зависимости от конъюнктуры на рынке данного вида товара.

Общее изменение уровня цен приводит к изменению покупа­тельной способности денег.

Замена бухгалтерского учета стоимости — метод учета послед­ствий инфляционного изменения уровня цен путем замены тра­диционной методики оценки активов на иную, позволяющую исключить или хотя бы учесть влияние инфляции на показатели бухгалтерского учета и финансовой отчетности.

Дополнительная информация о влиянии инфляции — представ­ление второго комплекса форм финансовой отчетности или до- полнительных примечаний к ним, раскрывающих последствия изменения уровня цен на величину показателей отчетности.

Учет изменения общего уровня цен (изменения покупательной стоимости денег) — метод учета инфляции, который состоит:

• в пересчете всех или основных объектов бухгалтерского уче­та и показателей финансовой отчетности на общий индекс изменения общего уровня цен;

• в выявлении дохода и прибыли с учетом влияния изменения уровня цен на выручку, себестоимость реализованной продук­ции, не связанные с реализацией доходы, расходы и потери;

• в изменении единицы учета стоимости, в то время как исход­ная ее база — регистрация всех активов по первоначальной стоимости — остается, но пересчитывается в единицы равной покупательной способности.

Метод учета в текущих ценах — метод учета инфляции, кото­рый состоит в:

• оценке неденежных активов по восстановительной стоимос­ти на каждую отчетную дату;

• корректировке, отражающей влияние изменения цен на денеж­ные активы и убытки от хранения нетто-денежных активов;

• изменении единицы измерения стоимости активов, наруша­ющем общий принцип их оценки по первоначальной стои­мости.

Метод сохранения размеров капитала исходит из того, что пред­приятие может получать прибыль только при сохранении своего капитала. При учете изменения покупательной стоимости денег, когда величина капитала измеряется в постоянных единицах по­купательной силы, в качестве дохода (прибыли) принимается только та часть повышения стоимости активов, которая больше величины общего уровня цен. Другая часть повышения рассмат­ривается как корректировка стоимости функционирующего капи­тала и поэтому считается частью собственного капитала.

Сохранение капитала в форме материальных активов (произ­водственного потенциала). Изменения цен, влияющие на стои­мость активов и пассивов предприятия, рассматриваются как изменения в оценке производственных возможностей предпри­ятия и стоимости функционирующего капитала, являющегося частью собственного капитала предприятия. Остаток после выче­та величины сохраняемых производственных возможностей пред­приятия за отчетный период включается в его доход (прибыль).

Индексация — регулирование всех выплат в соответствии с изменением среднего уровня цен.

Номинальные данные — те данные, которые включают инф­ляционный фактор, то есть не очищенные от воздействия инф­ляции.

Возраст показателей финансовой отчетности — временной лаг между регистрацией отдельных показателей в учете, их отраже­нием в отчетности, возможной оценке в растущих текущих ценах. Искажающее влияние инфляции проявляется во временной раз­нице между куплей и продажей, когда выручка от реализации несравнима с ценами покупки. Анализ возраста показателей фи­нансовой отчетности позволяет оценить риск их инфляционного искажения.

Согласно МСФО 29 финансовая отчетность компа­нии, отчитывающейся в валюте страны с гиперинфляционной эко­номикой, независимо от того, основана ли она на фактической или восстановительной стоимости, должна представляться в единицах измерения, действующих на отчетную дату. Любая информация в отношении более ранних периодов также должна представляться в единицах измерения, действующих на отчетную дату. Показатели баланса, не выраженные в единицах измерения, действующих на отчетную дату, подлежат корректировке с применением к ним обще­го индекса цен. При этом стандарт не разъясняет, какой именно индекс следует использовать. Он содержит лишь пожелание того, чтобы все компании, отчитывающиеся в валюте одной и той же стра­ны, использовали один и тот же индекс.

Пересчитанные данные не являются дополнением к финансовой отчетности. Они заменяют собой стандартную финансовую отчет­ность. Более того, стандарт не рекомендует публиковать нескоррек­тированную с учетом инфляции финансовую отчетность.

В случаях когда зарубежная дочерняя или ассоциированная ком­пания, совместное предприятие ведут деятельность в условиях гиперинфляционной экономики, финансовая отчетность таких предприятий должна:

• подлежать пересчету в соответствии с МСФО 29;

• быть переведена по конечному курсу в валюту представления отчетности.

Как отмечалось выше, в инфляционной экономике данные отчетности искажаются прежде всего потому, что при изменении покупательной способности национальной валюты и меняющихся це­нах показатели отчетности, сформированные на основе историче­ской стоимости, в разные периоды оказываются несопоставимыми между собой. В этой связи наиболее приемлемыми методами оцен­ки активов являются восстановительная стоимость, возможная цена продажи и, если это возможно, — оценка по справедливой стоимо­сти. Эти виды оценки требуют дополнительных затрат на ее прове­дение, но в инфляционных условиях они необходимы.

В соответствии с МСФО 29 финансовая отчетность компании, относящаяся к отчетному и предшествующим периодам, должна представляться в единицах измерения, действующих на дату состав­ления отчетности. Осуществляемые с этой целью корректировки на темпы инфляции влияют на все формы финансовой отчетности: ба­ланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств.

Пересчет показателей отчетности начинается с того финансового года, когда была выявлена гиперинфляция, и прекращается после исчезновения последней. Для целей пересчета используется надеж­ный общий индекс цен, отражающий изменения в общей покупа­тельной способности функциональной валюты. В случае если при­менение такого индекса невозможно, для целей пересчета использу­ется относительно стабильная иностранная валюта.

Не все статьи баланса, составленного на конец отчетного перио­да, искажаются в условиях инфляции и подлежат пересчету или пе­реоценке.

Прежде всего необходимо разделить статьи бухгалтерского баланса на денежные (monetary, или монетарные) и неденежные (non-monetary, или немонетарные). МСФО 29 определяет денежные статьи как день­ги, активы и обязательства к получению или выплате, выраженные фиксированными или установленными суммами денег. Эти статьи уже выражены в денежных единицах текущей покупательной спо­собности и не подлежат пересчету. В тексте МСФО отсутствуют при­меры разделения статей бухгалтерского баланса на денежные и не­денежные. Вместо этого предлагается классифицировать все статьи бухгалтерского баланса, не подпадающие под определение денеж­ных, как неденежные.

Все статьи отчета о прибылях и убытках являются неденежными (немонетарными).

Производным от понятий «денежные активы» и «денежные обя­зательства» является термин «чистая денежная позиция». Чистая де­нежная позиция (или чистые денежные активы) представляет собой разницу между денежными активами и денежными обязательства­ми. Чистая денежная позиция может быть положительной, отрица­тельной и нулевой — в зависимости от соотнесения денежных акти­вов и обязательств компании.

Инфляция выгодна для должника, обладающего кредиторской задолженностью, и убыточна для кредитора, имеющего на балансе дебиторскую задолженность. В периоды инфляции наличие положительной денежной позиции — превышения денежных активов денежными обязательствами — означает убыток для компании. Возникновение отрицательной денежной позиции означает прибыль.

Полученный таким образом финансовый результат (прибыль или убыток) назван в стандарте прибылью или убытком по чистой денежной позиции (монетарным доходом или убытком).

Вместе с тем пользователю финансовой отчетности важно понимать, что переоценка неденежных статей баланса не оказывает влияния на финансовый результат и не может считаться прибылью (убытком) по чистой денежной позиции.

Далее, для проведения корректировок отчетности в соответствии с изменениями общей покупательной способности необходимо выб­рать индексы цен, которые будут использоваться в качестве основ­ного элемента в расчетах.

Если корректировка финансовой отчетности с учетом инфляции производится впервые, необходимо пересчитать не только данные бухгалтерского баланса на конец отчетного периода, но и показате­ли вступительного баланса, а также данные отчета о прибылях и убыт­ках за предыдущий отчетный период для подготовки сопоставимых показателей.

Пересчет статей бухгалтерского баланса на конец отчетного пе­риода с учетом инфляции производится по следующим правилам:

• денежные статьи не подлежат пересчету (при корректировке показателей вступительного баланса денежные статьи коррек­тируются на годовой индекс роста цен);

• стоимость неденежных активов корректируется путем умно­жения их на коэффициент, полученный путем деления общего индекса цен на конец периода на индекс цен на дату приобре­тения актива (или на дату переоценки, если активы признаны в балансе по восстановительной стоимости). Проведение кор­ректировки запасов тоже имеет особенность. При известных периодах их оборачиваемости допускается не определять дату, на которую поступили те или иные партии, а скорректировать балансовую величину запасов на индекс цен за период, при­мерно равный периоду оборачиваемости. Если, например, обо­рачиваемость запасов равна трем месяцам, а отчетность со­ставляется на 1 января 2008 г., то на отчетную дату балансовую величину запасов следует скорректировать на индекс цен за октябрь — декабрь 2007 г.;

• неденежные статьи, учтенные в исторической оценке за выче­том амортизации, корректируются последовательно: сначала их первоначальная стоимость, затем накопленная на отчетную

дату сумма амортизационных отчислений;

• неденежные финансовые вложения (долгосрочные и кратко­срочные) корректируются с учетом индекса цен между момен­том возникновения вложения и отчетной датой;

• неденежные активы не подлежат пересчету, если они призна­ны в отчетности по возможной чистой цене реализации, по справедливой стоимости или в виде возмещаемой суммы;

• на начало первого периода применения МСФО 29 статьи ка­питала (за исключением нераспределенной прибыли или сумм переоценки) подлежат пересчету с дат первоначального при­знания в отчетности этих статей; статьи капитала корректиру­ются аналогично неденежным статьям;

• в конце периода первого применения МСФО 29 и в последу­ющем все статьи капитала подлежат пересчету;

• нераспределенная прибыль рассчитывается на основе скоррек­тированных статей баланса.

Результаты корректировки статей бухгалтерской отчетности при­знаются финансовыми результатами компании.

В случае если отчетность подготовлена на основе восстановитель­ной стоимости, статьи баланса, отраженные в этой оценке, коррек­тировке не подлежат.

Статьи отчета о прибылях и убытках пересчитываются с ис­пользованием индекса цен начиная с момента признания этих ста­тей. Корректировка производится следующим образом: статьи от­чета умножаются на коэффициент, рассчитанный как отношение общего индекса цен на конец периода к общему индексу цен на дату отражения в отчетности доходов или расходов. Использова­ние среднего индекса обусловлено допущением о равномерности получения доходов и начисления расходов в течение отчетного пе­риода.

Для большей точности расчетов рекомендуется использовать квар­тальные данные в части отчета о прибылях и убытках и корректиро­вать их на соответствующие индексы — средний за квартал плюс накопленный индекс цен до конца года (в случае когда допущение о неравномерности не соблюдается). В этом случае выручка первого квартала будет скорректирована на среднеквартальный индекс пер­вого квартала плюс накопленный индекс за апрель — декабрь соот­ветствующего года.

Особого внимания заслуживает методика расчета прибыли по численной денежной позиции (монетарного дохода). Этот показатель рассчи­тывается после проведения всех вышеописанных корректировок. При этом может использоваться как прямой, так и косвенный методы. Наибольшее практическое распространение получил косвенный метод, основанный на приведении скорректированной нераспреде­ленной прибыли прошлых периодов в соответствие нераспределен­ной прибыли прошлого периода с учетом изменившейся покупатель­ной способности.

Пример. По состоянию на 31 декабря 2007 г. нераспределенная при­быль прошлых лет составила 500 тыс. долл. В результате корректировок она выросла до 650 тыс. долл. Тем не менее, в силу того что индекс инфляции за 2007 г. составил 1,2, нераспределенную прибыль прошлых лет следует при­знать в сумме 600 тыс. долл. (500 х 1,2). В этом случае делается корректи­ровка на 50 тыс. долл., уменьшающая нераспределенную прибыль прошлых лет и увеличивающая размер монетарного дохода.

В основе прямого способа расчета прибыли по чистой денежной позиции лежит информация о суммах денежных активов и денеж­ных обязательств, признанных в балансе компании. Чистая денеж­ная позиция (нетто-величина денежных активов и обязательств) умножается в этом случае на полный годовой индекс цен, а ее нетто-изменение — на средний индекс цен за период. Полученный в ре­зультате этих расчетов показатель представляет собой монетарный доход (убыток) компании. Монетарный доход не является следстви­ем эффективного хозяйствования компании. Это выгода, получен­ная компанией вследствие превышения денежных обязательств над денежными активами в условиях гиперинфляции, или, другими сло­вами, инфляционная прибыль компании.

Пример . Чистая денежная позиция компании на начало 2007 г. — 100 тыс. долл., на конец года - 200 тыс. долл. Полный годовой индекс за 2007 г. составил 1,2, среднегодовой - 1,15. Прибыль по чистой денежной по­зиции (монетарный доход) в этих условиях составит: 35 тыс. долл. [100 (1,2 - 1,0) + (200 - 100) (1,15 - 1,0) = 20 + 15].

В соответствии с МСФО 29 прямой метод расчета следует исполь­зовать для проверки косвенного. Разница в полученных результатах может достигать 5-10%. Это объясняется использованием в расчетах не детализированных (например, поквартально или помесячно) показателей, а их значений, укрупненных за год (например, данных о среднегодовых запасах, годовых показателей отчета о прибылях и убытках и др.).

Прибыль или убыток по чистой денежной позиции включается в чистый доход (убыток) компании.

Статьи отчета о движении денежных средств также должны быть отражены с учетом покупательной способности денег на отчетную дату. По этой причине они корректируются на соответствующий индекс инфляции.